Fuchs Petrolub konjunkturresistent? (Seite 93)

[Syrtakihans]

Das Ergebnis und insbesondere der Umsatz in Q4 lagen im Nachhinein nun doch deutlich über dem, was man nach der letzten Gewinnwarnung hätte erwarten müssen.

Umsatz in Mio. EUR:

Q1 2007 339,2
Q2 2007 347,1
Q3 2007 345,0
Q4 2007 334,0

Q1 2008 350,7
Q2 2008 368,0
Q3 2008 364,8
Q4 2008 310,2

EBIT in Mio. EUR:

Q1 2007 43,9
Q2 2007 50,2
Q3 2007 51,0
Q4 2007 50,1

Q1 2008 48,7
Q2 2008 49,7
Q3 2008 43,7
Q4 2008 27,2

Der stark überproportionale Rückgang des EBITs in Q4 könnte, so meine Vermutung, mit Abschreibungen auf Vorräte und eventl. auch mit Wertberichtigungen auf Firmenwerte im Zshg. stehen.

Für das lfd. GJ gehe ich davon aus, dass die Absätze in den ersten Monaten auf Basis H1 des Vj. um knapp 20% tiefer liegen und sich in H2 erholen. Als 2009er EPS erwarte ich etwas über 3 EUR.

[kfuchs]

Gibt`s einen Grund für die +7% heute?
War's das?

FUCHS PETROLUB buy
11.03.2009 - 15:49

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Michael Gorny, Analyst der WestLB, stuft die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430/WKN 579043) unverändert mit "buy" ein.

Die Aktie werde der "Mid & Small Cap Focus List" hinzugefügt. Das Kursziel von 35 EUR habe weiterhin Bestand.

FUCHS PETROLUB habe für 2008 eine starke Bilanz vorgelegt. Das Unternehmen verfüge über eine starke Position in seiner Marktnische und ein Geschäftsmodell, welches eine gute Cash Flow-Generierung ermögliche.

Dies sollte dem Unternehmen helfen, im derzeitig schwierigen Wirtschaftsumfeld Marktanteile zu gewinnen. Die Bilanz sei mit einer sehr moderaten Fremdkapitalquote von sehr guter Qualität. Der vorsichtige Ausblick sei bereits im Aktienkurs berücksichtigt.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 11.03.09)

Das ja wohl nicht??
Fuchs Petrolub beendet Aktienrückkaufprogramm vorzeitig
11.03.2009 - 16:06

MANNHEIM (Dow Jones)--Die Fuchs Petrolub AG beendet ihr Aktienrückkaufprogramm vorzeitig. Ein Sprecher des Mannheimer Schmierstoffeherstellers begründete dies am Mittwoch gegenüber Dow Jones Newswires mit "rein organisatorischen" Gründen. Finanzprobleme stünden nicht im Hintergrund.

Die Beendigung zum jetzigen Zeitpunkt erleichtere die organisatorische Abwicklung der anstehenden Hauptversammlung. Eine Wiederaufnahme des Aktienrückkaufprogramms nach der Hauptversammlung am 6. Mai 2009 sei nicht beabsichtigt, da das Unternehmen mit der erreichten Rückkaufsumme zufrieden sei. Das Ziel eines Aktienrückkaufs von bis zu 10% des Grundkapitals sei weitestgehend erreicht.

Die Hauptversammlung vom 6. Mai 2008 hatte den Vorstand ermächtigt, den 2007 begonnenen Aktienrückkauf bis zum 5. November 2009 fortzusetzen. In der Zeit vom 10. Mai 2007 bis zum 10. März 2009 seien insgesamt jeweils 1,139 Mio Stammaktien und Vorzugsaktien erworben worden. Dies entspreche einem Anteil am Grundkapital der Gesellschaft von 8,8%. Sämtliche erworbenen Aktien würden eingezogen.

Und wie geht`s weiter? Wie positioniert ihr euch bei Fuchs ?

