CHINA ONLINE Fundamentaldaten!!!! - 500 Beiträge pro Seite

[NiceguyJosua]

China Online
High-Tech-Investmentgesellschaft mit enormen Potential

1. Der asiatische Internet- und Mobilfunkmarkt

Asien - speziell China - ist der am schnellsten wachsende Internet-Markt der Welt. Rund neun Millionen Menschen der
chinesischen Bevölkerung sind bereits in der Lage das Internet zu nutzen. Asienweit sind 25 Mio Menschen online. Bis in drei Jahren soll sich diese Zahl mehr als verdreifachen.
Sehr bei diesem Wachstum helfen wird der Mobilfunk, der auch selbst enorme Wachstumsraten vorweisen kann.
Schon im ersten Quartal dieses Jahres konnte auf diesem Markt mehr Umsatz generiert werden als auf dem gesamten Gebiet der Festnetztelefonie. In China telefonieren 45 Mio. Menschen mobil, bis zum Jahresende sollen es laut Studien schon 70 Mio. sein.
Durch den mangelnden Ausbau des Festnetzes in den asiatischen Gebieten, setzen die Firmen immer mehr auf den "mobilen" Internetzugang, den Zugang per WAP-Handy, unabhängig vom Standort des Users und der dort vorhandenen Infrastruktur.


2. Die Entstehung China Onlines

Gegründet wurde das Unternehmen 1978 von Wong Kam Fu.
Einnahmequelle der ehemaligen Star Telecom war der Handel mit aus den USA importierten Pagern.
1986 begann man, ein weites Einzelhandelsnetz aufzubauen.
Fünf Jahre später erfolgte der Börsengang Star Telecoms.
Einen ersten Schritt nach China absolvierte man, ebenfalls 1991, durch die Eröffnung einer Geschäftsstelle. Die
Internationalisierung konnte 1993 mit dem Einstieg in den amerikanischen Markt erfolgreich vorangetrieben werden.
1996 gaben die Gründer des Unternehmens die Führung und ihre Anteile an die China Strategic Holdings ab, und Star Telecom stieg in den Mobilfunkmarkt ein.
1999 wurde die Umbenennung in China Online ( Bermuda ) Ltd. bekanntgegeben. Diese sollte die Entscheidung sich auf den
Internetmarkt zu konzentrieren wiederspiegeln.


3. Besitzstruktur des Unternehmens

Seit Anfang dieses Jahres ist der größte Aktionär China Onlines die Investment Holding China Sci-Tech. Diese erwarb Ende 1999 einen 32,82%-Anteil von der China Stategic Holding. Das Investment wurde mittlerweile auf einen 34.17%-Anteil aufgestockt.
China Sci-Tech investiert, ähnlich wie schon China Online selbst, in Telekommunikations- und Infrastrukturunternehmen.
Pacific Century Cyberworks, durch das Holdingunternehmen Century Regional Ltd. mit 14,82 Prozent an China Online beteiligt, hat mittlerweile seine gesamten Anteile an dem Unternehmen veräußert. Damit ist China Sci-Tech einziger Investor, der mehr als 10% des Unternehmens hält.


4. Geschäftsbereiche

Mit dem Einstieg von China Sci-Tech wurde eine Neuausrichtung des Unternehmens gestartet. Das hochprofitable Geschäft Mobilfunk,in dem man hauptsächlich mit seinem Joint-Venture Tristar präsent ist, wird in Zukunft massiv ausgebaut werden, und nebenbei soll China
Online zu einer High-Tech-Investmentgesellschaft umgewandelt werden.
Tristar bildete China Online zusammen mit der japanischen Hikari Tsushin. Das Gemeinschaftsunternehmen ist für den Verkauf von Handys zuständig und hat bereits 180 Verkaufsstellen in Betrieb, deren Ballungsgebiete Peking und Shanghai sind. Für die Zukunft ist geplant das Netz auf 1000 Shops auszubauen. China Online hält 55% der Anteile des Joint Ventures, und verfügt somit über ein stark
wachsendes Vertriebsnetz in ganz Asien. Wichtigstes Geschäftsfeld ist dennoch das der Investmentgesellschaft. Durch geschickte Akquisitionen kann China Online es schaffen, schon bald eine wichtige Rolle unter den High-Tech-Firmen Hong Kongs zu übernehmen und die Richtung der Zukunft Asiens zu weisen.

