??? Put ??? auf 10-y-dollar-swap - anomalie??? - 500 Beiträge pro Seite
eröffnet am 02.04.07 15:05:11 von
neuester Beitrag 10.04.07 21:36:21 von
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Hallo,
hier die beiden Put OS die ich zur Diskussion einbringen möchte:
WKN: 682263
WKN: 682267
Beide gleiche Laufzeit, nur der Basispreis unterscheidet sich. Weshalb entwickelt sich der zweitgenannte ganz normal, wärend der erste immer tiefer fällt, und scheinbar nicht die Bewegungen des Underlyings, hier der 10-Jahres-Dollar-Swap, nachvollzieht.
Danke für eine anregende Diskussion.
chicolito
hier die beiden Put OS die ich zur Diskussion einbringen möchte:
WKN: 682263
WKN: 682267
Beide gleiche Laufzeit, nur der Basispreis unterscheidet sich. Weshalb entwickelt sich der zweitgenannte ganz normal, wärend der erste immer tiefer fällt, und scheinbar nicht die Bewegungen des Underlyings, hier der 10-Jahres-Dollar-Swap, nachvollzieht.
Danke für eine anregende Diskussion.
chicolito
682267 ist bei onvista und comdirect unbekannt
Antwort auf Beitrag Nr.: 28.623.132 von wattnu am 02.04.07 15:21:17entschuldigung, WKN: 682287
Antwort auf Beitrag Nr.: 28.623.181 von chicolito am 02.04.07 15:23:28wäre schön, wenn jetzt jemand helfen könnte
sehe ich das richtig, dass der eine EUR und der andere USD als Underlying hat?
Trading Spotlight
also für mich sieht da alles normal aus, will heißen:
alle Swap-Puts auf Euro gehen seit geraumer Zeit in den Keller
und all Swap-puts auf USD steigen dementsprechend.
oder
?
alle Swap-Puts auf Euro gehen seit geraumer Zeit in den Keller
und all Swap-puts auf USD steigen dementsprechend.
oder
?
Antwort auf Beitrag Nr.: 28.625.625 von wattnu am 02.04.07 17:15:39in meinen Augen haben beide den 10-Jahres-Dollar-Swapsatz als Underlying
http://www.derivate.n-tv.de/showpage.asp?pageid=55&pkpnr=595…
http://www.derivate.n-tv.de/showpage.asp?pageid=55&pkpnr=595…
http://www.derivate.n-tv.de/showpage.asp?pageid=55&pkpnr=595…
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Antwort auf Beitrag Nr.: 28.627.437 von chicolito am 02.04.07 18:57:16...schau mal bei onvista.de rein. Da siehst du, dass da bei ntv ein Fehler sein muss.(was ja dann auch den Kurs erklären würde
)
wattnu
)wattnu
Antwort auf Beitrag Nr.: 28.628.310 von wattnu am 02.04.07 19:48:12danke, an der euwax ist es auch falsch, aber du hast recht, trotz allem, wie siehst du den ersten schein, sollte er langfristig gesehen vielleicht auf diesem niveau eine überlegung wert sein?
Warum ist BWB14Q mehr wert als BWB14T, obwohl der Basispreis niedriger ist?
Gelten bei Swap-Optionsscheinen nicht die Gesetze von Put und Call?
Gelten bei Swap-Optionsscheinen nicht die Gesetze von Put und Call?
Antwort auf Beitrag Nr.: 28.629.707 von chicolito am 02.04.07 21:07:52also ich kann dir da nicht zu raten...
Trotzdem viel Glück bei deinen Investments.
also ich kann dir da nicht zu raten...
Trotzdem viel Glück bei deinen Investments.
Der Put-Optionsschein bildet also eine Payer-Swapoption ab.
Def. Payer-Swapoption: Für die Vertragspartei, die die Option hat einen festen Zinssatz zu zahlen, stellt die Swaption eine Payer-Swaption dar. Diese Vertragspartei würde dann beim Ziehen der Option einen variablen Zinssatz erhalten.
Damit profitiert er von steigenden Swap-Sätzen, obwohl es ein Put ist.
Allerdings ist der Basispreis mit 7% ziemlich hoch. Da müssen die langfristigen Zinsen schon stark ansteigen, damit es sich lohnt.
