Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots (Seite 3246)
eröffnet am 18.12.04 19:37:36 von
neuester Beitrag 04.05.24 11:42:32 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 57.659.988 von valueanleger am 30.04.18 10:20:09
in 2017 wurde dies ja angekündigt:
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/9859061-dgap-news…
ich habe keine meldung zur wirklichen ausgabe bzw. wandlung gefunden. aktienanzahl wird noch mit 3,15 mio angegeben. der wandelpreis ist bei heutigem kurs natürlich sehr schön für die zeichner. ich glaube aber, zum zeitpunkt der ausgabe, war der kurs weit unter 1 euro.
KBH
mich würde interressieren, ob die wandelanleihe bereits getauscht wurde und ob die neue wandelanleihe ausgegeben wurde.in 2017 wurde dies ja angekündigt:
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/9859061-dgap-news…
ich habe keine meldung zur wirklichen ausgabe bzw. wandlung gefunden. aktienanzahl wird noch mit 3,15 mio angegeben. der wandelpreis ist bei heutigem kurs natürlich sehr schön für die zeichner. ich glaube aber, zum zeitpunkt der ausgabe, war der kurs weit unter 1 euro.
Antwort auf Beitrag Nr.: 57.662.160 von mrdck am 30.04.18 13:58:30
"Ende März hat die Bremer Kreditbank AG ihr Squeeze-Out-Verlangen für die Oldenburgische Landesbank AG (OLB), an der die Scherzer & Co. AG mit etwa 1,5% beteiligt ist, konkretisiert und die Barabfindung auf 24,86 EUR je Aktie festgelegt."
OLB Squeeze-out
Noch ein Zusatz:"Ende März hat die Bremer Kreditbank AG ihr Squeeze-Out-Verlangen für die Oldenburgische Landesbank AG (OLB), an der die Scherzer & Co. AG mit etwa 1,5% beteiligt ist, konkretisiert und die Barabfindung auf 24,86 EUR je Aktie festgelegt."
Antwort auf Beitrag Nr.: 57.650.538 von Be_eR am 27.04.18 23:57:00
- Scherzer hat ein unübliches aber ausgewogenes Portfolio, mit bluechips, smallcaps und Sondersituationen. Die Performance gibt mit dem Management recht und eine ordentliche Dividende, die dieses Jahr steigen soll (HV im Juni), gibts auch.
- Die Beteiligungen wirken auf mich durchdacht und sind in "Chance" und "Sicherheit" in zwei Kategorien strukturiert.
- Die Oldenburgische Landesbank (OLB) bildet 5,8% des Portfolios von Scherzer und ist eine klassische Regionalbank mit 177 Filialen (keine Direktbank), die im eher ländlichen Nordwesten Deutschlands eine treue Kundenbasis betreut und wie alle Banken den Sprung in die Digitale Welt versucht. Bis heute hat sie dies solide, aber ausbaufähig gemeistert (aus meiner Sicht besser als die Konkurrenten der Region Volksbanken+Sparkassen). Für die Zukunft sehe ich aber auch große Herausforderungen, da die Direktbanken (allen voran ING + comdirect) bessere Angebote haben und die kleinen Banken nicht genug Speed und Invest aufbringen, um ihre Großrechner grundlegend zu modernisieren. Verkauf/Übernahme nicht ausgeschlossen.
- Bis Juni 2017 war die Allianz Mehrheitsaktionär und hatte höhere Rendite-Erwartungen, als die (schwarzen) Zahlen der OLB decken konnten, daher Verkauf an Apollo. Kein Grund die OLB und deren Zahlen zu verurteilen.
Was heißt das in Summe? Scherzer ist für mich ein Kauf. Die neue Dividende wird aufhorchen lassen. Die 5,8% OLB im Portfolio ändern daran nichts.
Scherzer Portfolio / OLB
Ich bin jetzt seit 3 Jahren bei Scherzer dabei und kenne die OLB auch recht gut, daher kurz meine Sicht:- Scherzer hat ein unübliches aber ausgewogenes Portfolio, mit bluechips, smallcaps und Sondersituationen. Die Performance gibt mit dem Management recht und eine ordentliche Dividende, die dieses Jahr steigen soll (HV im Juni), gibts auch.
- Die Beteiligungen wirken auf mich durchdacht und sind in "Chance" und "Sicherheit" in zwei Kategorien strukturiert.
