Effecten - Spiegel AG (564760/564763) der Prozess gegen die Commerzbank beginnt heute - 500 Beiträge pro Seite

[VorsichtFalle]

Liebe Leute, ich möchte euch heute mal einen Beitrag aus dem April 2001 des Users "Underperformer" einstellen und etwas ergänzen :

"Kreative Buchführung, verfehlte Prognosen, Insiderhandel, Größenwahn und sogar Betrug. Das waren die Schlagwörter des Neuen
Marktes in der letzten Zeit. Welche Abgründe haben sich aufgetan bei den Kursentwicklungen einer Met@box, Infomatec, Gigabell,
Lycos, Comroad, Comdirect oder einer T - Online. Immer auf der Suche nach dem schnellen Zock - und die Enttäuschung ließ
nicht lange auf sich warten.

Nun möchte ich auf einen "alten Zopf" aufmerksam machen, der womöglich kurz vor der Wiederauferstehung steht. Es ist die Aktie
der Effecten - Spiegel AG ( St. / 564760 - Vz. 564763). Sie notieren fast auf Allzeittiefstständen, während die Geschäfts - und
Gewinnentwicklung nahezu explosionsartig anstieg.

Der ES ist eines der auflagenstärksten Anlegermagazine ( etwa 100.000 Stück), der in der Krisenzeit 2000 sogar noch Zuwächse
verzeichnete, während anderen Börsendiensten die Abonnenten in Scharen davonliefen. Hier wird ein Umsatz von nahezu 18 Mio.
DM generiert, wobei dieses von weniger als 10 Beschäftigten geleistet wird. Dazu betreibt der ES Vermögensverwaltung auf eigene
Rechnung. Hier wurden mit einem einzigen Deal in der Rhenag AG etwa 55 Mio. DM verdient ( Verwendung 2000 : 15 Mio. zum
Ausgleich der Verluste aus anderen Beteiligungen; 2001 : 10 Mio. DM zur Zahlung einer Dividende i.H.v. etwa 2,50 DM zzgl.
Steuergutschrift; 2002 : 30 Mio. DM STEUERFREI als Unternehmensbeteiligungsverkauf). Ein Ergebnis, wie es sich viele
Musterdepots und Fonds nur erträumt haben. Die in 2000 angefallenen und durch Teilverkauf der Rhenag - Beteiligung bereits
"verarbeiteten" Verluste resultieren aus einer größeren Beteiligung an der russischen Mobilfunkgesellschaft Vimpelcom, die
nunmehr mit etwa 14 Euro in den Büchern steht und auf aktueller Basis schon wieder Buchgewinne beinhaltet.

Zur Bewertung des ES : Es sind insgesamt 4 Mio. Aktien ausstehend (je 2 Mio. Vz. Und St.).
Die Marktkapitalisierung beträgt etwa 160 Mio. DM. Dagegen stehen etwa 120 Bargeld - bzw. bargeldähnliche Positionen, Anlagen
in russischen Aktien einschließlich der Vimpelcom in einer Größenordnung von etwa 40 Mio. DM. Dazu gesellt sich ein
Verlagswert von etwa 20 - 30 Mio. DM sowie der "alte Zopf" - die Mehrheit an der Commerzbank von 1870 -, die man als Bonbon
dazu bekommt. Hier wird z.Zt. vor dem OLG Hamburg mittels einer Rechtsbeschwerde auf Einberufung einer a.o. HV geklagt. Wird
diese Klage gewonnen, geht es für die Commerzbank AG ans Eingemachte, doch möchte ich diese Spekulation nur am Rand
erwähnen, da es eben auch eine Pleite diesbezüglich geben könnte.

Die Spekulation ist die eklatante Unterbewertung bzw. der hohe Abschlag vom Buchwert, der hohe Bargeldbestand, der jetzt zu
ausgebombten Kursen verwendet werden kann und das Beste : der HV wird im August 2001 der Rückkauf eigener Aktien
vorgeschlagen. Dies wird sich in der Größenordnung von etwa 200.000 Stück in jeder Aktiengattung bewegen !!!

Nun schaut euch die Charts und vor allem die dazu gehörigen Umsätze an. Hier muss es zwangsläufig zu einer exorbitanten
Kursexplosion kommen. Das Papier ist dazu völlig ausgetrocknet, nahe den Tiefstkursen und charttechnisch ohnehin vor einem
markanten Break (VZ. > 18 Euro / St. > 25).

Die Vz. notieren aktuell etwa 20 - 25% unter ihrem Buchwert, wobei man den Verlag und die Klage gg. die evt.
Schadenersatzansprüche gegen die Commerzbank AG noch dazu bekommt.

Unter dem Strich nach meiner Meinung eine Spekulation mit bestem Chance - Risikoverhältnis. Was die Aktie benötigt ist der
Anstoß, der Durchbruch über 18 respektive 25 Euro.

Lasst euch dieses über das Wochenende mal in aller Ruhe durch den Kopf gehen, natürlich verhehle ich nicht, mit einigen Stücken
schon im Markt zu sein. Bei Durchbruch möchte ich hier allerdings noch aufstocken ( the trend is your friend).

