Fuchs Petrolub konjunkturresistent? (Seite 55)

[RayNar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.240.643 von neveni am 16.01.14 14:23:29

Ein kurzer Einwand zu deiner Auflistung:

Vorneweg, ich halte nichts von Meinungen, die von selten unabhängigen Analysten geschrieben werden. Ich persönlich beachte sie überhaupt nicht, freue mich aber ab und zu über komplette Reports mit Konkurrenz, Zukunftsaussichten, drohenden Risiken bei Patenten, Produkten und dergleichen. Eigene Recherche wäre ein Haufen Arbeit, da sind sie also echt hilfreich. Aber diese 2-3 Sätze ohne Inhalt, nutzlos..

Nun zu deinem Beitrag.
Gleich vorneweg: Der Analyst kann für den Kurs der Aktie überhaupt nichts!

Er hat beispielsweise mit Preiserhöhungen, Umsatzprognosen, Rohstoffkosten und erhöhter Bewertung von Fuchs sehr sachlich argumentiert. Was der Markt daraus macht, ist eine andere Sache und sagt erstmal nichts über die Korrektheit aus. Selbst wenn sich Fuchs verdoppelt und grob gesagt mit einem KGV von 40 bewertet wird, muß der Analyst nicht zwangsläufig falsch liegen.
Was man bewerten kann ist, ob sich nun der Umsatz wieder fängt, die Rohstoffkosten wieder sinken, oder generell die Margen in diesem Jahr wieder sinken werden, oder was er sonst aufgegriffen hat.

Ein neutrales oder leicht negatives Rating ist sowieso eher mutig und selten!

[Senex]

Lieber Geld verdienen oder : Fuchs bleibt Fuchs im doppelten Sinne

Gruß Senex

[neveni]

Ein Analyst mit einem interessanten Namen schreibt über eine meiner Lieblingsaktien. Und meinte, es sähe nicht gut aus. Also habe ich das mal verfolgt:

14.01.2013 – Der Kurs lag bei 57,19 €.

Jesko war skeptisch:
„Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für die im MDax notierten Vorzüge von Fuchs Petrolub von 44,00 auf 45,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Underweight" belassen.
Die Aktien des Schmierstoffherstellers zählten zu den von ihm am wenigsten bevorzugten Werten im europäischen Chemiesektor, schrieb Analyst Jesko Mayer-Wegelin in einer Studie vom Montag. Ohne einen Schub durch weitere Preiserhöhungen dürfte sich das Umsatzwachstum im derzeit schwachen Konjunkturumfeld abschwächen.“

Da denkt man schon mal über einen Verkauf nach, insbesondere da die nächste Analyse ähnlich war:

25.02.2013 – Der Kurs liegt bei 59,84 €

„Die britische Investmentbank HSBC hat die Einstufung für die Vorzugsaktien von Fuchs Petrolub nach Eckdaten für 2012 auf "Underweight" mit einem Kursziel von 47,50 Euro belassen.
Umsatz und operatives Ergebnis (EBIT) des Schmierstoffherstellers hätten die Markterwartungen knapp verfehlt, der Gewinn je Aktie sei wie erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Jesko Mayer-Wegelin in einer Studie vom Montag. Angesichts des sich eintrübenden Umfelds und höherer Rohstoffkosten sei die zuletzt gestiegene Bewertung übertrieben.“

Hm, übertreibt der Kurs oder übertreibt Jesko? Mal weitersehen.

27.03.2013 – Der Kurs liegt bei 65,10 €

„Die britische Investmentbank HSBC hat die Einstufung für Fuchs Petrolub auf "Underweight" mit einem Kursziel von 47,50 Euro belassen. Eine Gewinnerholung sei für die europäischen Chemiekonzerne in der zweiten Jahreshälfte wohl eher eine Hoffnung als Realität, schrieb Analyst Jesko Mayer-Wegelin in einer Branchenstudie vom Mittwoch.
Da das Wiederanziehen der chinesischen Nachfrage ungewiss sei, müssten die Konzerne ihre Gewinne im ersten Quartal steigern, um angesichts der eher hohen Sektorbewertung Abstufungen zu verhindern. Bei Fuchs Petrolub lasse die Wachstumsdynamik nach, während die Bewertung ein Rekordhoch erreicht habe.“

03.05.2013 – Der Kurs liegt bei 63,49 €

Endlich ein Rückgang. Wenn auch nur 1,61 €. Dabei besteht die Gefahr weiter. Jesko warnt wieder eindringlich.

