Biofrontera - Heiße Turnaround-Spekulation (Seite 4485)

[Lumpi88]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.434.836 von biene463 am 08.10.16 10:59:22

Ich habe mir heute morgen nochmal die letzten Researchberichte angeschaut bzgl. der Umsatzschätzung.

Im Ergebnis schätzen zwei Studien den Umsatz 2017 auf 15 Millionen und eine auf 25 Millionen.

Wenn ich stagnierende Umsätze in Europa unterstellen, komme ich auf eine Umsatzprognose von 10-20 Millionen für die USA.

Zur Erinnerung: Levulan Umsatz wird mit 160 Millionen angegeben. Lübbert sprach von großem Interesse der Dermatologen und einem schnellen Erfolg, da die besten Leute von DUSA abgeworben werden konnten. Es wurde daher auch das Vertriebsgebiet entgegen ursprünglicher Planung vergrößert.

Sollte tatsächlich nur ein Umsatz von 10 Millionen p.a. in 2017 erzielt werden, wäre das in meinen Augen eine große Enttäuschung. Das alles passt nicht zu den Unternehmensaussagen.

Eins steht fest: Wir Aktionäre brauchten einen langen Atem und werden ihn vielleicht noch brauchen. Dann werden aber viele hier aussteigen, wozu ich mich selber auch zähle.

[biene463]

Anfang nächster Woche müsste jetzt aber wirklich mal der Vertriebsstart in den USA bekanntgegeben werden.

Im kürzlichen Interview sprach Lübbert noch von Vertriebsstart Anfang Okotber, jetzt ist bald Mitte Oktober.

http://www.4investors.de/php_fe/index.php?sektion=stock&ID=1…

Was mir nicht ganz verständlich ist, ist auch dieser Satz aus dem Lübbert Interview mit dem Hinweis auf den langem Atmen:

www.4investors.de: Wen würden sie gerne im künftigen, erweiterten Aktionärskreis vertreten sehen?

Lübbert: Wir wünschen uns – und haben ja auch bereits – Anteilseigner, die unser Geschäftsmodell und unsere Strategie verstehen und mittragen. Um die Chancen zu nutzen, die wir mit unserem am Markt deutlich überlegenen Medikament Ameluz haben, braucht es – wie in der Pharmabranche üblich – einen langen Atem. Ein Beispiel dafür ist der Aufbau eines eigenen Vertriebs in den USA, der nach einhelliger Überzeugung von Vorstand und Aufsichtsrat für die Wertoptimierung unerlässlich ist.

Soll das jetzt bedeuten, dass man hier bislang in der Vergangenheit einen langen Atem brauchte oder auch zukünftig immer noch einen langen Atem braucht? Zweiteres wäre natürlich für die Aussichten des US-Vertriebs eher nicht so schön, wenn das mit den Umsätzen auch wieder alles ewig dauert.

[biene463]

Ich glaube inzwischen wirklich, man macht das mit den Rechtschreib-/Grammatikfehlern mit Absicht, quasi als zweites Markenzeichen neben der Kiwi. Anders kann man sich das inzwischen nicht mehr erklären.

Leverkusen, 07. Oktober 2016 – Die Biofrontera AG (FSE:B8F), der Spezialist für die Behandlung
von sonneninduziertem Hautkrebs, gibt heute bekannt, für eine Präsentation auf der
2. Dawson James Annual Growth Stock Conference vorgesehen ist.

http://www.onvista.de/news/pta-news-biofrontera-ag-biofronte…

[greenhorn1929]

Wieder eine Live-Übertragung. Diesmal fast zur Prime-Time 22:00 Uhr.

http://www.wallstreet-online.de/nachricht/8983125-biofronter…

[greenhorn1929]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.427.558 von greenhorn1929 am 07.10.16 09:32:12

Sorry, muss heißen

8,1 x 3€ = 24 Mio. + ca. 14 Mio. FK (als eine mögliche Rechnung, eine zweite KE könnte mehr als 3€ pro Aktie liefern)

[greenhorn1929]

Ich hab hier nochmals die Schätzungen zur Finanzierung aus der SMC-Analyse vom September rauskopiert.

http://biofrontera.com/tl_files/documents/wertpapiergeschaef…

Mit einem Zahlungsmittelbestand von 10,2 Mio.
Euro per 30. Juni ist Biofrontera trotz der Investitionen
in den Aufbau des US-Vertriebs bis zum Jahres-
ende durchfinanziert. Allerdings wird dann die erste
emittierte Optionsanleihe mit einem Volumen von
ca. 8,7 Mio. Euro fällig, die refinanziert werden
muss. Wir gehen in unserem Modell weiterhin da-
von aus, dass das Unternehmen bis zum Break-even
noch 8,1 Mio. Aktien emittiert und rechnen darüber
hinaus damit, dass die ausgegebenen Anleihen – eine
weitere mit einem Volumen von 4,9 Mio. Euro steht
am 1. Januar 2018 zur Refinanzierung an – durch
Fremdkapitalinstrumente ersetzt werden.

Im Prinzip sind SMC und Shore Capital da auf einer Linie (wenn man mal die 60 Mio. Share Capital von Shore ausnimmt).
Kapitalbedarf irgendwo zwischen 40-50 Mio.
8,7 x 3€ = 26 Mio. + ca. 14 Mio. FK (als eine mögliche Rechnung)

Die Einschätzung von Shore Capital war also keineswegs aus dem Hut gezaubert oder überraschend. Andere Analysten sehen das ähnlich.

[Lumpi88]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.426.004 von borsalin am 06.10.16 23:09:21

Ich halte einen IPO auch nicht grundlegend für schlecht. Meiner Meinung käme der Schritt aber deutlich verfrüht.

Man kann BF nicht mit RWE oder Telekom vergleichen. Hier fehlt es schlicht und einfach an Strukturen und Werten für Aktionäre. Aktuell würde eine reine Vertriebssparte einer Landesgesellschaft zur AG werden. Ob das für Investoren interessant wäre??

[borsalin]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.425.914 von borsalin am 06.10.16 22:53:08

Im erwähnten Beispiel erhält RWE für ein Viertel seiner "Zukunft" 20 Milliarden !
Das ist zwar eine andere Dimension.
wieviel Biofrontera für Ameluz in USA (mit oder ohne BCC, Daylight) erzielen würde, darüber lässt sich streiten. Ich denke .. die Chancen für einen erfolgreichen IPO wären gegeben.

[borsalin]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.424.996 von Lumpi88 am 06.10.16 20:26:25

mit einem Beschluss an einer allfälligen ausserordentlichen Hauptversammlung nicht!

siehe ein Beispiel eines Ipo

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2016-10/38788542…

amerikanische Investoren kämen so in den Genuss des US Geschäfts, mit Chance und Risiko.
Für die Muttergesellschaft die wohl über 50% beteiligt bleibt, verringert sich das Risiko.
Dafür könnte es mächtig Kohle geben .. was Biofrontera im Moment fehlt.

[greenhorn1929]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.424.996 von Lumpi88 am 06.10.16 20:26:25

Keine Ahnung