Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 1690)

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.594.767 von halbgott am 25.03.21 09:56:18

Haemato - Gutes CRV?

Zitat von halbgott:

Zitat von SquishyLady: Das ist Unsinn, da die ja die Kohle zur Vorfinanzierung brauchen. Das eine bedingt also das andere...
Ich wundere mich allerdings, dass noch kein Vollzug der KE gemeldet wurde!

Ich wollte mich dazu eigentlich nicht mehr äußern, aber das kann ich nicht so stehen lassen. Es gibt für Deine Aussage keine Quelle, das behauptest Du einfach so. Würde es sich bei den Tests um eine sehr einfache extrem gewinnbringende und nachhaltige Sache handeln, würde man niemals direkt eine Kapitalerhöhung machen, sondern einen Kredit mit z.Z. sehr niedrigen Zinsen aufnehmen. Jede Bank würde diesen gewähren, wenn die Sache so simpel wäre.

Kleiner Chef gab ein Kursziel von 63 Euro an, damit unterstellt er, daß sich der Aktienkurs, obwohl er schon sehr stark gestiegen ist, nochmals verdoppeln könne. Wäre aus Unternehmenssicht aber einigermaßen suboptimal, wenn man dann direkt eine Kapitalerhöhung macht, obwohl klar sein müsste, daß der Aktienkurs sehr stark steigen muss. Ich würde mal sagen, daß Unternehmen will natürlich das Optimale, daher machen sie jetzt eine Kapitalerhöhung, eben weil der Aktienkurs innerhalb kürzester Zeit um +52% gestiegen ist und das Unternehmen selber davon ausgehen könnte, daß dies ein sehr guter Kurs wäre um eine Kapitalerhöhung durchzuführen.

Nochmals in Kürze den Case

1. Haemato war vor der Aquisition und der Meldung zu den Tests bereits eingeordnet mit einem Kursziel 49 Euro.

2. Auch nach der M1 Einbringung mit SK-Erhöhung sollte dieses KZ gelten.

3. Wer glaubt das Haemato 50 Mill. Euro mit den Tests verdienen kann, der glaubt an ein KZ von 63 Euro. Das ist ein einmaliger Effekt, bessert aber die Bilanz und mit Cash entsprechend auf, so meine Annahme.

4. Wer nicht an diesen Einmaleffekt glaubt, der bleibt an der Seitenlinie.

5. Damit können wir die Diskussion darauf begrenzen, ob 50 Mill. Euro mit den Tests verdient werden kann oder nicht. Meine Einschätzung: Es besteht eine gute Chance. Wenn es so kommt wird es sich im Kurs bemerkbar machen.

6. Risiko: Nochmals: Ohne Testauftrag bei 50 Euro als Kursziel? Wir werden in Kürze Research Updates bekommen, da bin ich mir sicher. In diesem Szenario ist das Kursrisiko nach unten begrenzt bei einem Einstand von 33 Euro.

7. Ich werde das CRV genau beobachten. Wenn es nicht aufgeht, dann hänge ich nicht an der Aktie.

Gruß

[halbgott]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.594.935 von SquishyLady am 25.03.21 10:06:38

Zitat von SquishyLady:

Zitat von halbgott: ...Ich wollte mich dazu eigentlich nicht mehr äußern, aber das kann ich nicht so stehen lassen. Es gibt für Deine Aussage keine Quelle, das behauptest Du einfach so. Würde es sich bei den Tests um eine sehr einfache extrem gewinnbringende und nachhaltige Sache handeln, würde man niemals direkt eine Kapitalerhöhung machen, sondern einen Kredit mit z.Z. sehr niedrigen Zinsen aufnehmen. Jede Bank würde diesen gewähren, wenn die Sache so simpel wäre.

Was bitte behaupte ich einfach so? Es gibt keine Quelle? Aha, vielleicht solltest Du Dich besser informieren...
Es gab selbstverständlich eine adhoc zur KE:

https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/haemato-plant-barkapital…

"Die Haemato AG beabsichtigt, den Mittelzufluss aus der Kapitalerhöhung zur Finanzierung des Eigenmarkengeschäftes zu verwenden. Der am 23. März 2021 zugelassene Laien-Test auf COVID19 ("Wondfo 2019-nCoV Antigen Test (Lateral-Flow-Methode) Selbsttest") ist ein erstes Produkt in dieser strategischen Re-Orientierung der Gesellschaft. Weitere Eigenmarken im Bereich der ästhetischen Medizin sind auf Grund der stark wachsenden Nachfrage für Hyaluronsäureprodukte sowie Botulinuimtoxin geplant."

ok, dann doch noch ein allerletztes posting. Habe mich missverständlich ausgedrückt, dafür SORRY

Ich wollte sagen, daß die Kapitalerhöhung nicht eine zwingende Notwendigkeit sein musste, um das anstehende Wachstum zu finanzieren. Es sei denn, daß Unternehmen selbst geht davon aus, daß genau dies in der jetzigen Situation das einzig Optimale ist.

