Dr. Hönle AG WKN 515710 (Seite 188)

[Orsetto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.532.651 von Wiesenthal am 25.08.12 10:32:51

Eher nicht, sondern eine Beschreibung der Realität.
Was das anvisierte Betriebsergebnis betrifft, so verweise ich auf meine Äußerung weiter oben. Es ist Ende August und der Vorstand kann den Geschäftsverlauf des letzten Quartals 2011/12 sicher einschätzen. Ansonsten müßte man ja der Geschäftsführung Lüge unterstellen. Aber das dürfte doch von niemandem gemeint sein.
O.

[Wiesenthal]

Zitat von parade: Es ist nun mal halt so, dass man als Aktionär nicht immer nur die Sonnenstunden erleben darf, hin und wieder muss man auch mal den "Ernst des Lebens" bzw. schattenreichere Phasen begleiten.

Willst du deine Anhängerschar mit diesen gesalbten Worten auf weiter fallende Kurse einstimmen?

[Wiesenthal]

Zitat von hasni: mE ist es nur eine Frage der Zeit, bis auch Kurse unter 9 Euro avisiert werden.

Ganz meine Meinung. Außerdem sind die angekündigten 8 Mio. € als Betriebsergebnis reichlich ambitioniert. Falls auch diese Zahl nach unten korrigiert werden muß, geht es nochmal runter.

[Sternentor]

Zitat von hasni: ich fühle mich darin bestärkt, dass hönle bestenfalls eine knappe Halteposition ist. mE ist es nur eine Frage der Zeit, bis auch Kurse unter 9 Euro avisiert werden.

Die Aussichten würde ich mal nicht so rosa bewerten. Unternehmen neigen dazu, wenn enttäuschende Zahlen vorgelegt werden, zu beschwichtigen. Und die häufigste Aussage ist dann natürlich, dass es mittelfristig deutlich besser wird.

Fakt ist, ein Ende der Rezessiven Tenden ist nicht absehbar. Genaugenommen spricht sogar manches dafür, dass es sehr lange dauern kann, bis wieder Wachstum generiert werden kann.

Also ich würde es da mit Optimismus nicht übertreiben. Die Bewertung ist für einen small cap- ohnehin nicht gerade die Kategorie in der man in diesen Zeiten überproportionale Returns erwarten sollte, sicher okay.

Aber in schwierigen Märkten reicht das meistens nicht, das Kursniveau zu halten. Weil die Investoren eben aktuell viele Alternativen haben, wo kurzfirstig ein besserer Return lockt.

Vielleicht bin ich zu vorsichtig, aber mE werden weitere Enttäsuchungen für hönle-Aktionäre folgen. Kaufen sollte man mE erst dann, wenn die Konjunktur zum positiven dreht. Und das kann dauern

Eine knappe Halteposition ist bei mir eine klare Verkaufsposition!!
Sehr guter Beitrag

[herby24]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.530.568 von nastarowje am 24.08.12 16:55:14

nastarowj,

woher rührt denn Deine extreme Unsicherheit...? Ich denke, dass v.a. der Vorstand in den letzten Jahren deutlich bewiesen hat, dass ein Top-Controlling in der Gruppe implementiert wurde und auf externe Veränderungen extrem gut reagiert werden kann. Durch den Ausbau der Konsumgütersparte dürften auch die Maschinenbau typischen Volatilitäten zukünftig deutlich gemindert werden. Mit dem sehr realistischen Ausblick auf 100 Mio EUR und 10-15 % Marge in den nächsten Jahren sind auch Kurse von 15-20 EUR durchaus realstisch bzw. legitimierbar. Kurse von 7 EUR halte ich doch sehr günstig, wobei ich bei diesen Kursen meinen Bestand verdoppeln würde.

[parade]

Hallo nastarowje,

Dr. Hönle hat immer schon einen relativ hohne Anteil am Überschuss ausgeschüttet. Immerhin hat man ja einen recht hochen cashbestand. Ausserdem sitzen wichtige grössere Aktionäre im AR, und die bestimmen letztendlich die Dividende.

Ich bin mir sehr sicher, dass auch für das laufende GJ diese 50 Cts gezahlt werden. Mehr möchte ich dazu nicht sagen.

Und was die Restzahlung des Kaufpreises für die Raesch-Gruppe betrifft, so würde ich mir darüber keinerlei Sorgen machen, denn duíese Tilgungsraten werden quasi von dieser Gruppe selber verdient.

Irgendwie habe ich das Gefühl, als ob man unbedingt "Dreck am Stecken" finde will.

Es ist nun mal halt so, dass man als Aktionär nicht immer nur die Sonnenstunden erleben darf, hin und wieder muss man auch mal den "Ernst des Lebens" bzw. schattenreichere Phasen begleiten. Aus meiner Sicht gehören beide Phasen zusammen.

gruss parade

[nastarowje]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.530.100 von herby24 am 24.08.12 15:25:47

Herby,

woher rührt Deine Sicherheit über die Dividendenkontinuität? Bei einem EPS nach 9 Monaten von nur 55 cts wäre ich mir nicht so sicher, dass es wieder 50 cts Div. gibt. Und ich weiss auch nicht, ob es sinnvoll wäre, dann (geschätzt) 2/3 des Gewinns auszuschütten. Schließlich fehlt die 1,1 mio aus MR janicht nur in der Bilanz sondern auch im Cash Flow und den Rest der letzten Akquisition muss man auhc noch zahlen.

[herby24]

Zahlen wie erwartet. Nach vollständiger Integration der neuen Gesellschaften sollte es schon bald deutlich über 100 Mio EUR bei einer EBIT Marge von 10-15 prozent gehen. Die Dividende von 0,50 EUR / 5,5 Prozent sichert den Kurs nach unten ab...

[gogo87]

Ich bin hier jetzt eingestiegen, nach dem ich lange die Aktie beobachtet habe. Das neue GJ beginnt ja nun bald, sollte man da 80 Mio Umsatz erreichen, bei einer 15% Marge wäre die Aktie ein absolutes Schnäppchen, ganz zu Schweigen von den mittelfristigen Zielen. Denke die Chancen überwiegen bei diesem Kursniveau, sollte der mittelfristige Ausblick zutreffen, müssten ja je Aktie fast 2 Euro Gewinn erzielt werde, in einer guten Börsenphase bekommt eine Cash Flow starke Hönle ein KGV von 10 das wäre dann ein Kurs Richtung 20 Euro, oder über 100% Kurschance. Klappt es nicht wie gewünscht, dürfte der Kurs trotzdem nicht viel tiefer gehen als 7, von daher interessant. Sollte mal positive Bewegung in die Aktie kommen würde ich auch zukaufen

[nastarowje]

Mich stört auch, dass selbst nach Berücksichtigung des MR-Einmaleffektes das EBIT um über 1 Mio gesunken ist.

Normalerweise geht ein wachsender Umsatz mit überdurchschnittlich wachsendem EBIT daher, hier kann als Ursache für die gegenläufige Entwicklung (neben MR) ein Fehlkauf möglich sein oder eben genereller Margendruck, was mir aber bei dem Sortiment von HNL eher unwahrscheinlich erscheint.

Der Vorstand wird etwas zu erklären haben und Hasnis Reserviertheit bzgl. der mifri Progrnose kann ich nur teilen, solange diese nicht weiter untermauert wird. Ein grüner Finger für Hasni.

Nastarowje