BB Medtech hält über 5 % an Drägerwerk - 500 Beiträge pro Seite

[Traderhunter]

http://media.bbbiotech.ch/docs/MED_Monthly_Mrz03_de.pdf

[Kanzler-neu]

Ein besonderes Bonbon dabei:

Die Beteiligung an Drägerwerk besteht neben Vorzugsaktien zu einem Teil in Dräger-Genußscheinen. Diese sind für Privatanleger steuerlich uninteressant, da die Erträge nicht dem Halbeinkünfteverfahren unterliegen, sondern in jedem Falle voll zu versteuern sind.

BB Medtech kann jedoch die hohen Erträge daraus steuerfrei vereinnahmen.

[Kanzler-neu]

Der Chart ist eindrucksvoll: fast 100% in 6 Monaten; das ist normalerweise das Planziel für 4 Jahre.

BB Medtech (Xetra)

[Kanzler-neu]

Studie der LB Baden-Württemberg zu BB Medtech: http://media.bbbiotech.ch/docs/BBMedtech_050803_engl.pdf

[Kanzler-neu]

Bericht von der Präsentation BB Medtech am 9.9.03 in Frankfurt

Am 9. September war ich in Frankfurt (Arabella Sheraton Hotel) bei der Präsentation der BB Biotech, wo ich seit langem Aktionär bin. Anschließend bin ich noch dageblieben und habe mir auch den Vortrag von BB Medtech angehört.

Referenten waren Edwin van der Geest und Dr. Alexandre Müller. Die Präsentation machte auf mich einen sehr überzeugenden Eindruck. Mein Vorbehalt, den ich bisher gegen BB Medtech hatte (zu wenig Diversifikation, da nur 3 Beteiligungen) konnte überzeugend ausgeräumt werden:

BB Medtech legt äußerst hohe Kriterien an Kandidaten an, in die investiert werden kann. Es kommen nur solche Firmen in Frage, die das Potential für eine Kursverdopplung innerhalb von 4 Jahren haben:

1. Voraussetzung (MMM)
1.1 Überzeugendes Management
1.2 Solide Finanzstruktur
1.3 Markt-/Technologie-/Innovationsführer
1.4 Transparenz

2. Potenzial Bewertung
2.1 P/E
2.2 EPS-Wachstum
2.3 Free Cash Flow
2.4 Eigenkapitalentwicklung
2.5 Kommunikation / IR

3. Potenzial Wachstum
3.1 Marktwachstum / Marktanteil
3.2 Produkte-Mix
3.3 Erschließung neuer Märkte
3.4 Pricing Power

4. Potenzial Marge
4.1 Vergleich Peer-Group - best in class
4.2 Verbesserungspotenzial

Diesen strengen Kriterien genügen momentan eben nur die 3 Werte Nobel, Synthes-Stratec und Drägerwerk (diese jedoch besitzen dafür ein außerordentlich hohes Potenzial). Sobald weitere Kandidaten die Kriterien erfüllen, wird BB Medtech selbstverständlich auch in diese investieren.

Performance seit 1.1.2000
BB Medtech NAV +73% (aktuell 22,90 €)
BB Medtech Aktie +44% (aktuell 19,60 €)

aktueller Stand bei den Kernbeteiligungen:

Nobel Biocare:
- weiter steigende Margen
- C&B&I-Konzept weltweit implementiert
- Wachstum über 20% seit 2. Quartal

Synthes Stratec:
- Wachstumsbeschleunigung Spine
- Kauf Spine Solutions (Bandscheiben)
- Strategische Akquisition Mathys

Drägerwerk:
- Steigende Profitabilität
- "Grün" aus Brüssel und Start des Jointventures mit Siemens

St. Jude Medical
- verkauft
- Wachstumsverlangsamung ICD, Bewertung


Nach der Präsentation bestand bei einem Imbiß noch ausführlich Gelegenheit, mit den Herren von BB Biotech und BB Medtech zu diskutieren. Ich habe den Eindruck, daß eine sehr offene und ehrliche Kommunikation betrieben wird, wobei auch Fehler zugegeben werden, und die Meinung und Anregungen der Aktionäre wirklich ernstgenommen werden.

