Kontron AG (S&T/Quanmax), wie erfolgreich geht es weiter? (Seite 251)

[BaronVonDude]

Danke Johannes für die Erläuterung! Ist hier manchmal schwierig nachzuvollziehen, wenn Vermutungen plötzlich zu einer vermeintlichen Tatsache werden, weil der betreffender Beitragsersteller das nicht richtig formuliert…

@RBoy: ich habe geschrieben „nochmal“ … ist vermutlich deiner Aufmerksamkeit entgangen
Unser Max hat das Thema neues (!) Kaufangebot von Grosso angedacht. Das seinerzeitige hat ja letztlich zu einem Kurs jenseits des Angebotes geführt.
Also beim nächsten Kommentar gerne weniger klugsch… , dann paßt das doch

[max-gewinner]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.206.670 von JohannesWild am 16.08.22 17:40:07

ich wundere mich auch warum darauf noch eingeganen wird.
Da weren Vermutungen und Gerüchte aus anderen Foren Stichpunktartig wiedergegeben um sie dann danach als eigene "erste Sahne Analyse" zu bezeichnen. Null Mehrwert.

[JohannesWild]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.206.124 von BaronVonDude am 16.08.22 16:38:55

Hallo BaronVonDude,

Zum Thema Dividende:
Eine Verbindliche Aussage dazu gibt es meines Wissens nicht. Was Kontron konkret vorhat werden wir wahrscheinlich auf dem Capital Market Day erfahren. Eine Indikation sollte aber das Research Update von H&A liefern.
https://ir.kontron.ag/HAIB_Adhoc_Focus_11082022.pdf

Dort steht ziemlich konkret:
"What to do with the cash? We expect Kontron to (I) launch a 10% share buyback
program and pay a higher dividend (€ 150m cash usage) as well as (III) engage in M&A
for c. € 250m. It has two high-margin IoT targets on the shortlist for this year and expects
to close at least one "game changing" technology deal in 2023. Even with these cash
drains, management expects to hold more than € 300m of gross cash at the end of 2023"

Ich denke das hat sich der Analyst nicht komplett aus den Fingern gesogen.

Dividende
In Anbetracht der großen Akquisitionspipeline könnte ich auch gut auf eine Sonderdividende verzichten. Mir persönlich wäre es lieber man würde die Nettoverschuldung nicht zu sehr ansteigen lassen als einmalig eine tolle Dividende auszuschütten. Unterm Strich ist das für mich aber relativ egal ob es eine Dividende gibt oder ob das Geld in der Firma verbleibt.

Bezüglich Kaufangebot denke ich auch dass es für das Management günstiger ist über die Börse zuzukaufen. Dennoch könnte das ein weiterer Kurstrigger sein wenn Herr Niederhauser weitere Aktien zukauft.
Das Wesentlich für meinen Case sind aber die Akquisitionen und damit die Verfolgung des Ziels bis 2025 einen Umsatz von 2 Mrd. € bei 13% EBITDA Marge bis 2025 zu erzielen und langfristig die EBITDA-Marge auf über 15% zu steigern. Auf Aussagen diesbezüglich bin ich auf dem Capital Market Day besonders gespannt. Ich denke Kontron ist hier "on track". Was das für die Bewertung der Aktie bedeuten würde hatte ich ja in meinem Video dargelegt.

P.S. Wenn ich auf Ansprachen von KarlResearch nicht mehr reagiere dann liegt das nicht daran, dass ich keine Antworten parat hätte, sondern vielmehr an der Erkenntnis, dass ein Austausch mit dieser Person keinen weiter bringt.

Viele Grüße,

Johannes

[RetailBoy2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.206.124 von BaronVonDude am 16.08.22 16:38:55

Vielleicht kann ich helfen

Zitat von BaronVonDude: Was Grosso angeht: warum sollen die nochmal ein Kaufangebot machen, wenn sie jetzt auch schon -günstiger-
Anteile über die Börse kaufen können; oder habe ich da einen Denkfehler?