- Die Oldenburgische Landesbank (OLB) bildet 5,8% des Portfolios von Scherzer und ist eine klassische Regionalbank mit 177 Filialen (keine Direktbank), die im eher ländlichen Nordwesten Deutschlands eine treue Kundenbasis betreut und wie alle Banken den Sprung in die Digitale Welt versucht. Bis heute hat sie dies solide, aber ausbaufähig gemeistert (aus meiner Sicht besser als die Konkurrenten der Region Volksbanken+Sparkassen). Für die Zukunft sehe ich aber auch große Herausforderungen, da die Direktbanken (allen voran ING + comdirect) bessere Angebote haben und die kleinen Banken nicht genug Speed und Invest aufbringen, um ihre Großrechner grundlegend zu modernisieren. Verkauf/Übernahme nicht ausgeschlossen.
- Bis Juni 2017 war die Allianz Mehrheitsaktionär und hatte höhere Rendite-Erwartungen, als die (schwarzen) Zahlen der OLB decken konnten, daher Verkauf an Apollo. Kein Grund die OLB und deren Zahlen zu verurteilen.
Was heißt das in Summe? Scherzer ist für mich ein Kauf. Die neue Dividende wird aufhorchen lassen. Die 5,8% OLB im Portfolio ändern daran nichts.
Zitat von Be_eR: Hallo Mille,
Ich kann nur strikt davon abraten in die Oldenburgische Landesbank zu investieren. Daran hat sich bereits die Allianz (zunächste als Allianz Bank gestartet) schwer verhoben und der Service ist eine echte Katastrophe. Gerade wenn man als Kunde und ehemaliger (Allianz-)Mitarbeiter etwas hinter die Kulissen blicken bzw. auch den Vergleich zu anderen Direktbanken hat. Die OLB hängt im Vergleich zur IT, Leistungspaket, Service, Kostenstruktur, Kundenstruktur und Mitarbeitermentalität (mehr wie eine Staatsbank, daher auch der Name!) den modernen Direktbanken weit hinterher. Ich kann nur von einem Invest abraten, wenn es sich nicht um eine Tradingposition handelt.
Zum Vergleich: Im Bankensektor gerade richtig gehypt wird dagegen N26 wegen der Technik, dem auf junge Kunden anziehendem Image und den enormen Wachstumsraten. Auch comdirect und Lang und Schwarz haben deutlich besseres Profil, da Bezug zum lukrativen Börsengeschehen über Portfolioverwaltung (comdirect, ein Service, den OLB gar nicht bietet) oder Abwicklung und Wikifolio (L&S). Auch ist OLB gerade dabei massiv an der Gebührenschraube zu drehen und verliert damit auch den letzten Vorteil ggü. den Retailbanken.
Das Kartenhaus "Pantflix" fällt auch immer mehr zusammen.
Aber auch hier haben sich einige eine goldene Nase verdient - wer zu spät eingestiegen bzw. ausgestiegen ist bezahlt viel Lehrgeld.
Trotz der entgangenen Gewinne bleibt auch diese Aktie für mich ein No-go.
Aber auch hier haben sich einige eine goldene Nase verdient - wer zu spät eingestiegen bzw. ausgestiegen ist bezahlt viel Lehrgeld.
Trotz der entgangenen Gewinne bleibt auch diese Aktie für mich ein No-go.
Antwort auf Beitrag Nr.: 57.660.267 von Kleiner Chef am 30.04.18 10:44:54Bei Gigaset eilt es wirklich nicht.
Die Altlasten liegen noch schwer auf der Bilanz - aber sie investieren viel Geld in neue Produkte, das sollte sich eines Tages auszahlen.
Gruß
Value
DGAP-Media / 2018-04-25 / 15:21
*Pressemeldung*
München, 25. April 2018
*Gigaset AG bereitet Weg für Investitionsprogramm in die Zukunft*
Die Gigaset AG (ISIN: DE0005156004), ein international agierendes
Unternehmen im Bereich der Kommunikationstechnologie, hat bekannt gegeben,
dass der Aufsichtsrat der Gigaset AG heute seine Zustimmung zur Finanzierung
von Investitionen i.H.v. bis zu EUR 20 Mio. erteilt hat. Der dafür noch
abzuschließende Kreditvertrag zwischen der Gigaset Communications GmbH,
einer Konzerntochter der Gigaset AG, und einer deutschen Regionalbank als
Konsortialführerin hat eine Laufzeit von 4,5 Jahren und hat zum Ziel, das
Produktportfolio zu erweitern, um damit neue Umsatzpotentiale zu
erschließen.