Mein Fazit: BB Medtech ist ein erstklassiges fokussiertes und aktiv gemanagtes Portfolio in der Wachstumsbranche Medizintechnik. Ich habe am gleichen Abend noch die Aktie gekauft.

[Kanzler-neu]

Eben kam die wöchentliche Mail mit dem aktuellen NAV:

Kurs: 19,62 €
NAV: 20,8
Discount: 5,67%

Immerhin: der Discount hat sich gegenüber der Vorwoche (da lag er bei 12,24%) deutlich verringert.

[Kanzler-neu]

Monthly News September 2003

Nobel Biocare launches Nobel Perfect
Synthes-Stratec set to publish Mathys` key figures
Dräger Medical goes shopping in the US
Invitation to the BB MEDTECH-Days in November

http://media.bbbiotech.ch/docs/MED_Monthly_Sept03_engl.pdf

[Kanzler-neu]

Einladung zu den BB Medtech Informationstagen:

Sehr geehrte Damen und Herren
Gerne laden wir Sie zu unseren diesjährigen BB MEDTECH-Informationstagen ein. Wir möchten Ihnen dieses Jahr insbesondere die Gelegenheit geben, das Tätigkeitsfeld, die Geschäftsstrategie und das Management unserer Kernbeteiligung Drägerwerk AG kennen zu lernen.

Dr. Wolfgang Reim, CEO von Dräger Medical, wird Ihnen aufzeigen, welche Trends den Akutbereich heute prägen und welche Rolle dabei das Jointventure zwischen Dräger und Siemens in Zukunft spielen wird.

Dr. Walter R. Meyer, Verwaltungsrat von BB MEDTECH, wird Ihnen anschliessend die Argumente darlegen, die für unsere grossen Beteiligungen an Nobel Biocare und an Synthes-Stratec sprechen.

Veranstaltungsorte und ?zeiten:
Hamburg, 17. November 2003, 10.30 bis 12.00 Uhr
Steigenberger Hamburg, Heiligengeistbrücke 4, 20459 Hamburg

Frankfurt, 17. November 2003, 16.30 bis 18.00 Uhr
Hotel Intercontinental Frankfurt, Wilhelm-Leuschner Strasse 43, 60329 Frankfurt am Main

München, 18. November 2003, 10.30 bis 12.00 Uhr
Arabella Sheraton Grand Hotel, Arabellastrasse 6, 81925 München

Zürich, 18. November 2003, 16.30 bis 18.00 Uhr
UBS-Konferenzgebäude Grünenhof, Nüschelerstrasse 9, 8001 Zürich

Anmelden können Sie sich direkt via email unter [e-mail] oder per Telefon [phone].

Wir sind überzeugt, Ihnen eine sehr informative und anregende Veranstaltung bieten zu können, und freuen uns, Sie bei uns begrüssen zu dürfen.

BELLEVUE ASSET MANAGEMENT AG

[Kanzler-neu]

Alle drei Kernbeteiligungen von BB Medtech befinden sich seit langem in klaren Aufwärtstrends. Besonders Drägerwerk hat in den letzten Tagen nochmal mächtig Gas gegeben und ist um 10% innerhalb von 2 Tagen gestiegen.

Der Discount von BB Medtech hat sich (Stand Montagmorgen) wieder auf 13,6% erhöht. Eigentlich unverständlich, denn bei nur drei Kernbeteiligungen sollte es doch für Hedgefonds ein leichtes sein, durch Arbitrage risikolosen Reibach zu machen.

[Kanzler-neu]

A K T I E N - Newsletter, Ausgabe 259 (16.10.2003)

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4. BB MEDTECH / Aktie 11% unter NAV, fundamental attraktiv
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Die Beteiligungsgesellschaft BB MEDTECH AG wurde im November 1995 in Schaffhausen (CH) gegruendet. Sie beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt Medizinaltechnologie. Die Inhaberaktien der BB MEDTECH sind an der Schweizer Boerse und im Prime Standard in Deutschland notiert. Das Beteiligungsportfolio wird von der Bellevue Asset Management AG gemanagt, der gleichen Management-Gesellschaft, die auch das Beteiligungsportfolio der BB BIOTECH erfolgreich verwaltet.

