Gefallene Perlen: Z. B. CeWe Color AG (Seite 147)

[Midas2000]

War eigentlich jemand auf der HV und kann kurz berichten?

[brokerbee]

#106 Noch nicht, aber die Entwicklung der Handys geht weiter. Dann wird auch die Qualität der Bilder besser. War ja bei den Kameras auch so.

[BBBio]

midas2000, ich glaube, dass Handyfotos zumeist nicht auf Papierbild nachgemacht werden.

[brokerbee]

Am Donnerstag gibt es wieder Geld (0,80 Euro Dividende)
Und der Ausblick ist auch positiv.

[Midas2000]

Was hier m.W. noch nicht diskutiert wurde, ist die Entwicklung der Fotohandys.
War es bei der Digitalkamera schon so, daß sich die Bilderzahl pro User etwa vervierfacht hat, erwarte ich hier noch viel dramatischere Multiplikatoren.
Denn im Gegensatz zur Kamera haben die meisten ihr Handy (fast) immer dabei. Also immer zur Stelle, wenn sich etwas fotografierenswertes ergibt.
Durch diese Entwicklung dürfte die Gesamtzahl der Fotos in den nächsten Jahren ganz erheblich wachsen.
Dazu gegenläufig ist der hier schon erwähnte Effekt, daß Bilder vorselektiert werden können. Der ist m.E. in der Bedeutung aber ungleich geringer.

[Syrtakihans]

Die gleitenden 12-Monatssummen der von CeWe Color produzierten Bilder, lassen sich um die Q1-Zahlen erweitern.

Anzahl Bilder: Analog, Digital, in Mrd.

2002 Q1 3,30 0,01
2002 Q2 3,34 0,02
2002 Q3 3,38 0,03
2002 Q4 3,36 0,04
2003 Q1 3,37 0,05
2003 Q2 3,35 0,08
2003 Q3 3,28 0,12
2003 Q4 3,23 0,17
2004 Q1 3,15 0,22

Bemerkenswert: Im Dezember 2003 wurden im Digitabereich 11% aller Bilder entwickelt und damit 19% der Erlöse eingefahren.

Im Januar wurde als neuer Kunde die Galeria Kaufhof gewonnen. Vor wenigen Tagen wurde der Fotofinisher Rainbow in Belgien übernommen (Marktanteil dort daher 25% -> 30%). Darüber hinaus hat ein Mitbewerber in Deutschland aufgegeben.

[Syrtakihans]

In #100 ist mir ein Fehler unterlaufen. Der genannte freie CF ist der von 2002, der von 2003 ist nur marginal positiv.

[memyselfandi007]

auch das wird dem Kurs nicht wirklich helfen:

CeWe Color Holding AG: - Bericht über das I. Quartal 2004 -

Ad-hoc-Mitteilung verarbeitet und übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Schwierige Zeiten mit guten Marktchancen - Bericht über das I. Quartal 2004 -

Oldenburg, 24. Mai 2004 - Die CeWe Color Holding AG (ISIN DE 000 540 3901,
SDAX) - der größte Fotofinisher Europas - konnte trotz Umsatzrückgangs in einer
schwierigen Marktlage seine Wettbewerbsposition stärken und seine Marktanteile
in Kontinentaleuropa weiter ausbauen. Die Fotofinishing-Branche leidet unter
konjunkturbedingter Konsumzurückhaltung und Reiseflaute. (Die Hälfte aller Fotos

sind Urlaubs- und Reisebilder.) Diese Situation hat sich im ersten Quartal 2004
leider noch nicht verbessert. Der Quartalsumsatz reduzierte sich insbesondere
durch einen schwachen Januar gegenüber dem guten ersten Quartal 2003 um 9,6 %
auf 77,2 Mio. Euro. Ohne Währungsverluste in Mittelosteuropa, Norwegen und der
Schweiz liegt das Umsatzminus bei 7,7 %. Das erste Quartal ist im Fotofinishing
reisebedingt mit niedriger Auslastung immer defizitär. So beträgt der Cash Flow
- 0,2 Mio. Euro, das Ergebnis vor Steuern (EBT) - 9,9 Mio. Euro und das Ergebnis
nach Steuern - 9,5 Mio. Euro.

