Eyemaxx Real Estate AG - absolut unterbewertet! (Seite 156)

[Paral]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.712.323 von imperatom am 16.09.18 17:30:17

Man könnte meinen, dass es danach aussieht.

Die Verwässerung des Gewinns wären bei der großen Anleihe 33%, wenn ich ungefähr richtig rechne. Das wäre schon ein Argument. Vor allem, wenn die Kursberechnung der Analysten bei 20 richtig wäre.

Nur, wie sollte man den Kurs unten halten können? Den Zusammenhang kennen Erfahrenere als wir schon lange.

So oder so gibt es Ende nächsten Jahres heftige Bewegung, wenn denn der Kurs so stark zu niedrig ist.

Für die Anleiheninhaber könnte sich sogar die späte Wandlung unter 12,80 rechnen. Jedenfalls besser, als mit dem Preis ausbezahlt zu werden.

[imperatom]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.698.120 von Paral am 14.09.18 10:10:55

Ich hätte gar nichts dagegen, wenn der Kurs noch ein gutes Jahr lang unter 12 bleibt: Dann werden die WAs nicht oder zumindest nicht vollständig gewandelt und wir müssen die Gewinne durch weniger Aktien teilen.

[Paral]

Wie festgetackert der Kurs, trotz allen eher positiven Nachrichten. Und das über ein Jahr. Schwer vorstellbar, dass sich der Realwert von Eyemaxx seit einem Jahr nicht bewegt hat und dass 20 Cent Dividende alles war.

In der Mediathek gibt es "Geheimakte Finanzkrise - Droht der nächste Jahrhundert-Crash" oder "Die Party der Banker geht weiter". Es gibt schon Risiken, die plötzlich auftreten können. Es wird aber versucht politisch gegenzusteuern, so weit es durchsetzbar ist.

Dass die Zinsen hoch müssten, aber aus anderen Gründen unten gehalten werden, sagen einige. In drei Jahren könnte es so weit sein. In vier Jahren will Eyemaxx Schönefeld fertig haben. Dann könnte die Party der Immobilienbranche vorbei sein.

Wenn bis dahin der BER tatsächlich in Betrieb gehen sollte, werden sich dort, trotz eventuellem Zinsanstiegs, die Eyemaxx-Immos gut verkaufen.

Also liegt Eyemaxx sehr richtig, mit dem nicht so ganz großem Risiko. Mannheim soll früher fertig werden und ist schon zur Hälfte vorverkauft. Die anderen Projekte sind kurzläufiger, also überschaubarer, was die Zinsentwicklung angeht. Die Umstellung hin zu Bestandsimmobilien führt auch zu einer Stabilisierung gegen Cräschs.

Ich habe weiter Geduld.

[Paral]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.670.655 von tzadoz2014 am 11.09.18 14:51:02

Wieder etwas nicht so ganz Verständliches. Wie schon der Anleiherückkauf können wir nur rätzeln, was die Begründung sein könnte.

Der Preis ist nicht bekannt. Wenn er dem derzeitigen Kurs entspräche, was hat Herr Dr. Müller davon zum halben Analystenpreis zu verkaufen? Ist der Kaufpreis näher bei der Einschätzung, warum kauft Kovac nicht an der Börse?

Mich beschleicht der Verdacht, dass der Kurs bei 12 gehalten werden soll. Warum kaufen dann andere nicht zum Schnäppchenpreis. Die 19 wurden schon vor einem Jahr von Herrn Prior "angekündigt".

[imperatom]

Mezzanine-Kapital

Eyemaxx wirbt übrigens gerade Mezzanine-Kapital per Crowdfunding auf Zinsland.de an. Wusste ich bisher auch noch nicht.

Aktuell zahlt man 6,25% für 20 Monate und bis zu 2,5 Mio Euro - 1,7 wurden bereits eingeworben.


Auf den Webseiten heißt es:

Ihr Investment = Mezzanine-Kapital

In manchen Fällen wird auch sogenanntes Mezzanine-Kapital eingesetzt. Über diese Beteiligungsform haben andere Geldgeber die Möglichkeit, an dem Erfolg von Entwicklungen teilzuhaben. Der Projektentwickler muss für dieses Kapital zwar höhere Zinsen zahlen. Im Gegenzug kann er jedoch dadurch seinen Eigenkapitalanteil verringern. Denn die Banken werten das Mezzanine-Kapital wie Eigenkapital. Diese Mischfinanzierung ist für den Projektentwickler vorteilhaft und bietet den Anlegern auf ZINSLAND die Möglichkeit, sich an solchen Projekten zu beteiligen.
Mezzanine-Kapital ist üblicherweise nachrangig und ist für den Schuldner rückzahlungspflichtig.

Eyemaxx zahlt also etwas weniger als für seine bisherigen nachrangigen Anleihen (7 und 8%; hier aber auch nur 20 Monate Laufzeit), der Riesenvorteil besteht aber in der Minderung des notwendigen Eigenkapitals bei Finanzierungen. Zudem spart man sich viele Gebühren rund um Emission, Regulierung und Börsennotitz einer Anleihe.

