Knorr/VMR FUSION! - 500 Beiträge pro Seite

[cooljax]

Ad hoc-Service: Knorr Capital Partner AG AH00

Ad-hoc Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist allein der Emittent verantwortlich.
------------------------------------------------------------------------------

Mitteilung nach §15 WpHG

Fusion der Knorr Capital Partner AG und der Value Management & Research AG

Frankfurt, 5. Oktober 2000 - Die Knorr Capital Partner AG (KCP AG) und die Value Management & Research AG (VMR AG) planen, ihre Gesellschaften zusammenzuführen und ihre Aktivitäten unter dem gemeinsamen Dach der neuen Knorr Capital Value Management AG (KCVM AG) zur führenden börsennotierten Venture Management-Gesellschaft Europas zu machen. An der neuen Gesellschaft werden voraussichtlich - vorbehaltlich des Ergebnisses des Verschmelzungsgutachtens - die Knorr Capital-Aktionäre mit 55% und die Value Management & Research-Aktionäre mit 45% beteiligt sein. Mit der Fusion entsteht das größte börsen-
notierte Venture Management-Unternehmen Europas mit einem Eigenkapital von über 400 Mio. DM. Darüber hinaus werden rund 2,5 Milliarden DM an Fondsvermögen gemanagt.

Die neue Gesellschaft ist in 22 Ländern vertreten und erwirtschaftet derzeit 46% ihres Umsatzes aus ihren Auslandsbeteiligungen. Längerfristig soll dieser
Anteil auf über 60-70% steigen. Die neue Knorr Capital Value Management AG rechnet im Geschäftsjahr 2000 mit einem Umsatz von 146,2 Mio. Euro und einem Vorsteuerergebnis (EBIT) von 62,3 Mio. Euro. Das Ergebnis pro Aktie soll
2,60 Euro betragen. Im kommenden Jahr sollen mindestens 5,30 Euro pro Aktie erreicht werden. Bei einer Umsatzsteigerung bis 2003 auf 373 Mio. Euro wird der
Gewinn den Planungen zufolge auf 175 Mio. Euro und das Ergebnis pro Aktie auf dann 9,40 Euro steigen.

Durch die Fusion der Knorr Capital Partner AG mit der Value Management & Research AG wird die neue KCVM AG zum global player im Venture Capital-Bereich. Beide Unternehmen vereinen dabei ihre klassischen Tätigkeitsfelder Beratung,
Finanzierung, sowie das Management von Seed-, Start-Ups- und Pre-IPO-Beteiligungen mit ihrer Platzierungskompetenz durch mehrkanalige Exitstrategien. Die neue Gesellschaft kombiniert die drei Kernkompetenzen Technologie-Entwicklungs-Support, Unternehmensberatung für schnellwachsende Unternehmen sowie Wachstums- und Innovationsfinanzierung zu einem innovativen Angebot als
Business Intelligence Provider.

Geführt wird die neue Knorr Capital Value Management AG von den jeweiligen Firmengründern und Vorstandsvorsitzenden bzw. -sprechern der beiden fusionierten Unternehmen, Thomas H. Knorr (47) und Florian Homm (40) sowie den bisherigen
Vorstandsmitgliedern der beiden Gesellschaften Manfred Frey (51) und Kevin Devine (40) und dem stellvertretenden Mitglied David Cairns (54) von Martlet Venture Management.

=========================
Was tun morgen????

[hallocarola]

Au Backe, hatte Knorr das nötig? VMR verwässert die schöne Story.
Strong sell. PS: Die performance der VMR spricht Bände. Sogar Alfred
Maydorn durfte hier für ca. Monate seine Dienste verrichten!

[K1K1]

...ufff jetzt bin ich erst einmal platt.

Scheinen also doch miteinander zu können die beiden Herren Homm und Knorr...

@hallocarola
was soll der Schwachsinn VMR verwässert ... da kann ich nur lachen.

Das einzige, was mir zu schaffen macht, dass aus den beiden grossen Posten in meinem Depot jetzt ein sehr grosser Posten wird

Grüße K1

[Nervice]

Cool! Wollte VMR sowieso kaufen, hatte aber kein Cash... jetzt tausche ich sozusagen ein paar Knorr gegen VMR.
Okay jetzt mal im Ernst: Auf den ersten Schock werden sich jetzt vielleicht einige treue Knorr-Aktionäre unwohl fühlen,
aber VMR ist ein erstklassiges Unternehmen und ich glaube auch daß sich Thomas Knorr und seine Mannen diesen Schritt wohl überlegt haben.
Wer sich über VMR informieren will:
http://www.vmr.de
http://www.performaxx.de/index.html?topic=magazin&content=co… (Analysen)
http://195.180.164.243/pages/aktuell/aktuell_info/medien_tem… (Interview mit Börse2000)
Im Prinzip war klar, daß Knorr die angestrebte Marktkapitalisierung von 1 Mrd. € (oder USD?) mittelfristig nur über eine Fusion bewerkstelligen konnte.
Meine Meinung ist, daß sich die beiden Unternehmen sehr gut ergänzen werden. Bin gespannt auf kommende Analystenstimmen dazu.
Ich bitte um Meinungen, wer sieht die Fusion problematisch und warum?

