Biotech- Wert mit 2001 KGV von 11 ?! - 500 Beiträge pro Seite

[Bulle Mario]

Nach Sunburst nun der nächste krass unterbewertet Titel den ich Euch ans Herz legen möchte:

SARTORIUS

Der SDAX und SMAX-Titel mausert sich zueinem TOP-Biotech Titel und keiner merkt es!

Aktuell liegt das 2001 KGV bei weniger als 13!!!

Dabei ist Sartorius nach der Übernahme der Braun Biotech International zum BIOTECH Unternehmen geworden!

BBI hat in den USA einen 40% Anteil am zentralen Prozessschritt in der Biotechnologie, der Fermentation!

Die anderen Geschäftsteile die Wäägetechnik liefert stabile Einnahmen, so daß Einnahmen gesichert sind...

0,60 0,85 1,05 alutet die Gewinnreihe 99-01 was angesichts der Kurses von 13,5 € eine krasse Unterbewertung darstellt...

Wäre Sartorius am NM notiert und würde man z.B eine Cybio (die auch als "Biotech-Zuliefer" tätig sind) zum Vergleich heranziehen wäre Sartorius um den Faktor 10 unterbewertet.

Demnach könnte man ein Kursziel von mind. 100€ sehen.

Als Bewertungsabschlag für den Smax bleiben aber immer noch 50-70 €!!!

BULLE Mario



Sartorius AG – Wachstumsschub durch Akquisitionsreigen
Über eine berauschende Kursentwicklung konnte sich die Göttinger Sartorius AG in den
Jahren 1996 bis 1998 erfreuen. In diesem Zeitraum konnte sich der Kurs von umgerech-net
1,8 Euro auf 18 Euro fast verzehnfachen (!). Die Investoren honorierten die radika-len
Kostensenkungsmaßnahmen und die zügige Expansion in den ertragsstarken Spar-ten
Wiege- und Separationstechnik. Der dritte Konzernbereich Gleitlagertechnik ist ein
profitabler Randbereich, der jedoch im Verhältnis zum Gesamtumsatz eine untergeord-nete
Rolle spielt und innerhalb der Waagenfertigung angesiedelt ist. Als jedoch auf dem
Gipfel des Kursanstiegs eine umfangreiche Kapitalerhöhung für anstehende Firmen-übernahmen
vorgenommen wurde und es für die Mittelzuflüsse von 140 Mio.DM außer
einem Festgeldkonto keinerlei Verwendung gab, kam es, trotz stetig steigender Erträge,
zu einem wahren “Crash” der Sartorius-Aktien bis auf ein Niveau von 6 Euro. Über ein
Jahr dümpelte der Aktienkurs nun innerhalb einer Bandbreite von 6-8 Euro dahin, ver-gessen
ist der Glanz der Vorjahre – in manchen Fällen sind Anleger halt sehr
nachtragend.
Bei näherer Betrachtung erscheint das Verhalten der Investoren jedoch wenigstens zum
Teil ungerechtfertigt. Nicht weniger als 6 Akquisitionen und 1 umfangreiches Kooperati-onsabkommen
konnte die Unternehmensführung seit Anfang 1999 vermelden. So wurde
zum einen der Bereich Laborwaagen/Wiegetechnik, hier ist die Sartorius AG hinter der
Schweizer Mettler Toledo die Nr.2 auf dem Weltmarkt, durch die Denver Instruments
(Juli 99) und die aus dem Philips-Konzern hervorgegangene Hamburger Global Weig-hing
Technologies (Dezember 99) markant verstärkt. Zum anderen wurden innerhalb
des Bereichs Separationstechnik, hierbei handelt es sich um die Filtration von Blut, Ge-webe-
und Zellkulturen für Unternehmen aus der Labor-, Pharma- und Biotechnologiein-dustrie,
die Unternehmen Filtrak (Januar 99), die britische Vivascience (Juni 99), die
Produktlinie der Firma InVitro (Dezember 99) und die Braun Biotech International, Mels-ungen
(Februar 2000) übernommen. Mit der VMR Scientific Products, Pennsylvania,
wurde weiterhin ein umfangreicher Kooperationsvertrag im Servicebereich geschlossen.
Mit 1,4 Mrd.US-$ Umsatz gehört VMR zu den zwei größten Fachhändlern von Laboren
in den USA und bietet Sartorius eine breite Vertriebsbasis.