Der Aufsichtsrat der Gigaset AG hat heute seine Zustimmung zur Finanzierung
von Investitionen in Höhe von bis zu 20 Millionen Euro erteilt. Der
Kreditvertrag zwischen der Gigaset Communications GmbH, einer Konzerntochter
der Gigaset AG und einer deutschen Regionalbank als Konsortialführerin hat
eine Laufzeit von 4,5 Jahren. Das Unternehmen wird die Finanzierung
insbesondere für Investitionen in neue Geschäftsbereiche sowie deren
Vermarktung verwenden.
*Finanzierung soll Unternehmenserfolg mittel- und langfristig unterstützen*
Die Gigaset AG hat sich im Rahmen des Unternehmensumbaus während der Jahre
2016 und 2017 neu aufgestellt. Die seit diesem Zeitpunkt eingeschlagene
operative Strategie hatte zum Ziel, einen umfangreichen
Maßnahmenkatalog umzusetzen, der das Unternehmen fit für die
zukünftigen Marktgegebenheiten macht, insgesamt flexibler aufstellt und
gleichzeitig den Weg zur Entwicklung neuer Produkte und Geschäftsfelder
bereitet.
Der Vorstand der Gigaset AG sieht sich in der Neuausrichtung bestätigt.
Bereits in 2016 konnte der Trend eines kontinuierlichen Umsatzrückgangs wie
in den Jahren davor gestoppt werden. Der Turnaround erfolgte 2017, als das
Unternehmen erstmals seit langer Zeit seinen Umsatz gegenüber dem Vorjahr
wieder steigern und den Umsatzrückgang im Kerngeschäft für DECT
Schnurlostelefone (Consumer Products) durch das Umsatzwachstum in den neuen
Geschäftsbereichen (Business Customers, Home Networks und Mobile Devices)
überkompensieren konnte.
Um diese Entwicklung mittel- wie langfristig zu stabilisieren, hat der
Vorstand der Gigaset AG beschlossen, die Investitionen in die neuen
Geschäftsbereiche deutlich zu erhöhen. Die Gigaset Gruppe investiert heute
bereits signifikant in Forschung und Entwicklung. Mithilfe der Finanzierung
kann das Unternehmen die Investitionstätigkeiten in den nächsten Jahren
erhöhen und so den sich beschleunigenden Entwicklungszyklen des Marktes
Rechnung tragen.
"Unsere Planung sieht vor, dass die neuen Produktfelder in den folgenden
Jahren den Umsatzrückgang im Kerngeschäft für DECT Schnurlostelefone
deutlich überkompensieren", so der Vorstand der Gigaset AG. "Auch die
positive Ergebnisentwicklung der Jahre 2016 und 2017 soll durch die externe
Finanzierung in den Folgejahren weiter stabilisiert werden."
*Investitionen erfolgen in Wachstumsbereichen und neuen
Kommunikationstechnologien*
Die Investitionen werden vor allem für den weiteren Ausbau der bereits
existierenden Geschäftsbereiche Business Customers und Home Networks
verwendet. Darüber hinaus soll in neue Produkte, die aktuell unter dem
Begriff "Future Communications" subsumiert sind, investiert werden.
1. Im Bereich Business Customers will sich das Unternehmen zukünftig stärker
als Komplettanbieter von Telefonie-Lösungen im Geschäftskundenbereich
aufstellen und damit dem Trend in Richtung "Flexible Office" Rechnung
tragen.
2. Im Bereich Home Networks soll die Öffnung des Systems gegenüber
anderen Plattformen weiter ausgebaut werden, sowie neue Kooperationen und
ein Stretch in neue Smart Home Lösungen vorangetrieben werden.
3. Unter dem Titel "Future Communications" wird das Unternehmen neue,
bislang noch nicht im Portfolio existierende Lösungen und Angebote
entwickeln, die zur stärkeren Vernetzung des Gigaset-Ecosystems beitragen
werden.
