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[Masterdesaster]

gatrixx: Teleplan - jetzt zugreifen

Kurssturz nach guten Zahlen

(gatrixx) Eigentlich eine gute Nachricht der holländischen Teleplan International: Das Halbjahres-Ergebnis 2001 ist das beste der Firmengeschichte. Dennoch sank der Kurs des IT-Hardware-Dienstleisters nach Bekanntgabe der Zahlen. Grund dürfte der Rückzug von Edmund Krix aus dem Vorstand sein.
Teleplan International N.V.
Datum: 27.08.2001
WKN: 916 980
Kurs: 21,15 Euro; Tief/Hoch (52 Wochen): 20,57 Euro / 51,80 Euro
Segment: Neuer Markt
KGV (2002e): 14
Gewinnreihe (in Euro je Aktie): 1999: 0,33 2000: 0,60 2001e: 0,97 2002e: 1,60
Dividende (01e): keine Angabe
Eigenkapitalquote: 41,7 Prozent
Umsatz( Millionen Euro): 1999: 218,2 2000: 285,2 2001e: 600 2002e: 740


Die Halbjahres-Zahlen beim niederländischen Reparaturservice-Unternehmen sehen gut aus: Die Umsätze stiegen gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum von 125,3 Millionen Euro auf 208 Millionen Euro, also um 66 Prozent. 42 Prozent davon resultieren aus organischem Wachstum, 24 Prozent aus Akquisitionen. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) kletterte von 4 Millionen Euro auf 10,2 Millionen Euro. Damit stieg die bereinigte EBIT-Marge von 3,2 Prozent auf 4,9 Prozent. Vorangiges Ziel des Unternehmens ist es weiterhin, die Marge zu erhöhen. Neben Umsatz und EBIT legte der Halbjahres-Überschuss kräftig zu, und zwar von 3,6 Millionen Euro auf 7 Millionen Euro.

Der sogenannte Pass-Through-Umsatz sank aufgrund von Preisreduktionen um 18 Millionen Euro. Auf das Ergebnis hat das jedoch keinen Einfluss, da auch die Kosten um 18 Millionen Euro niedriger sind. Hintergrund: Als Reparatur-Dienstleister kauft Teleplan seinen Kunden, den großen Hardware-Herstellern, die defekten Geräte ab: PCs, Notebooks, Festplatten, Monitore und Drucker. Diese werden repariert und anschließend wieder an die Unternehmen zum gleichen Preis zurückverkauft. Der Pass-Through-Umsatz entspricht also genau dem Kauf- und Wiederverkaufspreis. Dabei verpflichten sich die Hersteller vor Vertragsabschluss, die Ware zum festgelegten Preis wieder zurückzunehmen. Dieser Umsatz macht 50 Prozent des Gesamt-Umsatzes aus. Sinken also die Preise, fallen Gesamtumsatz und Kosten gleichmäßig. Der Effekt ist gleich Null. Die durchgeführten Reparatur-Serviceleistungen fließen als extra Reparatur-Rechnung (Umsatz) in die Gewinn- und Verlustrechnung ein.

Planzahlen bestätigt

Das Management erwartet, die Umsatzdifferenz durch neue Aufträge ausgleichen zu können. Das ist auch gut möglich, denn Teleplan hat in diesem Jahr schon mehrere Aufträge an Land gezogen - darunter ein Outsourcing-Großauftrag mit einem Jahresvolumen von 47 Millionen Euro. Außerdem gelang der Gesellschaft ein großer Deal im asiatischen Raum mit Maxtor. Der Wert dieses Auftrags wurde mit 25 Millionen Euro für die nächsten drei Jahre beziffert.

Die Planzahlen für Umsatz, EBIT und Nachsteuer-Gewinn für das Jahr 2001 lässt Teleplan deshalb unverändert: 600 Millionen Euro Umsatz, ein EBIT von 30 Millionen Euro und ein Ergebnisanstieg von 13,6 auf rund 22 Millionen Euro.

Bereits in den vergangenen Jahren konnte der Konzern neben dem organischen Wachstum durch eine Reihe von Übernahmen kräftig wachsen. 1999 lag der Umsatz bei 218,2 Millionen Euro, das EBIT bei 10,1 Millionen Euro und der Gewinn nach Steuern bei 7,5 Millionen Euro. 2000 steigerte Teleplan trotz des schwierigen Umfeldes im IT-Sektor den Umsatz um 30,8 Prozent auf 285,2 Millionen Euro. Auch das EBIT kletterte kräftig um 63,9 Prozent auf 16,6 Millionen Euro. Der Jahresüberschuss stieg um 81,3 Prozent auf 13,6 Millionen Euro.