Besonders aber mit dem Erwerb der Braun Biotech International (BBI) stärkt Sartorius
seinen Marktauftritt in dem wachstumsstarken Bereich Biotechnologie. Mit 100 Mio.DM
Umsatz ist die BBI der weltweit führende Anbieter in der Fermentation, dem zentralen
Prozessschritt innerhalb der Biotechnologie. Durch die sehr starke internationale Positio-nierung
der BBI, annähernd 40% des Umsatz werden im Schlüsselmarkt USA generiert,
stärkt Sartorius seine Präsenz im sehr schnell wachsenden Markt Nordamerika. Gemes-sen
am Gesamtumsatz des Konzerns nimmt die Separationstechnik, auch unter Berück-sichtigung
der Neuzugänge Vivascience, Filtrak und InVitro, somit einen immer höheren
Stellenwert ein.
Jahr 1998 1999e 2000e 2001e
Umsatz 480 Mio.DM 525 Mio.DM 800 Mio.DM 920 Mio.DM
EPS in Euro 0,58 0,60 0,85 1,05
Wir erwarten nach diesem umfangreichen Akquisitionsreigen einen wahren Umsatz- und
Ertragssprung im laufenden Geschäftsjahr. Während der Bereich Laborwaagen/Wiege-technik
als stabil gilt und die “cash-cow” der Sartorius AG darstellt, kommen die deutlich
stärkeren Wachstumsimpulse zweifelsfrei aus der Separationstechnik. Nachdem das
Unternehmen in 1998 noch gut 35% des Umsatzes mit diesem Bereich bestritt, könnte
dieser Wert im Jahr 2001 schon gegen 50% tendieren. Wir empfehlen daher die Sartori-us Vorzugsaktien (Wertpapiernummer. 716563; Reuterssymbol SATG_p.F) mit Kurziel
Euro 18/20 auf Sicht von 12 Monaten zum Kauf. Die vorbildliche Investors Relation Ar-beit
des Unternehmens und die grundsoliden fundamentalen Rahmendaten, gepaart mit
einer interessanten "Equity-Story", sollten über kurz oder lang wieder das Interesse der
Investoren auf diesen krass unterbewerten S-Dax-Titel lenken können.

[Bulle Mario]

Der Kursverlauf von heute und den letzten Tagen bestimmten glatte größere Orders (500- 5000 Stck) was den Verdacht nahe legt, daß hier große Adressen am Kaufen sind!

Ich würde bei Interesse heute noch kaufen- der erste Kurs morgen wird mit einem Gap beginnen...

BULLE Mario

[Spartacus]

Schau Dir mal die Differenz zwischen Stamm- Und Vorzugsaktien an!
Und zwar absolut und in relativer Performance.
beide waren bei 6E, eine jetzt bei 13, die andere bei 9,5

Wie geht dem?
Was kaufen?

Helau!

[Bulle Mario]

Ich würde trotzdem die Stammaktie bevorzugen!

Ein Bewertungsabschlag der Vorzüge zu den Stammaktie ist gerechtfertigt, dh. vorher waren die Vorzüge überbewertet und nicht jetzt die Stammaktien.

BULLE

[Bulle Mario]

Schluß im Xetra knapp unter Alltimehigh bei 13,40€ ...

Das läßt hoffen für morgen!

BULLE

[Bulle Mario]

Sorry- hatte den falschen Chart aufgerufen- ATH war in 04/98 bei 20€

Aber knapp unter Tageshoch stimmt in jeden Fall- kurzfristig sowieso der bessere Indikator.

BULLE

[Bulle Mario]

Heute kaum Umsätze -liegt es am Karneval?!

Es ist aber schon als "Erfolg" zuwerten wenn Sartorius nach der Rally der letzten tage auf hohem Niveau konsolidiert...

Dem Kursverlauf der letzten wochen nach könnte dies nur als Ruhe vor dem nächsten Sturm gesehen werden.

BULLE

[Bulle Mario]

Sartorius mit Rekordzahlen und großen Akquisitionsankündigungen im Bereich der Biotechnologie.

Damit wird klar, daß Sartorius eine klare Ausrichtung in Richtung Biotechnologie-Unternehmen plant!

Bulle




Ad-hoc Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist allein der Emittent verantwortlich.

