Brent 1mth Future ETFS - Bezug zum Spotpreis - 500 Beiträge pro Seite
eröffnet am 29.09.17 11:06:22 von
neuester Beitrag 01.10.17 17:21:22 von
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Hallo zusammen,
ich habe o.g. Wertpapier in meinem Portfolio, bin aber zur Zeit etwas verwundert, wie sich der Kurs im Verhältnis zum Brent-Rohölpreis entwickelt.
Gekauft habe ich am 3. Februar 2015 zu einem Kurs von knapp über 30 €, der Ölpreis lag zu diesem Zeitpunkt bei ca. 58 USD. Nun ist der Ölpreis aktuell auf ziemlich exakt demselben Niveau, das Wertpapier hat aber nur einen Kurs von etwas über 20 €.
Mir ist klar, dass mit dem Wertpapier nicht der Spotpreis nachgebildet wird, aber ich wundere mich schon über den derart großen Unterschied zum 1-Monats-Future. Können die Unterschiede da derart viel ausmachen? Immerhin liegt mein WP ja ein Drittel unter dem damaligen Kurs bei gleichem Ölpreis.
Würde mich über etwas Aufklärung freuen!
Danke und Gruß
ich habe o.g. Wertpapier in meinem Portfolio, bin aber zur Zeit etwas verwundert, wie sich der Kurs im Verhältnis zum Brent-Rohölpreis entwickelt.
Gekauft habe ich am 3. Februar 2015 zu einem Kurs von knapp über 30 €, der Ölpreis lag zu diesem Zeitpunkt bei ca. 58 USD. Nun ist der Ölpreis aktuell auf ziemlich exakt demselben Niveau, das Wertpapier hat aber nur einen Kurs von etwas über 20 €.
Mir ist klar, dass mit dem Wertpapier nicht der Spotpreis nachgebildet wird, aber ich wundere mich schon über den derart großen Unterschied zum 1-Monats-Future. Können die Unterschiede da derart viel ausmachen? Immerhin liegt mein WP ja ein Drittel unter dem damaligen Kurs bei gleichem Ölpreis.
Würde mich über etwas Aufklärung freuen!
Danke und Gruß
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.849.473 von Therminator am 29.09.17 11:06:22Das Problem mit Wertpapieren auf Rohstoffe sind die Rollkosten.
Der ETF (eigentlich ETC) kauft Futures auf Öl, damit er dieses nicht zum Ende des Monats geliefert bekommt muss er die Position glatt stellen und den Future für den darauffolgenden Monat kaufen. Dieser ist in der Regel immer etwas teurer und daher bekommt der ETC nicht die gleiche Menge Öl wie zuvor. Der Preis für deinen ETC sinkt also mit der Zeit. Für langfristige Investments in Öl sind derartige Produkte daher nicht gut geeignet.
http://boerse.ard.de/anlageformen/rohstoffe/von-rollverluste…
Der ETF (eigentlich ETC) kauft Futures auf Öl, damit er dieses nicht zum Ende des Monats geliefert bekommt muss er die Position glatt stellen und den Future für den darauffolgenden Monat kaufen. Dieser ist in der Regel immer etwas teurer und daher bekommt der ETC nicht die gleiche Menge Öl wie zuvor. Der Preis für deinen ETC sinkt also mit der Zeit. Für langfristige Investments in Öl sind derartige Produkte daher nicht gut geeignet.
http://boerse.ard.de/anlageformen/rohstoffe/von-rollverluste…
Vielen Dank für die hilfreiche Antwort!
Ich hatte diesen Effekt unterschätzt. Allerdings müsste das Wertpapier nach dieser Logik ja irgendwann quasi wertlos sein, wäre in meinen Augen doch aber widersinng?!
Ich hatte diesen Effekt unterschätzt. Allerdings müsste das Wertpapier nach dieser Logik ja irgendwann quasi wertlos sein, wäre in meinen Augen doch aber widersinng?!
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.857.186 von Therminator am 30.09.17 16:10:28Hierzu auch noch ein interessanter Artikel, der nahelegt, dass demnächst ein gegenläufiger Effekt durch Wechsel in einen Backwardation-Markt eintreten könnte:
https://www.google.de/amp/mobile.reuters.com/article/amp/idU…
https://www.google.de/amp/mobile.reuters.com/article/amp/idU…
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.857.186 von Therminator am 30.09.17 16:10:28Naja, dass dein Wertpapier irgendwann wertlos wird liegt in dem Fall einfach an den laufenden Kosten.
Angenommen du würdest einen Tanker mieten und voll mit Öl befüllen ( was Hedge Funds beim großen Einbruch gemacht haben) und du musst 1 $ pro Barrel pro Monat miete bezahlen dann wären die Kosten über 4-5 Jahre höher als der Restwert deines Öls. Du würdest also 100% oder mehr verlieren.
Genau diese Lagerkosten sind in den Futures enthalten und deshalb notieren diese meistens im Contango.
Im Backwardation-Markt gewinnt dein ETC natürlich an Wert da hast du recht, allerdings ist dieser Markt meist nur von kurzer Dauer und eher als Finanzmarkt-Anomalie zu sehen. Darauf setzen würde ich nicht unbedingt.
Angenommen du würdest einen Tanker mieten und voll mit Öl befüllen ( was Hedge Funds beim großen Einbruch gemacht haben) und du musst 1 $ pro Barrel pro Monat miete bezahlen dann wären die Kosten über 4-5 Jahre höher als der Restwert deines Öls. Du würdest also 100% oder mehr verlieren.
Genau diese Lagerkosten sind in den Futures enthalten und deshalb notieren diese meistens im Contango.
Im Backwardation-Markt gewinnt dein ETC natürlich an Wert da hast du recht, allerdings ist dieser Markt meist nur von kurzer Dauer und eher als Finanzmarkt-Anomalie zu sehen. Darauf setzen würde ich nicht unbedingt.
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