Cybernet: Übersetzung der SEC-Filings - 500 Beiträge pro Seite

[luckman_ch]

@ hey all

wer schafft es die SEC-Filings von Zecher in
kurzen Worten zusammenzufassen.....
..bitte zuerst die aktuellsten.

Beginne mal mit diesem vom 8. November 2001

....so wie ich das verstehe hinterlegt Holger Timm und Ventegis 25.9 % der
Aktien von Cybernet für die MFC bei der Consors Capital Bank, wobei die
Vereinbarung für MFC die damit verbundenen Wahlrechte einschliesst.

Durch ihm Wahlrecht kann MFC im Rahmen ihrer Finanzberatung für
Ventegis die Umstrukturierung von Cybernet besser vorantreiben.

Desweiteren können "voting trust certificates" auf den Markt gebracht
werden, die eine Art Convertible Bonds sind (regelmässige Dividenden-
zahlungen und Tauschmöglichkeit in Aktien). Bei Ende dieser Verein-
barung (nach 18 Monaten, jeweils um 3 Monate verlängerbar) erhalten
alle Käufer von "voting trust certificates" ihr Kapital in Aktien ausbezahlt.
Sowieso können Dividenden auch mit Aktien bezahlt werden.

Durch diese Regelung wird eine Zersplitterung der Interessen
vermieden, da MFC gebündelt 25.9% der Stimmen hält.

Wie gross das Risiko für Investoren in "voting trust certificates" ist bei
Vertragsende auf Aktien sitzenzubleiben obwohl sie eigentlich eine
Art Bond erworben haben kann ich nicht einschätzen, da ich nicht den
entsprechenden Vertragsentwurf kenne.

Ventis erhält 30% der Wertsteigerung des Aktienkapitals innerhalb
des ersten Jahres, was sicher ein guter Anreiz ist den Aktienwert durch
eine gelungene Umstrukturierung von Cybernet zu steigern. Die Gefahr
besteht, dass die Finanzzahlen während dieses Jahres "getuned" werden

[luckman_ch]

Interessanter Ausschnitt aus dem Vertrag zwischen
Ventegis und MFC Bancorp LTD. (Details der Zahlungs-
bedingungen).
MFC Bancorp wird hier als "Investor" aufgeführt...


15. EARN-OUT

(a) Ventis agrees and covenants to pay the Investor an earn-out fee (the Earn-Out Fee) equal to 30% of the difference between the average closing bid price of the common shares during the last 10 trading days immediately prior to the one year anniversary of the date hereof on the Frankfurt Stock Exchange, or if not so listed, the principal stock exchange or quotation system on which the common shares are traded (the Calculated Share Price) and E0.42, multiplied by the aggregate number of common shares then deposited by Ventis under this agreement, provided that if a tender bid offer (the Tender Bid) is made for all of the common shares of the Corporation, the Investor has not been engaged as an advisor to the Corporation and Ventis tenders and sells its common shares to the Tender Bid, no Earn-Out Fee shall be payable to the Investor on any such share so tendered or sold;

[hollodeck]

Wenn`s um die Detail`s geht spucken die Onlinetranslators immer nur Müll aus, mit dem man nichts anfangen kann.


Der interessant Ausschnitt ist hoffentlich nicht das:

"...or if not so listed,..."

plant man da schon das Delisting von der Frankfurt Stock Exchange??

[luckman_ch]

So wie es aussieht tritt MFC Bancorp LTD als
Käufer der ausstehenden Senior Bonds auf!

During the term of this agreement:

(a) if the Investor acquires all of the Corporation`s issued and outstanding 14% Senior Notes, due 2009 (the Notes), the Investor shall:

(i) within ten (10) days of completing its last purchase of the Notes, notify and offer (the Note Offer) to sell all of the Notes to the Corporation at an amount equal to all of its direct and indirect costs and expenses relating to the acquisition and carrying costs of the Notes, including legal, accounting, tax and other advisory fees, interest expense, cost of capital, capitalized costs, and reasonable commissions, finders fees and any other ancillary costs or expenses (the Costs). Within ten (10) days of receiving the Note Offer, ............

[hollodeck]

Soweit war das schon klar, aber wenn ich das Filing zweimal durchlese, ich finde da nichts von PIK- und Discount Notes.

Cybernet hat $66,800,000 Senior Notes-Anleihen. Um die geht`s.
Insgesamt aber Long-term debt 156,828 Mio €
also weitere 90,028Mio Schulden.(die PIK- und Discount Notes)

wer tritt den für die als Käufer auf?

[luckman_ch]

@ hollodeck

nach Eliminierung der Senior Bonds sind nach
dem GV-Bericht auch die Junior Bond Halter mit
einer Ausbezahlung zu festen Konditionen (in Bar
oder Cash) einverstanden.
Gehe davon aus, dass da auch MFC zum Zug kommt.

[margit50]

@hollodeck

Wichtig ist besonders erst einmal die Seniorbonds zürück zu kaufen - erst dann sind Elimin. Juniorbonds möglich (siehe auf Präsentation von HV nach).

[margit50]

Schreibfehler: erst nach Elimin der Seniorbonds ist Rückkauf der Juniorbonds möglich.

[hollodeck]

@luckman_ch

muß ich mir den GV-Bericht nochmal ansehen,
-wie war da noch der Wortlaut.-
kannst aber recht haben, das das schon vereinbart ist.

@margit50
Senior vorrangig, daher muß das Geld erst in die Senior gesteckt werden. Ein Wandeln der nachrangigen Anleihen -in Aktien- wäre aber jetzt schon möglich.

[schakal23]

verdammt nochmal warum ist alles auf englich?
müssen die auch nicht auf deutsch schreiben?

[margit50]

@schakal23

Ich glaube nicht, daß sie das in deutsch veröffentlichen müssen.

[margit50]

Warum steigen wir in Ffm auf einmal?

[luckman_ch]

@ hollodeck

...übrigens mit der Eliminierung der Senior Bonds
wären die primären Zinszahlungen gelöst.

Die Zahlungen für die Discount Notes und die PIK Notes
sind sowieso erst ab 08.2004 resp. 2005 fällig.
Diese können bei einem Kurs von 25 Euro gewandelt.