Bereits im November 2002 empfohlen wir den Wert zum Kauf, seitdem hat die Aktie mehr als 80% zugelegt. Ungeachtet der guten Performance gehen wir davon aus, dass sich die positive Performance der BB Medtech mittel- wie langfristig fortsetzen wird.

Die Gruende hierfuer:

In fundamentaler Hinsicht besteht bei der BB MEDTECH-Aktie derzeit eine interessante Einstiegsgelegenheit, denn die Aktie notiert derzeit mit einem Discount von 11% zu ihrem Inneren Wert bzw. Net Asset Value (Aktienkurs 20,90 E, Innerer Wert: 23,60 E). D.h. die Summe der im Portfolio gehaltenen Beteiligungen abzueglich Verbindlichkeiten liegt umgerechnet 11% hoeher als der Preis der Aktie.

Anleger muessen hierbei verstehen, dass der Anleger nicht nur die Aktie an sich kauft, sondern auch die Managementexpertise miterwirbt. Insofern ist das Papier in gewisser Weise mit einem Investmentfonds zu vergleichen. Bei einem Investmentfonds jedoch gibt es einen Discount zum Inneren Wert nicht, im Gegenteil, bei einem Fondsinvestment kommen noch diverse Gebuehren & Aufschlaege hinzu.


Ein Investment in BB Medtech sollte langfristig ausgerichtet sein, denn der Medizintechnikmarkt weist erhebliches demographisches Wachstumspotenzial auf:

Die Medizinaltechnikbranche waechst mit gut 10% pro Jahr. Die Anzahl Menschen, die ueber 65 Jahre alt sind, steigt um rund 1 Million pro Monat. Mit der steigenden Lebenserwartung erhoeht sich die Nachfrage fuer die medizinische Versorgung. Neue innovative Produkte und Technologien treiben die Entwicklung in der Medizin voran: Krankheiten wollen schneller erkannt werden und deren Behandlung soll effektiver sein. Gleichzeitig muss den steigenden Kosten im Gesundheitssektor mit kostenguenstigeren Methoden begegnet werden.

Auf Grund dieser Grundlagen bietet die Medizinaltechnik auch aus Anlegersicht langfristig interessante Anlageperspektiven. Die Konjunktureinfluesse sind gering, die Eintrittsbarrieren auf Grund der komplexen Technologien und Anforderungen fuer neue Marktteilnehmer sehr hoch. Der Gesamtmarkt ist zwar mit ueber 150 Mrd. US-Dollar gross - aber stark segmentiert. Die Subsektoren wie Kardiologie, Dentaltechnologie oder Orthopaedie werden zumeist von nur wenigen Anbietern beherrscht.

BB Medtech beteiligt sich in diesem Zusammenhang selektiv an den erfolgreichsten und erfolgsversprechendsten Unternehmen aus diesem Markt, Gesellschaften, die durch ihre innovativen und kosteneffizienten medizinischen Geraete, Komponenten und Verfahren bessere Behandlungserfolge erzielen, Folgekosten reduzieren, die Lebensqualitaet der Patienten erhoehen und somit ein ueberdurchschnittliches Ertragssteigerungspotenzial aufweisen.

Ein Team von Aerzten, Wissenschaftlern und Finanzspezialisten der Bellevue Asset Management, assistiert von einem globalen Netzwerk von externen Branchenkennern und medizinischen Experten, verfolgt im Auftrag des Verwaltungsrates der BB MEDTECH die Entwicklung im globalen Markt und bereitet auf Grund fundamentaler Analyse die Anlageentscheidungen vor. Der Verwaltungsrat, bestehend aus Experten mit grosser Industrieerfahrung, entscheidet ueber den Kauf und Verkauf der Beteiligungen. Dabei konzentriert sich BB MEDTECH vorwiegend auf Unternehmen, die ein ueberzeugendes Management, eine solide Finanzstruktur und wegweisende Produkte aufweisen. Fuer die Fundamentalanalyse und Vermoegensverwaltung greift BB MEDTECH auf das Healthcare-Research-Team der Bellevue Asset Management Gruppe in Europa und Amerika zurueck.

