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Der Value Stocks! Ambiguous Versatility AnsatzTM

Mit dem Ambiguous Versatility Ansatz konnten in den letzten Jahren deutlich höhere Erträge als mit anderen Vermögensansätzen erzielt werden. Bei meiner Aktienauswahl findet dieser Ansatz neben weiteren Entscheidungskriterien Berücksichtigung.

Wie funktioniert dieser Ansatz?

Eine ausführliche Darstellung würde hier bei weitem den Rahmen sprengen. Zum besseren Verständnis sollen deshalb hier nur stark vereinfacht die Grundüberlegungen dieses Ansatzes erläutert werden.

Ausgangspunkt aller Überlegungen ist die Tatsache, daß Angebot und Nachfrage den Preis für Aktien bestimmen. Ist die Nachfrage größer als das Angebot, so wird der Kurs steigen. Kommt es dagegen zu einem Angebotsüberhang, so wird der Kurs fallen. Entscheidend ist also die Frage, nach welchen Gesichtspunkten die Börsenteilnehmer ihre Kauf- bzw. Verkaufsentscheidungen treffen.

Mancher Anleger verkauft beispielsweise eine Aktienposition, weil er die Zukunftsaussichten des Unternehmens für schlecht erachtet. Hier spielen also wirtschaftliche Überlegungen eine Rolle. Ein andererer muß gerade sein Darlehen zurückzahlen und benötigt deswegen Geld. Ein weiterer möchte nur seinen spontanen Urlaub oder den neuen Wagen finanzieren usw.

Stellen wir uns nun eimal vor, daß sich in dem obigen Beispiel der erste Anleger in der wirtschaftlichen Einschätzung des Unternehmens irrt und im Gegenteil die Perspektiven hervorragend sind. Was passiert nun mit dem Aktienkurs? Er fällt trotzdem (Angebotsüberhang)!

Ist es Ihnen nicht auch schon mal so ergangen, daß sie die guten Perspektiven eines Unternehmens zwar richtig erkannt haben, der Aktienkurs aber überraschenderweise auch fiel?

Die Ursache solcher Fehleinschätzungen liegt in der starken Betonung wirtschaftlicher Zusammenhänge bei der Aktienauswahl. Dabei werden massen- und marktpsychologische Faktoren fast vollständig vernachlässigt. Auch emotionale Parameter und veränderte Anlegermentalitäten werden viel zu selten in die Entscheidungsfindung mit einbezogen. Ein fataler Fehler! Denn häufig sind gerade solche Aktien phänomenal gestiegen, die nach den (damals) üblichen Kriterien als nicht kaufenswert erachtet wurden (z.B.: Microsoft, EM.TV, Amazon.com, CMGI usw.).

Zwar muss man hier anerkennen, dass zumindest teilweise ein Umdenken stattfindet - nur was nützt es, wenn sich die “Spielregeln” schon wieder geändert haben. Zahlreiche Anleger haben den Internet- und Biotechnologieboom verpasst, weil sie auf den schon fast hysterischen Rat zahlreicher Analysten gehört haben, die vor einem Crash gewarnt haben! Aber Vorsicht, wer jetzt einsteigt, sollte bedenken, daß die alten (bekannten) Favoriten nicht auch die Neuen sein müssen (die Spielregeln ändern sich...).

Genau an diesen Schwachpunkten setzt mein Ambiguous Versatility Ansatz an. Ausgangspunkt aller Überlegungen ist die Erkenntnis, daß die letztlich überwiegend emotional geprägten Anlageentscheidungen einzelner Individuen in der aggregierten massenpsychologischen Betrachtung interpretiert werden müssen. Die so recherchierten Anlageempfehlungen werden simultan unter mehrdimensionalen Feedbackprozessen durch fundamentale und marktpsychologische Faktoren weiter optimiert. Liquiditäts-, Zins- und Trendaspekte fließen zur Verfeinerung mit ein. Megatrends und wichtige Basisinnovationen mit ihren Anwendungsfeldern bilden den Rahmen. Gleichzeitig werden die wesentlichen Parameter kontinuierlich anhand der erzielten Ergebnisse getestet und angepaßt.

An dieser Stelle möchten ich darauf hinweisen, daß die damit erzielten Anlageergebnisse weit über dem Durchschnitt der herkömmlichen Methoden liegen, jedoch auch Fehlsignale auftreten. Das liegt in der Natur der Sache, da die Realität viel zu komplex ist, um voll in einem Modell erfaßt werden zu können.

Entscheidend ist, daß die Anlageempfehlungen in ihrer Summe langfristig positiv sind.

[kostolanys erben]

hai webtiger,

hoert sich interessant an, nur koennen wir leider damit nichts anfangen, da du uns keine quellenangabe nennst. wenn es quellen gibt waere es nett und hilfreich wenn du sie uns nachreichen koenntest.

es gruessen

ke