Stada: Ausbruch! (Seite 44)

[Spondon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.397.579 von Grid-Party am 26.07.17 17:03:09

Auf welcher Seite sieht man die wasserstandsmeldungen?

[Grid-Party]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.396.469 von Terker am 26.07.17 15:11:47

Sind da die unwiderruflichen Zusagen (gut 19 %) schon dabei?

[sdaktien]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.396.469 von Terker am 26.07.17 15:11:47

Das ist recht wenig.

[Terker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.357.169 von Fmüller am 19.07.17 19:24:47

Bis gestern 18:00 Uhr haben ca. 22,72 % des Grundkapitals angedient. (Doppelzählungen möglich bei 2,28% möglich).

Quelle:

www.niddahealthcare-offer.com, Pflichtmitteilungen

http://www.niddahealthcare-offer.com/websites/1006_ma2/Germa…

Ob sich wohl bis zu den Halbjahreszahlen nächste Woche noch viel tun wird?

[Fmüller]

Vielleicht erscheint doch noch ein "Weißer Ritter" mit 70 € im Gepäck?????

[Terker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.322.077 von honigbaer am 13.07.17 23:37:18

In den neuen Angebotsunterlagen haben B/C auch die Finanzierung der Übernahme in wesentlichen Punkten gleich gelassen.

Im Prinzip ist der Abschnitt betreffend die Fremdfinanzierung unverändert:

i) 1950 Mio. € besicherter langfristiger Laufzeitkredit

ii) 485 Mio. € besicherte Brückenfinanzierung (bis zu 7 Jahre), festverzinsliche Schuldverschreibungen

iii) 340 Mio. € unbesicherte Brückenfinanzierung (bis zu 8 Jahre), festverzinsliche
Schuldverschreibungen

iv) 400 Mio. € besicherter revolvierender Kredit (bis zu 7 Jahre)

Beim Durchschnittszinssatz für diese Finanzierung geht man von EURIBOR+3,84% p.a. aus.

Von den alten Finanziers sind dabei geblieben:

Barclays
Citigroup
J.P. Morgan
Nomura
Société Générale
Nomura
UBS
Commerzbank

Neu dabei sind allerdings:

Deutsche Bank
ING-DiBa
Jefferies

Bisher hat es gar keine Vorerwerbe gegeben, allerdings wurden die bisherigen Andienungsvereinbarungen aufgeschlüsselt (19,6%)

8 fixe ungenannte Partner (jeweils unter 3%) wollen andienen (vgl. unten)

dazu kommen noch die Stimmanteile von Farallon (3,58%) und BNY Mellon (5,54%)

Die mitfinanzierende UBS hat die Meldeschwellenüberschreitung heute mitgeteilt (3,64%)

Quellen: Stimmrechtsmitteilungen, Angebotsunterlagen von heute

Ob da für Dritte noch viel Platz zum Manövrieren bleibt?

Die Wasserstandsmeldungen werden jedenfalls interessant werden.

[giledos]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.352.753 von giledos am 19.07.17 09:41:47

Zitat von giledos: So, auf gehts in die nächste Runde. Nidda Healthcare hat das neue Angebot veröffentlicht.
Die Annahmefrist geht bis 16. August.

Hier der richtige Link:

http://www.niddahealthcare-offer.com/websites/1006_ma2/Germa…

[giledos]

Neues Angebot

So, auf gehts in die nächste Runde. Nidda Healthcare hat das neue Angebot veröffentlicht.
Die Annahmefrist geht bis 16. August.

www.niddahealthcare-angebot.de

[honigbaer]

Die Positionen der Banken sind aber sicher mit Calls und Puts abgesichert und eine Spekulation der Banken auf eigene Rechnung, zum Nachteil der Bieter, ist sicher ausgeschlossen. Vielleicht steht dazu etwas in der Angebotsunterlage. Mit den Aktivitäten Singers ist das erstmal schwer vergleichbar und was er konkret anbieten will, wissen wir ja nicht.

Reuters hatte schon im April geschrieben, dass die Hälfte fremdfinanziert sei: und später eine Hochzinsanleihe geplant ist
http://www.reuters.com/article/us-stada-m-a-idUSKBN17C0DA

"Stada said that the buyers would fund about half of the deal with 2.6 billion euros in equity, the remainder with debt.

Including undrawn facilities, the buyout will be backed with just over 3 billion euros of debt financing, with drawn debt amounting to 2.7 billion euros, banking sources said.

Barclays, Citigroup, Commerzbank, Jefferies, JP Morgan, Nomura, Societe Generale and UBS are leading the debt financing, which will include leveraged loans and high yield bonds denominated in euros, the sources added."

[Terker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 55.318.201 von honigbaer am 13.07.17 14:45:46

Beim alten Übernahmeversuch gab es 8 kreditstellende Banken (2,6 Mrd €):

https://www.finance-magazin.de/geld-liquiditaet/kredite-und-…

J.P. Morgan (am 01.06.2017 unter Meldeschwelle (zeitweise 5,59%))

Macquarie Capital

Rothschild

Baclays

Citigroup

UBS (am 29.05.2017 unter Meldeschwelle (zeitweise 5,04%))

Nomura

Société Générale (3,70% am 18.12.2015)

Von diesen verfügt aktuell lediglich noch SG über mitteilungspflichtige Stimmrechtsanteile. Auch bei diesem Versuch war es bei einigen wohl so, dass für ein späteres Andienen, eine Beteiligung bei der Finanzierung vorausgesetzt wurde, wie sie jetzt ins Spiel gebracht wird.

Morgan Stanley (9,35% am 06.07.2017)
(soll mit PS kooperieren)

Bank of America (5,53% am 21.06.2017)

Elliott (8,69% am 04.07.2017)

Bei solchen Bedingungen sind potentielle Bieter beinahe zu einem fremdkapitalfinanziertem Deal (dort wird das Geld verdient) gezwungen. Schon im Februar war darüber vom MM berichtet worden, dass sich z.B. Advent eine Übernahme alleine hätte leisten können, zuletzt aber mit PS verhandelt hat (Bloomberg).

"Advent könnte sich den Kauf aus seinem 13-Milliarden-Fonds dagegen locker alleine leisten."

“Elliott has reached out to buyout firms Advent International and Permira, which lost a bidding war against their peers.”

http://www.manager-magazin.de/unternehmen/artikel/stada-drit…

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-07-06/activist-…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-07-06/activist-…