Die *Gigaset AG*, München, ist ein international agierendes Unternehmen im
Bereich der Kommunikationstechnologie. Die Gesellschaft ist Europas
Marktführer bei DECT-Telefonen und rangiert entsprechender Weise auch
international mit etwa 900 Mitarbeitern und Vertriebsaktivitäten in circa 70
Ländern an führender Stelle. Die Geschäftsaktivitäten beinhalten neben
DECT-Telefonen auch ein umfangreiches Smartphone Portfolio, Cloud-basierte
Smart Home Sicherheitslösungen sowie Geschäftstelefonie-Lösungen für kleine
und mittelständische Unternehmen (KMU).
Die Gigaset AG ist im Prime Standard der Deutschen Börse notiert und
unterliegt damit den höchsten Transparenzanforderungen. Die Aktien werden an
der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Symbol GGS (ISIN: DE0005156004)
gehandelt.
Informationen für Investoren finden Sie auf unsere Homepage [1].
Ende der Pressemitteilung
Emittent/Herausgeber: Gigaset AG
Schlagwort(e): Finanzen
Die Altlasten liegen noch schwer auf der Bilanz - aber sie investieren viel Geld in neue Produkte, das sollte sich eines Tages auszahlen.
Gruß
Value
DGAP-Media / 2018-04-25 / 15:21
*Pressemeldung*
München, 25. April 2018
*Gigaset AG bereitet Weg für Investitionsprogramm in die Zukunft*
Die Gigaset AG (ISIN: DE0005156004), ein international agierendes
Unternehmen im Bereich der Kommunikationstechnologie, hat bekannt gegeben,
dass der Aufsichtsrat der Gigaset AG heute seine Zustimmung zur Finanzierung
von Investitionen i.H.v. bis zu EUR 20 Mio. erteilt hat. Der dafür noch
abzuschließende Kreditvertrag zwischen der Gigaset Communications GmbH,
einer Konzerntochter der Gigaset AG, und einer deutschen Regionalbank als
Konsortialführerin hat eine Laufzeit von 4,5 Jahren und hat zum Ziel, das
Produktportfolio zu erweitern, um damit neue Umsatzpotentiale zu
erschließen.
Der Aufsichtsrat der Gigaset AG hat heute seine Zustimmung zur Finanzierung
von Investitionen in Höhe von bis zu 20 Millionen Euro erteilt. Der
Kreditvertrag zwischen der Gigaset Communications GmbH, einer Konzerntochter
der Gigaset AG und einer deutschen Regionalbank als Konsortialführerin hat
eine Laufzeit von 4,5 Jahren. Das Unternehmen wird die Finanzierung
insbesondere für Investitionen in neue Geschäftsbereiche sowie deren
Vermarktung verwenden.
*Finanzierung soll Unternehmenserfolg mittel- und langfristig unterstützen*
Die Gigaset AG hat sich im Rahmen des Unternehmensumbaus während der Jahre
2016 und 2017 neu aufgestellt. Die seit diesem Zeitpunkt eingeschlagene
operative Strategie hatte zum Ziel, einen umfangreichen
Maßnahmenkatalog umzusetzen, der das Unternehmen fit für die
zukünftigen Marktgegebenheiten macht, insgesamt flexibler aufstellt und
gleichzeitig den Weg zur Entwicklung neuer Produkte und Geschäftsfelder
bereitet.
Der Vorstand der Gigaset AG sieht sich in der Neuausrichtung bestätigt.
Bereits in 2016 konnte der Trend eines kontinuierlichen Umsatzrückgangs wie
in den Jahren davor gestoppt werden. Der Turnaround erfolgte 2017, als das
Unternehmen erstmals seit langer Zeit seinen Umsatz gegenüber dem Vorjahr
wieder steigern und den Umsatzrückgang im Kerngeschäft für DECT
Schnurlostelefone (Consumer Products) durch das Umsatzwachstum in den neuen
Geschäftsbereichen (Business Customers, Home Networks und Mobile Devices)
überkompensieren konnte.
Um diese Entwicklung mittel- wie langfristig zu stabilisieren, hat der
Vorstand der Gigaset AG beschlossen, die Investitionen in die neuen
Geschäftsbereiche deutlich zu erhöhen. Die Gigaset Gruppe investiert heute
bereits signifikant in Forschung und Entwicklung. Mithilfe der Finanzierung
kann das Unternehmen die Investitionstätigkeiten in den nächsten Jahren
erhöhen und so den sich beschleunigenden Entwicklungszyklen des Marktes
Rechnung tragen.