[Trueffelfuchs]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.663.809 von Trueffelfuchs am 27.02.09 08:14:27

Die Zahlen für das Q4/2008:
Umsatz: 310,5 Mio. EUR
Ebit: 27,2 Mio. EUR
Ergebnis nach Steuern: 16,2 Mio. EUR
0,68 EUR je Vorzugsaktie

Der Umsatz ist im 4. Quartal im Vergleich zum Vorjahr (334 Mio. EUR) nur um 7% gesunken, das EBIT hat sich dabei mit -46% deutlich stärker ermäßigt. Die Gründe hierfür werden wir am 27. März erfahren. Vermutlich beruht der starke Rückgang des EBITs im Wesentlichen auf den (noch) hohen Materialkosten für die Grundöle und Additive.
In 2009 sollte sich die Situation auf der Materialseite zunehmend und auch deutlich entspannen. Der Umsatz wird sich insbesondere in den ersten Monaten noch weiter abschwächen. Insgesamt aber eine gar nicht so schlechte Situation, die Fuchs auch in 2009 ein annähernd „zufriedenstellendes“ Geschäftsjahr ermöglichen könnte.

[Trueffelfuchs]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.663.704 von derivatus am 27.02.09 07:35:17

Eine positive Überraschung, insbesondere in Anbetracht der derzeitigen wirtschaftlichen Situation.

[derivatus]

lt heutiger Pressemitteilung liegen die Zahlen ueber den Erwartungen der Analysten:

FUCHS hat das Geschäftsjahr 2008 insgesamt zufriedenstellend abgeschlossen
- Umsatz mit 1.394 Mio EUR 2,1% über Vorjahr
- Ergebnis 110,3 Mio EUR
- Dividende soll auf 1,60 EUR je Vorzugsaktie angehoben werden

Die im Schmierstoffgeschäft weltweit tätige FUCHS PETROLUB AG erzielte im Geschäftsjahr
2008 eine Umsatzsteigerung von 2,1% auf 1.393,7 Mio EUR. In Folge des weltweiten Konjunktureinbruchs
im vierten Quartal 2008 wurde beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) der
Vorjahreswert nicht erreicht. Das EBIT belief sich auf 171,7 Mio EUR (195,2), ein Rückgang um
12%. Das Ergebnis nach Steuern betrug 110,3 Mio EUR (120,3). Das Ergebnis pro Stammaktie
lag bei 4,43 EUR (4,63) und pro Vorzugsaktie bei 4,49 EUR (4,69), das sind jeweils 4,3% unter
Vorjahr. Alle Zahlen sind noch vorläufig.
Der Cashflow im Berichtsjahr war von hohen Vorratsbeständen zum Jahresende aufgrund der
angestiegenen Materialpreise und des Nachfrageeinbruchs im vierten Quartal geprägt. Der freie
Cashflow nach Akquisitionen und höheren Investitionen betrug 7,5 Mio EUR (128,4).
...

[Syrtakihans]

Falls die Prognose von 100 Mio. EUR nach Steuer eintreffen sollte, so sind wir in 2008 bei rd. 4,17 EUR/Aktie.

Unter Annahme konstanter Absatzpreise gehe ich für das lfd. GJ davon aus, dass die Umsätze in den ersten Monaten auf Basis H1 des Vj. um rd. 20% tiefer liegen und sich dann gegen Sommer erholen, um in H2 dann rd. 10% tiefer zu liegen zu kommen (auch Basis H1 Vj.). Das wäre grob ein Umsatz von 1,2 Mrd. EUR für 2009. Als EBIT-Marge rechne ich mit rd. 9 bis 10%, wobei ich mit einer Entspannung bei Rohmaterialpreisen im Jahresverlauf rechne.

Das 2009er EPS läge dann um oder etwas über 3 EUR (23,3 Mio. Aktien), vielleicht mit etwas Glück auch bei 3,50 EUR. In Anbetracht einer für 2010 zu veranschlagenden weiteren Ergebnisverbesserung (ausgelaufene Lagerbereinigung bei Kunden, wieder normalisiertes Preisgefüge, EBIT-Marge >10%) bleibe ich weiter bei einem fairen Kurs von 50 EUR.

