Globex Mining- Startschuss ??? (Seite 481)

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.945.178 von Fels33 am 03.07.19 13:00:41

Ich wehre mich dagegen, dass meine Kritik immer so dargestellt wird als würde ich den CEO angreifen. Ich greife die ganze Branche an, nicht einen CEO! Was ist schon ein CEO? Ein Sandkörnchen im Wind, das von den Eigentümern weggefegt wird, wenn es ihnen eines Tages nicht mehr passt. Wie ist es möglich, dass eine ganze Branche eigentümerfeindlich ist? Da kann man interessante Beobachtungen machen, z.B. der Fall Yamana Gold. Hier wird auf das Managemnt seit Jahren massiv Druck gemacht, und zwar nicht von Kanada aus, sondern von den USA. Große US- Fonds drägen auf ihr Recht. Lange hat sich das Managemnt geziert, nun scheinen die Dauerattacken Wirkung zu zeigen. Ganz offensichtlich geht von Kanada kein Druck aus, und dies erklärt, dass die Großen zwar mittlerweile reagieren, nicht aber die Kleinen, die überwiegend in kanadischer, und nicht US-Hand sind. Da läuft was falsch! Und es wäre interessant zu wissen, was in Kanada falsch läuft...

PS: Das könntest Du den CEO mal fragen!

LG
F.

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.943.198 von WilliamTell am 03.07.19 09:43:49

Das hat ja mit dem CEO gar nichts zu tun. Exploration ist ein hochdefizitäres Geschäft, und wer es betreibt, macht nun mal Dauerverluste. Es geht um die Ausrichtung eines Unternehmens! Um die klare Ankündigung, dass man auf Exploration verzichtet. Das Explorationsgeschäft erinnert an ein Lottospiel: 100 verlieren, einer gewinnt, und der auch nur 20% der Gesamteinnahmen, die alle eingezahlt haben. Und das Glück dieses einen hält die ganze Branche am Leben. Man muß das ganz realistisch sehen: Der kanadische Staat subventioniert Exploration, weil sie unprofitabel ist. Dies alleine reicht aber nicht: Gesucht werden Deppen, die das Ganze finanzieren. Und zu diesme Zweck hat man die Aktien über die ganze Welt verstreut, wahrscheinlich, weil in Kanada die Deppen längst ausgestorben sind....

LG
F.

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.942.919 von WilliamTell am 03.07.19 09:21:35

Nyrstar hat ja m.E. nie die Minen in seinen Jahresberichten aufgeschlüsselt. Auch unverständlich für mich, weil man als Investor wohl wissen will wie die einzelnen Minen stehen. Dadurch weiß`man auch nichts über Mid-Tennessee. Es bleibt die Hoffnung, dass der neue Eigentümer dies eines Tages macht........

LG
F.

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.942.919 von WilliamTell am 03.07.19 09:21:35

>Betreffend Produktionskosten von Zinkminen kann ich noch erwähnen, dass ich bei Wolfden gelesen hatte, dass die auf einer grossen Zinkmine mit Kosten von 0.34 USD je Pfund operieren. Es ist zwar schon eine Weile her aber mehr als verdoppelt haben sich die Kosten dort nicht.>

>Vor etwas mehr als einem Jahr hatte ich davon gelesen, dass Pasimex in der Türkey zusammen mit einem Partner eine Mine namens Pinargozu betreibt, die zu etwa 0.20 USD Kosten produziert.>

William! Du darfst Doch nicht alles glauben, was Du liest. Pasinex z.B. steht kurz vorm Ende. Dass die Leute auf solche Phantasiezahlen kommen, hat schlichtweg damit zu tun, dass sich keiner die Mühe nimmt die Bilanzen der Unternehmen zu studieren. Jeder plappert nur nach, was der andere sagt. Selbst eine Bilanz zu studieren wäre ja Arbeit, und das scheut man heutzutage bekanntlich....

PS: Wenn Du mir einen Produzenten nennst aus der Zinkbranche, schaue ich mir die Bilanz mal an. Und dann sage ich Dir klipp und klapp, wo hier die tatsächlichen Produktionskosten liegen.....