5. Aktuelle Investments

Vor zwei Wochen gab das Management den Kauf eines 16.5%-Anteils des Unternehmens Millenium bekannt. Die 203 Mio. Aktien des neuen Investments wurden zu 0.33 HK$ je Aktie erworben, was einem Kaufpreis von 66,99 Mio. HK$ entspricht.
Millenium ist ein Handelskonzern, der mit Chemieartikeln handelt, aber auch Finanzdienstleistungen und Versicherungen anbietet. In Zukunft will das Unternehmen in Medizin- und High-Tech-Produkte investieren.
Die ersten Aktionen auf diesem Gebiet werden die Investition in Cybercash Pacific und ASIAIP sein.
Die Finanzierung hierfür ist durch das, im Zuge der Beteiligung von COL, in die Kasse gespülte Kapital gesichert.
Außerdem wurde im Januar 2000 bekanntgegeben 10,5 Prozent des Hong Konger Brokerhauses Sun Hung Kai für ca. 240 Mio.
HK-Dollar erworben zu haben.
Weitere Akquisitionen sollen vor allem in der Volksrepublik China erfolgen. Der Erwerb von Anteilen an ISP`s und Internet Contentprovidern (ICPs) soll hierbei im Vordergrund stehen.


6. Das Beteiligungs-Portefeuille China Onlines

Hong Kong

- ACCA Inv. Ltd., 74,87 %
- Carmay Inv. Ltd., 74,87 %
- Genwo Ltd., 74,87 %
- Hotline Systems Ltd., 74,87 %
- Kintic Ltd., 100 %
- Konnic Ltd., 74,87 %
- Rentel Ltd., 63,34 %
- Rich Inv. Ltd., 74,87 %
- Sinway Ltd., 100 %
- Star Internet Financial Information Services Ltd., 100%
- Star Paging China Inv. Ltd., 100 %
- Star Paging Manufactoring Ltd., 100 %
- Star Telecom Holding Ltd., 100 %
- Star Telecom Ltd., 100 %
- Star Telecom Overseas Ltd., 100 %
- Star Telecom PCN Ltd., 100 %
- Star Telecom Properties Ltd., 100 %
- Temco Int`l Ltd., 52,41 %
- Tricom Engineering Co Ltd., 74,87 %
- Pacific Century Cyber Works Ltd., ca.1%
- Tricom Human Inv. Ltd., 74,87 %
- Tricom Inv. (South China) Ltd., 74,87 %
- Tricom Manlink Ltd., 44,92 %
- Tricom Pacific Ltd., 74,87 %
- Tricom Radio Systems Ltd., 68,13 %
- Tricom Shanghai Communications Ltd., 74,87 %
- Tricom Shanghai Inv. Ltd., 74,87 %
- Tricom Systems Ltd., 74,87 %
- Tricom Telecom Ltd., 74,87 %
- Tricom Tianchi Ltd., 74,87 %
- Widrich Ltd., 100 %
- Millenium, 16,50%
- Futac Int`l Ltd, 14,97 %
- Join Asia Inv. Ltd., 50 %
- Shum Yip Star Paging Co Ltd., 50 %
- Sun Hung Kai, 10,5 %

British Virgin Islands

- Dualinae Ltd., 100 %
- Forepower Ltd., 100 %
- Golden Tropics Ltd., 100 %
- Star Paging (BVI) Ltd., 100 %
- Yuenwell Holdings Ltd., 100 %