"Unsere Planung sieht vor, dass die neuen Produktfelder in den folgenden
Jahren den Umsatzrückgang im Kerngeschäft für DECT Schnurlostelefone
deutlich überkompensieren", so der Vorstand der Gigaset AG. "Auch die
positive Ergebnisentwicklung der Jahre 2016 und 2017 soll durch die externe
Finanzierung in den Folgejahren weiter stabilisiert werden."
*Investitionen erfolgen in Wachstumsbereichen und neuen
Kommunikationstechnologien*
Die Investitionen werden vor allem für den weiteren Ausbau der bereits
existierenden Geschäftsbereiche Business Customers und Home Networks
verwendet. Darüber hinaus soll in neue Produkte, die aktuell unter dem
Begriff "Future Communications" subsumiert sind, investiert werden.
1. Im Bereich Business Customers will sich das Unternehmen zukünftig stärker
als Komplettanbieter von Telefonie-Lösungen im Geschäftskundenbereich
aufstellen und damit dem Trend in Richtung "Flexible Office" Rechnung
tragen.
2. Im Bereich Home Networks soll die Öffnung des Systems gegenüber
anderen Plattformen weiter ausgebaut werden, sowie neue Kooperationen und
ein Stretch in neue Smart Home Lösungen vorangetrieben werden.
3. Unter dem Titel "Future Communications" wird das Unternehmen neue,
bislang noch nicht im Portfolio existierende Lösungen und Angebote
entwickeln, die zur stärkeren Vernetzung des Gigaset-Ecosystems beitragen
werden.
Die *Gigaset AG*, München, ist ein international agierendes Unternehmen im
Bereich der Kommunikationstechnologie. Die Gesellschaft ist Europas
Marktführer bei DECT-Telefonen und rangiert entsprechender Weise auch
international mit etwa 900 Mitarbeitern und Vertriebsaktivitäten in circa 70
Ländern an führender Stelle. Die Geschäftsaktivitäten beinhalten neben
DECT-Telefonen auch ein umfangreiches Smartphone Portfolio, Cloud-basierte
Smart Home Sicherheitslösungen sowie Geschäftstelefonie-Lösungen für kleine
und mittelständische Unternehmen (KMU).
Die Gigaset AG ist im Prime Standard der Deutschen Börse notiert und
unterliegt damit den höchsten Transparenzanforderungen. Die Aktien werden an
der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem Symbol GGS (ISIN: DE0005156004)
gehandelt.
Informationen für Investoren finden Sie auf unsere Homepage [1].
Ende der Pressemitteilung
Emittent/Herausgeber: Gigaset AG
Schlagwort(e): Finanzen
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 57.659.988 von valueanleger am 30.04.18 10:20:09
zu KBH: Es kommt nach Verlust der Steiff-Lizenz Bewegung hinein!
Wie erwartet kommt hier Bewegung rein in den Wert nach Verlust der Steiff-Lizenz. Um es nochmals zu betonen. Der Verlust der Steiff Lizenz hat nichts mit dem Investment-Case der KBH zu tun, da Steiff in der Kanz Financial Holding über die Kids Fashion Group konsolidiert wird. Wenn man eine solche Lizenz verliert, dann gehören immer zwei dazu. Ob das aus Sicht von Steiff die richtige Entscheidung war, bleibt abzuwarten, weil Kanz es geschafft hat den Umsatz der Steiff-Kollektionen zu verdoppeln.
Dies hat man diverse Male bereits nachgewiesen, auch mit Belly-Button hat man den Umsatz verdoppelt. Jetzt kommt hier noch ein neues Label hinzu. Genau das ist ja die Motivation von Tom Tailor diese Lizenz an KBH vergeben zu haben.
Zur Erinnerung: Man übernimmt ein Umsatzvolumen von 40 Mill. aus der Tom Tailor Kids Lizenz. Wenn man den Erfolg anderer genannter Brands wiederholen kann, wovon ich durch den Zugriff auf 3.500 stationären Filialen im Konzern ausgehe, so wird hier keine Verdoppelung erzielt werden, aber das von beiden Unternehmen ausgegebene Ziel erreichen, eine deutliche Steigerung in den Folgejahren zu erzielen.
Wenn man sieht, das die meisten Peers mit einem KUV 0,5 bis > 1 bewertet sind, dann kann man erahnen in welche Richtung es hier bei einem Marktführer laufen kann. Das KUV liegt bei einem profitablen Kerngeschäft bei 0,1-0,2, je nachdem wie man weitere Übernahmen bei Junior Brands Group und Belly-Button einerseits und die potentielle Verwässerung einbezieht.