Expansion

Um die weitere Expansion voranzutreiben, hat Teleplan ein weltweites Netz an Reparaturstätten aufgebaut. Jüngstes Beispiel dafür ist die kostengünstige Übernahme der CYCLIX Engineering Inc. in den USA für 10 Millionen US-Dollar (inclusive 40 Prozent Goodwill).Das Unternehmen setzt jährlich 18 Millionen US-Dollar (ohne Pass Through) mit PC- und Notebook-Reparaturen um und wird ein EBIT von 2 Millionen US-Dollar pro Jahr beisteuern. Die Finanzzahlen von CYCLIX werden rückwirkend ab dem 1. April 2001 in Rahmen des Teleplan Gruppenabschlussses konsolidiert.

Die Kunden, die großen Hersteller von IT-Hardware, konzentrieren ihre Aktivitäten zunehmend auf ihre Kernkompetenzen: Entwicklung, Produktion und Verkauf der Hardware. Gleichzeitig bieten sie konkurrenzbedingt Garantieleistungen bis zu drei Jahren auf ihre Erzeugnisse an. Den entsprechenden Garantie- und Kundendienstservice gliedern sie dann aus Kostengründen an Unternehmen wie Teleplan aus. Dieser Trend verstärkt sich durch die schwierige Marktlage im Hardware-Sektor - für Teleplan ein riesiges Wachstums-Potenzial.

Neben dem Outsourcing-Trend sind Kundennähe und Kundenzufriedenheit Erfolgsgaranten für das weltweite Wachstum der Gesellschaft. Bereits jetzt zählen namhafte Unternehmen zu den Kunden: Hewlett-Packard, Compag, Siemens, Philips und Olympus.

Effizienz steigern

Das Management der seit 1983 bestehenden Firma will künftig die Effizienz im Unternehmen deutlich steigern. Das gilt nicht nur für den Reparaturservice, sondern auch für die anderen Geschäftsbereiche. Dazu zählt zum einen der eigene Handel mit IT-Hardware aus überschüssigen Beständen von Herstellern und System-Integratoren. Zum anderen ist das der Verleih und spätere Vorzugsverkauf von Monitoren an Messe- und Ausstellungskunden. Künftig will Teleplan auch angrenzende Bereiche wie Teile der Logistik für seine Reparaturkunden steuern. Denkbar sind beispielsweise die Übernahme von Call-Centern, die Verpackung und die Steuerungsfunktion des Transports.

Teleplan entwickelte sich vergleichsweise gut am Neuen Markt. Dennoch befindet sich der Kurs des Nemax-50-Titels aktuell in der Nähe seines 52-Wochen-Tiefs. Seit März 2000 ging es steil bergab. Der Kursverlauf weist einen intakten längerfristigen Abwärtstrend auf. Allerdings scheint sich im Bereich von 20,70 Euro ein Widerstand gebildet zu haben.

Auch wenn das Umsatzwachstum nicht ganz an die gesteckten Ziele heranreichen sollte, stellen die bisherigen Ergebnisse eine gute fundamentale Basis dar, auch in diesem Jahr profitabel zu wachsen. Bei einem robusten Gewinnwachstum von 40 Prozent ist die Aktie jetzt günstig bewertet. Auf Basis 2002 ergibt sich bei einem Aktienkurs von 21,15 Euro ein KGV von 14. Daher empfehlen wir die Aktie als Langfristinvestment zum Kauf.

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Ja sicher ins fallende Messer greifen !!! Das bei schlechter werdenen Umfeld und Fondsausstieg !!!!!!!!

[moneywolf]

noch ein weilchen warten und in die tech. reaktion hinein kaufen-dann sind schnelle tradinggewinne wahrscheinlich!
fundamental kann man an teleplan nix aussetzen und daher wird die tech. reaktion bald kommen!
vorher gehts aber unter 20 euro-schätze so 18 euro!

[MacReu]

Noch nicht zugreifen. Da ist was im Busch. Krix verlässt den Vorstand. Das Unternehmen ist jedoch recht solide und liegt klar in der Pluszone. Ein guter und tragfähiger Wert am NM. Die Anleger sind nur verunsichert wohin das Schiff steuert und es gibt voraussichtlich Zocker im wert.
Gruss MacReu (www.goldsack.de)

[MRR]

Never catch a falling knife. Kursziel 10 €!

Ö¿Ö

[Atze2]

Falls ein Insider im großen Stil verkauft, dann erfährt man es ja leider erst im nachhinein.

Irgendeinen Grund wird es für diesen Kursverfall schon geben.

Ich fange solche fallenden Werte nicht mehr auf.
Das kann man mit DAX-Werten machen, aber nicht bei Nemax-Werten.

[JohnboyTeil3]

03.09.2001
Teleplan Kursziel 35 Euro
ABN Amro

Rating-Update:

Die Analysten der Investmentbank ABN Amro stufen die Aktie von Teleplan (WKN 916980) unverändert mit "buy" ein. Das Kursziel wird mit 35 Euro angegeben.

