KGV 2, und ne Volle Kasse unfassbar - 500 Beiträge pro Seite

[SOM.you.]

RE : Maier und Partner

Fakts :

MKP : 19 Mio Euro
Cash : 10 Mio Euro
KGV 01 : 2,2

Venturecapitalgesellschaft mit 32 Beteiligungen

davon
10 Topinvestments
12 Durchschnittliche
10 die unterdurchschnittlich sind

alleine der Buchwert dieser Beteiligungen liegt bei rd. 23 Mio Euro.

Maier braucht nur 2 erfolgreiche Börsengänge in den nächsten 12 Monaten durchführen, und es ergibt sich ein KGV von unter 2. Die Steuerreform wird das noch weiter begünstigen.

Ich habe bei 2,35 schonmal zugeschlagen.
Kurse bis 8 Euro sollten innerhalb von 12 Monaten möglich sein.


SOM

[na010141]

!

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[K1K1]

@Som.you

pass auf, dass der Buchwert nicht durch Abschreibungen empfindlich verringert wird. Der letzte Jahresabschluss war noch vor dem extremen Einbruch an der Börse (vom Kalenderjahr abweichendes GJ).

Eine Reihe von "Vorzeigebeteiligungen" von M&P, z.B. Tiscon, GFN etc. haben sich nicht gerade positiv geschlagen. Auch gab es diverse Pleiten bzw. Schwierigkeiten (bspw. shuttle-soft).

Die IR ist "unter aller Sau" (das war noch vornehm ausgedrückt). HV-Bericht auch durchaus zur Lektüre empfohlen (s. GSC-Research.de).

Nichtsdestotrotz ist M&P wahrscheinlich unterbewertet. Es gibt aber in diesem Segment noch weitere Werte, die Unterbewertet sind und einige M&P Nachteile nicht haben.

Grüße K1

[SOM.you.]

RE: Maier und Partner

falls es jemanden interessiert : WKN 655280

KGV : 2,2 ( Quelle Börse Online vom 08.03.2001 Seite 152 )



SOM

[SOM.you.]

RE: Maier und Partner

falls es jemanden interessiert : WKN : 655280


SOM

[berlin32]

Speck in der Falle. Das ist dieses Posting.

"nur 2 Börsengänge". Logisch dann macht VC Spass.
Aber nur dann.
Bullshit.

[QCOM]

655281, Du Schlafmütze.

[berlin32]

Speck in der Falle. Dieses Posting.

Logisch, bei 2 Börsengänge mach VC Spass. Aber nur dann. Und dass heutzutage.
Bullshit. Ich hoffe niemand geht auf den Leim.

[SOM.you.]

RE: K1

die von Dir beschriebenen Risiken sind für VC Companies völlig normal.

Nicht jedes Investment wird zu einem Highflyer, deshalb ist das Portfolio ja auch mit 32 Firmen diversifiziert.

Die sehr Hohen Cashpositionen machen den Titel in Realtion zur Marktkapitalisierung , und dem bisherigen nachweislichen Erfolg in der Geschäftstätigkeit sehr interessant.

Auch im Peer Group Vergleich in M&P extrem günstig.


Greets..

SOM

[K1K1]

Som.you

natürlich sind die Risiken VC-typisch. Nur sind die M&P’ler halt in der letzten Zeit ein wenig zu häufig in die berühmten "Fetttöpfchen" getreten. Bitte gibt 2 Beispiele von gut gelaufenen M&P Beteiligungen. Die beteits börsennotierten M&P Beteiligungen kennen leider nur eine Richtung (Pfeil nach unten).

Eine derat schlechte IR kenne ich bei keinem vergleichbaren VC Unternehmen, besonders nicht kurz vor bzw. kurz nach dem Börsengang. Schau mal in das Nebenwerteboard und auf die Äusserungen der frustrierten M&P Aktionäre...

Aus dem Gedächtnis: ein Vorstand hat sich gerade nach Kurzer Vorstellung verabschiedet. Hmmm. Muss man die wirklich haben ?