Alle Angaben nach bestem Wissen und Gewissen, eine eigene Analyse sollte nie fehlen. Es wünscht ein glückliches Händchen,"

Soweit so gut, viele der gemachten Angaben treffen auch heute noch zu. Mehr noch, der Anstieg der Vimpelcom war wohl seinerzeit nicht
annähernd eingepreist; das Rückkaufprogramm wurde mittlerweile beschlossen und der liebe BH hat bei den Vz. eine große Order mit 18
€ im Markt. Desweiteren bin ich fest davon überzeugt, dass er bei Sparta/Balaton seine Finger im Spiel hat. Dass er sich auf ein
Engagement bei EM.TV einläßt, kreide ich ihm allerdings an. Diese Pleite ist m.E. nicht zu vermeiden. So hoffe ich auf einen baldigen
Ausstieg zu Einstiegskursen. Dass sich BH von diesen "Leuten" abzocken läßt, hätte ich nicht gedacht. Ein Blick auf den Kurs der
Wandelanleihe (< 50%) hätte genügt, um dieses Investment zu unterlassen. Dessen ungeachtet sollten alle Russen mittlerweile im Plus
liegen oder bereits mit deutlichem Gewinn verkauft sein. Auch ausgewählte Nemax oder M - Dax Werte müssen deutlich vorne stehen oder
bereits realisiert sein. Den aktuellen Buchwert des ES schätze ich auf 180 Mio DM, mithin ein Betrag von etwa 23 € je Aktie. Über den
Rückkauf der Vz. Richtung Jahresende könnte er also problemlos den Gewinn je Aktie weiter steigern, und genau das erwarte ich. Keep
cool, kauft noch einige Stücke zu, wenn die Commerzbank wieder bei 18 € steht tauscht man wieder zurück.

Heute beginnt die Anhörung im Prozess gegen die Commerzbank AG, schon nächsten Donnerstag werden wir darüber Berichte im neuesten ES lesen. Warte nicht auf die Empfehlng des NoggerT.

Es grüßt VF

[crazydog]

Also ehrlich gesagt, einen so langen, zwar
interessanten, doch vielleicht auch gewagten
Pushversuch habe ich noch nie erlebt!
Die Aktie steht doch bei 23 € u. nicht bei 18E.
Umsatz in Frankfurt ganze 330 Stück, Donner-
wetter! In der Tat, da sollte jeder vorher
gut überlegen, ob seine Stücke dem alten
Bolko Hoffmann noch rechtzeitig angedreht bekommt.

[crazydog]

Die stehen sogar schon bei 23,50 € u. in Düsseldorf
sind sogar 50 Stück gehandelt worden!
Für mich ist das eh ein schwer zu durchschauender
Verein - hatte den ES selber einige Jahre abonniert.

[the dreamer]

@crazydog

Ich bin nicht oft der Meinung von VF, aber er hat geschrieben der Durchschnittliche Kurs liegt bei 23 €.

Aktuell liegen die VZ bei 18 und die ST bei 23, dieses macht etwa einen Durchschnittskurs von 20,5 €. In dem Punkt, das der Kurs zu tief ist, stimme ich VF absolut zu .

Für mich liegt der faire Kurs z.Z. bei ca. 24-25 € für die VZ und 28-30€ für die Stämme. Ich erwarte mit Spannung die 1. Ausgabe des ES in 2002, denn in dieser Ausgabe geht Bolko oft auf den Verlauf des Vorjahres ein.

Es grüßt the dramer

[VorsichtFalle]

FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Aktien der angeschlagenen EM.TV & Merchandising haben sich am Donnerstag, einem Tag vor der Veröffentlichung von Geschäftszahlen, lustlos um einen Kurs von 1,90 Euro herum bewegt. Der
NEMAX 50 legte bis 19.20 Uhr um 1,54 Prozent auf 1.234,18 Punkte zu.

"Früher hätte sich der Börsenkurs vor Bekanntgabe von Zahlen überschlagen. Heute ist der Handel lustlos und der Aktienkurs bewegt sich mit einem kleinen Handelsvolumen kaum", sagte ein Händler in Frankfurt. "Mal geht es
zwei Eurocent nach oben, dann wieder einen Cent bergab", sagte der Händler. Größere Käufer oder Verkäufer seien nicht im Markt. "Bei einem Kurs von 1,87 Euro und darunter gibt es ein paar Kaufaufträge für mehrere
10.000 Aktien", sagte der Börsianer.

"Die Aktie interessiert noch nicht einmal mehr die Hedge Fonds", sagte ein anderer Börsianer. Es seien noch Zehntausende von Anteilsscheinen in den Depots der Kleinanleger. Deshalb sei eine Spekulation für die Fonds, die
auf sinkende Kurse hoffen zu gefährlich. "Jede kleine Meldung kann den Kurs verdoppeln", begründete der Börsianer.

Ernsthaftes Interesse könne EM.TV erst wieder wecken wenn klar sei, wohin es mit dem Unternehmen geht. "Derzeit ist das Unternehmen eher der Schrottplatz von Kirch", sagte ein weiterer Händler. Drei Finanzvorstände
seien in nur einem Jahr verschlissen worden und mit dem Formel Eins Geschäft stehe der Hauptumsatzträger auf der Kippe. "Der neue Vorstandschef Klatten hat bisher auch nur Ankündigungen zu bieten - und das ist zu
wenig, um Analysten wieder für das Papier zu interessieren. "EM.TV steht im günstigsten Fall dort, wo die Münchner zu Börsenbeginn angefangen haben", sagte der Börsianer./ts/hi/



Autor: dpa - AFX (© dpa),19:30 29.11.2001