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31.08.2001
Teleplan kaufen
Merrill Lynch

Rating-Update:

Die Analysten der Investmentbank Merrill Lynch stufen die Aktie von Teleplan (WKN 916980) mittelfristig von "neutral" auf "kaufen" hoch. Langfristig bleibe das Rating "kaufen" bestehen. Teleplan habe gute Halbjahreszahlen abgeliefert. Man glaube, dass Teleplan in seinem operativen Geschäft gut da stehe. Zudem habe das Unternehmen seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr 2001 bekräftigt.

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Quelle: aktiencheck.de

[JohnboyTeil3]

05.09.2001
Teleplan kaufen
ABN Amro

Die Analysten von ABN Amro betonen auch nach dem Übernahmeangebot von Hewlett Packard (HP) an Compaq ihre Kaufempfehlung für Aktien von Teleplan (WKN 916980).

Sowohl HP als auch Compaq seien bereits größere Kunden von Teleplan. Zirka 17% der Reparatur- und Garantieumsätze des Unternehmens würden derzeit mit Compaq erzielt, während HP einer der nächstgrößten vier Kunden mit einem Umsatzanteil von ca. 5% sei. Teleplan sei daher in einer idealen Position, einer der wichtigsten Serviceanbieter für die kombinierte Gruppe zu werden. Da aber die Bedeutung der einzelnen Kunden insgesamt mit der Hereinnahme neuer Serviceverträge abnehme, sei auch das Risiko, von HP/Compaq zu sehr abhängig zu werden, eher begrenzt. Trotzdem aber werde HP/Compaq in naher Zukunft der größte Kunde von Teleplan bleiben.

Aus diesen Gründen empfehlen die Analysten von ABN Amro nach wie vor, Aktien von Teleplan zu kaufen und wiederholen ihr Kursziel von 35 Euro.

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05.09.2001
Teleplan übergewichten
Helaba Trust

Rating-Update:

Die Analysten vom Investmenthaus Helaba Trust stufen die Aktie von Teleplan (WKN 916980) unverändert mit "übergewichten" ein.


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Quelle: aktiencheck.de

[wham]

ANALYSE/Analysten erwarten für HP-Zulieferer kaum Auswirkungen
Analysten rechnen nicht damit, dass die Übernahme von Compaq durch Hewlett-Packard (HP), negative Auswirkungen auf die Zulieferer hat. Jede Konzentration stärke zwar eine Seite, aber in diesem Fall sollte man dies nicht überbewerten, zumal die Übernahme aus einer Marktschwäche heraus geschehen sei, erklärt Arndt Krakau, Analyst bei SES Research. Zwar solle es bei HP auch Kosteneinsparungen im Einkauf geben, aber diese würden kaum so stark ausfallen, dass die Zulieferer betroffen seien. Schwierig könnte es nach Ansicht Krakaus vielleicht werden, wenn ein Zulieferer keine anderen Kunden außer HP hat.


Der Zusammenschluss kann nach Ansicht des Analysten für einige Unternehmen auch Vorteile haben. So zum Beispiel für Teleplan. Das Unternehmen haben nur die Reparaturen für HP übernommen, nicht für Compaq. Jetzt könne diese Lücke schneller geschlossen werden. +++ Vera Schrader


vwd/5.9.2001/ves/ros

[KMS]

TELEPLAN wird auf diesem Kursniveau (16,30 Euro) für einen Einstieg langsam wirklich interessant.

Naja, spätestens bei 15 Euro sollte der Boden erreicht sein(falls der Nemax auch noch durch die 900 rauscht).

KMS

[KMS]

Noch was...kriege leider den 3-Jahres-Chart nicht rein:
Vielleicht schafft das jemand?!

Und vor drei Jahren stand TELEPLAN auch bei etwa 15 Euro !

Hat seitdem keine Entwicklung stattgefunden?


KMS

[TomNovy]

Damals war sie viel zu hoch.

Ihr seid alle so naiv. Es gibt DUTZENDE solcher Aktien mit tollen Zahlen etc.
Und fast jede ist trotzdem zusammengebrochen und liegt jetzt unter 10 Euro. Und das gleiche wird mit Teleplan auch passieren. Vielleicht schon in der nächsten Woche. Noch 3-4 Mal 10% Minus und sie ist unter 10 Euro. Glaubt doch nicht alle dass ihr ne AUsnahmeaktie habt. Habt ihr ja eben nicht wie man jetzt schon sieht. Wer erstmal im Abwärtstrend ist kommt da auch nicht mehr raus, bis die Aktie am Boden ist.

[Goldich]

[Andrax]

[Andrax]

[JohnboyTeil3]

Sieht doch wohl so aus als ob Teleplan noch unter 10 Euro geht, oder???

[TomNovy]

Nö