Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 1215)

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.366.100 von Dominik0404 am 01.01.22 19:37:09

Eine kleine Ergänzung: Ein Großteil der Vertriebseinnahmen geht für die Vertriebskosten drauf, d.h. die Verkauf, Versendung, Druck etc. Es bleibt also relativ wenig Geld nach Abzug dieser Kosten übrig.

Übrigens kann man seit längerem viele Zeitungen und Zeitschriften auch kostenfrei in der Internetleihe von öffentlichen Bücherhallen etc. lesen. Hierfür sind nur sehr geringe jährliche Gebühren notwendig, die auch das Ausleihen von Büchern beinhalten.

Vor diesem Hintergrund relativiert sich auch die Einmaligkeit des Konzepts von Readly.........

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.366.100 von Dominik0404 am 01.01.22 19:37:09

Das mit den Werbeeinnahmen bei Readly ist ein interessanter Aspekt.

[Straßenkoeter]

Frage, warum gehen die Verlage gegen die illegale Veröffentlichung nicht vor? Dann müsste man halt das ganze Telegramszeug dicht machen. Das sollte doch möglich sein. Facebook bekommt ja auch Auflagen und Strafzahlungen.

[Dominik0404]

Auch von mir ein kurzer Zusatz zu Readly:

Bei den Diskussionen zu Einnahmen und Selbstdisruption der Verläge vergessen hier einige, dass 2/3 der Einnahmen von Zeitschriften aus Werbeeinnahmen generiert wird. Nimmt man nun an, dass Zeitschriften durch Readly mehr Leser bekommen kann dies dem Verlag zu mehr Werbeeinnahmen führen (Daten werden ja von Readly genauestens erfasst).

Dadurch die WIN-WIN-Situation, da zwar vom 1/3 Kuchen ein Stück mit Sicherheit verloren geht, aber dafür die Werbeeinnahmen steigen könnten/sollten.

Entschuldigt die kurze Argumentation, aber gerade erst den Thread gefunden und am Handy (Schwäche von WallstreetOnline)

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.365.851 von catocencoris am 01.01.22 18:32:09

Welche Werte bei den erneuerbaren kommen in Frage?

Zitat von catocencoris: @KC: Danke für tollen Thread / Moderation / Wöchentliches Reporten & Impulse!

Auch angesichts der hier vielfach diskutierten Strom-Thematik würde mich interessieren: Warum bevorzugst du sozusagen aus der Branche Energiekontor und 7C (halbe Gewichtung) ? Was gefällt dir an diesen beiden Werten besser als an beispielsweise PNE, Abo Wind, Pacifico, Clearvise, Clere etc.?

Ich denke die Akteure in der Branche, vor allem im grünen Sektor, stehen vor einer rosigen Zukunft, was durch die explodierenden Strompreise bereits untermauert wird. Allein das Thema Elektrifizierung wird den Strombedarf weiter hochtreiben.

Warum präferiere ich Energiekontor & 7C Solarparken

Die Antwort ist recht einfach. Energiekontor hat das unter CRV Gesichtspunkten
beste Geschäftsmodell. Nur Projektierer zu sein, hat Nachteile was das Risiko und
Verstetigung der Einnahmen angeht. Die anderen Companies kopieren ja teilweise
das Geschäftsmodell z.b PNE. Die Pipeline von Energiekontor ist der Kick/Trigger mit Blick
auf die nächsten Jahre in Bezug auf Wachstum und Ergebnisentwicklung.

7C hat ebenfalls klare Vorstellungen vom Geschäftsmodell. Dabei denke ich hat
man von allen Bestandshaltern die schlankesten Kostenstrukturen, arbeitet ständig
an Optimierungen. Der freie Aktionär wird gleichbehandelt und gegenüber den
Aktionären bleibt keine Frage offen. Ich verweise auf das Interview stellvertretend:


Kann man die anderen Werte auch kaufen?

