Dividenden Strategie (Seite 33)

[cimar]

Zitat von silmar: Hallo cimar,

wieso RWE aufgestockt/gekauft? Trotz der tollen Dividendenrendite ärgere ich mich immer noch, die vor ca. 2 Jahren gekauft zu habe. Seither ca. 30% Verlust und ein Ende des Kursverfalls ist nicht in Sicht. Ich hoffe, dass die ihre Dividende in den nächsten Jahren noch weiterzahlen um den Kaufpreis wieder reinzuholen. Sobald der Kurs sich auf ein erträgliches Maß erholen sollte, fliegen die als erstes aus dem Depot.

Gruß, Silmar

Hallo Silmar,
ich hab die RWE jetzt zum ersten Mal angelangt. Meines Erachtens sind schon viel negative News in den Kurs eingepreist. Ganz klar, die RWE wird
a) keine Top Holding (Portfolioanteil)
b) kein kurzfristiger Outperformer
c) Dividend Growth Aktie

Deswegen hab ich sie auch nicht gekauft. Das ist eher eine Contarian-Wette, die mittelfristige (~3 Jahre) wieder andere Kursniveaus sehen könnte.

Zwischendurch sollte die eh schon halbierte Dividende um die 2€ stabil bleiben. Ich kalkuliere mit 1,5€. Die Ausgabenkürzungen sollten zu einem stabilisierenden Cash Flow führen. Wenn das gelingt, muss braucht RWE kein Kapital mehr und könnte die Schulden, die Dividende und Investments aus dem operativen Geschäft finanzieren ohne wachsen zu müssen.
Das ist ne klassische Restrukturierung, die natürlich weder sicher ist und politisch beeinflusst werden kann.
Wie gesagt: RWE wird keine Core Holding, aber es könnte mittelfristig eine interessante Aktie werden, bei der man aber Geduld braucht. Das alles ließt sich natürlich anders, wenn man bereits einen 50% Verlust mit der Aktien hat, klar. Aber da Verkauf ich dann auch nicht (siehe France Telecom bei mir -45%) mehr, sondern lass sie einfach als eine kleine Position.

Hier was von US Analysten(Buyside):

Management's hasty bandaging effort to stanch the cash flow bleed appears to be working. We believe the 43% dividend cut to EUR 2.00 per share in 2012, a EUR 2.1 billion equity issue in late 2011, and a EUR 7 billion divestiture plan should protect its investment-grade credit rating, and avoid further dividend cuts. The near-term growth outlook remains bleak, with stagnant energy demand in its core German and Eastern European markets. However, we think RWE has right-sized its operations and balance sheet, stabilizing earnings. With a 7% yield as of late May and what we believe can be 5%-7% dividend growth beyond 2015, we think RWE offers attractive total returns for patient investors who want concentrated exposure to central and eastern Europe.


Key Investment Considerations
We think management can stay well within its 50-60% dividend payout target with the current dividend while still investing in growth projects.
As of late May, RWE stock traded at 6 times our 2013 earnings estimate. This is well below its peers, and below what we think is a fair valuation despite the flat earnings profile for the next few years.
A rebound in energy demand in Europe could boost earnings well above EUR 5 per share by 2016.


Bulls Say
RWE's low-cost power generation assets are difficult to replicate and earn high returns when costs rise for alternative power generation sources.
Nuclear phaseouts are a clear short-term negative for RWE, but they also offer a substantial boost in the long-term value of its fossil-fuel fleet and generation growth plans.
With German government support, RWE could pioneer large-scale use of carbon capture and storage technology.

Bears Say
The second phase of the European Union's carbon reduction scheme in 2013 will impose higher costs on its large fleet of coal-fired power plants.
Investment in renewable energy such as wind power relies on government subsidies to earn adequate returns.
Stubbornly low energy prices, tight credit markets, and nuclear plant shutdowns have led management to cut back its aggressive growth plans.
Just two years after acquiring Dutch utility Essent for EUR 7.3 billion, management embarked on a EUR 7 billion divestment plan through 2013.
The phase-out of nuclear power in Germany partially erodes RWE's low-cost, low-carbon advantage and will hurt earnings.