Das Beteiligungsportfolio der BB MEDTECH besteht idealerweise aus 3 bis 4 Kernpositionen und bis zu 10 kleineren Beteiligungen. Bis zu 10% des Portfolios koennen zudem aus noch nicht notierten Gesellschaften bestehen. Dem Anleger bietet die BB MEDTECH insgesamt eine Anlagemoeglichkeit, die substanzielle, nachhaltige Wachstumschancen mit einem vergleichsweise niedrigen Risiko verbindet.

Aktuelle Portfolio-Zusammensetzung:

Nobel Biocare, 68.9% des Portfolios, 12.7% der Gesellschaft

Das in Goeteborg, Schweden, domizilierte Unternehmen Nobel Biocare ist mit einem Marktanteil von fast 40% das weltweit fuehrende Dentalimplantate-Unternehmen. Neben Zahnimplantaten bietet das schwedische Unternehmen mit der Produktelinie Procera ein einzigartiges CAD/CAM-basiertes Verfahren zur Herstellung von Zahnprothesen. Seit der Einfuehrung von TiUnite, einer neuartigen rauhen Oberflaechen-Beschichtung, sind die Implantatumsaetze massiv angestiegen.

Synthes-Stratec, 14.4% des Portfolios, 0.6% der Gesellschaft

Das amerikanisch-schweizerische Unternehmen Synthes-Stratec ist auf die Herstellung von Produkten zur operativen Knochenbruchbehandlung (Osteosynthese) spezialisert. Synthes-Stratec ist weltweiter Marktleader und zeichnet sich durch eine starke Praesenz im rasch wachsenden Wirbelsaeulen-Segment aus.

Draegerwerk, 11.2% des Portfolios, 5.5% der Gesellschaft

Die Draegerwerk AG, Luebeck, entwickelt, produziert und vertreibt seit 1889 Geraete und Systeme in den Bereichen Medizin-, Sicherheits- und Luft- und Raumfahrttechnik.

Galenica, 1.1% des Portfolios, 0.5% der Gesellschaft

Galenica ist ein diversifiziertes Unternehmen im Gesundheitsmarkt, das Pharmazeutika produziert und vertreibt, Apotheken fuehrt, Logistikdienstleistungen anbietet sowie Datenbanken offeriert und Netzwerke etabliert.

Durect, 0.4% des Portfolios, 1.0% der Gesellschaft

Durect entwickelt eine neuartige Methode zur langfristigen, kontinuierlichen Verabreichung von Medikamenten, die in der Behandlung von chronischen Schmerzen und neurologischen Krankheiten angewendet werden.

Bislang hat BB Medtech bei der Auswahl ihrer Core-Investments einen "ausgezeichneten Riecher" (bspw. Nobel Biocare, 69% Portfolio-Anteil, Top-Performer, ausgezeichnete Fundamentals) bewiesen.

Ein weiteres Beispiel: BB MEDTECH haelt eine massgebliche Beteiligung an der TecDAX-notierten Draegerwerk, einem der Top-Performer, deren Kurs sich in den letzten 18 Monaten vervielfacht hat.

Dies in Verbindung mit einem langfristig prosperierenden Markt macht das Papier fuer langfristige Investoren sehr interessant, wobei wir auch den aktuellen Einstiegszeitpunkt wie aufgefuehrt (zweistelliger Discount zum NAV) unter Timing-Aspekten fuer guenstig halten.

Aus strategischer Sicht wird Medizintechnologie durch ein solides, weitgehend konjunkturunabhaengiges Wachstum, hohe Eintrittsbarrieren und hohe Profitabilitaet charakterisiert. Die durchschnittliche Wachstumsrate von knapp 10% p.a. ergibt sich aus der steigenden Lebenserwartung und der damit verbundenen Zunahme an "Verschleisserscheinungen" und chronischen Krankheiten, dem steigenden Kostenanteil des Gesundheitswesens am Bruttosozialprodukt und der geografischen Marktausweitung. Der Markt ist dabei stark segmentiert, die Fundamentaldaten bzw. Wettbewerbssituation und Wachstumsaussichten variieren stark von Sektor zu Sektor, einen attraktiven Gesamt-Index gibt es deshalb nicht. Vor diesem Hintergrund rueckt der Stock-Picking-Ansatz im Medizintechnik-Sektor in den Vordergrund, wobei sich die BB MEDTECH-Aktie vor allem dem Anleger empfiehlt, der diesen Bereich abdecken, dabei jedoch ein hohes Einzelwert-Risiko vermeiden will, selbst aber nicht ueber die erforderlichen medizinischen Fach- und industriellen Branchenkenntnisse verfuegt.