Sartorius erzielt drittes Rekordergebnis in Folge Hervorragender Start ins Jahr 2000 / Weitere deutliche Ergebnisverbesserungen erwartet
Der Sartorius - Konzern hat gemäß erstem Ergebnisüberblick im Geschäftsjahr 1999 einen operativen Gewinn von mehr als 34 Mio. DM erzielt. Dies entspricht einer Verbesserung um ca. 13 % gegenüber dem Vorjahreswert von 30,2 Mio. DM. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit erhöhte sich um mehr als 25 % auf über 35 Mio. DM (Vorjahreswert: 28,1 Mio. DM). Der Gewinn vor Steuern und Finanzergebnis (EBIT) verbesserte sich um ca. 19 % auf über 35 Mio. DM, der Gewinn vor Steuern, Finanzergebnis und Abschreibungen (EBITDA) stieg ebenfalls um ca. 19 % auf 60 Mio. DM. Der Umsatz im Jahr 1999 stieg im Konzern um 43,9 Mio. DM auf 523,5 Mio. DM. Dies entspricht einer Steigerung gegenüber dem Vorjahr um 9,2 %. Dabei ist zu berücksichtigen, dass die Umsatzerlöse der im Berichtszeitraum akquirierten Tochtergesellschaften Denver Instrument Company, USA, Vivascience Ltd., England, und Spezialpapier Filtrak GmbH, Deutschland, nur anteilig entsprechend ihrer Konzernzugehörigkeit konsolidiert wurden und dem gemäß nur einen begrenzten Niederschlag im Umsatzzuwachs fanden. Die Umsatzerlöse von GWT (Global Weighing Technologies GmbH, Hamburg) wurden nicht einbezogen, da GWT erstmalig auf den 31.12.1999 konsolidiert wurde. Der Umsatz der Sparte Separationstechnik stieg um 12,8 %, der Umsatz der Wägetechnik erhöhte sich um 7,7 %. Die Umsatzerlöse des Geschäftsbereiches Gleitlagertechnik verringerten sich um 9,8%. Ohne Berücksichtigung der Neuakquisitionen wäre der Umsatz im Konzern um 5,8 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Die Bilanzstruktur des Sartorius-Konzerns blieb außerordentlich robust. Die Eigenkapitalquote lag per 31.12.1999 über 58 %. Damit sind weiterhin hervorragende Voraussetzungen zur konsequenten Fortführung der Wachstumsstrategie gegeben. Die vorstehend genannten Ergebniszahlen bedürfen noch der offiziellen Feststellung sowie der Prüfung durch Aufsichtsrat und Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Ergebnis und Umsatz des Sartorius - Konzerns waren im 4. Quartal 1999 besser als die Vergleichswerte des 4. Quartals 1998 und auch deutlich besser als die jeweiligen Ergebnisse der drei Vorquartale des Geschäftsjahres 1999. Damit bestätigte sich der Trend der stetigen unterjährigen Ergebnisverbesserung. Dieser Trend hat sich im Jahr 2000 fortgesetzt: Umsatz und Auftragseingang waren im Januar 2000 deutlich über dem Plan und ebenso deutlich höher als im Januar 1999. Der Vorstand erwartet vor dem Hintergrund dieser konjunkturellen Belebung sowie neuer Produkte und weiterer Maßnahmen zur Verbesserung der operativen Leistungsfähigkeit, dass das Ergebnis des Geschäftsjahres 2000 über dem von 1999 liegen wird. Derzeit wird in beiden Sparten - Wägetechnik und Separationstechnik - von der Möglichkeit der flexiblen Arbeitzeit am oberen Ende des Arbeitszeitkorridors Gebrauch gemacht. Die mittelfristige Planung des Konzerns weist für das Geschäftsjahr 2004 ein operatives Umsatzrenditeziel in der Separationstechnik von 15 % aus; die Wägetechnik will nahe an die 10 % - Marke heranreichen.


Für das Jahr 2000 werden weitere signifikante Akquisitionen in beiden Sparten angestrebt. Neben der weiteren Verbreiterung des Technologie- und Produktportfolios sowie einer besseren Abdeckung der biotechnologischen Prozesskette soll dabei auch nordamerikanische und asiatische Markenidentität erworben werden. Die Bilanzpressekonferenz findet am 2. Mai 2000 in Frankfurt statt. Ende der Mitteilung

[Rob2303]

Führst Du Nachts auch schon Selbstgespäche ?

Nicht vergessen
Montag Bullyparade !!!!!!!