Saturn Oil and Gas (Seite 6)
eröffnet am 23.01.17 17:55:14 von
neuester Beitrag 03.05.24 15:24:00 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 75.229.292 von kblackrider am 06.02.24 16:29:16Ein Teilverkauf der Flächen ist lt. Kreditvertrag nicht möglich und dürfte auch nicht so schnell gehen. Das Management ist aber nicht haltbar, da bereits zum 2. Mal eine Rettungsaktion notwendig war.
Über das Wochenende habe ich die katastrophalen Verschuldungszahlen per 31.12. aus dem Reservenbericht analysiert und gestern ca. 15% der Aktien verkauft (leider habe ich eine recht hohe Position). Die Ertragskraft muss im 4. Quartal katastrophal gewesen sein. Heute habe ich 15% etwas billiger zurückgekauft, die Firma wird überleben, die Aktie ist immer noch recht günstig, wenn man die Qualität der Assets berücksichtigt.
Hoffentlich schmeist GMT CEO und CFO raus. Ich überlege, mich mal bei den Herrschaften zu melden.
Über das Wochenende habe ich die katastrophalen Verschuldungszahlen per 31.12. aus dem Reservenbericht analysiert und gestern ca. 15% der Aktien verkauft (leider habe ich eine recht hohe Position). Die Ertragskraft muss im 4. Quartal katastrophal gewesen sein. Heute habe ich 15% etwas billiger zurückgekauft, die Firma wird überleben, die Aktie ist immer noch recht günstig, wenn man die Qualität der Assets berücksichtigt.
Hoffentlich schmeist GMT CEO und CFO raus. Ich überlege, mich mal bei den Herrschaften zu melden.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.229.229 von deepvalue am 06.02.24 16:22:27Völlig richtig, somit wurden die Hochrechnungen bestätigt!
Völlig am Thema vorbei gerechnet.
Gehen wir mal davon aus, das der Ölpreis eher bei 72$ landet und aufgrund der Hedging die Prognose jetzt einigermaßen realistisch ist, so ist es dennoch ein Trauerspiel, dass nicht mal die aktuelle Produktion beibehalten werden kann.
Sollte mich nicht wundern wenn die Einigung mit den Geldgebern den Rücktritt von JJ einhergeht und dieser nach dem Quartal seinen Rücktritt aus persönlichen Gründen erklärt. Denn für keinen wurden bisher Werte geschaffen außer für Michael Dell der ja weiter gut verdient mit der Vereinbarung.
Scheinbar war ein Teilverkauf der Flächen keine Option.
Mal abwarten was die nächsten Monate passiert. werden sicher viele Aussteigen.
Völlig am Thema vorbei gerechnet.
Gehen wir mal davon aus, das der Ölpreis eher bei 72$ landet und aufgrund der Hedging die Prognose jetzt einigermaßen realistisch ist, so ist es dennoch ein Trauerspiel, dass nicht mal die aktuelle Produktion beibehalten werden kann.
Sollte mich nicht wundern wenn die Einigung mit den Geldgebern den Rücktritt von JJ einhergeht und dieser nach dem Quartal seinen Rücktritt aus persönlichen Gründen erklärt. Denn für keinen wurden bisher Werte geschaffen außer für Michael Dell der ja weiter gut verdient mit der Vereinbarung.
Scheinbar war ein Teilverkauf der Flächen keine Option.
Mal abwarten was die nächsten Monate passiert. werden sicher viele Aussteigen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.229.073 von kblackrider am 06.02.24 16:03:54Hier der Link
https://www.saturnoil.com/invest/news-releases/saturn-oil-ga…
Wenn man sich ansieht, wie hoch die jetzt angegebene Ertragskraft ist (nur noch 356-372 Mio. CAD bei 75 USD pro 1 bbl. WTI vs. 475 Mio. CAD bei 80 USD pro 1 bbl. WTI für 2023) merkt man, wie unrealistisch die Anfang letzten Jahres angegebenen Ertragszahlen waren. Die 5 USD pro 1 bbl WTI haben einen Effekt von knapp 20 Mio. CAD gemäß Tabelle (inkl. Royalties). Wir sprechen also bei wohl unveränderter Kostenbasis von einer Abweichung um ca. 100 Mio. CAD. Ich könnte mir vorstellen, dass eine derartige Abweichung in den USA zu massiven Ärger bei der SEC führen würde (einige Leute würden von Securities Fraud sprechen). Leider sitzt die Firma in Kanada (hat einen besonders schlechten Ruf bzgl. Aktionärsrechte). Mich wundert aber, dass die 4 größten Aktionäre das mitmachen. M.E. müßten CEO und CFO gefeuert werden......