Auch aus technischer Sicht ist die Indikation bullish zu beurteilen, denn mit nachhaltiger Ueberwindeung der 20er-Marke ist der Weg nach oben hin frei. Entsprechend bietet sich aus Sicht des technisch orientierten Anlegers ein Stopp-Loss knapp unterhalb dieser Marke an, womit ein attraktives Chance/Risiko-Profil ersichtlich wird. Ferner hat die juengste Uebernahme von Amersham durch General Electrik gezeigt, dass die marktgerechte Fundamentalbewertung im Medizintechniksektor noch ueber erheblichen Bewertungsspielraum verfuegt...


BB MEDTECH, CH0000428661, ISIN: WKN-DE: 898194

Kurs XETRA 16.10. 20,90 EUR
52-Wochen-Hoch: 21,41 EUR
52-Wochen-Tief: 10,00 EUR

Empfohlenes Stopp-Loss: 19,40 EUR
Unser Anlageurteil: "Long Term Buy"

[ronnie63]

Hi Kanzler

Bin 100% mit Dir. Habe heute den Rückschlag der Aktie endlich genutzt um zuzukaufen. Nobel Biocare wurde ein bisschen hart abgestraft, weil sie "nur" mit 17.4% wuchs!

Schau dir mal die Volumen der letzten Monate an. Wenn nicht im November kommt BB MEDTECH spätestens im Februar in den TecDAX - aufgrund der 2.5% Gewichtung ist dann der discount wohl gleich weg.

Hast Du die Einladung auch schon für die Roadshow mit Dräger am 17./18.11? Ich gehe in München hin.

Gruss, ein BB MEDTECH-Fan (seit 1 Jahr)

Ronnie

[Kanzler-neu]

Hi Ronnie,

heute war wirklich ein idealer Zeitpunkt für Nachzügler zum Einstieg - bei den 3 Kernbeteiligungen als auch natürlich bei BB Medtech. Hier eine Empfehlung des Börsenbriefes "Trader-Legenden" zu Drägerwerk:

Aussichtsreiche Aktien
Orders Tradingliste: Kauf Drägerwerk (DE0005550636) mit StopBuy - Limit 43,61 – 43,7 Euro
Drägerwerk (ISIN DE0005550636) korrigiert gerade den Anstieg von Anfang Oktober. Dabei bildete sich eine 1-2-3-4er – Formation. Ich möchte Ihnen diese kurz erklären. Eine Aktie vollzieht bei diesem Muster eine 1,2,3 – Korrektur. Es müssen drei aufeinanderfolgende tiefere Tiefs markiert werden. Wichtig ist zudem, dass die Aktie einen Aufwärtstrend aufweist und eine erhöhte Trendstärke. Als Bewertungskriterium kann man den ADX mit einer Periode von 14 hinzunehmen. Er sollte um die 30 verweilen.
Drägerwerk ist kaufenswert, wenn die Aktie bei 43,60 Euro ausbricht. Den Stopp können Sie eingangs im Bereich von 42 Euro platzieren.

Zu der Roadshow werde ich am 17. November gehen, aber nicht in München, sondern in Frankfurt.

Schöne Grüße vom Kanzler

[Kanzler-neu]

Monatsbericht Oktober ist abrufbar unter http://www.bbmedtech.ch/index.cfm?action=infoPool.list_InfoP…

Nobel Biocare: "only" 17.4% third-quarter growth
Synthes-Stratec: convincing product sales; stockholders agree to integration of Mathys
Drägerwerk: Analysts` conference on Dräger Safety
Diary date: BB MEDTECH Conference with Drägerwerk scheduled for November 17/18, 2003

[Kanzler-neu]

Heute nachmittag um 16:30 Uhr findet die Info-Verstaltung in Frankfurt (InterConti) statt. Geht sonst noch jemand hin?