Financial Health
The German nuclear fuel tax, nuclear plant shutdowns and elimination of free carbon emissions allowances will put a big dent in RWE's financial health during the next few years. We expect the company to lose more than EUR 2.5 billion of annual cash flow by the time the shutdowns are complete during the next decade. RWE realized almost half of that in 2011, forcing management to issue EUR 2.1 billion of equity in late 2011 to keep near its 3.0 debt/EBITDA target. With our forecast for mostly flat earnings through 2014, management could face the need for more capital-raising if it doesn't cut back on capital expenditures.

Management is targeting EUR 5 billion of new investment in 2013, but we expect that to trend down to EUR 4 billion on an ongoing basis. About half of that is directed toward growth projects and could be ramped up or down based on economic conditions. At this long-term spending level, free cash flow should easily cover the new, lower dividend and refinancing needs. Management said it intends to cover all of its capital expenditures and dividend with operating cash flow. Although this could slow dividend growth, it should strengthen the firm's financial health.

In March 2012, management cut back its divestiture target to EUR 7 billion from as much as EUR 11 billion in mid-2011. But in March 2013, management revealed it was exploring a sale of RWE Dea, its upstream oil and gas business. We think that business could fetch EUR 4 billion.






Die Clondalkin Anleihe mit einer 9 monatigen Restlaufzeit wurden zum 1. Juli vom Emmittenten gecallt. Leider konnte ich dadurch nicht die knapp 20% Rendite bis Laufzeitende realisiern, sondern komme nur auf 9,5% für ein halbes Jahr. Nachdem die Refinanzierung stand, war das nur ein Frage der Zeit, bis das Management die Anleihe frühzeitig bedienen würde.

[DividendenFiete]

Hallo Leute,

vielelicht ein paar Wert die als Alternative zum Stromsaurier dienen können. Allesamt mit Divideden über 5% und einer guten Historie und zum Teil mit monatlicher Auszahlung.

Brookfield Infrastructure Partners L.P.
Pengrowth Energy Trust
JUST ENERGY GROUP INC
Atlantic Power Corporation
Freehold Royalties Ltd.
VOC Energy Trust Units of Benef
Parkland Fuel Corporation
Inergy, L.P.
Vectren Corp.
Enerplus Corp.
VERESEN INC.
AVISTA Corp.
Baytex Energy Corp.
SUBURBAN PROPANE PART.UTS
Seadrill Limited Ordinary Share
Consolidated Edison
Teekay LNG Partners LP.

[sdaktien]

Wenn das Ergebnis auch in Zukunft unter Druck bleibt, wird sich die Dividende bei RWE wohl auch reduzieren (müssen).
Eine hohe Dividendenrendite allein ist ja noch keine Aussage über die Zukunftsfähiskeit eines Unternehmens.

Vielleicht solltest du dir was anderes suchen als so einen Stromosaurier.

[silmar]

Hallo cimar,

wieso RWE aufgestockt/gekauft? Trotz der tollen Dividendenrendite ärgere ich mich immer noch, die vor ca. 2 Jahren gekauft zu habe. Seither ca. 30% Verlust und ein Ende des Kursverfalls ist nicht in Sicht. Ich hoffe, dass die ihre Dividende in den nächsten Jahren noch weiterzahlen um den Kaufpreis wieder reinzuholen. Sobald der Kurs sich auf ein erträgliches Maß erholen sollte, fliegen die als erstes aus dem Depot.