Gute Nacht,

Nervice

[K1K1]

... schlafen wohl schon alle

Grüße K1

[Antarius]

OHHH,
habe eben auch noch mal ins Netz geschaut . . .,
das war wohl . .. tja, also erst mal weiß ich nichts zu sagen . . . bin etwas überrascht ehrlich gesagt . . .

Antarius

[Flummy01]

Oje, vielleicht sorgt auch nur die Unsicherheit für ein so flaues Gefühl im Magen.
Habe eigentlcih auf eine Top Wachstumsstory gehofft. Wie will man sich den mit dem großen Schlachtschiff jährlich verdoppeln?
Mir ist schlecht.
Hoffe auf einige beruhigende Postings wenn ich morgen früh aufstehe.
Die ganze Wachstumsfantasie ist nun weg.
Aber Herr KNorr hat ja immer gesagt, daß er überleben will.

Flummy01

[DerMaurer]

Guten Morgen,

falls diese Ad-hoc stimmt, ist dies ja nichts über das nicht schon "spekuliert" worden ist, inclusive der % Anteile von Knorr und VMR.

Ich denke der Markt wird es neutral bis positiv aufnehmen, wohingegen die VMR dies positiv aufnehmen dürften und ein Teil der Knorrianer
auf den ersten Moment nicht absolut begeistert sind, evtl. mit dem Argument der Verwässerung etc.

Man muß jetzt erst einmal weitere Meldungen bzw. den heutigen Tag abwarten. Positives Fakt ist auf jeden Fall :


=> Steigerung der Marktkapitalisierung
=> Erhöhung des Eigenkapitals
=> neue Geschäftsfelder
=> evtl. neue Niederlassungen
=> mehr Mitarbeiter ((wo)manpower)

Ich bin gespannt mit welchem Kurs wir den Tag beginnen bzw. verabschieden sowohl für Knorr als auch für VMR.

Was sagen die anderen dazu (BMP und TFG u.a.) ?

Wie werden die Ergebnisprognosen ausfallen ?

Welche Fakts gibt es die man unbedingt zu VMR wissen sollte ?

Vielleicht ist dies nur ein Zwischenschritt wo ist die Sahne und wo ist der Haken ?

Weiterhin allen viel Erfolg besonders der neuen Mannschaft KnorrVMR !!!


Gruß

DerMaurer

[Bourbaki]

Als Knorr Aktionär habe ich mir folgendes überlegt:

Wenn der Markt dem kombinierten Unternehmen dieselbe Marktcap. genehmigt wie den beiden Einzelunternehmen, dürfte aufgrund des Umtauschverhältnisses die Knorraktie heute 12% fallen, die VMR-Aktie um 20% steigen.
Wie ist das längerfristige Potential?
Die Bewertung reduziert sich durch die Fusion deutlich: Knorr hatte vor der Fusion ein KGV01 von 18, das kombinierte Unternehmen wird eines von 10,9 haben. Da VMR und Knorr etwa gleich dynamisch gewachsen sind, denke ich nicht, daß das kombininierte Unternehmen träger wird. Synergieeffekte könnten dadurch entstehen, daß die VMR-Research-Leute jetzt keine Studien mehr schreiben, sondern VC-Unternehmen beraten. Dadurch würde die Wertschöpfung tiefer, was die Profitabilität erhöht. Das Fondsgeschäft von VMR halte ich für einigermaßen attraktiv, da man stark von Megatrends wie private Altersvorsorge profitieren wird. Dadurch verliert das Geschäft etwas an Zyklik, was eine höhere Bewertung zulassen würde.
VMR dürfte auch von der professionellen PR/IR von Knorr profitieren, so daß sich die Bewertung der Aktie erhöhen könnte.
Zu hoffen bleibt, daß der neue Vorstand harmoniert.
Insgesamt sehe ich die Fusion neutral bis positiv.