Grüße K1

(P.S: Kursgewinne sind bei M&P möglich, aber bei welchem Risiko ? ).

[fundamentalist.1]

@alle

ich habe mich gerade mal auf der homepage der m&p umgeschaut.

das unternehmen hat keine verbindlichkeiten, und in den letzten jahren immer konstant steigende erträge aus beteiligungen realisiert.

in 98 : 4,5 mio euro
in 99 : 7,5 mio euro
in 00 : 11,1 mio euro

wenn man dann noch berücksichtigt, daß 10 mio euro in der kasse sind, sehe ich hier kaum risiken.


von daher sehe ich bezüglich dieser entwicklung, daß das management gut gearbeitet hat, und auch den richtigen riecher hatte.

ferner liegen die mit den schwerpunkten healthcare und finance auch gut im markt.

ich habe gekauft.

@k1

die risiken bestimmst du selbst mit deinem stopp-loss kurs

@berlin

deine wahrnehmung von der börse scheint etwas linear und kurzfristig zu sein. die ersten neuemissionen kommen doch schon, und im laufe des jahres wird die stimmung auch wieder besser sein als heute.

für mich überwiegen hier die chancen.


fundi

[SOM.you.]

RE: fundi

na dann sind wir ja schonmal zu zweit.

RE: K1

Unter 0800-0655280 und auf der HP habe ich alles von der IR erfahren, was ich wollte.




SOM

[K1K1]

@som & fundi

die 0800er Nummer ist eine "Blubblub" Nummer (jedenfalls war sie das vor der Emission). Die Zeit vor der Emission hat M&P grundsätzlich keine IR betrieben (das hat sich m.W. nach der Emission nicht geändert). Von einer neuen M&P Beteiligung hat man dadurch erfahren, dass sich ein anderes VC an eben diese Beteiligung beteiligt hat und dadurch bekannt wurde, dass M&P auch beteiligt ist.

- Nennt mir bitte noch die zwei Unternehmen aus dem M&P Portfolio, die gut performt haben bzw. die aussichtsreich sind (alles was M&P bisher gebracht hat: Kurshalbierung, -drittelung -zehntelung, alles dabei!).

- Das letzte GJ bei M&P ist bis 30.6.00 gewesen. Insofern sind die oben genannten Zahlen laufender Steigerungen Schall und Rauch, seitdem haben sich die stillen Reserven in Luft aufgelöst und die Erträger aus dem laufenden Geschäft sind eingebrochen. Wetten ? Wir sehen es bei der nächsten Bilanz.

- Die efinance: Wer sogar dern Ablauf der eigenen HV nicht in den Griff bekommt, sollte es eigentlich lieber lassen oder noch ein wenig üben...

- Positiv fü M&P: der Cashbestand.

Ich kann nur sagen, dass mir meine bisherige Einschätzung so einiges an Kursverlusten bei M&P erspart hat.

Grüße K1

[alamos]

Was heißt hier "nur" zwei Unternehmen in den nächsten 12 Monaten an die Börse bringen. Ich weiß nicht, ob es Dir aufgefallen ist, aber aus den ursprünglich für dieses Jahr geplanten 200 Neuemissonen am Neuen Markt dürften vielleicht 30 werden. Es ist schon ein viertel Jahr vergangen und wieviel Unternehmen sind bisher an den Markt gekommen? Ich glaube drei. Meier und Partner kann froh sein, wenn sie bei dieser Börsenlage ein Unternehmen an den Markt bringen können. Und ohne eine Exit Möglichkeit gibts auch keinen Gewinn. Kleinanleger abzocken mit überhöhten Preisen, läßt sich zum Glück nicht mehr so leicht durchziehen.
Gruß J-H

[SOM.you.]

RE: K1

na, was erwartest Du denn nach dieser Marktperformance der letzten 9 Monate.

Da haben sich 80 % aller Titel gedrittelt, halbiert oder gezehntelt.

Ich würde das nicht auf M&P als VC-Geber reduzieren.
Natürlich werden die Zahlen für das letzte Halbjahr nicht berauschend sein, jedoch arbeitet M&P auch mit minimalen Fixkosten.