Gruß, Silmar

[cimar]

Zitat von cimar: Rendite seit

seit Jahresanfang:	8,59%

im Juni: -2,20%

Name	Monthly Return 2013-06 EUR	Total Ret YTD (Mo-End) EUR

EUR Aggressive Allocation	-3,78	1,92

EUR Aggressive Allocation - Global	-3,87	2,77

	Aktie	Port Anteil	Div Rendite	ISIN

1	Nestle	6,75%	3,30%	CH0038863350

2	BASF	6,12%	3,78%	DE000BASF111

3	Deutsche Post	5,01%	3,66%	DE0005552004

4	Philip Morris	5,09%	3,86%	US7181721090

5	Freenet	4,21%	8,01%	DE000A0Z2ZZ5

6	McDonalds	3,64%	3,09%	US5801351017

7	Royal Dutch Shell	3,49%	5,39%	GB00B03MLX29

8	Dt. Telekom	3,54%	5,59%	DE0005557508

9	Johnson & Johnson	3,61%	3,01%	US4781601046

10	Seadrill	3,12%	8,73%	BMG7945E1057

11	Allianz	2,95%	4,01%	DE0008404005

12	GlaxoSmithKline	2,93%	4,26%	GB0009252882

13	Aareal Tier1 PrefPref	2,92%	7,27%	XS0138973010

14	Intel	2,84%	3,71%	US4581401001

15	Microsoft	2,72%	2,67%	US5949181045

16	General Electric	2,71%	3,25%	US3696041033

17	Dt. Euroshop	2,31%	3,66%	DE0007480204

18	MünchnerRück	2,43%	4,96%	DE0008430026

19	Roche	1,62%	3,12%	CH0012032048

20	DB Tier1 Flexibel 4,38	1,81%	5,75%	DE000A0DTY34

21	Freenet 2016     7,125%	1,58%	6,48%	DE000A1KQXZ0

22	MAN	1,45%	3,66%	DE0005937007

23	Imperial Tobacco	1,32%	4,76%	GB0004544929

24	France Telecom	1,31%	11,02%	FR0000133308

25	Clondalkin 8% 3/2014	1,29%	7,99%	XS0188274848

26	BHP Billiton	1,03%	4,39%	GB0000566504

27	iShares DJ EM Div	1,05%	5,48%	DE000A1JXDN6

28	Exelon	0,94%	4,01%	US30161N1019

29	Philip Morris CR	0,86%	8,32%	CS0008418869

30	Canadian Oil Sands	1,39%	7,20%	CA13643E1051

31	DB Tier1 9,5%	0,75%	9,11%	DE000A1ALVC5

32	Potash Corp	0,59%	2,20%	CA73755L1076

33	IsarFunding	0,61%	9,46%	DE000A1APTA4

34	Ishares MSCI Frontiers	0,80%	0,00%	US4642861458

35	RWE VZ	0,85%	8,44%	DE0007037145

	Divi-Portf.	85,64%		

				

	Aktie	Port Anteil		

36	DB DAXx6	0,61%		DE000DX6DAX0

37	Earth Exploration Fund	0,16%		DE000A0J3UF6

38	HeidelDruckx3Long	1,04%		DE000CZ35A89

39	HeidelbergerDruck	0,46%		DE0007314007

	Takt. Portf.	2,27%		

	Liquidität	12,09%		

	Gesamt Portfolio	100,00%		

Einige Veränderungen seit dem letzen Mal:
verkauft:
- Cewe Color (im Mai, Cash aufbauen)
- Raiffeisen Euro High Yield (im Mai, Cash aufbauen)
- Yen put (Cash aufbauen)

gekauft/aufgebaut:
- Philip Morris
- ishares MSCI Froniters 100
- Canadian Oil Sands
- REW VZ
- Freenet
- DB DAx Faktorx6 Zertifikat

[cimar]