Fazit: Illiquidität ist nicht das entscheidende Kriterium bei KBH, sondern das Intransperenz/Unwissen vieler potentieller Investoren. Wie drückte es der CEO im Interview aus. Wir sind nicht bei der ersten Investorenpräsentation interessant. Bei der zweiten und dritten könnte sich das schon ändern. Die nächste findet im Juli 18 statt. Geduld ist hier gefragt.
Gigaset: Von 2018er Erwartungen muss ich einige Abstriche machen!
Hier meine ersten Erkenntnisse da, da ich den GB 2017 noch nicht komplett verarbeitet habe:
a) 2017er Abschluss in Line. 32 Mill. Free Cash.Flow im Q4 besser als erwartet. Leider aber mit
Rückwirkungen auf 2018, da offenbar nachlaufende Auswirkungen auf Cashflow aus Sozialplan.
b) Meine Umsatzschätzung 310 Mill. werden nach Prognose eher 300 Mill.
c) stabile Rohmargen von knapp 50 % unterstellt, bleibt abzuwarten, ob das gelingt: Risiko
d) Der wesentliche Faktor, den es zu korrigieren gilt sind die sonst. betriebl. Aufwendungen. Hier
hatte ich ca. 60 Mill. angenommen, geworden sind es im 2017 67 Mill. Folge: Die Aufwendungen für
Marketing/Werbung in 2018 sind deutlich zu niedrig.
e) meine Annahme eines EBITDA´s von über 30 Mill. in 2018 muss man jetzt deshalb erst mal be-
graben, was der Hauptgrund für die EPS Abweichung sein wird.
f) Hatte ebenfalls eine Stabilisierung im Kerngeschäft angenommen für 2018: Stichwort: ISDN.-Ablösung
durch ALL IP. Ist in diesen Prognosen nicht enthalten.
g) Mit Blick auf das Q1 2018 ist mein Investmentcase, das man einen siebenstelligen Verlust wandelt in
einen siebenstelligen Überschuss, eben weil man auch hier schon höhere Erlöse generiert.
Fazit: Man muss von den Erwartungen mit Blick auf die Prognose 2018 Abstriche machen. Die Aktie läuft
erst mal nicht weg. Man muss auf die Produktneuerungen schauen, was da kommt. Hoffe immer noch
das man den Slogan Made in Bocholt besser vermarktet. Das bringt viele Käufer aus DE. Ich werde erst
mal nicht in Gigaset reingehen, zu Lasten des Cash-Anteils.
Einige Kommentare zum aktuellen Newsflow!
Zitat von valueanleger: Bei KBH scheint einer die Nerven verloren zu haben.
1,85€ in Stuttgart bei 9300 Stück.
Die Marktenge hat mich bisher abgehalten hier einzusteigen.
zu KBH: Es kommt nach Verlust der Steiff-Lizenz Bewegung hinein!
Wie erwartet kommt hier Bewegung rein in den Wert nach Verlust der Steiff-Lizenz. Um es nochmals zu betonen. Der Verlust der Steiff Lizenz hat nichts mit dem Investment-Case der KBH zu tun, da Steiff in der Kanz Financial Holding über die Kids Fashion Group konsolidiert wird. Wenn man eine solche Lizenz verliert, dann gehören immer zwei dazu. Ob das aus Sicht von Steiff die richtige Entscheidung war, bleibt abzuwarten, weil Kanz es geschafft hat den Umsatz der Steiff-Kollektionen zu verdoppeln.
Dies hat man diverse Male bereits nachgewiesen, auch mit Belly-Button hat man den Umsatz verdoppelt. Jetzt kommt hier noch ein neues Label hinzu. Genau das ist ja die Motivation von Tom Tailor diese Lizenz an KBH vergeben zu haben.
Zur Erinnerung: Man übernimmt ein Umsatzvolumen von 40 Mill. aus der Tom Tailor Kids Lizenz. Wenn man den Erfolg anderer genannter Brands wiederholen kann, wovon ich durch den Zugriff auf 3.500 stationären Filialen im Konzern ausgehe, so wird hier keine Verdoppelung erzielt werden, aber das von beiden Unternehmen ausgegebene Ziel erreichen, eine deutliche Steigerung in den Folgejahren zu erzielen.
