Gewinnerbranchen der Jahre 2006 bis 2040 (Seite 1259)

[currahee]

@Simonswald: weil du gerade bei konsoldierten unternehmen bist, wieso nicht eine ESRX oder MCK?

[Larry.Livingston]

#5 Solarwinds (SWI) leider nicht mehr börsennotiert. Befand sich in meinem Depot...

[currahee]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.190.121 von specialist- am 23.06.17 10:51:26

davon finde ich auf anhieb gut:

LOPE: Grand Canyon Education; online schools; ist denke ich stark im kommen; man sieht hier ja auch immer mehr FernUni's; dazu kommt, dass es sich ja mittlerweile kaum noch einer leisten kann in der USA zu studieren; jedoch fast schon zu gut gelaufen.

IPGP: IPG Photonics; fiberglas hersteller; gute margen und bilanz; P/E von 27 und P/FCF von 27 für das laufende Jahr

ALGT: Allegiant Travel; Fluggesellschaft; nicht das erste mal, dass ich über die stoße; Umsatz stieg in den letzten Jahren sowie Gewinn und Marge (Ölpreis?); sieht historisch gesehen günstig aus; Jedoch konnte ich mich bis jetzt nicht dazu durchringen in Fluggesellschaften zu investieren (anders als Buffett)

WINA: Winmark; Speciality Retailer; passt ja vielleicht gerade hier in die diskussion?

MASI: Masimo Corp: medical devices; wäre interessant zu erfahren woher der Margenverbesserungs-schub 2016 herkamm? dauerhaft?


Bezgl. Retailer: bin ich auch eher der Meinung wie Investival und Algol: muss man jetzt (noch?) nicht haben; denke evtl. bei bodenfindung drüber nach

@clearasil: bei cowboystiefel muss ich Simonswald recht geben. ist in der USA einfach viel mehr verbreitet. Da ziehen auch mal mädels stiefel abends in ner normalen bar oder so an. Gewinnwachstum kann ich jedoch nicht abschätzen.

@Simonswald: wie sieht das konsumverhalten von stiefeln bei konjunkturabschwung aus?

[Simonswald]

+++
ich sehe zumindest in meiner hood damit niemanden mehr rumlaufen.

Du siehst die Dimension dieses Themas nicht. Die Cowboy-Zielgruppe (im weiteren Text "Trump-Wählerschaft" genannt ) ist die demografisch am Schnellsten wachsende. Da geht’s um Identitätssymbole. Und Arbeitsbekleidung. In Calgary geht der Öl- und Software-Ingenieur mit den Cowboy-Boots ins Büro.


Und ausserdem , bisst wohl a bisserl im falschen Quartier... musst halt nicht für 1.800.000€ ne Scheune am Tegernsee kaufen, sondern für 130.000$ ein Haus in Kansas City.
Lage, Lage, Lage.


+++
ebitda 2016 58.9, 2019 geschätzt 60.6

Schätzung? Ich glaub, die Zahl hat der eine Analyst, der BOOT beobachtet bei seinem letzten RICK-Besuch gewürfelt.

Ich denke ausser Zweifel ist, dass der Umsatz bis 2019 um bis zu 30% wächst. Stagnierender Gewinn wäre nur möglich bei stetig sinkender Marge. Ist das realistisch?

[Algol]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.190.640 von Simonswald am 23.06.17 11:35:53

Retail ist eher DEIN Metier,
ich kann nur sagen, bzw. sehen, dass die Gewinnentwicklung lt. MORN bei OLLI stetiger verlief (Rückgang 2016 bei BOOT), sowie dass die Markterwartungen bei BOOT andere sind (nämlich negativ):

http://de.4-traders.com/BOOT-BARN-HOLDINGS-INC-18387592/revi…

Und ich schätze, genau das erklärt die sehr unterschiedliche Kursentwicklung (was die Zukunft bringen wird, weiß ich auch nicht, ist mir bei Retail meist auch zu ungewiss, zu wenig vorhersehbar).

[clearasil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.190.532 von Simonswald am 23.06.17 11:28:24

ebitda 2016 58.9, 2019 geschätzt 60.6 - da sehe ich keinen 10 bagger kommen.

aber günstig sind sie aktuell ... halt wenig Zukunft.

[clearasil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.190.640 von Simonswald am 23.06.17 11:35:53

die Frage ist nur wieviele Menschen in Zukunft noch Coyboystiefel und -hüte kaufen werden.

ich sehe zumindest in meiner hood damit niemanden mehr rumlaufen.

[Simonswald]

magere EK-Rendite akzeptieren, wenn die Bilanz schon recht kräftig gehebelt ist

Durch das Hebeln stieg sie indes auch nicht besonders, insofern war die Übernahme zumindest kurzfristig ziemlich effektfrei. Längerfristig sollte (!) solch eine Marktarrondierung indes schon positiv wirken. Auch hinsichtlich Marge hat BOOT noch Verbesserungspotenzial.
Im optimalen Szenario kann BOOT den Umsatz in den nächsten 5-8 Jahren verdoppeln, die Marge verdoppeln, die Aktienanzahl etwas reduzieren, damit den Gewinn verfünffachen. Evtl. verdoppelt sich dann auch das KGV. So einfach geht der 10Bagger.

[Simonswald]

Als Grafik wird's noch deutlicher.
In den letzten 3 Jahren entwickelten sich BOOT und OLLI bei Gewinn und Umsatz je Aktie gleich.
Ehrlich gesagt konnte sogar BOOT den Umsatz je Aktie stärker erhöhen.




Der Hauptunterschied ist, dass sich die Bewertung völlig auseinander entwickelt hat. BOOT wird nach KGV KBV oder KUV heute zu einem Drittel von damals bewertet, OLLI zum 1,5fachen.




Oder wo ist mein Denkfehler?

[Simonswald]

+++
sehen die bis dahin dann evtl. aus wie BBBY

Das ist in etwa die Idee dabei. Smallcap Retailer kommen oft mit hohe Wachstumserwartungen an den Markt und können so entsprechend viel Geld einsammeln. Das Geld haben sie nach 3-4Jahren immer noch und investieren es in die Expansion. Der Mark verliert aber oft nach 3-4 Jahren temporär das Interesse an diesen Aktien und bewertet sie dann billig. Guter Einstiegszeitpunkt. Die operative Wachstumsreihe läuft nämlich trotz gefallenen Kurses weiter. Nach 6-7 Jahren entdeckt der Markt die Aktie dann wieder und sie läuft nicht selten in eine zweite Phase der Hochbewertung hinein. Guter Verkaufszeitpunkt.



+++
die Zahlenreihen bei MORN sehen besser

Das muss man aber durchaus vorsichtig interpretieren und auf die Nachhaltigkeit hin prüfen. Bspw. schuldenfinanziert einige Jahre stark zu wachsen konnte noch fast jedes Unternehmen. Im konkreten Beispiel unterscheiden sich mMn OLLI und BOOT derzeit hauptsächlich dadurch, dass OLLI >10% p.a. in der Filialanzahl wächst, BOOT hingegen nur mit um 5%. SSS, Renditen etc. sind ziemlich vergleichbar.
Und dafür bei OLLI das 3fache KGV bezahlen?