Publity - schon wieder ein Immowert, aber was für einer!? (Seite 211)

[TheGame90]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.346.462 von TobiF14 am 18.07.17 13:21:24

Ich tippe hier ganz klar auf die Fees die erst zum Jahresende fällig werden.
Man hat die Saisonalität ja schon letztes Jahr gesehen und der Vorstand hält an der eigenen Prognose fest. Von daher würde ich mir hier keine großen Gedanken machen und versuchen das Ergebnis aufs Jahr hochzurechnen.

Aus meiner Sicht viel wichtiger:
Der Umsatz ist um 11% gestiegen der Gewinn dagegen um ganze 30%.
Man kann damit wohl davon ausgehen, dass die Kosten mit steigendem AUM unterproportional steigen werden.

Dem Kurs werden die HJ-Zahlen wohl nicht wirklich helfen dafür gibt es einfach zu viele Anleger die sich nur oberflächlich mit dem Unternehmen beschäftigen und die 91 Cent wirklich mal 2 nehmen um das Ergebnis zu schätzen.
Operativ läuft es auf jeden Fall sehr gut und irgendwann wird der Markt seine Skepsis auch überwunden haben, wenn Publity seine Prognosen weiterhin einhält.
Bis dahin bekommt man als Trost eine ordentliche Dividende.

[TobiF14]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.346.165 von guteboerseboeseboerse am 18.07.17 12:42:03

Dass es "nur" 0,91 € pro Aktie sind, stört mich nicht mal so. Viel mehr sind es die Umsätze, die mich etwas irritieren. Durch die neuen AuM hätte ich dort ein deutlich größeres Wachstum gegenüber dem ersten Halbjahr 2016 erwartet. Für ein Wachstum gegenüber 2016 müssen sie sich auf jeden Fall ordentlich ranhalten im zweiten Halbjahr. Oder gibt es tatsächlich eine versteckte Saisonalität?

[Steines]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.346.165 von guteboerseboeseboerse am 18.07.17 12:42:03

Zitat von guteboerseboeseboerse: Ich weiß, auch letztes Jahr wurde der Löwenanteil des Gewinns im zweiten Halbjahr erwirtschaftet. Doch einen Grund für diese "Saisonalität" sehe ich nicht. Müsste Publity nicht übers Jahr relativ gleichmäßige (steigende) Umsätze und Gewinne haben?

Ja, das wäre mal ne Frage für die HV gewesen, aber konnte man vorher auch nicht wissen,

Fakt ist jedoch das sowohl in 2015 als auch in 2016 ca. 75% oder mehr des Jahresgewinnes im 2. Halbjahr gemacht wurden, vielleicht gibt's da eine einfache Erklärung dass bestimme Fees erst zu Jahresende zu publity übergehen oder so,

Fakt ist jedenfalls, dass publity im 1. HJ die AUM um 0,6 Mrd € erhöht hat, und im 2. HJ ist eine weitere Erhöhung um 1,4 Mrd € AUM auf 5,2 Mrd € geplant, also mehr als doppelt so viel, und diese Prognosen wurden bisher immer eingehalten, also alleine von dieser Seite her wird das 2. HJ bedeutend stärker ausfallen.

[guteboerseboeseboerse]

Ich muss gestehen dass ich fürs H1 2017 bessere Umsätze und vor allem Gewinne erwartet hätte. Der Markt erwartet deutlich über 4 € pro Aktie für 2017 und gerade mal 0,91 € wurden bisher erwirtschaftet.

Ich weiß, auch letztes Jahr wurde der Löwenanteil des Gewinns im zweiten Halbjahr erwirtschaftet. Doch einen Grund für diese "Saisonalität" sehe ich nicht. Müsste Publity nicht übers Jahr relativ gleichmäßige (steigende) Umsätze und Gewinne haben?

Denke dass die Zahlen erst mal eher belastend für den Kurs sind.

[Highjumper2]

DGAP-News: publity AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis/Vergleich

- Nettogewinn in H1 2017 um mehr als 30 Prozent auf 5,5 Mio. Euro gestiegen - Ergebnis je Aktie 0,91 Euro
- EBIT um 27 Prozent auf 8,1 Mio. Euro erhöht; Umsatzplus von rund 11 Prozent auf 12,9 Mio. Euro
- Assets under Management zum Halbjahresende 2017 bei 3,8 Mrd. Euro nach 3,2 Mrd. Euro zum Jahresende 2016


Leipzig, 18.07.2017 - Die publity AG (Scale, ISIN DE0006972508), ein Investor und Asset Manager im Bereich deutscher Büroimmobilien, hat nach vorläufigen Zahlen im ersten Halbjahr 2017 eine Umsatz- und Ergebnissteigerung erreicht. Nach HGB-Rechnungslegung lag der Nettogewinn in den ersten sechs Monaten 2017 mit 5,5 Mio. Euro mehr als 30 Prozent über dem Ergebnis der Vorjahresperiode von rund 4,2 Mio. Euro. Dies ergibt ein Ergebnis je Aktie von 0,91 Euro nach 0,69 Euro ein Jahr zuvor. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) kletterte auf 8,1 Mio. Euro nach 6,4 Mio. Euro ein Jahr zuvor, was einem Plus von 27 Prozent entspricht. Der Umsatz überstieg mit 12,9 Mio. Euro das Vorjahresniveau von 11,6 Mio. Euro um 11 Prozent.