Abgesehen davon ist es eine grundsätzlich gute Nachricht. Die Firma ist, wenn die KE wovon ich ausgehe durchgeht, vorerst gerettet. Im Verlauf des Jahres sollte eine Refinanzierung möglich sein. Durch das hohe Hedging ist die Sensitivität ggü. niedrigeren Ölpreisen ziemlich gering.
Andererseits liegt auch aufgrund der Verwässerung die FCF-Rendite bei nur noch ca. der Hälfte wie vor einem Jahr versprochen......
https://www.saturnoil.com/invest/news-releases/saturn-oil-ga…
Wenn man sich ansieht, wie hoch die jetzt angegebene Ertragskraft ist (nur noch 356-372 Mio. CAD bei 75 USD pro 1 bbl. WTI vs. 475 Mio. CAD bei 80 USD pro 1 bbl. WTI für 2023) merkt man, wie unrealistisch die Anfang letzten Jahres angegebenen Ertragszahlen waren. Die 5 USD pro 1 bbl WTI haben einen Effekt von knapp 20 Mio. CAD gemäß Tabelle (inkl. Royalties). Wir sprechen also bei wohl unveränderter Kostenbasis von einer Abweichung um ca. 100 Mio. CAD. Ich könnte mir vorstellen, dass eine derartige Abweichung in den USA zu massiven Ärger bei der SEC führen würde (einige Leute würden von Securities Fraud sprechen). Leider sitzt die Firma in Kanada (hat einen besonders schlechten Ruf bzgl. Aktionärsrechte). Mich wundert aber, dass die 4 größten Aktionäre das mitmachen. M.E. müßten CEO und CFO gefeuert werden......
Abgesehen davon ist es eine grundsätzlich gute Nachricht. Die Firma ist, wenn die KE wovon ich ausgehe durchgeht, vorerst gerettet. Im Verlauf des Jahres sollte eine Refinanzierung möglich sein. Durch das hohe Hedging ist die Sensitivität ggü. niedrigeren Ölpreisen ziemlich gering.
Andererseits liegt auch aufgrund der Verwässerung die FCF-Rendite bei nur noch ca. der Hälfte wie vor einem Jahr versprochen......
da haben wir es ja, Saturn benötigt genau die 50 Mio. die nicht zustande gekommen sind aufgrund des Verfalls der Warrants und nun wird es anders eingesammelt und Überhaupt die Liquidität bereitzustellen um handlungsfähig zu bleiben und das bei zurückgehender Produktion und der angenommene Ölpreis von 75$ im Schnitt 2023 wurde ja jetzt noch nicht mal erreicht im ersten Monat 2024.
Absolutes Trauerspiel.
Absolutes Trauerspiel.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.208.448 von deepvalue am 02.02.24 14:36:54Bin ich bei dir, auch wenn saturn beteuert nicht mit den Warrants gerechnet zu haben, so macht es noch einen viel katastrophaleren Eindruck!
Ich habe schon lange bemängelt das die Kalkulationen viel zu hoch angesetzt wurden und das ist leider überall der Fall, nicht nur, das die ganze Sache mit der heißen Nadel gestrickt wurde, sondern auch die Aktie nicht ins laufen kann, weil keine Ziele erreicht werden, da diese von vorne nicht realistisch sind.
Dazu Termine, wie die Kommunikation der Planung 2024 nicht mal gehalten werden.
Dabei wäre alles einfach gewesen,
Kredit Rückzahlung bis Ende 2026
Ölpreisprognose auf 70-75$
Produktionszahlen ebenfalls reduziert und dann wäre Saturn jetzt besser unterwegs als kommuniziert und hätte auch keine finanziellen Probleme die Prod. weiter hoch zu fahren.