[happyinvest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.594.767 von halbgott am 25.03.21 09:56:18

Die Bank will ich sehen, die sagen wir mal 20-30 Mio zu sehr niedrigen Zinsen für einen COVID Test in China vorfinanziert ...
Ich hoffe meine Banken machen das nicht

[SquishyLady]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.594.767 von halbgott am 25.03.21 09:56:18

Zitat von halbgott:

Zitat von SquishyLady: Das ist Unsinn, da die ja die Kohle zur Vorfinanzierung brauchen. Das eine bedingt also das andere...
Ich wundere mich allerdings, dass noch kein Vollzug der KE gemeldet wurde!

Ich wollte mich dazu eigentlich nicht mehr äußern, aber das kann ich nicht so stehen lassen. Es gibt für Deine Aussage keine Quelle, das behauptest Du einfach so. Würde es sich bei den Tests um eine sehr einfache extrem gewinnbringende und nachhaltige Sache handeln, würde man niemals direkt eine Kapitalerhöhung machen, sondern einen Kredit mit z.Z. sehr niedrigen Zinsen aufnehmen. Jede Bank würde diesen gewähren, wenn die Sache so simpel wäre.

Was bitte behaupte ich einfach so? Es gibt keine Quelle? Aha, vielleicht solltest Du Dich besser informieren...
Es gab selbstverständlich eine adhoc zur KE:

https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/haemato-plant-barkapital…

"Die Haemato AG beabsichtigt, den Mittelzufluss aus der Kapitalerhöhung zur Finanzierung des Eigenmarkengeschäftes zu verwenden. Der am 23. März 2021 zugelassene Laien-Test auf COVID19 ("Wondfo 2019-nCoV Antigen Test (Lateral-Flow-Methode) Selbsttest") ist ein erstes Produkt in dieser strategischen Re-Orientierung der Gesellschaft. Weitere Eigenmarken im Bereich der ästhetischen Medizin sind auf Grund der stark wachsenden Nachfrage für Hyaluronsäureprodukte sowie Botulinuimtoxin geplant."

[halbgott]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.594.512 von SquishyLady am 25.03.21 09:39:34

Zitat von SquishyLady: Das ist Unsinn, da die ja die Kohle zur Vorfinanzierung brauchen. Das eine bedingt also das andere...
Ich wundere mich allerdings, dass noch kein Vollzug der KE gemeldet wurde!

Ich wollte mich dazu eigentlich nicht mehr äußern, aber das kann ich nicht so stehen lassen. Es gibt für Deine Aussage keine Quelle, das behauptest Du einfach so. Würde es sich bei den Tests um eine sehr einfache extrem gewinnbringende und nachhaltige Sache handeln, würde man niemals direkt eine Kapitalerhöhung machen, sondern einen Kredit mit z.Z. sehr niedrigen Zinsen aufnehmen. Jede Bank würde diesen gewähren, wenn die Sache so simpel wäre.

Kleiner Chef gab ein Kursziel von 63 Euro an, damit unterstellt er, daß sich der Aktienkurs, obwohl er schon sehr stark gestiegen ist, nochmals verdoppeln könne. Wäre aus Unternehmenssicht aber einigermaßen suboptimal, wenn man dann direkt eine Kapitalerhöhung macht, obwohl klar sein müsste, daß der Aktienkurs sehr stark steigen muss. Ich würde mal sagen, daß Unternehmen will natürlich das Optimale, daher machen sie jetzt eine Kapitalerhöhung, eben weil der Aktienkurs innerhalb kürzester Zeit um +52% gestiegen ist und das Unternehmen selber davon ausgehen könnte, daß dies ein sehr guter Kurs wäre um eine Kapitalerhöhung durchzuführen.

[SquishyLady]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.594.443 von halbgott am 25.03.21 09:35:10

Zitat von halbgott: Dazu passend die Meldung, daß Haemato direkt beim stark gestiegenen Aktienkurs eine Kapitalerhöhung vermeldete, das war gestern. Könnte also sein, daß Haemato nicht mit weiter stark steigenden Aktienkursen rechnet, sonst würden sie die Kapitalerhöhung erst ein paar Wochen oder Monate später machen.

Das ist Unsinn, da die ja die Kohle zur Vorfinanzierung brauchen. Das eine bedingt also das andere...
Ich wundere mich allerdings, dass noch kein Vollzug der KE gemeldet wurde!

[halbgott]

Einmaleffekt bei Haemato

Ich habe von Haemato absolut gar keine Ahnung. Aber bei der Sache mit dem Einmaleffekt habe ich eine generelle Meinung.

Einmaleffekte interessieren mich insbesondere dann besonders, wenn es sich dabei um einen negativen Einmaleffekt handelt. Denn wenn dieser komplett entfällt, hat man danach sein ursprüngliches Geschäftsmodell in Gänze zurück, das könnte bedeuten, daß falls der Aktienkurs deswegen gesunken sein sollte, er danach aber auch wieder steigen könnte, wenn dieser negative Einmaleffekt entfällt. Und zwar nachhaltig.