PS: Ich habe einige Bilanzen aus dem Goldsektor im Kopf, an Hand derer ich Dir zeigen kann, was die Unternehmen behaupten und was - im Gegensatz dazu - die Bilanz sagt. Iamgold z.B. behauptet von sich selbst, dass seine Produktionskosten irgendwo im Bereich von 1100-1200 USD liegen. Die Bilanz von Iamgold sagt aber, dass die Kosten irgendwo bei 1350 USD liegen. Wie kommt diese Diskrepanz zustande? Weil die Investitionen für die Gewinnrechnung keine relevante Größe sind, sehr wohl aber für den free Cash-Flow, und nur dieserr zählt.......

LG
F.

[WilliamTell]

Es wurde noch kritisiert, dass Jack zwar ein guter Geologe sei, aber nur in die Taschen von Globex arbeite und die Aktionäre aussen vor lasse.

Dazu möchte ich noch folgendes sagen:

Bei der Auslagerung der Chibougamau-Projekte hat jeder Aktionär für jede Globex-Aktie eine CBG-Aktie erhalten.

Die Royalty von Tennessee Zink Mines hat Jack erhalten für seine Dienste bei der Gründung der SRA, dem Vorgänger von Nyrstar. Er hätte diese Royalty durchaus auch in seinen privaten Sack stecken können.

Den Deal mit der Francoeur Mine hätte Jack durchaus auch mit seiner privaten Firma JSGL abschliessen können um das Projekt dann "gegen Abgabe bunt bedruckter Scheine mit hohem Nennwert" an Globex weiter zu veroptionieren.

Jack dreht wirklich jeden Dollar ein paar Mal um bevor er ihn ausgibt

Gruss William

[WilliamTell]

Produktionskosten bei Zinkminen

Betreffend Produktionskosten von Zinkminen kann ich noch erwähnen, dass ich bei Wolfden gelesen hatte, dass die auf einer grossen Zinkmine mit Kosten von 0.34 USD je Pfund operieren. Es ist zwar schon eine Weile her aber mehr als verdoppelt haben sich die Kosten dort nicht.

Vor etwas mehr als einem Jahr hatte ich davon gelesen, dass Pasimex in der Türkey zusammen mit einem Partner eine Mine namens Pinargozu betreibt, die zu etwa 0.20 USD Kosten produziert. Auf der Homepage von Pasimex habe ich heute folgende Daten in einer aktuellen Präsentation dazu gefunden:

I

Die Kosten werden in Metric Tonnes und CAD angegeben und müssen deshalb noch durch 2204.6 dividiert werden. In 2018 produzierte man also sogar unter 0.10 CAD und für 2019 liegen die Vorgaben zwischen 0.20-0.22 CAD.

Dass die dort so billig produzieren dürfte vor allem zwei Gründe haben. Es handelt sich um eine ziemlich hochgradige Ablagerung und Herr Erdogan hat das Seine dazu getan, dass die Türkische Währung gegenüber dem Dollar sich um mehr als 20% verbilligte. Die Kosten fallen dort in der Türkischen Währung an und der Verkauf erfolgt in USD....natürlich eine optimale Voraussetzung!!

Solche Rahmenbedingungen haben wir in Tennessee zwar nicht aber ich bleibe dabei, dass dort in 2014 und 2015 die Produktionskosten wohl kaum über 0.80 USD gelegen haben. In 2015 wurde sogar noch produziert als der Preis unter 0.70 lag. Soweit es mir präsent ist, hat Nyrstar Mitte 2015 beschlossen, die Produktion per Ende Jahr einzustellen, weil man befürchtete, dass der Zinkpreis ins Unendliche absackt. Dabei hatte man das Ziel, das gesamte Zinkgeschäft zu verkaufen. Wenn man also unter 0.80 nichts mehr verdienen konnte, so hätten die wohl die Minen per sofort geschlossen und nicht noch weiter produziert bis Ende 2015.

Wenn man mit einer Verteuerung der Produktion von 10-15% rechnet, dann verdient man bei einem Zinkpreis von 1.10 immer noch Geld.

Meines Erachtens ist aber bei Tennessee nicht unbedingt mit einer Verteuerung der Produktion zu rechnen da Nyrstar mit externem Personal die Mine betrieben hat und nun mit eigenem Personal operiert.

Also Fels, nicht schon wieder den Teufel an die Wand malen nur um Tapete zu sparen. Manchmal bekommt man den Eindruck, Du seist ein Tagesschausprecher. Dort hört man auch fast immer nur schlechte Nachrichten.....

