Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 2612)

[jambam1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.967.063 von Boersaner am 06.07.19 10:47:44

im UET-Thread schreibt der user unsuwe2

"Wenn ich mir die Ebits der verbleibenden Geschäftsbereiche anschaue, dann sind die doch sehr ernüchternd:
NETWORKS: 2,388 Mio. € (davon 3.456 Mio € aktivierte Eigenleistung; also effektiv -1,068 Mio €) SERVICE: 0,151 Mio €
ENGINEERING: -0,065Mio"

UET AG der Turnaround-Kandidat 2018! | wallstreet-online.de - Vollständige Diskussion unter:
https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1269371-141-150/…


die Vorstellungen von UET gehen also sehr weit auseinander. 🤔

[PJS_]

HV IT Competence Group

Ich fahre nächste Woche vermutlich auf die HV der IT Competence Group. Wenn jemand noch Fragen hat, die ich dort stellen soll, würde ich mich freuen wenn diese hier kurz gepostet werden oder mir zugeschickt werden.

[Boersaner]

UET

UET

Mich wundert es wirklich, dass hier keiner die Eigentümerstruktur anspricht bzw. bewusst ausblendet.
Aktuell lt. GB 2018

Palace Park besitzt 28,12 % oder 3,5 Mio Aktien. Zuvor waren es mal 500.000 Aktien ca.
Damit stehen sie unmittelbar vor einer Meldung, wenn die 30% übersprungen werden sollten.
Nun kann man sich fragen, wann oder ob das geschehen soll. Jedenfalls ist das Interesse klar. Und das hat nichts mit Followern in den Boards zu tun, weil "Kleiner Chef" UET Aktien kauft.


Weiters möchte ich nochmals darauf verweisen, dass der positive Ausblick für 2019 mehrfach in den Berichten angesprochen worden ist: Siehe HJ Bericht. 2018

Auszug: "Die zweite Hälfte 2018 wird insgesamt noch
zurückhaltend verlaufen. Für 2019 zeigt sich
schon jetzt ein steigender Auftragsbestand für
neue glasfaserbasierende Netzausbauten."

https://www.uet-group.com/wp-content/uploads/2018/10/uet_gro…


Wer also aufgrund der Vergangenheit glaubt, dass UET nicht vorankommt, der wird sich spätestens zum nächsten HJ am 27.9.2019 wundern.

[sulp002]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.962.599 von Rainolaus am 05.07.19 15:51:23

Zitat von Rainolaus:

Zitat von knigge-beatnik: Ist denn an deiner Corvette nicht schon genug Plastik dran?

die besteht komplett aus Plastik (und Alu); wegen dem niedrigeren Gewicht. Das spart Benzinverbrauch.

Und ich dachte eine Corvette wird überwiegend aus Carbon gebaut! Das benutzen die Astronauten
im Weltall und Rudolph Scharping fährt mit diesem Material Bestzeiten

[Kleiner Chef]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.964.591 von katjuscha-research am 05.07.19 19:37:54

CYAN: Studien zum Unternehmen!

Zitat von katjuscha-research: Du erwartest bei Cyan einen Überschuss von 26 Mio € nächstes Jahr?

Gibt's dazu irgendwo belastbare Studien?

Es gibt jede Menge Studien und Medienbeiträge , die auch Simulationen enthalten. Beispielhaft hier von Edison:


https://irpages2.eqs.com/download/Companies/cyanag/Studien/C…

Gruß

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.964.504 von Kleiner Chef am 05.07.19 19:26:14

Du erwartest bei Cyan einen Überschuss von 26 Mio € nächstes Jahr?

Gibt's dazu irgendwo belastbare Studien?

[Kleiner Chef]

Wochenupdate: Biggest Movers!

In der vergangenen Woche gab es sehr grosse Schwankungen der Einzelwerte im Depot. Dabei gab es nur einen Verlierer, die UET AG. Alle andere Werte konnten in der vergangenen Woche, zum Teil sehr deutlich zulegen. Ich gehe kurz auf die größter Gewinner und den Verlierer ein:


UET AG: Nach der GB-Vorlage!

Die UET AG‘ verlor nach der Vorlage des Geschäftsberichtes 2019 10 %. Ich hatte mich in der vergangenen Woche ausführlich geäußert zum GB 2018. Ich fasse die Entwicklung des Unternehmens so zusammen, das der Investmentcase intakt ist, da die operative Entwicklung die Fortschritte zeigt, um für die Folgejahre, getrieben durch wachsende 5G-Märkte, wieder organisch zu wachsen.

Im Jahr 2018 war das im zweiten Halbjahr noch nicht der Fall, weshalb der operative Gewinn im zweiten Halbjahr zu wünschen übrig läßt, bereinigt um Einmal-Effekte wie Entkonsolidierungen und aktivierte Eigenleistungen. Gleichzeitig machen die Refinanzierungen der Verbindlichkeiten und die Erreichung eines positiven Eigenkapitals in der Gruppe die notwendigen und erwarteten Fortschritte in der Bilanz.

Da das Bild gemischt war gibt es zwei Meinungen zu UET mit dem Blick nach vorn. Die, die vorher schon die hohen Risiken in den Vordergrund gestellt haben, tun es weiter und sie werden es auch noch tun, wenn das Unternehmen die 2 Euro Marke geknackt hat. Wer aber die Entwicklungen ganzheitlich zur Kenntnis nimmt, der kommt zu dem Schluss, das bei den Wachstumschancen, für jeden Euro Umsatz den man zusätzlich generiert brutto zwischen 50 %, in Zukunft in Richtung 60 % an Wertschöpfung erzielt wird.

