Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 1991)

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.434.368 von katjuscha-research am 19.10.20 20:49:58

Zitat von katjuscha-research: Kaum geschrieben, hat Westwing gerade Zahlen gebracht, plus Prognoseanhebung.

Läuft bei Aktienkurs von 23,5 € etwa auf KGV von 22 fürs laufende Jahr hinaus.

Was mich stört ist, dass der Aufschwung bei Westwing jahrelang ausblieb und erst mir Corona kam. Jetzt gibt es zwei Pfade: Entweder der Aufschwung verstetigt sich (dann ist die Aktie ein Kauf) und die Käufer besuchen Post-Corona lieber wieder klassische Möbelhäuser (dann steht der Aktie Post-Corona ein Einbruch bevor).

Insgesamt finde ich sie daher risikogewichtet fair bewertet. Aber wer an Pfad 1 fest glaubt, kann zugreifen.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.435.805 von smallvalueinvestor am 19.10.20 23:24:57

Man könnte aber Jörg Lang auch einfach mal bei Centrotec nachfragen was man mit Pari will und wieso die Übernahmen getätigt wurde statt irgendwelche Theorien zum besten zu geben.

Es ist ja schon interessant für was Centrotec zuvor kritisiert wurde, u.a. In Sachen Kapitalallokation. Jetzt nimmt man sich dem Thema an, in dem man im Solarbereoch zulauft plus stetige Cashflows aus Mieteinnahmen aus Immobilienbesitz ohne Leerstand, und dann ist den Anlegern das auch nicht recht. Ich kann jedenfalls insbesondere zum jetzigen Zeitpunkt einen Zukauf in der Solarbranche nachvollziehen, genauso wie reichlich vorhandenen Cash in Immobilien arbeiten zu lassen. Ob der Kaufpreis möglicherweise zu hoch war, da kann man drüber streiten. Aber ein „no Go“ bei einer Aktie mit KGV von 8,4, das seit Jahren wächst und nun durch die Pari-Übernahme kommendes Jahr zusätzlich Cash generiert?

[smallvalueinvestor]

Centrotec

Ich hatte die Aktie lange im Visier. Bewertung fand ich schon immer interessant nach der folgenden Meldung war sie für mich ein No-Go Investment. Von solchen Aktien lasse ich immer die Finger. Wie gesagt bevorzuge ich immer von den Aktien die hier vorgestellt werden ein "well balanced picture".

https://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/hier-stimmt-…

VG

smallvalueinvestor

[Chanda]

Dazu diese aktuelle Adhoc
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/13047717-dgap-adh…

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.433.987 von katjuscha-research am 19.10.20 20:21:37

Kaum geschrieben, hat Westwing gerade Zahlen gebracht, plus Prognoseanhebung.

https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/westwing-group-vorlaeufi…


Läuft bei Aktienkurs von 23,5 € etwa auf KGV von 22 fürs laufende Jahr hinaus.


Meine Rechnung

Umsatz / AEbitda / Marge

Q1/20 : 67,6 / -1,2 / -1,8%
Q2/20 : 111,1 / 14,7 / 13,2%
Q3/20 : 98,0 / 10,5 / 10,6%
Q4/20 : 153,3 / 18,4 / 12,0%
2020 : 430,0 / 42,4 / 9,9%

8 Mio Aktienvergütungen
10,4 Mio Abschreibungen
= 24,0 Mio EBT
= 21,6 Mio Überschuss -> EPS von 1,04 € -> KGV bei 22,6

dazu kommen rund 90 Mio Nettocash bzw. 4,32 € pro Aktie



Kursziel würde ich bei 35 € veranschlagen, auf Sicht von 12 Monaten.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.427.744 von Kleiner Chef am 19.10.20 11:17:40

Zitat von Kleiner Chef: Als Depotabsicherung erhöhe ich meinen Cashbestand, weil das
Thema Corona uns in den kommenden Tagen und Wochen
mehr beschäftigen wird, als einige vielleicht auf dem Schirm
haben. Die Intensivbetten füllen sich bereits aus dem umliegenden
Ausland in DE. Auch für DE nehmen die Infektionsfälle exponentiell
zu. Deshalb gehe ich davon aus, das das Thema auch an der
Börse noch gespielt wird, wenn die Kontaktregeln verschärft werden
und der Newsflow diesbezüglich tagesbestimmend wird.

Verkauf 2 % Endor zu 132 Euro
Verkauf 2 % Vectron zu 10,05 Euro

Gruß

Sicherlich grundsätzlich eine gute Entscheidung. Ich habe in meinem kleinen Wikifolio und im privaten Depot daher auch eine kleine Short-Position auf S&P500 bzw. EuroStoxx. Mit Vectron konnte ich eh nie was anfangen, da für meinen Geschmack ein guter Teil der Fantasie immer eingepreist war, auch ohne Corona.