Zu den Exitmöglichkeiten hat M&P doch in letzter Zeit gezeigt, daß es nicht nur den Börsengang gibt.

Wir drehen uns aber im Kreis.

Meine Einschätzung der fundamentalen Bewertung bleibt davon unberührt. Unter objektiven Entscheidungskriterien spiegeln die aktuellen Kurse erhebliche Chancen.

Die Zukunft wirds uns zeigen.


SOM

[K1K1]

.. wünsche dir auf jeden Fall viel Glück

[SOM.you.]

RE: K1

thx


SOM

[K1K1]

uiuiui, im Tief jetzt schon bei 1,35 EUR.

Grüße K1

[SOM.you.]

RE: K1

jepp , das ist echt krass.

Die Beteiligungen gibts auf dem aktuellen Kursniveau umsonst.


SOM

[K1K1]

@som.you

weisst du jetzt was ich meine ? In einem 1/2 Jahr 12,4 Mio Miese.

Grüße K1

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. --------------------------------------------------------------------------------

Maier + Partner AG: Abschluss Rumpfgeschäftsjahr durch Risikovorsorge belastet. Bilanzgewinn sinkt auf 0,395 Mio. DM.

Reutlingen, 05.04.2001. Der Umsatz der Maier + Partner AG ist im Rumpfgeschäftsjahr 2000 (01.07. - 31.12.2000) um rund 50% auf 12,4 Mio. DM gestiegen, das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit um 40% auf 9,7 Mio. DM. Aufgrund der bis zum heutigen Tage anhaltenden Börsenturbulenzen ist das Ergebnis jedoch durch eine deutlich erhöhte Risikovorsorge geprägt. Einzelne Beteiligungsengagements haben sich nicht planmäßig entwickelt. Auf das Beteiligungsportfolio wurden deshalb vorsorglich Wertberichtigungen in Höhe von 18 Mio. DM und auf Forderungen in Höhe von 7 Mio. DM vorgenommen. Die liquiden Mittel belaufen sich auf 5 Mio. DM.

Notwendig gewordene personelle Umstrukturierungen in Vorstand und Aufsichtsrat wurden umgesetzt, bzw. in die Wege geleitet. Der Unternehmensgründer Hans-Ulrich Maier ist wieder Alleinvorstand.

Der durch den außerordentlichen Aufwand entstandene Jahresfehlbetrag in Höhe von 12,4 Mio. DM kann vollständig durch den vorhandenen Gewinnvortrag gedeckt werden, so dass ein noch untestierter Bilanzgewinn von 0,395 Mio. DM ausgewiesen wird. Die Maier + Partner AG finanziert sich trotz dieser negativen Effekte nach wie vor ohne Bankverbindlichkeiten und weist bei einem Eigenkapital von 38 Mio. DM eine Eigenkapital-quote von über 90% aus.

Der Ausbau profitabler Beteiligungen, nicht zuletzt auch aus dem Bereich der old economy soll forciert werden, um so wieder schrittweise die Profitabilität der Vorjahre zu erreichen. Die eingeschlagene Strategie wird auch durch die steuerlichen Veränderungen ab dem Jahr 2002 begünstigt, die es der Maier + Partner AG erlauben, Beteiligungsengagements dann steuerfrei zu veräußern. Die schlanke Unternehmensstruktur und der Verzicht auf fremdkapitalfinanzierte Engagements ermöglichen es der Maier + Partner AG, das derzeitige schlechte Börsenklima ohne größere Fixkostenbelastungen zu bewältigen und die Veräußerung von Beteiligungen auch außerhalb der Börse zu verstärken.

Der Vorstand, Maier + Partner AG, Aktionärshotline, Tel.: [phone]

Ende der Ad-hoc-Mitteilung, (c) DGAP 05.04.2001

[K1K1]

... und Cash auch nicht mehr bei 10 Mio EUR, sondern nur noch 2,5 Mio EUR.

Grüße K!