Als seinerzeit die Konditionen für die Royalty festgelegt wurde hat man wohl kaum den Beginn der Royalty bei einem Zinkpreis festgelegt wo das Unternehmen kein Geld mehr verdient. Im Gegenteil, man hat ziemlich sicher noch eine saftige Marge eingebaut um einer eventuellen Teuerung vorzubeugen.

Gruss William

[WilliamTell]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.940.918 von Fels33 am 02.07.19 22:40:39

Zitat von Fels33: Ich kann mir beim besten Willen nicht vorstellen, dass Nyrstar bei 1,1 USD profitabel produziert. Immerhin haben die letzten zwei Jahre das Unternehmen bei Zinkpreisen zwischen 1 USD und 1,6 USD direkt in den Konkurs geführt.....

Der Grund, dass Nyrstar in Konkurs ging liegt nicht bei den Mid Tennessee Zink Mines sondern vor allem bei den Kosten des Minenaufbaus für mehrere neue Minen und den Verzögerungen der entsprechenden Produktionsstarts.

Gruss William

[muenchenguru]

Schade dass baaden raus ist, aber klar, aus seiner Sicht hat er die Reißleine gezogen. Globex beansprucht die Geduld der Anleger sowie die Branche insgesamt mit den Anleger nicht gerade aktionärsfreundlich umgeht. Es gibt aber auch Ausnahmen, die berühmten Exlorationserfolge (z.B.Ero Copper, Radius Gold) wenige Entwicklungsunternehmen, die ihren Weg gehen , z.B.Kirkland, Ivanhoe, McEwen. Aber auch neue Royalty-UN wie Osisko Royalties, Maverix oder Abitibib R.
Globex ist noch " stuck" , das alte PG-Modell ist nur noch mäßig erfolgreich, die Nyrstar-Royalty singulär und unsicher. Zudem eben die Unübersichtlichkeit der Projekte. Trotzdem ist wahrscheinlich gerade jetzt der Zeitpunkt sich noch etwas in Geduld zu harren. Denn der Goldpreis und die Gebiete sind hot !!

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.941.005 von Fels33 am 02.07.19 22:47:20

Coral Gold ist ja ein gutes Beispiel auf welche Illusionen diese Industrie setzt und wie satt es die Anleger haben in diese Illusionen noch zu investieren. Objektiv, auf der Basis des erwarteten zukünftigen Cash-flow betrachtet, ist das Unternehmen krass unterbewertet: Es müßte irgendwo in der Großenordnung von 70 Millionen CAD notieren, und nicht bei 18 Millionen CAD wie aktuell. Wie ist das möglich? Ganz einfach: Weil jeder Anleger weiß`, dass er nie etwas von diesen zukünftigen Erträgen sehen wird. Weder wird es Dividenden geben noch nenenswerte Aktienrückkaufprogramme. Kein Anleger dieser Welt wird jemals an diesem Cash-Flow partizipieren. Stattdessen wird das Unternhemen neue Liegenschaften kaufen, alte explorieren, und den ganzen zukünftigen Cash-Flow - mit dem Argument, dass die Dividende dann in 20 Jahren kommt - verbrennen. Und in 20 Jahren? Wird man den Anleger wieder die gleiche Geschichte erzählen.....

LG
F.

[Fels33]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.940.738 von WilliamTell am 02.07.19 22:23:00

Auf jeden Fall ist es von Globex sträflich fahrlässig seine Kostenstruktur auf die potentiellen Einnahmen von Nyrstar abzustellen. Man soll mit diesen Einahmen nicht kalkulieren! Man muß die Kostenstruktur so aufstellen, dass man auch ohne die Nyrstar-Royality pari über die Runden kommt. Die Nyrstar-Einnahmen wären in diesem Fall nur ein Geschenk, das man willkommen annimmt. Jeder Unternehmer dieser Welt würde, wenn er auf einer deratig unsicheren Royality sitzt, so handeln. Nicht aber Globex.....

PS: Es ist wie ich es immer sage: Diese Bergbauunternehmen rechtfertigen ihre EXistenz gegenseitig. Sie sagen: "Schau her, die anderen Unternehmen machen es auch so!." Ja, richtig. Deshalb verlieren ja alle Eigentümer seit Jahrzehnten Geld. Es ist unfaßbar, was hier abläuft und im Grunde verlorene Zeit sich damit überhaupt zu beschäftigen....

LG
F.