Schlummert hier eine interessante Immobilien AG vor sich hin? (Seite 11)

[gnuldi]

Reger Handel heute Nachmittag
Platzt hier bald der knoten?

[JohannesWild]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.304.309 von bcgk am 16.02.23 09:02:06

Klar wettet man hier auf einen Verkauf und ein Heben der Bewertungsdiskrepanz in den nächsten Jahren. Der NAV ist bei ca. 25€. Auch mit einem Abschlag sollte man im Falle eines Verkaufs um die 20€ je Aktie erhalten. Bis es soweit ist sollte der NAV je Aktie jedes Jahr etwas gesteigert werden können (könnte kurzfristig evtl. auch einmal sinken). Je schneller es bis zu einem Verkauf dauert desto besser für die annualisierte Rendite. Wenn der Verkauf innerhalb von ca. 4-5 Jahren über die Bühne geht, dann ist das m.E. ein sehr gutes Investment. Wenn es aber einiges länger dauern sollte dann wäre man am Ende mit anderen Immobiliengesellschaften evtl. besser gefahren. Was aber ebenfalls für die Deutsche Real Estate spricht ist die sehr starke Bilanz und das damit stark reduzierte Risiko.

Gruß,
Johannes

Gruß,

Johannes

[bcgk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.304.549 von deepvalue am 16.02.23 09:20:35

In welchem Zeitraum rechnest Du mit Erfolgen und welcher Wert schwebt dir vor?

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.304.309 von bcgk am 16.02.23 09:02:06

Yep. So ist es. Hinzu kommt. Die Aktie wird wohl erst durch einen Verkauf richtig in Schwung kommen. Also nichts für Zocker oder Kurzfristanleger. Bei mir geht es ohnehin im Wesentlichen um Vermögenserhalt. Das Management hat in den letzten Jahren vieles richtig und nur wenig falsch gemacht.

[bcgk]

Welchen Ansatz verfolgen Investoren in einer illiquiden Aktie ohne Dividende?

Wartet ihr darauf, dass die Bewertungsdiskrepanz durch einen Verkauf plötzlich gehoben wird? Mit welchen Kursen in welchem Zeitraum kalkuliert ihr dabei? Wäre ja bzgl. bis dahin auftretender Opportunitätskosten eine interessante Frage.

Freue mich über Antworten......

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.273.687 von gnuldi am 10.02.23 17:53:21

Warum sollte Summit einen Squeeze Out wollen? Die meisten Objektgesellschaften gehören DRE zu 100_%, d.h. Summit müßte Grunderwerbssteuer zahlen ohne einen großen operativen Vorteil zu haben. Ich gehe von einem Squeeze out ähnlich wie bei GXP erst nach einem Wechsel des Großaktionärs aus. Diesen erwarte ich allerdings relativ bald, da sich Summit m.E. weiter aus dem deutschen Markt zugunsten des US Markts zurückziehen möchte.

[gnuldi]

In den letzten Tagen werden immer wieder ein paar hundert Stück gehandelt
Damit könnte Summit über 90 Prozent kommen

[Basiswert]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.136.727 von deepvalue am 21.01.23 20:20:05

Ich stimme alle Punkten zu, außer das der Verkauf der Wohnungen in Frankfurt nicht weiter kommt. Aktuell sind rund 30% verkauft (https://www.immobilienscout24.de/neubau/bresser-immobilien/w…) das finde ich im aktuellen Umfeld nicht schlecht. Als ich zu Letzt geschaut habe, waren es nur 20%.

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.136.535 von Andrija am 21.01.23 18:58:57

Zitat von Andrija:

Zitat von honigbaer: Wer will jetzt nochmal genau was verkaufen?

Bisher hatte doch bei Summit nur der Preis für die DRE nicht gestimmt?! Der wird aktuell eher nach unten angepasst werden müssen daher rechne ich nicht mit einem Verkauf. Nach meiner Erinnerung wollte doch die Summit das Deutschlandgeschäft runterfahren - natürlich nicht zu jedem Preis. Bei Gxp haben sie wirklich genau den richtigen Zeitpunkt erwischt.

GXP und DRE sind/waren ggü. dem Rest des verkauften Deutschland Portfolios relativ klein. Summit hat DRE m.E. aus 2 Gründen behalten:
1. Man brauchte das Geld noch nicht, da die geplanten Investitionen in US Immobilien noch nicht so weit waren.
2. Man hoffte, die Projektentwicklungen bei DRE und auch die Entwicklungsprojekte die bei Summit aus dem restlichen Portfolio verblieben erst noch fertig entwickeln (bei DRE die Wohnungen in Frankfurt, Hamburg Mendelsohnstr., Berlin Hauptstraße, Essen Postamt etc.). Hierfür benötigte man noch die Mannschaft der DRE.

M.E. haben sich diese beiden Punkte weitgehend erledigt:
1. Summit ist in US weitergekommen. Ein Großteil des Verkaufserlöses für die übrigen Immobilien konnte reinvestiert werden. Für weitere Investitionen wäre m.E. ein Verkauf der Deutschen Immobiien bei DRE und dem Rest bei Summit sinnvoll.
2. Die Projektentwicklung ruht m.E. weitgehend. Der Verkauf der Wohnungen in Frankfurt kommt nicht weiter. Die alten DRE Vorstände wurden anscheinend gefeuert. Bei den einigen Projekten (Storkower Str. Berlin, Teltow) wird eine Wiedervermietung versucht, obwohl diese wohl eine Projektenwicklung vorerst verhindern würde. M.E. hat man erkannt, dass weitere Projekte nicht wertschaffend entwickelt werden können.

Vor diesem Hintergrund würde mich ein Verkauf in Deutschland nicht wundern

Nur meine Meinung. Irrtum vorbehalten.
.

[Andrija]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.136.268 von honigbaer am 21.01.23 16:46:53

Zitat von honigbaer: Wer will jetzt nochmal genau was verkaufen?

Bisher hatte doch bei Summit nur der Preis für die DRE nicht gestimmt?! Der wird aktuell eher nach unten angepasst werden müssen daher rechne ich nicht mit einem Verkauf. Nach meiner Erinnerung wollte doch die Summit das Deutschlandgeschäft runterfahren - natürlich nicht zu jedem Preis. Bei Gxp haben sie wirklich genau den richtigen Zeitpunkt erwischt.