Link: https://www.zinsland.de/projekte/hotel-kaiserlei

[tzadoz2014]

Ich betrachte es als Positiv, wenn Kowar seinen Anteil weiter aufstockt. Nicht nur weil er vermutlic Kohle ohne Ende hat. Auch seinen Immobilien-Erfahrungen und seine Verbindungen/Kontakte die er noch haben dürfte, können nur gut für Eyemaxx sein. Auch der weiter sinkende Anteil von Müller ist eher positiv. Er war zu lange der Alleinherrscher bei Eyemaxx mit seinen teils deutlich über 50%. Was meiner Meinung nach auch lange den Kurs gebremst hatte.

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/10852815-dgap-new…

Aschaffenburg, den 11. September 2018 - Die EYEMAXX Real Estate AG (General Standard; ISIN DE000A0V9L94) begrüßt die Anteilsaufstockung des renommierten Immobilieninvestors Johann Kowar. Der Gründer und ehemalige Vorstandsvorsitzende der Immobiliengesellschaft conwert ist bereits seit längerem an EYEMAXX beteiligt und nach dem EYEMAXX-CEO Dr. Michael Müller mittlerweile der zweitgrößte Aktionär der Gesellschaft. Johann Kowar will sich weiterhin langfristig bei EYEMAXX engagieren und hat nun seinen Anteil erneut deutlich, durch den Kauf von 235.700 Stücken von Dr. Michael Müller, erhöht. Er besitzt somit insgesamt 12,83 Prozent an EYEMAXX. Gleichzeitig hat Dr. Michael Müller seine Beteiligung an EYEMAXX auf nun 30,03 Prozent von zuvor 34,48 Prozent reduziert, um diese Transaktion mit Johann Kowar zu ermöglichen.

Johann Kowar ist als privater Finanzinvestor an zahlreichen Immobilien und Projektentwicklungen beteiligt, darunter auch an den EYEMAXX-Projekten in Mannheim und Schönefeld bei Berlin.

Dr. Michael Müller, CEO der EYEMAXX Real Estate AG, kommentiert: "Wir freuen uns, dass sich so ein renommierter und erfahrener Immobilieninvestor verstärkt bei EYEMAXX engagiert hat. Ich habe ihm nun ein Aktienpaket aus meinem Portfolio verkauft, mit dem er seine Beteiligung auf nunmehr 12,83 Prozent aufstocken konnte. Damit ist er nach mir zweitgrößer EYEMAXX-Aktionär mit langfristiger, strategischer Perspektive als Ankerinvestor. Auch sehen wir darüber hinaus zusätzliche positive Impulse für unsere Gesellschaft, zum Beispiel für die geplante weitere Expansion durch neue attraktive Immobilienprojekte und deren Eigenkapitalausstattung. Bereits jetzt realisieren wir mit Johann Kowar als Finanzpartner unsere größten Projekte in Deutschland."

[Paral]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.668.537 von sabsi24 am 11.09.18 10:58:31

" lediglich ca. 200000 neue Aktien auf den Markt kommen".
Derzeit werden um die 4000 Aktien am Tag gehandelt. "Lediglich" 200.000, die auf den Markt zum Verkauf drängen könnten, wäre sogar nur bei der Hälfte ein kursdemotivierender Einfluss.

Wenn Eyemaxx' Kurs bis zum zweiten Wandelfenster weiter dümpelt, dürfte die Wandelfreude höher sein, als bei Kursbewegung über die 12. Dann schaltet das Giergen. Oder eben das ZuspätkommGen.

[Paral]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.666.686 von Acan am 11.09.18 08:01:20

Schwierig zu interpretieren. Kein Handel die letzten Monate? Na ja, im Juli haben sich doch recht viele von ihrer Wandelanleihe in Aktien getrennt. Im August hatte sich Eyemaxx' Kurs auf die 12 besonnen, um dann im September wieder zu bröckeln. Man konnte im September sprunghaft mehr beim Verkauf bekommen, also weg damit?

Verwunderlich wären die Verkaufszahlen also nicht. Und dass sie nicht zu den rechnerischen 118 weggingen, lag wohl dann an dem Rückwärtsgang des Aktienkurses.

[sabsi24]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.666.686 von Acan am 11.09.18 08:01:20

... und sie ist immer noch viel zu billig.
Ich gehe davon aus, dass sie bis Ende des Monats weiter in Richtung des inneren Wertes steigt. Angesichts der Wandlung und des aktuellen Rückkaufs der Anleihe (2019) werden sich die Zinsaufwendungen etwas reduzieren, was sich in GuV positiv niederschlagen sollte.
Die Belastung durch die neu emittierten Aktien sollte sich im Rahmen halten, da selbst bei vollständiger Wandlung im Oktober (eher theoretischer Fall) lediglich ca. 200000 neue Aktien auf den Markt kommen.

[Acan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 58.659.117 von sabsi24 am 10.09.18 10:54:26

Die WA ist nur in München notiert und bis letzte Woche fand monatelang überhaupt kein Handel statt. Alle Kurse wurden nur taxiert. Interessant ist, das seit letzter Woche wieder Stücke auf den Markt kommen und das zu Kursen von 105,80 bis 107,80 (gestern).