VR China

- Guangdong Tricom Telcommunications Ltd., 74,87 %
- Hunan Tricom Communication Equipment Ltd., 52,41 %
- Hunan Tricom- Galaxy Systems Co Ltd., 38,18 %
- Shanghai Tricom Telecom Equipment Co Ltd., 67,38 %
- Tricom (Shanghai) Co Ltd., 74,87 %
- Tianjin Tianchi-Mitel Telecommunication Corp, 18,72 %
- Tianjin TianXing Telecommunication Co Ltd, 25,46 %

Andere Länder

- Temco Controls Ltd., 52,41 %, Kanada
- Star Paging India Ltd., 24 %, Mauritius
- Star Telecom Overseas Ltd., 24 %


7. Finanzielle Situation

In den ersten sechs Monaten des Jahres 1999 konnte China Online einen Netto-Gewinn von 365.74 Mio. HK$ verbuchen.
Im gesamten Geschäftsjahr 1998 musste man noch einen Verlust von 564 Mio. HK$ hinnehmen. Die Verluste resultierten größtenteils aus den Schulden eines Tochterunternehmens, für das China Online 363 Mio. HK$ bereitstellte. Anfang Januar hatte China Online nach Unternehmensmeldungen ca. 700 Mio. HK$-Cash für Akquisitionen und andere Tätigkeiten zur Verfügung.
Nachdem nun schon zwei Investments in Sun Hung Kai und Millenium getätigt wurden und China Online außerdem den größten Teil seiner PCCW-Anteile veräussert hat, müßten sich noch ca. 640 Mio. HK$ in der Kriegskasse befinden, die veräusserten Anteile PCCWs noch nicht eingerechnet, da der Verkaufspreis dieser noch nicht bekanntgegeben wurde.
Wie die Unternehmensführung berichtet, soll die Beteiligung an PCCW in nächster Zeit komplett veräußert werden, was bedeuten würde,dass China Online schon bald über mehr als eine Milliarde HK$ an liquiden Mitteln verfügen könnte.
Grund für die Trennung der gehaltenen Anteilen ist die Unternehmensstrategie PCCWs, deren Entwicklung China Online nicht ins Konzept passt.
Stephen Law, der zusammen mit Chang Wang das Führungsteam COLs bildet und Executive Director bei China Sci-Tech ist,
berichtet außerdem, dass China Online nicht einen Pfennig Schulden habe. Von finanzieller Seite her gesehen, steht weiteren Akquisitionen daher nichts im Wege.


8. Fazit

Alleine durch die Barresourcen und den Beteiligungen an Millenium, Sun Hung Kai und die immer kleiner werdende Investition in PCCW, hat die Aktie COLs einen rechnerischen Wert von 0.27HK$. Der momentane Kurs von 0.213HK$ bedeutet also einen Abschlag von 22%.
Alle anderen Beteiligungen und Tochtergesellschaften noch nicht inbegriffen. Aufgrund des hohen Cashbestandes hat man nun, nach der starken bis übertriebenen Korrektur der Internetwerte die Möglichkeit günstig neue Beteiligungen zu erwerben.
Da China Online nicht so riesige Summe in Firmen investiert wie all die anderen Investmentgesellschaften in der Größe einer Softbank oder PCCW, und daher in der Lage ist, auch die ganz kleinen Unternehmen unter die Lupe zu nehmen, denke ich, das es dem Management noch eher möglich ist, in die wahren, unendeckten Perlen des asiatischen Internetmarktes zu investieren.
Wenn erst einmal die schon lange anhaltende Internet-Aktien Baisse beendet ist, wird es meiner Meinung nach auch für die Aktie China Onlines kein halten mehr geben, und bleibt für mich daher ein Kauf mit dem Kursziel 0.55HK$.