[griechischerHeld]

@kanzler:

Schreib doch mal, was es dort zu hören gab. Gerne auch im Genußscheinthread (Thread: Draegerwerk: Genussscheine mit Nachholbedarf), wo das Interesse fast noch größer scheint.

[Kanzler-neu]

Hier ein kurzer Bericht von der Info-Veranstaltung:

Allgemeines:
Es gab diverses Info-Material:
- den BB Medtech Quartalsbericht zum 30. September
- die Sonderbeilagen Medizintechnik des Going Public Magazin und der Financial Times Deutschland
- die Broschüre "Investieren mit Branchenspezialisten", die u.a. die grafischen Darstellungen zu den Vorträgen der Veranstaltung enthält.

Ich gehe davon aus, daß man diese Material auch jetzt noch über die IR anfordern kann.


Nobel Biocare: (Referent: Edwin van der Geest)

Der Markt für Dentalimplantate hat ein riesiges Wachstumspotential: Die Anzahl verwendeter Implantate in % aller Zahnersatzbehandlungen liegt in der Schweiz bei 28%, in Schweden bei 20% und nimmt dann rapide ab bis hin zu England mit nur 3%. Medizinisch möglich wäre eine Quote von 90%. Der Grund für die bisher niedrige Quote liegt in der Ausbildung der Zahnärzte, von denen bisher nur wenige Implantate anwenden. Dieser Anteil steigt jedoch kontinuierlich an (es ist dazu für die Zahnärzte nur eine 4tägige Weiterbildung notwendig).

Nobel ist überzeugender Marktführer in diesem Bereich (Marktanteil 35%) mit einem Umsatz von 340 Mio. € und Gewinn 66,5 Mio. € für 2003. Nobel bleibt daher ein absoluter Top-Pick in der Medizintechnik und wird weiterhin das Flaggschiff von BB Medtech sein.


Synthes Stratec: (Referent: Edwin van der Geest)

Ähnlich gut wie Nobel bei den Dentalimplantaten ist Synthes in den Bereichen Trauma- und Wirbelsäulenmedizin aufgestellt.

Wachstum in der Trauma-Medizin kommt aus der Demographie (Zunahme von Osteoporose), den Trendsportarten (mit vielen Knochenbrüchen), der Substitution der traditionellen Gips-Behandlung durch moderne Osteosynthese-Techniken und der Möglichkeit von Preiserhöhungen durch Einführung neuer Produkte (z.B. Optimierung der Technologie -> kürzere Behandlungs- und Liegezeit -> höhere Preise).

Wachstum in der Wirbelsäulenmedizin (Spine) kommt ebenfalls aus der Zunahme von Osteoporose und dem ungesunden Lebensstil (Übergewicht etc.). Alleine in den USA besuchen 20 Mio. Menschen p.a. den Arzt wegen Rückenproblemenn.

Synthes ist weltweiter Marktführer in Trauma und Nummer 3 in Spine.
Umsatz 03: 1,2 Mrd. USD
Gewinn 03: 307 Mio. USD
EBIT-Marge: 38% (!)

Synthes ist Partner der Arbeitsgemeinschaft für Osteosynthese (AO/ASIF) und nach der strategischen Akquisition von Spine Solutions und Mathys in einer fast monopolartigen Marktstellung.


Dräger Medical (Referent: Dr. Wolfgang Reim)

Die Dräger Medical AG & Co. KGaA ist ein Joint Venture zwischen der Drägerwerk AG (65%) und der Siemens AG (35%).
Siemens hat sein komplettes APOC (Akutbereich am Point of Care) - Geschäft in die Dräger Medical eingebracht. Beide Firmen kooperieren in Krankenhaus-übergreifenden Projekten und Lösungen.

APOC beinhaltet einen ganzheitlichen Ansatz mit technischem Service, Ausbildung und Training und umfaßt die gesamte Prozeßkette von Pre-Hospital-, Hospital- und Post-Hospital-Behandlung eines Patienten.