„Die britische Investmentbank HSBC hat die Einstufung für Fuchs Petrolub nach Zahlen auf "Underweight" mit einem Kursziel von 47,50 Euro belassen. Der Schmierstoffhersteller habe im ersten Quartal die Konsenserwartungen verfehlt, schrieb Analyst Jesko Mayer-Wegelin in einer Studie vom Freitag. Angesichts der nachlassenden Wachstumsdynamik sei die Aktie zu hoch bewertet.“

05.11.2013 – Der Kurs liegt bei 61,53 €

Bedauerlich das es die Käufer nicht lernen. Aber spätestens in 2014 muss der Kurs doch runtergehen. Denn….

„Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Fuchs Petrolub nach Zahlen von 45,00 auf 47,50 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Underweight" belassen. Im dritten Quartal sei die operative Marge (EBIT) des Schmierstoffherstellers besser ausgefallen als vom Markt erwartet, da erheblich ungünstige Währungseffekte nicht belastet hätten, schrieb Analyst Jesko Mayer-Wegelin in einer Studie vom Dienstag.
Er glaube aber, dass die Margen im Verlauf des kommenden Jahres leicht sinken werden. Dies werde am Markt noch nicht eingepreist, und die Bewertung sei deswegen auch zu hoch.“

Aktuell am 15.01.2014 liegt der Kurs bei 73,93 €.

Hm, auf Analysten hören oder doch lieber Geld verdienen?

[MdBJuppZupp]

Mit +26% mal wieder ein super Jahr. Rechnet man die Dividende dazu, sind es fast 30% Die Stämme sind nicht ganz so super gelaufen, aber immerhin auch +17%.

Ja denn, dann auf ein schönes neues Jahr 2014 !!!!

[Syrtakihans]

Die Q3-Zahlen sind ausgezeichnet, belegen die Qualität des Unternehmens und rechtfertigen die hohe Bewertung mit 20er KGV für 2013. Die Werksneubauten in Russland, China, Brasilien, USA und Australien sowie die Akquisition in der Türkei dürften berechtigte Hoffnung für weiteres Wachstum in 2014 und darüber hinaus begründen.

www.fuchs-oil.de/fileadmin/fuchs_upload/pdf_addons/ZB_2013/Z…

[TOMTOM61]

Auszug aus dem Zwischenbericht zum 30.6.2013:

Ergebnis je Stammaktie: € 1,51
Ergebnis je VZ Aktie : € 1,52

Kurs aktuell Stammaktie: € 53,15
Kurs aktuell VZ Aktie : € 62,20

Nur mal so zum Thema hohe Bewertung

[Syrtakihans]

Interview mit Dr. Selent: http://www.brn-ag.de/beitrag.php?bid=24929

Besonders gefällt mir die Aussage, dass nicht der Preis der Produkte der treibende Faktor ist, sondern der Nutzen, den der Kunde durch dessen Einsatz erhält. Hierdurch entzieht sich Fuchs in einem gewisse Maße einem Preiswettbewerb und kann mit seinen Spezialschmierstoffen hohe und stabile Margen erwirtschaften.

[delle002]

Da haben wir uns ja an einem Top de Luxe Unternehmen beteiligt.
Danke an alle Füchse.

[Syrtakihans]

EBIT in Mio. EUR:

Q1 2012 72,5
Q2 2012 72,9
Q3 2012 78,8
Q4 2012 68,8

Q1 2013 73,4
Q2 2013 80,4

Ich sehe meine Einschätzung bestätigt (Beitrag #2092).

[delle002]

Fuchs Petrolub übertrifft im ersten Halbjahr mit einem EBIT von €153,8 Mio (VJ: €145,4 Mio) die Analystenschätzungen von €150,8 Mio. Der Nettogewinn beträgt €107,6 Mio (VJ: €101,8 Mio). Umsatz mit €910,3 Mio (VJ: €910,0 Mio) knapp unter den Erwartungen von €912,5 Mio

Fuchs Petrolub bestätigt Ausblick für 2013. Demnach wird ein organisches Umsatzwachstums im niedrigen einstelligen Prozentbereich und eine EBIT-Verbesserung erwartet