[Gatorader]

Was letzten Endes zählt, ist der Gewinn, also Earnings per Share. Und dazu wurden schon eindeutige Prognosen gemacht, die nicht schlecht sind. Nach gelungener Einbringung aller Unternehmen werden deutlich bemerkbare Synergieeffekte eintrettten, die Reichweite des Gesamtunternehmens wird vergrößert und als größter dt. VC wird gleichzeitig eine Marke etabliert, die für einen kontinuierlichen Zustrom von neuen Beteiligungen sorgen wird, die Auslandsgeschäfte werden verstärkt, neue Exitmöglichkeiten geschaffen, damit eine Risikominimierung, da mehr Exitkanäle zur Verfügung stehen. Das Auslandsgeschäft wird bald einen Großteil der Beteiligungen ausmachen, vielleicht mit Schwerpunkt Asien und Amerika. Wenn ein bestimmter kritischer Schwellwert erreicht ist, macht es Sinn , ein Zweitlisting an der Nasdaq anzustreben. Alles in allem Punkte, die die Attraktivität des neuen Unternehmens enorm steigern und ein höheres Bewertungsniveau rechtfertigen. Die Bewertung wird sich infolge der Fusion also nicht verschlechtern (siehe vorgelegte EPS-Zahlen !). Alle Bereiche auf Seiten VMR, die nicht ins Konzept des neuen Unternehmens passen, werden ausgelagert, sprich seperat an die Börse gebracht.

[BLEPPO]

@alle

Wenn man jetzt das Interview (http://www.Boerse2000.de) mit Hr. Homm (VMR-Vorstandschef) liest und davon ausgeht, daß die dort ausgegebenen Geschäftsziele so bzw. ähnlich auch für die neue KCVM gelten, komme ich vor lachen wohl vorerst nicht mehr in den Schlaf:

So soll neben dem Fonds-Geschäft auch VEM an die Börse gebracht werden, dennoch sollen Teile behalten werden. Das bedeutet, daß hier wohl mit einem nicht unerheblichen cash-Zufluß zu rechnen ist!!

Hier die entsprechenden Passagen:

F.Homm: Den Fondsbereich werden wir mit Sicherheit an die Börse bringen; das war auch einmal die Ursprungsstrukur von VMR; der Bereich hat sich organisch und durch Zukauf phantastisch entwickelt und dies wird ein hochgradig attraktiver Börsengang werden; es gibt kaum eine Vermögensverwaltungsgesellschaft, welche ein so starkes organisches Wachstum aufweisen kann wie VMR.

und zu VEM:

BOERSE2000.de :Welcher Bereich wird denn zuerst an die Börse gebracht werden; das Virtuelle Emissionshaus (VEM) bzw. EPO.com oder der Asset Management-Bereich?

F.Homm: Ich schätze, daß VEM vor dem AssetManagement kommt, aber das ist nur eine aktuelle Einschätzung.

BOERSE2000.de :Wird das VEM noch in diesem Jahr an die Börse gehen?

F.Homm: Das ist alles wirklich eine Frage von beispielsweise due diligence und Syndikatsbildung; aber ich schätze, spätestens im ersten Quartal nächsten Jahres wird der Börsengang von VEM erfolgen.

BOERSE2000.de :Könnte man davon ausgehen, daß der AssetManagement-Bereich auch im nächsten Jahr an die Börse kommt?

F.Homm: Wir streben im ersten Halbjahr zwei Börsengänge unserer wichtigsten Tochtergesellschaften an.

Yes Baby, I´m so happy, auch wenn eventuell etwas Druck auf die KCP-Aktie kommen könnte, mittel- bis langfristig, sind wir gerade bei der Entstehung eines GlobalPlayers dabei.

BLEPPO

[Neemann]

Scheiiiissssse
jaja, freut euch nur, ihr Knorrer, ich trauere um die verwässerung unserer stiller reserven, trotz des Umtauschkurses

[Antoinette]

Knorr 61,70 und VMR 39,50 kann ich nicht rechnen oder wieso
hat VMR so einen schlechten Kurs??? Umtauschverhältnis ist doch 45%/55%!

[gourmet]

hallo zusammen,

kurze frage: hat einer von euch sich schon mit der steuerlichen seite befasst ? es könnte durchaus sein, das das finanzamt hier zulangt, da es sich nicht um eine übernahme wie bei martlet, sondern um eine neue ag handelt. bei dxc war seinerzeit das gleiche problem.

viele grüße

gourmet

[Antarius]

aktuelle Realtimetime-Kurse:
KCP : 60,70 6120 Stück
VMR: 40,50 ca 27 Tsd Stück
FRK
Uhrzeit 9:21



Antarius

[boersenberti]

Habe heute zu 56,50 € gekauft. Kurs ging bis auf 55,50 € runter, danach wieder auf 57,60 € im Xetra. Hoffe, daß der Kurs die Unterstützung bei 54 - 55 € hält, ansonsten weg damit.

[emmanader]

hallo,
bin noch nicht so lange an der börse und stehe nun meiner ersten fusion bevor. interessanter weise bin ich in beide werte investiert.
an dieser stelle vorerst eine technische frage: wie läuft das ganze von statten? muss ich mich selbst kümmern oder stehen irgendwann
KCVM AG papiere in meinem depot. ansonsten ist es lustig zu sehen,dass beide seiten von verwässerung sprechen.