Dräger Medical hat 5370 Mitarbeiter (davon 2800 im Vertrieb und Service) und ist in 190 Ländern präsent. Hauptsitze sind Lübeck, Danvers (USA) und Shanghai.

Das Marktvolumen im Kerngeschäft beträgt ca. 17 Mrd. €. Hauptwachstumspotential für Dräger Medical sind die USA. Hier ergibt sich ein besonders hohes Wachstumspotential aus der Tatsache, daß viele Kunden mit den Produkten und dem Service des Hauptkonkurrenten GE Medical unzufrieden sind, und Dräger im Gegensatz dazu einen ausgesprochen guten Ruf genießt.

Dräger ist als einzige Firma der Peer-Group in der Lage, die gesamte APOC-Prozeßkette zu unterstützen. Dies wird in Zukunft ein erheblicher Wettbewerbsvorteil sein, da dies in zunehmendem Maße von den Krankenhäusern nachgefragt wird.

Umsatzentwicklung in Mio. € (99, 00, 01, 02, 03e): 659, 732, 805, 845, 940
EBIT-Entwicklung in Mio. € (99, 00, 01, 02, 03e): 30, 9, 39, 75, 95

Langfristige Wettbewerbsvorteile von Dräger:
- Marke Dräger Medical weltweit bekannt für Qualität und Innovation
- Globales Verkaufs- und Servicenetzwerk, langjährige Kundenbeziehungen
- hohe installierte Basis
- globale Ausrichtung der Geschäftsprozesse
- breites Produktportfolio erlaubt prozessoptimierende Lösungen

[griechischerHeld]

@Kanzler

Hat jemand Fragen zu den Dräger-Genußscheinen gestellt?

griechischerHeld

[Kanzler-neu]

Zu den Genußscheinen wurden nichts gesagt.

[Kanzler-neu]

Der Novemberbericht mit den Themen:

Mehr als 400 Gäste besuchen die BB MEDTECH–Tage
Dräger Medical präsentiert neue Produktpalette bei der Medica in Düsseldorf

http://media.bbbiotech.ch/docs/MED_Monthly_Nov_de.pdf

[Kanzler-neu]

Kaum zu glauben: Ein Portfolio der feinsten und profitabelsten Medizintechnik-Unternehmen wird 20% unter Wert gehandelt:

Aktienkurs: EUR 19.40
NAV: EUR 24.10
Discount: - 19.5%

[DALMARE]

..ganz interessantes papier
werde mir noch im alten jahr ein packet zulegen

gibt´s hier auch noch dividendenzahlung

[Kanzler-neu]

Dalmare, die Entscheidung zum Einstieg in BB Medtech mit einem solch historisch hohen Rabatt wirst Du sicher nicht bereuen.
Dividende zahlt BB Medtech allerdings nicht. Die drei Kernbeteiligungen (Nobel, Synthes und Dräger) zahlen zwar Dividende, doch diese wird von BB innerhalb des Portfolio reinvestiert.

Schöne Grüße und einen guten Rutsch wünscht
Kanzler

[DALMARE]

@kanzler, danke für deine aufmunternden worteich habe mich ohnhin dazu entschlossen hier zuzuschlagen
allerdings, warum bist du der meinung, dass der kurs einen historischen rabatt beinhaltet
ist doch die aktie auch nahezu am historischen höhepunkt..

..oder gibt´s hier irgendwelche versteckte übernahme,respektive kursfantasien?



wünsche dir ebenso einen guten rutsch und BB medtech einen explosionsartigen kursvelauf für 2002

[DALMARE]

..meinte natürlich für 2004

[DALMARE]

..übrigens ein direktes investment ins flaggschiff
wäre heuer auch nicht unbedingt mit kursverlusten verbunden gewesen

[Kanzler-neu]

Mit historisch hohem Rabatt meinte ich den Abschlag auf den inneren Wert (der Net Asset Value von BB Medtech liegt derzeit bei 24,10 €), der momentan mit knapp 20% extrem hoch ausfällt - seit ich den NAV beobachte, ist dies der höchste Discount.

