CytomX - ein bahnbrechender Ansatz in der Tumortherapie (Seite 140)
eröffnet am 01.07.16 16:03:16 von
neuester Beitrag 01.05.24 17:27:40 von
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Hallo, bin hier auch mit einer –noch recht kleinen – Position dabei. Man fragt sich natürlich, was die Verkäufe von Canaan Partners bedeuten und wie lange sie andauern könnten.
Geht man auf die HP von Canaan, dann sieht man, dass die etwa 3 Mrd US$ unter Verwaltung haben (und zusätzlich vielleicht noch 1 Mrd als Fremdkapital aufgenommen haben) und in über 260 verschiedenen Unternehmen engagiert sind. Das ergäbe – eine einigermaßen gleiche Verteilung unterstellt – eine durchschnittliche Positionsgröße von ungefähr 15 Mio US$ pro Unternehmen (wenn sie denn so gleichmässig ist). Die wäre in Bezug auf CytomX dann erreicht, wenn sie etwa die Hälfte ihres Bestandes von derzeit noch ca. 3,2 Mio Stück abgebaut haben. Schaut man sich die Form 4 an, dann könnte man davon ausgehen, dass von Canaan pro Handelstag im Schnitt 10 k veräußert werden um schliesslich eine `durchschnittliche´ Positionsgröße zu erreichen. Damit würden sie dann den Markt für ca.6-9 Monate mit ihren Verkäufen zu belasten. Gutes Geld verdient haben sie ohnehin schon.
Man kann wohl mit ziemlicher Sicherheit davon ausgehen, dass Canaan´s Verkäufe nicht mit der Technologie zusammenhängen sonst hätte BMS sein Engagement aktuell nicht erhöht.
Zum dem Zeitpunkt, an dem vielleicht erste Zwischenergebnisse aus der Klinik erwartet werden könnten, würde dann auch der Verkaufsdruck nachlassen. Das könnte der Zeitpunkt sein, an dem der Kurs anspringt und das Unternehmen die genehmigte Ausgabe von neuen Aktien vornehmen könnte. Sie oder der beauftragte Market Maker werden die Ausgabe der 250 Mio US$ nicht zu 10 US$ pro Stück vornehmen wollen sondern hoffen vielleicht auf 25 US$, also 10 Mio Stück neu zu emittieren.
Dies könnte bedeuten, dass der Kurs möglicherweise noch längere Zeit markttechnisch unter Druck steht. Es sei denn, die klinischen Ergebnisse sind so herausragend, dass alle Welt auf das bislang eher unbekannte Unternehmen springt.
Andererseits bedeuted diese anhaltende Kursbelastung, dass man jetzt ohne Eile zu günstigen Kursen einsteigen kann.
Zugegeben, viel „ hätte“, „könnte“ und „würde“, aber immer noch besser man entwickelt einen `educated guess´, als gar keine Vorstellung.
Anyone?
Geht man auf die HP von Canaan, dann sieht man, dass die etwa 3 Mrd US$ unter Verwaltung haben (und zusätzlich vielleicht noch 1 Mrd als Fremdkapital aufgenommen haben) und in über 260 verschiedenen Unternehmen engagiert sind. Das ergäbe – eine einigermaßen gleiche Verteilung unterstellt – eine durchschnittliche Positionsgröße von ungefähr 15 Mio US$ pro Unternehmen (wenn sie denn so gleichmässig ist). Die wäre in Bezug auf CytomX dann erreicht, wenn sie etwa die Hälfte ihres Bestandes von derzeit noch ca. 3,2 Mio Stück abgebaut haben. Schaut man sich die Form 4 an, dann könnte man davon ausgehen, dass von Canaan pro Handelstag im Schnitt 10 k veräußert werden um schliesslich eine `durchschnittliche´ Positionsgröße zu erreichen. Damit würden sie dann den Markt für ca.6-9 Monate mit ihren Verkäufen zu belasten. Gutes Geld verdient haben sie ohnehin schon.
Man kann wohl mit ziemlicher Sicherheit davon ausgehen, dass Canaan´s Verkäufe nicht mit der Technologie zusammenhängen sonst hätte BMS sein Engagement aktuell nicht erhöht.
Zum dem Zeitpunkt, an dem vielleicht erste Zwischenergebnisse aus der Klinik erwartet werden könnten, würde dann auch der Verkaufsdruck nachlassen. Das könnte der Zeitpunkt sein, an dem der Kurs anspringt und das Unternehmen die genehmigte Ausgabe von neuen Aktien vornehmen könnte. Sie oder der beauftragte Market Maker werden die Ausgabe der 250 Mio US$ nicht zu 10 US$ pro Stück vornehmen wollen sondern hoffen vielleicht auf 25 US$, also 10 Mio Stück neu zu emittieren.
Dies könnte bedeuten, dass der Kurs möglicherweise noch längere Zeit markttechnisch unter Druck steht. Es sei denn, die klinischen Ergebnisse sind so herausragend, dass alle Welt auf das bislang eher unbekannte Unternehmen springt.
Andererseits bedeuted diese anhaltende Kursbelastung, dass man jetzt ohne Eile zu günstigen Kursen einsteigen kann.
