AOL Time Warner: Medienkonzern mir Synergiepotenzial - 500 Beiträge pro Seite

[Nachrichten [wO]]

Der weltweit größte Medien- und Onlinekonzern AOL Time Warner (Kurs: 42,78 US-Dollar) bewies mit den vorgelegten Quartalszahlen, dass weitere große Fortschritte bei der Integration der beiden fusionierten Unternehmen erzielt werden konnten.

Während die Ergebnissteigerung (Ebitda) um 20% auf 2,5 Mrd. US-Dollar positiv überraschen konnte, ließ jedoch der um 3% auf 9,2 Mrd. US-Dollar gestiegene Umsatz noch etwas zu wünschen übrig. Als Grund sind hier die rückläufigen Werbeeinnahmen zu nennen, unter denen derzeit die gesamte Medienbranche zu leiden hat. Positiv ist die Neukundengewinnung hervorzuheben, die in allen Sparten des Konzerns gut funktioniere.

Trotzdem muss der führende Medienkonzern noch beweisen, die Gesamtjahresziele auch erreichen zu können. Hier setzt AOL Time Warner besonders auf Einsparungen, die durch bessere Synergien erreicht werden sollen. Mit der Möglichkeit, auf eigenen Kanälen zu werben, können so vor allem Marketingkosten gespart werden. Wegen des langfristig sehr aussichtsreichen Umbaus zu einem integrierten Internet- und Medienkonzern empfehlen wir die Aktie auf dem derzeitigen Niveau zu akkumulieren.

[inminki]

bei der empfehlung geht mir doch glatt der hut hoch
vielleicht sollte man der objektivität halber darauf hinweisen, dass bei aol-warner
wertberichtigungen in in hoher zweistelliger wenn nicht dreistelliger milliardenhöhe
anstehen - folgen der mittlerweile verbotenen bilanzierungart pooling of interests. guten tag.

[Gigaguru]

AOL ist aktuell mit einer Marktkapitalisierung von rund 200 Mrd. US-$ sicherlich nicht gerade niedrig bewertet. Angesichts rückläufiger Werbeeinnahmen im Online-Bereich, rückläufiger Gebühren für den Internetzugang, notwendig werdender Firmenwertabschreibungen in beträchtlichem Umfang und der Tatsache, dass sich mit AOL und Time Warner Unternehmen zusammengeschlossen haben, die zwei absoluten Krisenbranchen angehören (Internet und Medien), erscheint diese Bewertung geradezu absurd, zumal der Beweis erst noch erbracht werden muss, dass tatsächlich Synergieeffekte eintreten werden. In der hohen Bewertung sind erhebliche Synergien und eine nachhaltige Erholung in den beiden Sektoren, in denen das Unternehmen agiert, vermutlich bereits weitgehend eingepreist. Von daher besteht selbst in dem Fall, dass dies tatsächlich eintritt, zweifellos nur ein relativ begrenztes Potenzial. Falls das nicht eintreten sollte, steht noch eine massive Bewertungskorrektur ins Haus. Selbst im Falle einer nachhaltigen Erholung des Internet- und Mediensektors dürfte eine Marktkapitalisierung von mehr als 300 Mrd. US-$ für AOL Time Warner eher illusionär sein, im Fall des Eintretens einer solchen Markterholung gibt es im übrigen weitaus attraktivere Werte. Insofern ist diese Kaufempfehlung nicht unbedingt nachvollziehbar, zumal nicht erkennbar wird, was für eine Analyse dieser Empfehlung zugrunde liegt (vermutlich gar keine). Es hieß ansonsten doch immer, w:o würde grundsätzlich keine eigenen Empfehlungen abgeben. Das hat sich dann inzwischen ja wohl geändert.

Gigaguru

[Gigaguru]

AOL ist aktuell mit einer Marktkapitalisierung von rund 200 Mrd. US-$ sicherlich nicht gerade niedrig bewertet. Angesichts rückläufiger Werbeeinnahmen im Online-Bereich, rückläufiger Gebühren für den Internetzugang, notwendig werdender Firmenwertabschreibungen in beträchtlichem Umfang und der Tatsache, dass sich mit AOL und Time Warner Unternehmen zusammengeschlossen haben, die zwei absoluten Krisenbranchen angehören (Internet und Medien), erscheint diese Bewertung geradezu absurd, zumal der Beweis erst noch erbracht werden muss, dass tatsächlich Synergieeffekte eintreten werden. In der hohen Bewertung sind erhebliche Synergien und eine nachhaltige Erholung in den beiden Sektoren, in denen das Unternehmen agiert, vermutlich bereits weitgehend eingepreist. Von daher besteht selbst in dem Fall, dass dies tatsächlich eintritt, zweifellos nur ein relativ begrenztes Potenzial. Falls das nicht eintreten sollte, steht noch eine massive Bewertungskorrektur ins Haus. Selbst im Falle einer nachhaltigen Erholung des Internet- und Mediensektors dürfte eine Marktkapitalisierung von mehr als 300 Mrd. US-$ für AOL Time Warner eher illusionär sein, im Fall des Eintretens einer solchen Markterholung gibt es im übrigen weitaus attraktivere Werte. Insofern ist diese Kaufempfehlung nicht unbedingt nachvollziehbar, zumal nicht erkennbar wird, was für eine Analyse dieser Empfehlung zugrunde liegt (vermutlich gar keine). Es hieß ansonsten doch immer, w:o würde grundsätzlich keine eigenen Empfehlungen abgeben. Das hat sich dann inzwischen ja wohl geändert.

Gigaguru