Rendite seit

seit Jahresanfang:	8,59%

im Juni: -2,20%

Name	Monthly Return 2013-06 EUR	Total Ret YTD (Mo-End) EUR

EUR Aggressive Allocation	-3,78	1,92

EUR Aggressive Allocation - Global	-3,87	2,77

	Aktie	Port Anteil	Div Rendite	ISIN

1	Nestle	6,75%	3,30%	CH0038863350

2	BASF	6,12%	3,78%	DE000BASF111

3	Deutsche Post	5,01%	3,66%	DE0005552004

4	Philip Morris	5,09%	3,86%	US7181721090

5	Freenet	4,21%	8,01%	DE000A0Z2ZZ5

6	McDonalds	3,64%	3,09%	US5801351017

7	Royal Dutch Shell	3,49%	5,39%	GB00B03MLX29

8	Dt. Telekom	3,54%	5,59%	DE0005557508

9	Johnson & Johnson	3,61%	3,01%	US4781601046

10	Seadrill	3,12%	8,73%	BMG7945E1057

11	Allianz	2,95%	4,01%	DE0008404005

12	GlaxoSmithKline	2,93%	4,26%	GB0009252882

13	Aareal Tier1 PrefPref	2,92%	7,27%	XS0138973010

14	Intel	2,84%	3,71%	US4581401001

15	Microsoft	2,72%	2,67%	US5949181045

16	General Electric	2,71%	3,25%	US3696041033

17	Dt. Euroshop	2,31%	3,66%	DE0007480204

18	MünchnerRück	2,43%	4,96%	DE0008430026

19	Roche	1,62%	3,12%	CH0012032048

20	DB Tier1 Flexibel 4,38	1,81%	5,75%	DE000A0DTY34

21	Freenet 2016     7,125%	1,58%	6,48%	DE000A1KQXZ0

22	MAN	1,45%	3,66%	DE0005937007

23	Imperial Tobacco	1,32%	4,76%	GB0004544929

24	France Telecom	1,31%	11,02%	FR0000133308

25	Clondalkin 8% 3/2014	1,29%	7,99%	XS0188274848

26	BHP Billiton	1,03%	4,39%	GB0000566504

27	iShares DJ EM Div	1,05%	5,48%	DE000A1JXDN6

28	Exelon	0,94%	4,01%	US30161N1019

29	Philip Morris CR	0,86%	8,32%	CS0008418869

30	Canadian Oil Sands	1,39%	7,20%	CA13643E1051

31	DB Tier1 9,5%	0,75%	9,11%	DE000A1ALVC5

32	Potash Corp	0,59%	2,20%	CA73755L1076

33	IsarFunding	0,61%	9,46%	DE000A1APTA4

34	Ishares MSCI Frontiers	0,80%	0,00%	US4642861458

35	RWE VZ	0,85%	8,44%	DE0007037145

	Divi-Portf.	85,64%		

				

	Aktie	Port Anteil		

36	DB DAXx6	0,61%		DE000DX6DAX0

37	Earth Exploration Fund	0,16%		DE000A0J3UF6

38	HeidelDruckx3Long	1,04%		DE000CZ35A89

39	HeidelbergerDruck	0,46%		DE0007314007

	Takt. Portf.	2,27%		

	Liquidität	12,09%		

	Gesamt Portfolio	100,00%		

[cimar]

Anteressanter Kommentar:
erklärt auch ein wenig, weswegen gerade die consumer goods aktien in den letzten 2-3 wochen so stark nachgegeben haben...

...
Also, he says, the stunning new volatility in bonds and typically placid bond funds has unnerved equity investors, and this has led them to want to pay less for stocks, resulting in lower price/earnings multiples. Since around 90% of the stock market gains this year have come from P/E expansion, anything that blunts multiples will have a negative effect on stocks. You could say that the more bond volatility rises, the more nervous equity investors get and the more price multiples shrink.
....
http://www.marketwatch.com/story/bond-volatilitys-grim-messa…