Die Steigerung resultierte maßgeblich aus dem sehr erfolgreichen Asset-Management-Geschäft der publity AG. Im Rahmen der starken Ausweitung des verwalteten Immobilienvermögens sind vor allem die wiederkehrenden Erträge aus dem Asset Management gestiegen. publity hatte unlängst weitere Asset-Management-Mandate abgeschlossen und damit das Co-Investmentgeschäft mit internationalen Investoren deutlich verstärkt. Die Assets under Management (AuM) konnten bis Ende Juni 2017 auf 3,8 Mrd. Euro von 3,2 Mrd. Euro am Jahresende 2016 erhöht werden. Darüber hinaus hat publity wichtige Vermietungserfolge bei den verwalteten Immobilien erreicht und konnte seit Jahresbeginn 2017 erneut Objekte mit Gewinn veräußern. publity erhält neben einer Finders Fee beim Ankauf der Objekte, Erlöse für das umfangreiche Asset Management und ist am gewinnbringenden Verkauf der Immobilien beteiligt.

Positive Impulse werden in 2017 sowohl aus dem Asset-Management-Bereich als auch aus der Verwertung des NPL-Portfolios erwartet, das sich momentan auf nominal 3,2 Mrd. Euro beläuft. Durch die bestehende Pipeline von Objekten erwartet publity bis zum Jahresende 2017 einen Anstieg der AuM auf rd. 5,2 Mrd. Euro und bis zum Jahresende 2018 auf etwa 7 Mrd. Euro.

Der Halbjahresabschluss 2017 mit den endgültigen Finanzkennzahlen wird am 18. August 2017 auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.publity.de zur Verfügung gestellt.

http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/publity-nach-vorlaeuf…

[Prof_Paul]

Moin,
hab schon ne Weile mitgelesen und schalte mich mal aktiv in die Diskussion ein.

Also erst mal wurden da Asset Manager eingestellt und keine Property Manager Zudem: Es fehlen ja auch mehrere "alte" - wahrscheinlich wurde nur ausgetauscht und es arbeiten jetzt nicht mehr Leute am Portfolio als vorher.

Grüße
Paul

[GGausB]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.337.591 von opa5411 am 17.07.17 11:11:33

Wenn der Kurs fällt, versuche ich zu verstehen, woran es liegt:

Da ich mehr von Fundamentalanalyse als von Charts halte, sollte der Kurs bei gutem Geschäftsgang nicht wesentlich weiter fallen... und wenn, könnte mir das bei der Dividendenrendite eine ganze Weile ziemlich egal sein.

Sollte sich herausstellen, dass die Ertragskraft des Unternehmens nicht den Erwartungen entspricht oder sich schwächer entwickelt, würde ich mit einem mittellauten "Aua" verkaufen - das kommt halt vor im Leben.

Und zu Deiner Antwort auf den Artikel über die Einstellung von Property Managern: klar kosten die Geld - aber selbst wenn dadurch einschließlich aller Nebenkosten und Beiboote die Payroll um 1 Mio € p.a. pro volles Jahr steigt, bringt es doch zum Ausdruck, dass der Geschäftsgang diese zusätzlichen Leute erfordert.

[opa5411]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.337.075 von coolrunning am 17.07.17 10:00:13

Kosten steigen durch neue Mitarbeiter

[opa5411]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.337.375 von GGausB am 17.07.17 10:44:20

Und wenn die Aktie fällt?

[GGausB]

Ich habe keine konkreten Nachrichten gesehen, die die Kursschwäche der letzten Tage begründen würde - Käufe, Neuvermietungen und Veräußerungen scheinen gut weiterzulaufen, die Investoren der betreuten Immobilien scheinen zufrieden zu sein, so dass ich auf Oleks Guidance fürs Gesamtjahr gespannt bin.

So wie es aussieht, sollte eine hohe und mindestens stabile Dividende, ideaerweise bei sinkender Ausschüttungsquote, auf die nächsten Jahre haltbar sein. Da ich an laufenden Ausschüttungen interessiert bin, passt das ganz gut zu meiner Anlagephilosophie.

Ich habe die Kursschwäche dieser Tage zum Anlass genommen, meine Position um 40% aufzustocken, sie ist damit eine der größeren in meinem Depot.

Natürlich ist ein - absolut gesehen - relativ kleines Unternehmen nichts zum "Kaufen und Vergessen"; sollte die Aktie kurzfristig stark ansteigen, würde ich einen Teil dieses Zukaufs wieder veräußern.