Def. Payer-Swapoption: Für die Vertragspartei, die die Option hat einen festen Zinssatz zu zahlen, stellt die Swaption eine Payer-Swaption dar. Diese Vertragspartei würde dann beim Ziehen der Option einen variablen Zinssatz erhalten.
Damit profitiert er von steigenden Swap-Sätzen, obwohl es ein Put ist.
Allerdings ist der Basispreis mit 7% ziemlich hoch. Da müssen die langfristigen Zinsen schon stark ansteigen, damit es sich lohnt.
Antwort auf Beitrag Nr.: 28.669.024 von estudent am 04.04.07 22:41:03wie verhält sich also der erstgenannte schein, ab wann läuft er ins geld, bei welchem zinssatz???
heisst in diesem fall put nicht, auf zinsen unterhalb von 7% zu spekulieren???
Danke
heisst in diesem fall put nicht, auf zinsen unterhalb von 7% zu spekulieren???
Danke
Antwort auf Beitrag Nr.: 28.731.073 von chicolito am 09.04.07 20:04:03Hatte schon gedacht, keiner hat mehr Interesse an dem Thema.
Aber zunächst zu den Fragen.
Der Optionsschein verhält sich so, dass er tendenziell mit einem steigenden 10-Jahres-EUR-Swapsatz mitsteigt. Allerdings ist auch die Volatilitätskomponente relativ groß, da der Schein eine lange Laufzeit hat und weit aus dem Geld ist.
Er läuft dann ins Geld, wenn der Swapsatz 7% übersteigt.
heisst in diesem fall put nicht, auf zinsen unterhalb von 7% zu spekulieren???
Nein, weil man beim Put die Option hat, den festen Zinssatz zu zahlen, während man den variablen Zins erhält. Und dieses Geschäft lohnt sich nur, wenn der Swapsatz höher ist als 7% bzw. der zur Option zugehörige Basiszinssatz.
Aber was passiert, wenn der Optionsschein ausgeübt wird?
Schließlich wird ja dann kein Swap-Geschäft abgeschlossen, sondern es findet nur ein Barausgleich statt. Und diese Barzahlung ist so hoch wie der Profit, den der Optionsinhaber mit dem Abschluss des 10-jährigen Swapgeschäfts zum Basiszinssatz einnehmen würde.
Der Barausgleich wird mit folgender Formel berechnet:
B: Basiszinssatz
S: Swapsatz bei Ausübung der Option
Barausgleich = [(S-B)/(1+S) + (S-B)/(1+S)² + ... + (S-B)/(1+S)^10] * Bezugsverhältnis
Wenn der Swapsatz zum Laufzeitende unter 7% ist, verfällt der Schein wertlos.
Aber zunächst zu den Fragen.
Der Optionsschein verhält sich so, dass er tendenziell mit einem steigenden 10-Jahres-EUR-Swapsatz mitsteigt. Allerdings ist auch die Volatilitätskomponente relativ groß, da der Schein eine lange Laufzeit hat und weit aus dem Geld ist.
Er läuft dann ins Geld, wenn der Swapsatz 7% übersteigt.
heisst in diesem fall put nicht, auf zinsen unterhalb von 7% zu spekulieren???
Nein, weil man beim Put die Option hat, den festen Zinssatz zu zahlen, während man den variablen Zins erhält. Und dieses Geschäft lohnt sich nur, wenn der Swapsatz höher ist als 7% bzw. der zur Option zugehörige Basiszinssatz.
Aber was passiert, wenn der Optionsschein ausgeübt wird?
Schließlich wird ja dann kein Swap-Geschäft abgeschlossen, sondern es findet nur ein Barausgleich statt. Und diese Barzahlung ist so hoch wie der Profit, den der Optionsinhaber mit dem Abschluss des 10-jährigen Swapgeschäfts zum Basiszinssatz einnehmen würde.
Der Barausgleich wird mit folgender Formel berechnet:
B: Basiszinssatz
S: Swapsatz bei Ausübung der Option
Barausgleich = [(S-B)/(1+S) + (S-B)/(1+S)² + ... + (S-B)/(1+S)^10] * Bezugsverhältnis
Wenn der Swapsatz zum Laufzeitende unter 7% ist, verfällt der Schein wertlos.
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