9. Wichtige Daten

Kurs am 18.5.2000: 0,213 HK$, (0,0306 Euro)
Marktkapitalisierung am 18.5.2000:1,937 Mrd. HK$ (278,28 Mio. Euro)
Handelsplätze: Hongkong; diverse deutsche Börsen
Börsenkürzel: Stockcode: 383; WKN: 885023



Vielen Dank an Ham-Burger für die ausführliche Recherche!!! ;-)

Gruß,

Josh

[junkstro]

Last updated at Sept 21, 16:00 HKT HSI: 15164.45 501.17 Turnover: 21167 million


Market Data
383 CHINA ONLINE
Bid
Ask

0.140 0.143
Last 0.143
Change 0
Daily Chart % Chg 0.00
Weekly Chart Open 0.145
Monthly Chart High 0.156
Company News Low 0.140
Research Reports Pre-close 0.143
Business Review Volume 14,700 K
Prospects Turnover
2,178 K
Balance Sheet P/E 5.45
P & L Account Yield 12.82


wie du siehst ist der kurs seit dem 18.5. gesunken, sollte doch wohl nicht ein plumper pushversuch gewesen sein ?

entgegen anderslautenden meldungen ist auch nicht an eine dividendenzahlung gedacht, naja wer weiss wofür col das geld noch braucht?

ist ja nur 0,01 % depotwert bei mir, vielleicht wird ja irgendwann mal was daraus, noch dazu jetzt wo der beitritt chinas zur who bevor steht. einstiegskurs 4 cent derzeit 2 cent

mfg
js

[MarkMobius]

Kann man das erste Posting nicht löschen? Absoluter Schwachsinn!!!

[NiceguyJosua]

@junkstro
Nein, soll kein pushversuch sein! Habe nur nach langer Suche diese von HamBurger recherchierten Daten zusammengetragen. Was den Kurs angeht leider nicht mehr aktuell. Sollte jemand neuere Infos bezüglich der Shareholder- und/oder Beteiligungsstruktur haben, bitte ergänzen.

@MarkMobius
Vielleicht weißt Du ja mehr, aber warum sind die Daten (ausgenommen der veraltete Kurs) absoluter Schwachsinn??? Wie ich gelesen habe, hast Du mit Asienwerten schelchte Erfahrungen gemacht, aber ein bischen mehr als ein plattes Posting wäre nicht schlecht.

Gruß,

Josh

[delltree]

wer ist hamburger?!?!?

[NiceguyJosua]

Keine Ahnung, habe die meisten Infos aus dem Comdirect- und Platowboard. Scheint jemand zu sein der sich ziemlich viel Mühe gegeben hat...

[MarkMobius]

Ich liege vielleicht im Moment dick im Minus, aber meine Kursziele für die Aktien #524,#128,#8 bleiben bestehen.

Die momentanen Bewertungen sind einfach der Lacher des Jahrhunderts.
Was das China Online Posting oben angehtas habe ich in diesem Board schon 10000 mal und öfter gelesen und das nervt langsam.Nichts für ungut und auf endlich steigende Kurse.

Bei mir liegen die Nerven blank!!! Aber Geduld ist die Kunst des langen Wartens, also warten wir!!!

[BrokerBunker]

nur ein tip:
die analyse ist von Emerging Markets Research

[NiceguyJosua]

O.K. COL`er, habe heute 50.000 Stck. im Xetra (auction only!) geordert. Da ich noch nicht COL-geschädigt bin, denke ich, daß 0,02 doch ein gutes Einstiegsniveau sind, oder?

[MarkMobius]

Xetra Auktion?

Da kommt bestimmt kein Handel zusammen.In Berlin gibts die größten Umsätze.

[NiceguyJosua]

Wieso? 50.000 kammen im Schnitt immer zusammen, heute rund 200.000.

[NiceguyJosua]

wenn bis mittag im Xetra nix geht, änder ich die Order auf Berlin.