Zugegeben, viel „ hätte“, „könnte“ und „würde“, aber immer noch besser man entwickelt einen `educated guess´, als gar keine Vorstellung.
Anyone?
Antwort auf Beitrag Nr.: 53.832.249 von Probody am 05.12.16 20:59:48
Wo ist für dich der Unterschied zwischen "ersten klinischen Daten" und "Daten einer Interimsanalyse"?
Zitat von Probody: cytomx hat in seinen Zeitplänen von ersten klinischen Daten ab dem 2.HJ 2017 gesprochen. Vielleicht veröffentlichen sie bis dahin Daten einer Interimsanalyse ihres PD-L-1 IND`s? ...
Wo ist für dich der Unterschied zwischen "ersten klinischen Daten" und "Daten einer Interimsanalyse"?
Antwort auf Beitrag Nr.: 53.832.545 von SpanishEyes am 05.12.16 22:27:49Stimmt nicht.
Antwort auf Beitrag Nr.: 53.832.249 von Probody am 05.12.16 20:59:48Bist du so überzeugt Joschka, dass du direkt deinen Usernamen umbenannt hast? ;-)
Antwort auf Beitrag Nr.: 53.832.037 von Ville7 am 05.12.16 20:00:32cytomx hat in seinen Zeitplänen von ersten klinischen Daten ab dem 2.HJ 2017 gesprochen. Vielleicht veröffentlichen sie bis dahin Daten einer Interimsanalyse ihres PD-L-1 IND`s?
Darüber hinaus ist es bemerkenswert, daß BMS nun schon das 4.Produkt mit cytomx eingeht, dafür 15 mio upfront zahlt (wie im Rahmenvertrag vereinbart und zugegeben bekannt), und, wie bei den anderen 3 Projekten die gesamten Entwicklungskosten trägt, zusätzlich milestones über 298mio pro Projekt im Erfolgsfall berappt.
Hierdurch wird die starke Präklinik und das schlüssige, theoretische Konzept von cytomx geadelt.
Das 4. Projekt wurde kurz nach Veröffentlichung der guten Daten des yervoy-CTLA-4-prodrug abgeschlossen.
Man hielt auf BMS-Seite die Daten offensichtlich für so gut, daß man zügig die gemeinsamen checkpoint-Projekte weiterentwickeln möchte.
Auch die Tatsache, dass Alan J. Korman, als vice president immunotherapy, BMS, das gemeinsame Projekt auf der ESMO vorgestellt hat, unterstreicht die Bedeutung der Kooperation.
Darüber hinaus ist es bemerkenswert, daß BMS nun schon das 4.Produkt mit cytomx eingeht, dafür 15 mio upfront zahlt (wie im Rahmenvertrag vereinbart und zugegeben bekannt), und, wie bei den anderen 3 Projekten die gesamten Entwicklungskosten trägt, zusätzlich milestones über 298mio pro Projekt im Erfolgsfall berappt.
Hierdurch wird die starke Präklinik und das schlüssige, theoretische Konzept von cytomx geadelt.
Das 4. Projekt wurde kurz nach Veröffentlichung der guten Daten des yervoy-CTLA-4-prodrug abgeschlossen.
Man hielt auf BMS-Seite die Daten offensichtlich für so gut, daß man zügig die gemeinsamen checkpoint-Projekte weiterentwickeln möchte.
Auch die Tatsache, dass Alan J. Korman, als vice president immunotherapy, BMS, das gemeinsame Projekt auf der ESMO vorgestellt hat, unterstreicht die Bedeutung der Kooperation.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 53.830.293 von Joschka Schröder am 05.12.16 14:47:56ASCO 2017 wird für klinische Ergebnisse noch viel zu früh sein. Mehr als präklinische Daten wird es bis dahin wohl nicht zu veröffentlichen geben. Oder schätzt du das anders ein?
Falls Cytomx Ansatz Erfolg verspricht könnte ASCO 2018 deren Show werden.
Falls Cytomx Ansatz Erfolg verspricht könnte ASCO 2018 deren Show werden.
Antwort auf Beitrag Nr.: 53.830.213 von schnappi am 05.12.16 14:30:08Nach den etwas unverständlichen Canaan-Verkäufen mal wieder eine richtig gute Meldung.
15 Mio. USD für eine Target-Selektion sind schon eine Hausnummer.
@LeoF: Spannend wird es ab 2017, insbesondere zum ASCO-Meeting und danach.
15 Mio. USD für eine Target-Selektion sind schon eine Hausnummer.
@LeoF: Spannend wird es ab 2017, insbesondere zum ASCO-Meeting und danach.
Weiterer Meilenstein in der kooperation mit BMS
http://ir.cytomx.com/phoenix.zhtml?c=254195&p=irol-newsArtic…
http://ir.cytomx.com/phoenix.zhtml?c=254195&p=irol-newsArtic…
Antwort auf Beitrag Nr.: 53.774.601 von Joschka Schröder am 25.11.16 21:27:17ungefähr wann könnte es spannend werden?
Antwort auf Beitrag Nr.: 53.775.849 von Ville7 am 26.11.16 09:47:47Dann könnten sich möglicherweise nochmals chancen zum "Average down" ergeben ;-)
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