ABER ... Du kannst ja auch in klare Corona-Gewinner einsteigen, wenn du davon ausgehts, dass das Thema die nächsten Wochen bestimmen wird. Westwing und Hellofresh finde ich immer noch recht günstig bewertet, wobei ich schon nachvollziehen kann, dass man auf den Zug nach diesen starken Kursanstiegen nicht mehr aufspringen will. Zumal ich auch die Befürchtung habe, dass bei den ersten deutlicheren Hinweise auf einen Impfstoff solche Aktien auch schnell mal 10-15% in kurzer Zeit nachgeben. Ich würde trotzdem an Westwing und Hellofresh festhalten.

Aber(2) ... Es gibt noch eine Möglichkeit dazwischen. Ich baue aktuell stark auf Aktien, die einerseits nicht negativ von Corona betroffen waren (prozentual einstellig in diesem Jahr wachsen), aber nicht als Corona-Gewinner wahrgenommen werden, sondern eher als langweilige deutsche Value-Werte gelten, obwohl sie sogar von Maßnahmen der Politik zur Konjunkturbelebung und gleichzeitig Klimaschutz profitieren. Das hat den Vorteil, dass diese Aktien aktuell sehr günstig bewertet sind (teils einstellige KGVs), weil sie unter dem Anleger-Radar zu den Tec-Werten und Hype-Themen geflogen sind, aber dennoch ihre Gewinne steigern konnten. Und nun könnte 2021 noch zusätzliches Wachstumspotenzial durch die angesprochenen politischen Rahmenbedingungen hinzu kommen. Und der Vorteil im Gegensatz zu Westwing/Hellofresh ist, dass sie auch bei Entwicklung eines Impfstoffs nicht verlieren dürften, weil Klimaschutz und Konjunktur auch danach Thema bleiben wird. Deshalb habe ich Centrotec und STO derzeit hoch gewichtet, die da genau reinpassen. Und beide Unternehmen sind auch bilanziell sehr solide aufgestellt, besonders Sto (gute Nettocash-Position). Dafür ist KGV und KCV bei Centrotec mit 8,0-8,5) günstiger.


Ich könnte aber auch gut nachvollziehen, wenn du erst mal die Cashposition beibehältst oder gar aufstockst. Habe auch immer so um die 10% Cash in den letzten Wochen. So ganz traue ich dem Frieden noch nicht, insbesondere falls sich die Auszählung der US-Wählerstimmen länger hinziehen sollte und noch nicht klar bestimmbar ist wer die Wahl gewonnen hat. Corona dürfte Dauerthema bleiben, aber ich habe irgendwie das Gefühl, es ist in den Köpfen der Anleger schon drin, dass es hier und da regional begrenzte Lockdowns geben wird.

[smartcash]

Es sind nicht wenige die auf kommende Schnäppchen warten und das seit geraumer Zeit. Wenn man die Spreu von Weizen getrennt hat und das sollte jeder hier getan haben, dann hat man Aktien im Depot denen coronabedingte Maßnahmen nichts anhaben können. Endor gehört in diesen Topf. Ich bin nicht einverstanden die 2020er Zahlen zum Bewertungsmaßstab zu machen. Das wird dem starken Wachstum nicht gerecht. Deine Aussage war mal dass du vor 150 nichts hergibst. Aus meiner Sicht gäbe es andere Werte in deinem Depot die geeigneter wären. Aber so ist das nunmal und auch gut so.

[jambam1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.429.640 von Kleiner Chef am 19.10.20 14:00:00

Stimmt. Du hast es durchgezogen bis 150.

Von meiner Seite kommt da gar keine Kritik.

Und Dein Vorhaben, die 50 % Depotgewinn aktiv bis zum Jahresende zu gestalten, ist sehr beachtlich und könnte in der Börsen-Trading-Geschichte legendär werden.

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.429.397 von jambam1 am 19.10.20 13:32:55

Endor - Gewichtung?

Zitat von jambam1: Und ergänzend sei gesagt das hat auch was mit selbständig-sein-wollen zu tun und mit Spaß an dem was man macht und plant.

Meinen Garten überlasse ich idR auch nicht einem Profi sondern informiere mich und pflanze an und grabe um usw.

Es gab ja hier auch Stimmen, die sagten bei 120 Euro alles rauhauen. Dem bin nicht gefolgt. Ich hatte zuletzt gesagt, das ich die Übergewichtung abbaue.
Meine Einschätzung ist für 2020 ein EPS von bis zu 6-8 Euro, ich denke das ist schon über den allgemeinen Erwartungen. Bedeutet: KGV von 16-21. Solange fundamental kein Update kommt von Endor bleibe ich bei meinem KZ von 150 Euro. Insofern ist schon einiges eingepreist; Gleichzeitig halte ich weiterhin 6 % Depotanteil. Das ist meine Einschätzung.



Gruß

[jambam1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 65.427.666 von Be_eR am 19.10.20 11:08:00

Und ergänzend sei gesagt das hat auch was mit selbständig-sein-wollen zu tun und mit Spaß an dem was man macht und plant.

Meinen Garten überlasse ich idR auch nicht einem Profi sondern informiere mich und pflanze an und grabe um usw.