Schwierige Marktlage ist mittelfristig Motor für verbesserte
Wettbewerbsposition
Die digitale Fotografie benötigt erhebliche Investitionen in Geräte, Systeme und
Mitarbeiter. CeWe Color hat im letzten Jahr über 40 Mio. Euro überwiegend in
digitale Technologie und Produktionsanlagen investiert. In diesem Jahr wird die
Unternehmensgruppe weitere 30 bis 35 Mio. Euro investieren. Kleinere
Wettbewerber gehen aus dem Markt, da sie diese Investitionen nicht erbringen
können. Einer der größten Wettbewerber im Fotofinishing hat im Rahmen eines
Strategiewechsels den zumindest regionalen Rückzug aus dem Großlaborsektor
verkündet. CeWe Color hat aufgrund dieser Entwicklung die Chance, als
Marktführer seine Position weiter auszubauen. Der Unternehmensgruppe ist es
bereits gelungen, durch jüngste Akquisitionserfolge seinen Marktanteil in
Deutschland, Österreich und Mittelosteuropa für das dritte Quartal 2004 zu
erhöhen.

Ertragsverbesserung im dritten Quartal erwartet
Die Unternehmensleitung erwartet aufgrund dieses Wettbewerbsvorteils sowie einer
Belebung der Reisetätigkeit eine verbesserte Ertragslage insbesondere im
dritten Quartal. Das Sommerquartal ist als Reisesaison mit starker Auslastung
maßgeblich für die Höhe des Jahresergebnisses. Der Zielkorridor für Mengen-,
Umsatz- und Ergebnisentwicklung des Gesamtjahres 2004 bleibt unverändert
gegenüber der im März veröffentlichten Prognose:
- Mengenentwicklung analog - 8 % bis - 15 %
digital + 150 % bis + 200 %
gesamt +/- 0 bis - 7 %
- Umsatzentwicklung +/- 0 bis - 7 %
- Ergebnis Cash Flow 40 bis 50 Mio. Euro (Vorjahr: 46,5 Mio. Euro)
EBT 10 bis 18 Mio. Euro (Vorjahr: 13,2 Mio. Euro)
- Investitionen 30 bis 35 Mio. Euro (Vorjahr: 40,6 Mio. Euro)
- Dividende -,70 bis -,90 Euro (Vorjahr: -,80 Euro)

Bei Rückfragen wenden Sie sich bitte an:
CeWe Color Holding AG, Hella Meyer, Meerweg 30 - 32, 26133 Oldenburg,
Tel.: 0441 / 404 - 400 oder 0171 / 34 50 530, Fax: 0441 / 404 - 421,
eMail: [e-mail], Internet: http://www.cewecolor.com


Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 24.05.2004
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WKN: 540390; ISIN: DE0005403901; Index: SDAX
Notiert: Geregelter Markt in Berlin-Bremen und Frankfurt (Prime Standard);
Freiverkehr in Düsseldorf, Hamburg, München und Stuttgart


Autor: import DGAP.DE (© DGAP),16:38 24.05.2004

[Syrtakihans]

Der neue GB ist seit einigen Tagen verfügbar. Nun wissen wir auch fogendes:

Konzernergebnis: 2,247 Mio. EUR, Ergebnis pro Aktie 2003 0,38 EUR und freier CF 15,04 Mio. EUR bzw. 2,51 EUR/Aktie.

[BBBio]

>Weitere Recherchen sind glaube ich Zeitverschwendung.
>Für mich ist CeWe Color eine Loser-Aktie

Hmm, sieht wohl ganz so aus. Neues 6-Monatstief trotz Jahrtausendhausse!