Bei einem positivem Einmaleffekt hingegen ist die Sache nie nachhaltig. Der Aktienkurs könnte deswegen kurzfristig stark steigen, wenn die Märkte aber das zukünftige in einem halben Jahr oder darüberhinaus einpreisen, könnte es durchaus sein, daß dieser Einmaleffekt schneller verglüht, als mach einer sich das denkt.

Schnelltest werden in Coronazeiten benötigt, wenn die Pandemie ohne Ende wütet. Die Kernfrage wird aber sein, was konkret passiert, wenn die derzeitige dritte Welle in den wärmeren Monaten wieder abebbt und dann der Impfstoff immer mehr seine Wirkung zeigt?

Im erstem Quartal werden 19,8 Mio Impfdosen geliefert, aber schon im zweiten Quartal sollen es über 70 Mio sein. Allein im April wird fast so viel geliefert, wie davor in drei Monaten. Im dritten und viertem Quartal sollen dann sogar jeweils über 100 Mio Impfdosen geliefert werden, davon auch Impfstoffe, wo eine Einmal Verimpfung reichen würde.

Es könnte also sein, daß genau jetzt sehr sehr viele Schnelltests benötigt werden, in den wärmeren Sommermonaten dann aber weniger und danach, wenn 80% der Bevölkerung geimpft wurde, fast gar nicht mehr. Wenn es tatsächlich so kommt, das ist natürlich auch spekulativ, wäre der Höhepunkt für die Schnelltests JETZT.

Aber auf dem Höhepunkt eines positiven Einmaleffektes sollte man nicht kaufen, sondern eher das Gegenteil, verkaufen. Denn dieser Einmaleffekt wäre in dem Fall eben nicht nachhaltig.

Dazu passend die Meldung, daß Haemato direkt beim stark gestiegenen Aktienkurs eine Kapitalerhöhung vermeldete, das war gestern. Könnte also sein, daß Haemato nicht mit weiter stark steigenden Aktienkursen rechnet, sonst würden sie die Kapitalerhöhung erst ein paar Wochen oder Monate später machen.

Aber natürlich ist das alles einigermaßen spekulativ, ich kenne mich mit Haemato absolut nicht aus und werde mich dazu nicht weiter äußern.

[Pep92]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.578.153 von Kleiner Chef am 24.03.21 09:44:28

Hi KC,

verfolgst du eig. noch AT&S? Nach der Hammermeldung von gestern dürfte dort ordentlich Potentzial bestehen. Ich komme in meinem Model auf ein EPS von EUR 4.80-5.10 (Umsatz von 2.011 Mrd, EBITDA marge von 26.5%) für das übernächste Geschäftsjahr (23/24). Auch wenn es jetzt nochmal 200 mio mehr an CAPEX wird, so sollte AT&S in den nächsten Jahren durchaus massiven (free) cashflow erwirtschaften. Demgegenüber steht ein Preis von 27 Euro pro Aktie. Für mich das momentan günstigste Halbleiterunternehmen.

Darüberhinaus halte ich Große Stücke auf den CEO.

Deine Meinung würde mich interessieren.

Gruß

[Schalkerboy904]

Schnelltests - Bedarf

Habe gestern (wie fast jeden Abend) Markus Lanz geschaut.

Man kann Karl Lauterbach mögen oder auch nicht.
MMn schätzt er die Situation sehr gut und sehr differenziert ein.

Bei dem Punkt Schnelltests war sein Statement klar:

Wir werden sehr viele Schnelltests in Zukunft brauchen.

Nach seiner Schätzung wurden bisher für Deutschland 200. Mio. + X vorproduziert.

Jedoch wird der Bedarf (bei zweimaligen Verwenden/Woche) in Schulen, Unternehmen etc. stark steigen und nachhaltig hoch bleiben.

Er rechnet damit, dass die vorproduzierten Kits schnell aufgebraucht sein werden.

Durch die Mutation, welche bedeutend ansteckender und deutlich gefährlicher ist wird das Thema Schnelltests auch in Zukunft (ich rechne auch mit 2022 und evtl. länger) sehr gefragt sein.

Spekulativ? Ja. Aber die Spekulation ist begründet und leider wird uns das Virus womöglich noch sehr lange begleiten.

Vielleicht hilft das manchen in ihrer Überlegung eines Invests.

BWG

BWG

[Schalkerboy904]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.579.884 von Kleiner Chef am 24.03.21 11:12:38

Kursbeobachtung

Habe nun einen Teil von Magforce in Clinuvel umgeschichtet.
Werde trotzdem den Kursverlauf täglich verfolgen um evtl. "günstig" aufstocken zu können.

Ansonsten gebe ich dir natürlich recht.
Du hast das Forum damals ja auch mit dem Hintergrund eines Langfristinvests eröffnet. 😎

BWG