FORTEC - Unentdeckte Perle mit 100% Kurschance (Seite 248)

[Fortectionaer]

Ein Kursziel von 23,- Euro bei Fortec sieht das Börsenmagazin AnlegerPlus News in der Ausgabe vom 10.11.2016.

http://www.anlegerplus.de/news/aktuelle-ausgabe/

Damit sehe ich auch die Berechnungen aus meinem vorherigen Beitrag voll bestätigt.

Schade nur, dass Fortec bei vielen Kleinanlegern nicht bekannt ist.

[Fortectionaer]

Hier noch zwei Anmerkungen von mir zum aktuellen Geschäftsbericht:

Interessant finde ich die Aussage auf Seite 6 des Berichts, dass man aufgrund der Höhe der Eigenmittel in der Lage sei, eine weitere Akquisition zu stemmen.

Ferner wurde im Geschäftsjahr 2015/2016 eine Abschreibung in Höhe von 500.000,- Euro auf den Goodwill der schweizer Tochter Altrac vorgenommen.
Ohne diese Abschreibung wäre der Bruttogewinn um rund 10 % höher ausgefallen.
Ein schönes Polster für das lfd. Geschäftsjahr. Ich denke nicht, dass es erneut zu einer Abschreibung in gleicher Höhe kommen wird.

Dann noch ein Vergleich von Data Modul und Fortec in der Börsenbewertung:

Im Geschäftsbericht 2015 weist Data Modul einen Umsatz von 180,3 Mio Euro aus.
Das Eigenkapital lag bei 60,24 Mio Euro und der Gewinn bei 2,41 Euro je Aktie.
Der aktuelle Börsenwert vaon Data Modul beträgt 178,47 Mio Euro.
Daraus errechnet sich ein
- Kurs/Gewinnverhältnis von 21,16
- Marktkapitalisierung/Umsatzverhältnis von 0,98
- Marktkapitalisierung/Eigenkapitalverhältnis von 2,96

Wenn ich diese Bewertungsmaßstäbe auf Fortec anwende, komme ich auf folgende Bewertungen:

Fortec hat einen Gewinn von 1,20 Euro/Aktie erzielt. Macht bei einem KGV von 21,1 einen Kurs von gut 25,- Euro.

Das Eigenkaptital von Fortec beträgt 23,39 Mio Euro. Multipliziert mit 2,96 ergäbe eine Bewertung von 69,23 Mio Euro. Bei 2,955 Mio Aktien würde sich ein Kurs von 23,42 Euro je Aktie errechnen.

Fortec hat einen Umsatz von 78,2 Mio Euro erzielt. Multipliziert mit 0,98 ergäbe sich eine Bewertung von 77,22 Mio Euro oder 26,13 Euro je Aktie.

Ich persönlich halte Fortec daher auf dem jetzigen Niveau für deutlich zu niedrig bewertet.
Die Dividendenrendite von aktuell 3,6 % ist dabei noch gar nicht mal mit berücksichtigt.

Es wird ja auch einen Grund haben, warum die KR Fonds Investmentgesellschaft mit 4,41 % bei Fortec eingestiegen ist.
Der Fonds investiert übrigens gerne in Werte mit einer Übernahmephantasie.

Warum sollte Fortec also eines Tages nicht auch für 25,- bis 30,- Euro einen neuen Eigentümer bekommen ?

Solange lasse ich mir die Wartezeit mit einer schönen Dividende versüßen, die sicher noch steigerungsfähig sein wird.

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.371.854 von Fortectionaer am 29.09.16 09:29:51

der neue Geschäftsbericht wurde heute veröffentlicht. Siehe Link:

http://www.fortecag.de/fileadmin/user_data/Dokumente/Bericht…

[Fortectionaer]

Ich verweise gerne immer auf das Gutachten, welches Fortec im Zusammenhang mit dem Abfindungsangebot von TRM in 2012 anfertigen lassen hat.

Das Gutachten kam zu dem Ergebnis, dass der faire Wert bei den zuvor erreichten Höchstkursen (ca. 17 Euro) anzusetzen sei.

Inzwischen sind Umsatz und Ertrag gut doppelt so hoch wie 2012 und die Aussichten durch die Positionierung von Fortec im Bereich Industrie 4.0 sicher noch besser als damals.

Einen Kurs von 20,- Euro sehe ich daher mindestens als gerechtfertigt an.

Macht mal einen Vergleich mit Data Modul, dann kommt man noch zu deutlich höheren Kurszielen.

Ich kann mir vorstellen, dass es eines Tages auch für Fortec ein hohes Abfindungsangebot im Rahmen einer Übernahme durch einen Großen der Branche geben wird, meine Meinung.

[Acan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.366.097 von valuedeal am 28.09.16 14:27:19

Das sehe ich auch so. Und wie schon in meinem Beitrag 2364 geschrieben, werden bei den neuen Wachstums/Umsatzdimensionen neben dem Platow Brief sicherlich bald auch noch andere auf die Fortec aufmerksam.

[valuedeal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.362.347 von Kampfkater1969 am 28.09.16 08:08:47

Ja. Die Zahlen waren nach der Übernahme der restlichen 50% Data Display fast zu befürchten.:-)
Besonders hab ich mich über den Vorschlag der Dividende gefreut.
Den fairen Wert sehe ich bei über € 20.

valuedeal

[Kampfkater1969]

Die Fortec hat meine Erwartungen übertroffen. So kann es weitergehen.

[Uganda2007]

Platow Börse empfiehlt Fortec bis 16,50 zum Kauf!

sieht Wachstum in eine neue Dimension.

[Fortectionaer]

Die Zahlen sind sehr gut ausgefallen, so wie in meinen letzten Beiträgen erwartet.
Obwohl das Umfeld in der Investitionsgüterindustrie noch nicht so berauschend ist. Hier besteht noch deutlicher Spielraum nach oben.
Die Data Display ist im Zahlenwerk vollständig konsolidiert.
100 Mio Euro Umsatz sind erreichbar aber m.E. noch nicht im lfd. Geschäftsjahr.
Dass die Dividende nicht noch stärker angehoben wurde ist für mich ein gutes Zeichen für ein solides Wirtschaften.
So werden wiederum gute Chancen für weitere, kleinere Ubernahmen geschaffen.
Im Oktober werden wir dann mehr über die weiteren Aussichten erfahren.

Im Vergleich zu Data Modul sollte Fortec m.E. noch Luft nach obwn haben.

[Acan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.326.983 von HK12 am 22.09.16 12:28:48

Das sind ja super Zahlen. Wenn man bedenkt, das die Data Display erst in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres zu 100% zum Umsatz und dem Ergebnis beigetragen hat kann man sich gut vorstellen, wie die Zahlen im laufenden Geschäftsjahr aussehen werden. Mein Ziel für das nächste Geschäftsjahr sind 100 Mill. € Umsatz mit entsprechendem Ergebnis. Wird diese Umsatzschwelle überschritten, treten ganz andere Analysten und Investoren auf den Plan, den diese Summe ist bei vielen eine Untergrenze.