Wenn man sieht, das die meisten Peers mit einem KUV 0,5 bis > 1 bewertet sind, dann kann man erahnen in welche Richtung es hier bei einem Marktführer laufen kann. Das KUV liegt bei einem profitablen Kerngeschäft bei 0,1-0,2, je nachdem wie man weitere Übernahmen bei Junior Brands Group und Belly-Button einerseits und die potentielle Verwässerung einbezieht.
Fazit: Illiquidität ist nicht das entscheidende Kriterium bei KBH, sondern das Intransperenz/Unwissen vieler potentieller Investoren. Wie drückte es der CEO im Interview aus. Wir sind nicht bei der ersten Investorenpräsentation interessant. Bei der zweiten und dritten könnte sich das schon ändern. Die nächste findet im Juli 18 statt. Geduld ist hier gefragt.
Gigaset: Von 2018er Erwartungen muss ich einige Abstriche machen!
Hier meine ersten Erkenntnisse da, da ich den GB 2017 noch nicht komplett verarbeitet habe:
a) 2017er Abschluss in Line. 32 Mill. Free Cash.Flow im Q4 besser als erwartet. Leider aber mit
Rückwirkungen auf 2018, da offenbar nachlaufende Auswirkungen auf Cashflow aus Sozialplan.
b) Meine Umsatzschätzung 310 Mill. werden nach Prognose eher 300 Mill.
c) stabile Rohmargen von knapp 50 % unterstellt, bleibt abzuwarten, ob das gelingt: Risiko
d) Der wesentliche Faktor, den es zu korrigieren gilt sind die sonst. betriebl. Aufwendungen. Hier
hatte ich ca. 60 Mill. angenommen, geworden sind es im 2017 67 Mill. Folge: Die Aufwendungen für
Marketing/Werbung in 2018 sind deutlich zu niedrig.
e) meine Annahme eines EBITDA´s von über 30 Mill. in 2018 muss man jetzt deshalb erst mal be-
graben, was der Hauptgrund für die EPS Abweichung sein wird.
f) Hatte ebenfalls eine Stabilisierung im Kerngeschäft angenommen für 2018: Stichwort: ISDN.-Ablösung
durch ALL IP. Ist in diesen Prognosen nicht enthalten.
g) Mit Blick auf das Q1 2018 ist mein Investmentcase, das man einen siebenstelligen Verlust wandelt in
einen siebenstelligen Überschuss, eben weil man auch hier schon höhere Erlöse generiert.
Fazit: Man muss von den Erwartungen mit Blick auf die Prognose 2018 Abstriche machen. Die Aktie läuft
erst mal nicht weg. Man muss auf die Produktneuerungen schauen, was da kommt. Hoffe immer noch
das man den Slogan Made in Bocholt besser vermarktet. Das bringt viele Käufer aus DE. Ich werde erst
mal nicht in Gigaset reingehen, zu Lasten des Cash-Anteils.
Bei KBH scheint einer die Nerven verloren zu haben.
1,85€ in Stuttgart bei 9300 Stück.
Die Marktenge hat mich bisher abgehalten hier einzusteigen.
1,85€ in Stuttgart bei 9300 Stück.
Die Marktenge hat mich bisher abgehalten hier einzusteigen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 57.659.487 von trustone am 30.04.18 09:35:37Danke für die wichtige Info.
Bei deiner DRAG gibts heute übrigens richtige News.
Bei deiner DRAG gibts heute übrigens richtige News.
Antwort auf Beitrag Nr.: 57.611.460 von trustone am 23.04.18 23:51:18
die Lazio Rom Aktie heute mit einem 5% Kurssprung,
da könnte sich etwas zusammen brauen,
Zitat von wiener9: einige Fußball Club Aktien heute mit einem plus von 5-10%
aufgrund des starken Wachstums in diesem Sektor bleibe ich dabei dass ausgewählte Aktien aus diesem Bereich sehr aussichtsreich sind,
die Lazio Rom Aktie heute mit einem 5% Kurssprung,
da könnte sich etwas zusammen brauen,
Antwort auf Beitrag Nr.: 57.650.520 von Be_eR am 27.04.18 23:48:50Guillemot ist nach dem Q1 Net-cash positiv (ex- Ubisoft Beteiligung) und aus dem Geschäftsbericht erschließt sich auch die schwache operative Performance in 2017. Hercules hat hier einen deutlich negativen Beitrag geleistet. Die Aktie ist sehr günstig.
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