Alle von Dir genannten Werte führe ich allein schon als Peer auf der Watch.
PNE verfügt ja über eine gewisse Übernahmefantasie. Der Erträge lassen aber
zu wünschen übrig.
Clere: Diesem Management vertraue ich nicht. Ein No-Go.

Clearvise: Von der Bewertung vordergründig attraktiv. Allerdings hoher Verschuldungsgrad
50 % der Market-Cap. Verweise hier auch auf das o.g. Interview. Folge: Hóher Kapitalbedarf.

Pacifico: Hoher Kapitalbedarf. Noch kein Track-Record aufgebaut. Samwer als Investor im Hintergrund.
Verweis auf Rocket Internet Story.

In Österreich sind mir in den letzten Wochen deutliche Gewinne entgangen.

'Zwei neue Werte in AT gelistet habe ich auf der Watch. Da sind mir deutliche Gewinne
entgangen. Die beiden Werte sind Cleen Energy und Kostad AG. Nach den Anstiegen aber
erst mal kein Kauf.

Gruß

[solea1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.365.809 von bavaria_1 am 01.01.22 18:26:15

Naja, dass illegal Material verbreitet wird, gab es auch bei Musik und bei Filmen. Spotify und Netflix hat es nicht geschadet.
Da würde ich mir vielmehr mal ein Durchgreifen wünschen bei telegram, wenn das dort so ist.

[catocencoris]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.365.767 von Kleiner Chef am 01.01.22 18:15:06

@KC: Danke für tollen Thread / Moderation / Wöchentliches Reporten & Impulse!

Auch angesichts der hier vielfach diskutierten Strom-Thematik würde mich interessieren: Warum bevorzugst du sozusagen aus der Branche Energiekontor und 7C (halbe Gewichtung) ? Was gefällt dir an diesen beiden Werten besser als an beispielsweise PNE, Abo Wind, Pacifico, Clearvise, Clere etc.?

Ich denke die Akteure in der Branche, vor allem im grünen Sektor, stehen vor einer rosigen Zukunft, was durch die explodierenden Strompreise bereits untermauert wird. Allein das Thema Elektrifizierung wird den Strombedarf weiter hochtreiben.

[bavaria_1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.365.245 von PawnJo am 01.01.22 15:52:07

Illegale Veröffentlichungen von Zeitschriften z. B. in Telegram

Readly hat sicherlich ein breit gefächertes Angebot.
Aber allein auf Telegram gibt es zig Channels, in denen sämtliche Zeitschriften und Zeitungen öffentlich und kostenlos zugänglich sind.
Da sich Telegram einer immer größeren Beliebtheit erfreut, fällt für Readly definitiv ein Teil des Kuchen weg.
Und da sind Zeitschriften tw früher verfügbar als bei Readly.
Und Readly wächst aktuell auch nur so stark, da sie viele Kooperationen haben und z. B. ein dreimonatiges Abo für 99 Cent anbieten.

Möchte die Story nicht schlecht reden, aber diese Punkte sollten beachtet werden

[Kleiner Chef]

Depotupdate: Willkommen in 2022 und ein Rückblick auf 2021

KAP vollzieht Übernahme Hogenplast

Kurz vor Sylvester wurde die Unterzeichnung des Kaufvertrages der KAP AG für den Kauf Haogenplast unterzeichnet. Damit erwirbt man ein Unternehmen mit 50 Mill. Euro Umsatz bei einem EBITDA von knapp 9 Mill. Euro für 43 Mill. Euro.

Bereits im Sommer wurde einem Bericht zu folge die Übernahme mit einem Kaufpreis von 30 Mill. Euro angestrebt. Bedeutet: Die Übernahme vollzieht sich zu einem deutlich höheren Preis. Einer der Gründe für den Aufpreis dürfte auch die gute operative Entwicklung des Unternehmens in 2021 sein.