Das letzte Angebot war zu 15,30€, ich habe mal gelernt, dass der aktuelle Kurs von 16,xx€ höher und damit teurer ist als 15,30€.
Ist aber ehrlich gesagt schon lange her, dass ich in der Schule war, vielleicht ist das heute eher so Ansichtssache 🤑

Bei ihrem letzten Angebot konnten sie auch einige Stücke abgreifen, obwohl der Kurs lange darüber lag.

[BaronVonDude]

Ich lese immer „Sonderdivende“ ?!? Wo gibt es denn dazu eine verbindliche Aussage?

Was Grosso angeht: warum sollen die nochmal ein Kaufangebot machen, wenn sie jetzt auch schon -günstiger-
Anteile über die Börse kaufen können; oder habe ich da einen Denkfehler?

[IT-Freaky]

Hinsichtlich Strategien würde ich Euch mal Minzbergs 5 P´s empfehlen. Lest die mal durch und denkt Euch rein.
Dass ihr Leerverkäufer nun Panik bekommt, das ist mir klar. ABER dem Management eine grobe Fehleinschätzungen zu unterstellen, finde ich nicht redlich. Da habt ihr dann wichtige Bereiche des Wirtschaftslebens nicht verstanden, oder wollt ihr nicht verstehen. Auf Redlichkeit wird beim Shortselling aber eh verzichtet, dass ist nach diversen Berichten bekannt. Klar gehe ich mit diversen Sparten (vertriebsseitig) Kooperationen ein, auch wenn intern bereits ein Teilverkauf angedacht wird, alles andere wäre PlemPlem, und macht doch keinen Sinn. Die Wirtschaft ist dynamisch. Die Kooperationen bleiben bestehen und bringen Geld für uns Aktionäre. Die Weiterentwicklung des Unternehmens und der klare Fokus auf zukunftsträchtige margenstarke Bereiche ist wichtig und richtig. Somit Gratulation an den Vorstand!

Warum greift eigentlich bei solchen Kursen grosso tec nicht zu? (Das diese Frage von Euch gar nicht aufgeworfen wurde
Ich vermute, dass aktuell im Unternehmen bereits auf Hochdruck an M&A gearbeitet wird und daher hohes Insiderwissen vorhanden ist. Ja Karl, Kontron verfügt in Kürze nämlich über einen hohen Cash-Anteil und wird diesen vermehrt weiter investieren in interessante Unternehmen (ja genau, weil Kaufobjekte in den vergangenen Monaten bekanntlich deutlich günstiger wurden und dadurch die Kontron-Strategie vollkommen stringent ist). Somit kann Kontron mit dem grundsätzlich geplanten Unternehmenserlös der IT-Sparte "günstiger" Unternehmen aufkaufen, als noch vor wenigen Monaten. Ja Karl du kleiner Visionär, du hattest recht, Kontron brauchte das Geld für weitere zukunftsträchtige Investments zur überproportionalen Erhöhung von Marktanteilen. Daher finde ich die Strategie des Vorstands ganz ausgezeichnet(!) Und die Chip-Lager sind voll. Ja, genau Karl, der Cashflow wird sich nach dem ARP, den M&A, der Sonderdividende deutlich vom Höhepunkt (t1) reduzieren. Das ist auch gut so, weil das für uns InvestorInnen viel Geld bedeutet.

Malecon, ich mag deine Charttechnik. Mach bitte weiter so.

[josselin_beaumont]

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[PlimPlim]

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[Malecon]

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[PlimPlim]

Plunge: ganz unrecht hat KarlR nicht… ja sicher kann man Geschäftsmodelle ändern, aber soo schnell?!?
Da kann man im günstigsten Fall von einer großen Fehleinschätzung ausgehen, was dann nicht wirklich
für die eine gute Geschäftsführung spricht…
Das hat aber tatsächlich nichts mit den aktuellen Weltgeschehen zu tun.