Ich habe schon lange bemängelt das die Kalkulationen viel zu hoch angesetzt wurden und das ist leider überall der Fall, nicht nur, das die ganze Sache mit der heißen Nadel gestrickt wurde, sondern auch die Aktie nicht ins laufen kann, weil keine Ziele erreicht werden, da diese von vorne nicht realistisch sind.
Dazu Termine, wie die Kommunikation der Planung 2024 nicht mal gehalten werden.
Dabei wäre alles einfach gewesen,
Kredit Rückzahlung bis Ende 2026
Ölpreisprognose auf 70-75$
Produktionszahlen ebenfalls reduziert und dann wäre Saturn jetzt besser unterwegs als kommuniziert und hätte auch keine finanziellen Probleme die Prod. weiter hoch zu fahren.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.208.319 von E301173K am 02.02.24 14:16:08Vielen Dank. Ich frage mich allerdings warum Saturn Liquiditätsprobleme hat, wenn der Ölpreis so hoch ist und das Niveau so toll ist (Antwort m.E.: mieses Finanzmanagement und ein desaströser Kredit von Dell).
Interview von Saturn Oil
https://cdn.jwplayer.com/previews/uwZpwtMC
https://cdn.jwplayer.com/previews/uwZpwtMC
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.206.390 von deepvalue am 02.02.24 09:43:50Sehr gute Einschätzung,
wenn ich es richtig im Kopf habe, ist das aktuelle Quartal noch das mit der sehr hohen Tilgung, danach gingen die Tilgungssätze um einiges nach unten und Saturn sollte an finanziellen Spielraum gewinnen.
Hab mal aus einem Post von ddevalue aus Sept. kopiert. "
Jeden Monat bis Ende April 2024 sind 25,4 Mio. CAD Tilgung plus 2,5% darauf (also 0,6 Mio. CAD) in Summe also 26 Mio CAD zu zahlen. On Top kommen die monatlich zu zahlenden Zinsen (aktuell gut 7 Mio. CAD). Die 25,4Mio. CAD ergeben sich aus dem anfänglichen Loan Amount Ende Feb. 2023 (outstanding Loans on the Advance Date) also 608 Mio. CAD '(S. 35 und 36) multipliziert mit den von Dir genannten 4,17%.
Ab 1.5.2024 sinkt dann die Tilgung auf 2,5% von 608Mio. CAD also 15,2 Mio. CAD.
Diese Zahlen habe ich in meinem Modell verwendet.
Was ebenfalls noch fehlt ist die schon angesprochene Guidance, welche für November/Dezember angekündigt war.
wenn ich es richtig im Kopf habe, ist das aktuelle Quartal noch das mit der sehr hohen Tilgung, danach gingen die Tilgungssätze um einiges nach unten und Saturn sollte an finanziellen Spielraum gewinnen.
Hab mal aus einem Post von ddevalue aus Sept. kopiert. "
Jeden Monat bis Ende April 2024 sind 25,4 Mio. CAD Tilgung plus 2,5% darauf (also 0,6 Mio. CAD) in Summe also 26 Mio CAD zu zahlen. On Top kommen die monatlich zu zahlenden Zinsen (aktuell gut 7 Mio. CAD). Die 25,4Mio. CAD ergeben sich aus dem anfänglichen Loan Amount Ende Feb. 2023 (outstanding Loans on the Advance Date) also 608 Mio. CAD '(S. 35 und 36) multipliziert mit den von Dir genannten 4,17%.
Ab 1.5.2024 sinkt dann die Tilgung auf 2,5% von 608Mio. CAD also 15,2 Mio. CAD.
Diese Zahlen habe ich in meinem Modell verwendet.
Was ebenfalls noch fehlt ist die schon angesprochene Guidance, welche für November/Dezember angekündigt war.
SATURN OIL + GAS - Neue Ressourcenbewertung beflügelt — Der innere Wert (NAV) klettert auf 6,72 CAD pro Aktie
https://researchanalyst.com/de/updates/aktien-news-saturn-oi…
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.205.706 von kblackrider am 02.02.24 08:12:11M.E. sollten wir froh sein, dass Dell bisher nicht die Reißleine gezogen hat und Saturn hat Pleite gehen lassen, da der Darlehensvertrag sehr harte Covenants vorsieht.