Ist der Preis nun attraktiv? Man erwirbt das Unternehmen zu einem EV von 43 Mill. Euro; damit erwirbt man Haogenplast genau auf der Bewertungsebene der KAP AG, EV/EBITDA von 4,8 fuer 21. Incl. der genannten Synergien erhält man ein Unternehmen mit einer EBIT Marge > 10 % und ich ordne den Preis mit einer Umsatz-Multiple kleiner 1 als attraktiv ein, weil das Haogenplast wächst und das Segment Flexible Films insgesamt gestärkt wird.

In Summe dürfte das Segment Flexible Films damit in 2022 auf knapp 200 Mill. Euro wachsen bei einem EBITDA von 30 Mill. Euro, incl. der in Aussicht gestellten Synergien. KAP wird in 2022 in der Lage sein ein EBITDA von 50 Mill. Euro zu erzielen. Bei einer überschaubaren Verschuldung (über 50 Mill. Einnahmen aus IT-Novum und Grundstücksverkauf Fulda) ist die Bewertung von KAP als attraktiv zu bezeichnen mit einer 3,5 fachen EBITDA Multiple 22. Allein das Segment Flexible Films wäre separiert höher bewertet als die ganze KAP AG.

Gleichzeitig werden in den zwei anderen Hauptsegmenten, Surface und Engineered Products, mit zwei neuen Standorten in 2022 das weitere Wachstum unterstützt, was sich im Jahresverlauf 2022 bemerkbar machen sollte, aber in 2023 das ganze Jahr zum Tragen kommt. Vorübergehend stellen die Beschaffungsmärkte und die Automobilbranche eine große Herausforderung dar. Kann KAP die inflationären Tendenzen müberwälzen, dann bleibt KAP ein attraktives Investment, gerade auch mit Blick auf den Peer-Vergleich.

Jahresperformance schließt mit 50 % ab

Das Jahr 2021 schließt mit einer Performance von 50 % ab, nach 82 % in 2020. Damit bin ich sehr zufrieden, wenngleich in 2021 mit der STS AG mehr als 10 % Gesamtperformance aus bekannten Gründen nicht eingefahren werden konnte.

Hohe dreistellige Gewinne wurden mit Ecotel und Allgeier eingefahren. Hohe zweistellige Gewinne mit den Schwergewichten 3U und AT&S. Es gab umgekehrt keinen großen Verlierer in 2021. Aktuell notiert B&S mit 10 % Buchverlust gegenüber dem Einstand.

Ist diese Performance 2021 auch der Gradmesser für 2022?

Wünschen kann man sich viel, aber realistisch eher unwahrscheinlich, weil man jedes Jahr die Steine neue umkrempeln muss und die Marktsituation, aber auch die Werte im Depot hinterfragen muss.

Wochengewinner und Verlierer im Überblick!



Überragende Teilnahme an der Umfrage – Favoriten 2022

Meinen Dank an alle Teilnehmer für die zahlreiche Teilnahme. Insbesondere auch für den Support bei der Auswertung. Mein persönlicher Mehrwert dieses Spiels besteht darin auf Werte zu stoßen, die für mich unbekannt sind.

Man kann nicht alle Cases aufarbeiten. Jedoch aufgefallen sind mir Readly und Sigmatron bei den Nennungen. Obwohl Readly so deutlich gefallen ist sind sie mit dem 1,5fachen Umsatz bewertet. Für jeden Umsatz fährt man 50 Cent Verlust ein. Mir ist schleierhaft wie das Unternehmen bei den Kostenstrukturen jemals deutlich schwarze Zahlen schreiben wird.

Sigmatron als EMS Hersteller, angesiedelt in Mexiko könnte in der Tat zum richtigen Zeitpunkt am richtigen Ort sein, um die nordamerikanischen Märkte zu bedienen. Malus: Hohe Shortquote. Der Wert kommt auf die Watch.

[Straßenkoeter]

Multitude

Der Tiefpunkt des Kreditmarktes ist durchschritten, auch das sollte der Aktie Multitude Auftrieb geben. Und wie bereits gesagt, hier kommt man nah am Alltimelow rein.

https://www.handelsblatt.com/finanzen/banken-versicher…