Das Unternehmen prognostiziert ab 2019 einen höheren, konsolidierten Umsatz als 2018, da in Einzelmärkten wie Mexiko sich das Wachstum allein von 3 Mill. Euro auf 6 Mill. Euro verdoppeln wird. Neue Märkte werden gewonnen und deshalb wird UET im Kerngeschäft auch ohne aktivierte Eigenleistungen zu zweistelligen EBITDA Margen zurückkehren, auch weil man sich von einem Hardware-Spezialisten zu einem Software/Netzwerk Spezialisten entwickelt im 5G Markt.

Wenn sich die aufgezeigten Entwicklungen einstellen, dann ist einerseits die Konsolidierung der vergangenen Woche nicht überraschend und gesund, andererseits wird hat man genug Spielraum für eine Höherbewertung. LS-Telecom kann man hier als Beispiel anführen, die gemessen am Umsatz, ebenfalls im 5G-Markt unterwegs, bei vergleichbaren Ertragskennzahlen, bei einem KUV von 1,5 dreifach so hoch bewertet ist wie UET.


IT-Competence: Der Verkäufer ist fertig!

Wie an anderer Stelle vermutet sind Angestellte in den Beteiligungen, die Aktien hielten aber nicht mehr im Unternehmen sind, auf der Verkäuferseite unterwegs gewesen. Weil die Anzahl der gehaltenen Aktien, gemessen am Aktienvolumen begrenzt ist, konnte die hohe Abgabebereitschaft nur für einen überschaubaren Zeitraum eine Kursrelevanz haben.

Gleichzeitig wurde mir mitgeteilt, das weder Audius noch Navigator auf der Verkäuferseite unterwegs sind. Deshalb ist es nicht wirklich überraschend, das die ITC-AG mit 18 % zum Wochengewinner wurde. Vor diesem Hintergrund hatte ich zuvor meine Position verdoppelt. Da die ITC gemessen an den Peers wie Softline 50 % Aufwertungspotential hat, sollte die 6 Euro Marke nur ein Zwischenschritt sein auf dem Weg zu weiteren Kurssteigerungen.


CYAN AG: Nach der HV!

Bei der CYAN AG gibt es auch zwei Lager aus Investorensicht. Wenn man sich die Vergangenheit anschaut, dann muss man zu dem Ergebnis kommen, das eine Bewertung über 200 Mill. Euro sportlich ist. Wenn man sich die Prognosen anschaut, dann muss man zu dem Ergebnis kommen, das bei einem KGV von 10 für 2020 bei deutlich zweistelligen Wachstumsraten die Bewertung noch deutlich Luft hat.

Ich setze auf das Geschäftsmodell und auf den attraktiven Markt Internet-Security bei CYAN. CYAN hat mit T-Mobile Austria einen Referenzkunden, wo man gezeigt hat, das das Geschäftsmodell funktioniert. Man blickt auf Conversion Rates von 20 % bei den End-Usern, bei denen man die CYAN Produkte verkaufen konnte. Dieser Vertrag wurde gerade verlängert.


Kann man diese Conversion Rate bei Orange nur in Teilen wiederholen, dann sind die Prognosen zu konservativ. Hinzu kommt, das es aus meiner Sicht nicht die Frage ist, ob man mit anderen Kunden Verträge abschließt, auch in anderen Sektoren, sondern wann und wie schnell kann man sie umsetzen. Da man dann keine nennenswerten Vertriebskosten zu tragen hat, weil man mit den Vertragspartnern ein Profit-Sharing Modell setzt, sind auch die hohen Ertragskennzahlen plausibel.

Insofern ist es nicht verwunderlich, das man die Prognose 2019 diese Woche bestätigt hat und die Aktie reagiert darauf mit einer 12 % Kurssteigerung. In der nahen Zukunft rechne ich mit einem weiterhin positiven Newsflow und der Investmentcase in voll intakt.



Wochengewinner und Verlierer im Überblick!





Die Jahresperformance liegt bei 34 %.


In der vergangenen Woche verlor das Depot 1 %. Die Jahresperformance sinkt von 35 % auf 34 %..

[ruesselmaus04]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.962.599 von Rainolaus am 05.07.19 15:51:23

Zitat von Rainolaus:

Zitat von knigge-beatnik: Ist denn an deiner Corvette nicht schon genug Plastik dran?

die besteht komplett aus Plastik (und Alu); wegen dem niedrigeren Gewicht. Das spart Benzinverbrauch.

Das spart Benzinverbrauch??????

Bei 6162 ccm mit 659 PS ??????

ist das ein Sparmotor mit 1 Ltr. verbrauch auf 4 KM Reichweite ????????

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.962.920 von Willi_Wichtig am 05.07.19 16:21:55

Zitat von Willi_Wichtig:

Zitat von Rainolaus: Im Zuge der jetzt drohenden CO2 Steuer, die ich als Grüner sehr begrüsse, habe ich mich heute auch noch bei Verbio eingedeckt.

Warum nicht bei Crop?

Verbio ist breiter aufgestellt; das gefällt mir besser.

[Willi_Wichtig]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.962.260 von Rainolaus am 05.07.19 15:16:24

Zitat von Rainolaus: Im Zuge der jetzt drohenden CO2 Steuer, die ich als Grüner sehr begrüsse, habe ich mich heute auch noch bei Verbio eingedeckt.

Warum nicht bei Crop?