Ich finde es immer wieder erstaunlich, daß in (angeblich) effizienten Märkten eine solche Fehlbewertung existieren kann, ohne daß sich Hedgefonds o.ä. diese mittels Arbitrage zu Nutze machen. Und das, obwohl BB Medtech den NAV täglich berechnet und auf seiner Website jedem präsentiert. Die Unterbewertung hat immerhin für uns Privatanleger den Vorteil, daß wir zu Discountpreisen einsteigen und uns damit ein zusätzliches Kurspotential einkaufen. Denn es wird sicher auch wieder Zeiten geben, in denen sich alle um die Aktie reißen und sie statt mit Discount mit einer Prämie auf den inneren Wert gehandelt wird.

[DALMARE]

..da hat aber einer aus der eigenen company zugeschlagen

http://www.bbmedtech.ch/index.cfm?action=aboutUs.insidertrad…

[DALMARE]

..der präsident des verwaltungsrates Dr.THOMKE hat auf alle fälle kräftigst abgesahnt

Datum Name Insider Stellung Art Anzahl Kurs Volumen Erläuterung
19.12.2003 Ernst Thomke AR K 85.000 18 1.530.000 Ausübung Call Option

27.08.2003 Ernst Thomke AR K 20.000 18.69 373.800


18.08.2003 Ernst Thomke AR K 85.000 0.9 76.874
Kauf einer Call Option

[Kanzler-neu]

BB Medtech - Monatsbericht Dezember 2003: http://www.bbmedtech.ch/index.cfm?action=infoPool.list_InfoP…

Good outlook for 2004
Nobel Biocare: Will the anticipated surge in revenues materialize?
Drägerwerk: What will the joint venture manage to accomplish?
Synthes–Stratec: What is the status of the integration of Mathys?
What are we doing to combat the share price discount?

[Kanzler-neu]

Der vorläufige Jahresbericht ist da: http://media.bbbiotech.ch/docs/MED_provBericht2003_engl.pdf

[Kanzler-neu]

Für 2003 wird BB Medtech erstmalig eine Dividende in Höhe von 1,10 CHF ausschütten. Hier die Pressemeldung zur künftigen Dividendenpolitik:

BB MEDTECH introduces dividend

In opting for a discount–linked dividend policy, BB MEDTECH intends to render its stocks more appealing and expand its shareholder base. The concept provides for shareholders to be paid annual dividends, the extent of which will be depend on the average share price discount in the previous financial year.

In principle, the Management Board considers the discount a cyclical problem, just like the premium that shares carry when stock markets experience sustained rallies. In order to restrict the discount, BB MEDTECH‘s shares are to achieve an appropriate dividend yield, depending on the discount in question. At the forthcoming Annual General Meeting scheduled for April 20, 2004, a proposal will be put forward for the following dividend payout:

1) If the discount lies between
5 – = 10%: 1% of the net asset value at year end
>10 – = 15%: 2% of the net asset value at year end
>15 – = 20%: 3% of the net asset value at year end
>20%: 4% of the net asset value at year end

2) The discount on which the proposal is based reflects the average discount relating to prices prevailing at the close of each day of trading from January 1 – December 31 of the respective fiscal year, starting in the period from January – December 31, 2003.

3) The dividend will be settled in cash.

For the year 2003, based on the average discount of 16.4% the dividend will amount to 3%. This corresponds to a dividend of CHF 1.10 per share or a dividend yield of 3.3% (calculated according to the current price of BB MEDTECH‘s stock, amounting to CHF 33.50).

[Kanzler-neu]

Monthly News January 2004

1. NAV stieg im neuen Jahr schon um 13,4%
2. Nobel Biocare startet “NobelDirect" in deutschsprachigen Regionen von Europa
3. Synthes–Stratec wächst und wächst
4. Einladung zur Präsentation im März

http://media.bbbiotech.ch/docs/MED_Monthly_Jan_engl.pdf

[Kanzler-neu]

Monthly News February 2004

Nobel Biocare delivers convincing performance, boosting revenue growth
Synthes–Stratec executes merger but deal is impeded in Germany by the Cartel Office
Galenica records good results, as expected

http://www.bbmedtech.ch/index.cfm?action=infoPool.list_InfoP…