Aktienanalysen

Diese Aktien sind gute Gründe, fallende Kurse abzuwarten - Seite 3

Deutsche Börse (WKN: 581005) erzielte im ersten Halbjahr Nettoerlöse in Höhe von 1.002,6 Mio. Euro (H1/2013: 981,4 Mio. Euro). Der Periodenüberschuss lag bei 378,3 Mio. Euro (1. HJ 2013: 292,2). Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg leicht auf 1,90 Euro (H1/2013: 1,89 Euro). Bei einer Marktkapitalisierung von 10,4 Mrd. Euro bzw. einem Kurs von 53,75 Euro errechnet sich bei einem EPS von 3,80 Euro im Gesamtjahr 2014 ein KGV von etwa 14. Nicht viel, aber bei nur stagnierenden Gewinnen (bezogen auf das EPS) definitiv auch nicht günstig. Kein Wunder, dass die Aktie seit langem nur seitwärts tendiert.

MTU Aero Engines (WKN: A0D9PT) konnte den Umsatz im 1. Halbjahr 2014 um 2,3 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von 1.774,9 auf 1.815,8 Mrd. Euro steigern. Das Ergebnis nach Steuern stieg überproportional um 18,8 Prozent von 73 auf 86,8 Mio. Euro. Das Ergebnis je Aktie lag bei 1,71 Euro, nach zuvor 1,44 Euro. Der gesamte Auftragsbestand in Höhe von rund 10 Mrd. € entspricht einer rechnerischen Produktionsauslastung von etwa drei Jahren. Im Gesamtjahr wird ein Umsatz von rund 3.650 Mio. Euro (Vorjahr 3.574,1 Mio. Euro) erwartet. Das bereinigte Ergebnis nach Steuern soll mit 245 Mio. Euro leicht über dem Vorjahresniveau liegen. Bei einer Marktkapitalisierung von 3,35 Mrd. Euro bzw. einem Aktienkurs von 64,355 Euro errechnen sich ein KUV von 0,91 und ein KGV von über 18. Bei einem erwarteten gleichbleibendem Gewinn nicht gerade billig. Die Aktie kommt entsprechend seit April 2012 nicht vom Fleck.



Schaltbau Holding (WKN: 717030) hat nach vorläufigen Zahlen in den ersten sechs Monaten 2014 den Auftragseingang um 6,7 % auf 227,7 Mio. Euro gesteigert. Der Konzernumsatz nahm im selben Zeitraum um 1,6 % auf 196,7 Mio. Euro zu. Das Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit (EBIT) verringerte sich auf 12,3 Mio. Euro (Vorjahr 17,6 Mio.). Für das Gesamtjahr wird nunmehr ein Umsatz von rund 425 Mio. Euro, ein EBIT von rund 31 Mio. Euro und ein EPS von 4,15 Euro prognostiziert. Bei einer Marktbewertung von 303,9 Mio. bzw. einem Aktienkurs von 49,49 Euro errechnen sich ein KUV von 0,71 und ein KGV von 12. Angesichts eines Gewinnwachstums (EPS) von 19 Prozent ist die Aktie günstig bewertet. Kurspotential bis auf 78 Euro.