Isteelasia... der EMI... - 500 Beiträge pro Seite

[tecdaexchen]

... rudert ja gewaltig zurück in seiner letzten Mail... doch nicht alles so toll, so ganz plötzlich???

[matzemann63]

Tja...

[tecdaexchen]

Ganz lustig dass die sogar schon gemerkt haben dass Umsatzausweitung nicht immer mit Gewinnmehrung einher geht

[tecdaexchen]

Bleibt die letzte GEM-Empfehlung: Bei ISTEELASIA hatten wir uns eine sehr positive Überraschung erhofft! Schliesslich hatten zuvor die Stahlhändler der Region phantastische Zahlen vorgelegt. Und trotz des „i“ im Namen ist ISTEELASIA zu über 90% ein traditioneller Stahlhändler, der somit voll von der anziehenden Konjunktur und den hohen Infrastrukturausgaben in der Region profitieren sollte. Nur einen Umsatzsprung zu zeigen, wie bei den Vorquartalen, war
uns dieses Mal zu wenig. Wir wollten eine deutliche Verbesserung in der Ertragssituation sehen, zumal dies das erklärte Ziel des Managements anlässlich der Präsentation der letzten uartalszahlen per 30.6.2003 war. Wie sind die Zahlen konkret ausgefallen:

Um es in einem Wort zusammenzufassen: Enttäuschend! Daran gibt es überhaupt nichts zu beschönigen! Zwar konnte ISTEELASIA einmal mehr einen spektakulären Umsatzanstieg von HKD 162 Mio. auf HKD 409 Mio. vermelden. Damit wurde in den beiden vergangenen Quartalen bereits so viel umgesetzt wie im gesamten Jahr zuvor. Aber: Wurde im Vorjahresquartal per 30.9. noch ein Gewinn von immerhin HKD 3.5 Mio. erwirtschaftet, musste ISTEELASIA im
dritten Quartal dieses Jahres einen Verlust von HKD 4.1 Mio. ausweisen. Das ist ganz, ganz schwach. Es ist keine grosse Kunst, Umsatzzuwachs um jeden Preis zu erzielen. Dazu muss man nur konkurrenzlos günstige Aufträge unter den jeweiligen Kosten abwickeln, was ISTEELASIA offensichtlich tut. Wenn die Gesellschaft im Quartalsbericht stolz darauf verweist, dass einmal mehr
auch der Kostenanteil deutlich gesenkt werden konnte, dann ist das umso schlimmer. Denn ansonsten wäre das Ergebnis noch schlechter ausgefallen. Ganz offensichtlich hat ISTEELASIA ein Margenproblem. Ob die Gesellschaft dieses lösen kann, ist offen. Wir sind jedenfalls vom Management enttäuscht und wollen erst den Beweis sehen, dass das Geschäftsmodell des Unternehmens nachhaltig profitabel ist. Wir glauben nicht, dass ISTEELASIA in den nächsten Monaten bis zur Vorlage der nächsten Quartalszahlen sehr viel Kursphantasie beinhaltet. Wir stellen die Aktie deshalb schweren Herzens zum Verkauf, behalten den Titel aber auf unserer Watchlist und werden auch die kommenden Quartalsergebnisse regelmässig kommentieren. Fakt ist aber, dass ISTEELASIA für uns die grösste Enttäuschung in der GEM-Drittquartalssaison ist.

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[tecdaexchen]

#5: Es gibt gute und schlechte... wie immer im Leben