Man möge dieses als nur grundsätzliche Überlegungen betrachten, die Unsicherheiten bleibt erheblich.

[delle002]

Geld ist nicht alles
oder doch.

Schöne Weihnachten
und gute Jahre mit Fuchs Petrolub

[Syrtakihans]

Wenn man aus den Zahlen zum Nettoergebnis und EBIT Rückschlüsse auf den Umsatz zieht, so kommt man auf einen Einbruch in Q4 von irgendwo zwischen 20 und 30%.

[Syrtakihans]

Nach der heuten Prognoseherabsetzung: Die neue Prognose liegt nun auf einem Niveau, dass ich ursprünglich wirklich nicht für möglich gehalten hatte. Die desaströse Entwicklung in der Kfz-Industrie scheint, verstärkt durch einen Lagerzyklus, voll auf Fuchs durchzuschlagen. Während man nach der Prognose zu den Q3-Zahlen für das Q4 noch von einem EBIT von gut 40 Mio. EUR ausgehen konnte, so liegt man heute bei weniger als einem Drittel.

EBIT in Mio. EUR:

Q1 2007 43,9
Q2 2007 50,2
Q3 2007 51,0
Q4 2007 50,1

Q1 2008 48,7
Q2 2008 49,7
Q3 2008 43,7
Q4 2008 12,0 würde der neuen Prognose entsprechen

Wegen des auslaufenden Lagerzykluses gehe ich in 2009 von einer Entspannung der Situation aus.

[dr.wssk]

Und Tschüss,

FUCHS PETROLUB AG passt die Jahresprognose 2008 an

Fuchs Petrolub AG / Jahresergebnis

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch
die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

FUCHS PETROLUB AG passt die Jahresprognose 2008 an

Der Umsatz des weltweit im Schmierstoffgeschäft tätigen FUCHS PETROLUB
Konzerns lag im November deutlich unter den bisherigen Erwartungen.
Ursächlich sind die erhebliche Verschlechterung der weltwirtschaftlichen
Lage sowie der Vorratsabbau bei den Kunden. FUCHS geht davon aus, dass sich
dieses Bild im Dezember nicht grundsätzlich ändern wird und revidiert
deshalb seine bisherige Ergebnisprognose.

Der FUCHS PETROLUB Konzern sieht sich sowohl regional, als auch
hinsichtlich seines Produkt- und Anwendungsportfolios gut aufgestellt. Das
Geschäftsmodell ist robust, ohne sich deshalb dem derzeitigen, in dieser
Form einmaligen Nachfrageeinbruch entziehen zu können. Insofern lässt sich
angesichts der großen Unsicherheit über die Entwicklung in den kommenden
Wochen der voraussichtliche Ergebnisbeitrag des vierten Quartals derzeit
nicht hinreichend verlässlich vorhersagen. In jedem Fall wird das vierte
Quartal positiv zum Gesamtjahresergebnis 2008 beitragen. Das Ergebnis vor
Zinsen und Steuern (EBIT) für das Gesamtjahr wird somit über den im
Dreivierteljahr erreichten 144,5 Mio Euro liegen. Das Nachsteuerergebnis
sollte um die 100 Mio Euro liegen.

Die Gesellschaft beabsichtigt, die Dividende mindestens auf dem Niveau des
Vorjahres zu halten. Weiterhin werden die Investitionen in unser
Spezialitätengeschäft, in die Forschung und Entwicklung sowie in
ausgewählte Wachstumsmärkte planmäßig durchgeführt. Auch der so gut wie
abgeschlossene Aktienrückkauf wird fortgesetzt. Dies unterstreicht, dass
FUCHS langfristig plant und auf seine Spezialitätenstrategie vertraut.

Das Unternehmen wird Ende Februar 2009 über die vorläufigen Zahlen zum
Geschäftsjahr 2008 berichten und in diesem Zusammenhang auch wie in den
Vorjahren eine Prognose zum Geschäftsjahr 2009 geben.

Mannheim, den 9. Dezember 2008