Name	Return Date (Daily)	Total Ret YTD (Daily) EUR	Total Ret 1 Mo (Daily) EUR

MSCI Europe/Consumer Disc NR USD	07.06.2013	10,40	2,56

MSCI Europe/Consumer Staples NR USD	07.06.2013	9,20	-3,51

MSCI Europe/Energy NR USD	07.06.2013	-0,03	-2,70

MSCI Europe/Financials NR USD	07.06.2013	9,54	-1,86

MSCI Europe/Health Care NR USD	07.06.2013	15,93	-1,22

MSCI Europe/Industrials NR USD	07.06.2013	8,51	0,69

MSCI Europe/Information Tech NR USD	07.06.2013	8,57	-3,35

MSCI Europe/Materials NR USD	07.06.2013	-6,36	-3,24

MSCI Europe/Telecom Services NR USD	07.06.2013	8,02	-2,41

MSCI Europe/Utilities NR USD	07.06.2013	3,01	-3,41

MSCI World/Banks Ig NR USD	07.06.2013	6,83	-5,78

MSCI World/Consumer Disc NR USD	07.06.2013	16,71	-0,55

MSCI World/Consumer Staples NR USD	07.06.2013	12,94	-3,58

MSCI World/Energy NR USD	07.06.2013	6,58	-1,65

MSCI World/Financials NR USD	07.06.2013	11,99	-3,44

MSCI World/Health Care NR USD	07.06.2013	18,81	-0,71

MSCI World/Industrials NR USD	07.06.2013	11,01	-0,93

MSCI World/Information Tech NR USD	07.06.2013	8,98	-0,05

MSCI World/Insurance Ig NR USD	07.06.2013	16,60	-1,29

MSCI World/Metals & Mining NR USD	07.06.2013	-21,49	-6,27

MSCI World/Telecom Services NR USD	07.06.2013	9,95	-4,54

MSCI World/Utilities NR USD	07.06.2013	6,61	-6,48

S&P 500 Ind/Biotechnology TR	07.06.2013	35,33	-1,87

S&P 500 Ind/Capital Market TR	07.06.2013	30,58	7,02

S&P 500 Ind/Chemicals TR	07.06.2013	11,76	-1,04

S&P 500 Ind/Gas Utilities TR	07.06.2013	6,77	-6,14

S&P 500 Ind/Insurance TR	07.06.2013	25,36	2,05

S&P 500 Ind/Metals&Mining TR	07.06.2013	-13,98	-2,12

S&P 500 Ind/Oil&Gas TR	07.06.2013	13,15	0,26

S&P 500 Sec/Cons Disc TR	07.06.2013	19,94	0,21

S&P 500 Sec/Cons Staples TR	07.06.2013	17,11	-2,29

S&P 500 Sec/Energy TR	07.06.2013	12,79	-0,20

S&P 500 Sec/Financials TR	07.06.2013	21,98	3,21

S&P 500 Sec/Health Care TR	07.06.2013	21,83	1,10

S&P 500 Sec/Industrials TR	07.06.2013	15,74	1,41

S&P 500 Sec/Information Technology TR	07.06.2013	10,18	1,43

S&P 500 Sec/Materials TR	07.06.2013	6,89	-1,28

S&P 500 Sec/Telecom Services TR	07.06.2013	10,29	-6,05

S&P 500 Sec/Utilities TR	07.06.2013	9,58	-7,55

[DOBY]

ein schönes Depot. endlich mal jemand, der international investiert (ist bei deutschen Anlegern eine Seltenheit) und auch nicht nur in Aktien. Daumen hoch !

[cimar]

Zwischenzeitlich
verkauft:
- Restposten Telefonica
- erste Posi Dt. Euroshop

gekauft:
- Philip Morris
- Canadian Oil Sands
- ishares DJ EM Selected Dividend (heute)

[cimar]

Heute:
Verkauf: BASF Position, die erst im April gekauft wurde, wwecks Gewinnmitnahme
Verkauf: Letzte Comdirect Position.
Verkauf: AB Inbev, Gewinnmitnahme.