Der Wunsch nach geringerer Tilgung ist m.E. absolut richtig und nachvollziehbar, steht aber mit den Covenants im Widerspruch. Saturn hatte gehofft, mit der Verschiebung von nur 50 Mio. CAD Tilgung ausreichend Spielraum zu erhalten und durch höhere Förderung der Todesspirale aus hoher Tilgung und zurückgehender Föderung zu entgehen. Dieser Versuch war, auch weil der Ölpreis nicht über 90 USD/bbl WTI geblieben ist, nur teilweise erfolgreich, d.h. die Förderung hat sich erholt (obwohl anscheinend einige Bohrungen kein echter Home Run waren, sonst wären die Ergebnisse veröffentlicht worden), da es trotz Verschiebung/Reduktion der Investitionspläne zu massiven Verstößen gegen die Covenants gekommen ist (Current Test). Saturn sollte m.E. selbst bei 70 USD/bbl WTI in der Lage sein, zukünftig diesen Convenant einzuhalten, wenn die neuen Investitionen eingestellt werden. Dieses führt dann aber zu stark sinkender Förderung, was wiederum die Ablösung des Dell Darlehens durch einen anderen Gläubiger zu günstigeren (Tilgung-) Konditionen erschwert. Am Ende stehen wir mit einer Gesellschaft mit sehr wenig/keinen Schulden und einer Förderung von deutlich unter 20.000 BOEPD im Bestfall.
M.E. dürfte Saturn deshalb mit Dell verhandeln, um eine oder zwei weitere Tilgungsaussetzungen und/oder Erleichterungen für den Current test zu erhalten.
Das Gute ist, dass es bisher noch keine Adhoc bzgl. einer Unfähigkeit zur Zahlung der Rate an Dell gibt, d.h. es sieht so aus, als ob Saturn den Tilgungstermin zu 31.1.2024 wieder schaffen würde bzgl. dass die Verhandlungen wohl noch nicht gescheitert sind. Aber da werden wir wohl Ergebnisse in den nächsten Tagen lesen können.
nur meine Meinung. Irrtum vorbehalten.
Der Wunsch nach geringerer Tilgung ist m.E. absolut richtig und nachvollziehbar, steht aber mit den Covenants im Widerspruch. Saturn hatte gehofft, mit der Verschiebung von nur 50 Mio. CAD Tilgung ausreichend Spielraum zu erhalten und durch höhere Förderung der Todesspirale aus hoher Tilgung und zurückgehender Föderung zu entgehen. Dieser Versuch war, auch weil der Ölpreis nicht über 90 USD/bbl WTI geblieben ist, nur teilweise erfolgreich, d.h. die Förderung hat sich erholt (obwohl anscheinend einige Bohrungen kein echter Home Run waren, sonst wären die Ergebnisse veröffentlicht worden), da es trotz Verschiebung/Reduktion der Investitionspläne zu massiven Verstößen gegen die Covenants gekommen ist (Current Test). Saturn sollte m.E. selbst bei 70 USD/bbl WTI in der Lage sein, zukünftig diesen Convenant einzuhalten, wenn die neuen Investitionen eingestellt werden. Dieses führt dann aber zu stark sinkender Förderung, was wiederum die Ablösung des Dell Darlehens durch einen anderen Gläubiger zu günstigeren (Tilgung-) Konditionen erschwert. Am Ende stehen wir mit einer Gesellschaft mit sehr wenig/keinen Schulden und einer Förderung von deutlich unter 20.000 BOEPD im Bestfall.
M.E. dürfte Saturn deshalb mit Dell verhandeln, um eine oder zwei weitere Tilgungsaussetzungen und/oder Erleichterungen für den Current test zu erhalten.
Das Gute ist, dass es bisher noch keine Adhoc bzgl. einer Unfähigkeit zur Zahlung der Rate an Dell gibt, d.h. es sieht so aus, als ob Saturn den Tilgungstermin zu 31.1.2024 wieder schaffen würde bzgl. dass die Verhandlungen wohl noch nicht gescheitert sind. Aber da werden wir wohl Ergebnisse in den nächsten Tagen lesen können.
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