KazachstanAtomprom - Größter Uranproduzent der Welt (Seite 2)

[Donkel_Oktor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.193.496 von Steigerwälder am 31.01.24 12:32:16

Zitat von Steigerwälder: Allerdings sind die Verträge von Kazatom viel näher am Spotpreis als bei Cameco.

Wenn Kaz so schwächelt obwohl sie bessere Verträge haben als Cameco, die aber laufen...
was ist dann die Alternative zu Kaz?

Ich steh gerade vor der Frage, ob das Management die Probleme in den Griff bekommen kann. Eigentlich zweifle ich daran, denn wieso haben die das Problem nicht kommen sehen?
Und dass Cameco trotzdem so gut läuft, obwohl die ja auch Probleme haben, zeigt mir irgendwie, dass da bei Kaz noch mehr im Busch ist.

[davega]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.200.288 von Rastelly am 01.02.24 11:41:18

Zitat von Rastelly: @davega

hast du auch eine Quellenangabe ?

Die Übersetzung ist dann einfacher, als mit Kopie !!!
Danke, Gruss RS

Schaust Du einen Beitrag unter dem Meinen

[XCRAM]

Wenn Kazatomprom round about 13-14 % weniger produziert als ursprünglich vorhergesagt, müssten eigentlich mittelfristig die kanadischen/ australischen Konkurrenten wie Uranium Energy oder Bannerman die Profiteure sein. Aktuell wird der ganze Sektor weiter hochgespült, da kaz noch weniger produziert. Mal sehen was die Amis nachher draus machen.

[Rastelly]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.199.352 von davega am 01.02.24 09:55:07

@davega

hast du auch eine Quellenangabe ?

Die Übersetzung ist dann einfacher, als mit Kopie !!!
Danke, Gruss RS

[davega]

Nun. So sind denn die Prognosen eingetroffen. Guidance `24 um nicht ganz 15% gesenkt. Aber auch da ist man sich nicht sicher.

"If the limited access to sulphuric acid continues throughout the current year and the Company does not succeed in reducing the delay in the construction schedule at the newly developed deposits in 2024, this could unfavourably influence Kazatomprom's production plans for 2025. Should there be any adjustments to the 2025 production plans, these are expected to be announced in the report of the Company's financial results for the first half of 2024. However, a swift return to a 100% production volume level relative to Subsoil Use Agreements may be at risk."

Die Lieferverpflichtungen für '24 können wohl eingehalten werden

"Kazatomprom remains committed to its 2024 contractual obligations to all existing clients. The Company has a comfortable level of inventories to fulfil its existing contractual commitments in 2024 and will persist in ensuring the availability of essential inventory levels, thereby ensuring its capability to fulfil delivery commitments while optimising resource utilisation."

Man partizipierte von den hohen Spotpreisen. Einige ältere Verträge hätte jedoch wohl Preisobergrenzen.

"Average realized prices for both the fourth quarter and throughout 2023 were higher compared to the same periods in 2022 due to a higher uranium spot price. The Company's current overall contract portfolio pricing correlates to the uranium spot prices, however deliveries under some long-term contracts in 2023 incorporated a proportion of fixed pricing components, including price ceilings, that were negotiated during a comparatively lower price environment. As a result, growth of both the Group and KAP's average realized prices in the fourth quarter was lower than the increases in the spot market price for uranium over the same intervals, however the year-on-year growth rates for all three indicators were at a similar level."

Ich bleibe bei meiner Einschätzung und habe mich entschieden das Geld aus dem Verkauf in einen Uran-ETF zu stecken. Da ist viel Kazatomprom drin und vor allem viel anderes. Ich glaube der Markt wird sich auf neue Realitäten einrichten müssen, nämlich noch weniger Lieferfähigkeit als möglicherweise gedacht, was mich positiv für den Spotpreis stimmt. Dies könnte zu Neubewertungen aller/vieler Miner führen. Und ich fühle mich wohler im breiten Markt zu sein, statt in Einzeltiteln. Wer weiß ob Cameco einen raushaut. Könnte mir vorstellen, dass auch die enttäuschen. Im physischen Uran sind im Gegensatz zu manch anderen Rohstoffen kaum Spekulaten am Markt, die Spotpreise halte ich für unmanipuliert und realistisch und sehe daher persönlich keine Blasengefahr. Alles natürlich meine subjektive Einschätzung und keine Empfehlung oder so.

Gibt's andere Meinungen?

Allen, die an Bord bleiben weiterhin viel Erfolg!

[Maddin11]

Operations Trading Update Q4 23

https://otp.tools.investis.com/clients/uk/kazatomprom/rns/re…

[XCRAM]

Mahlzeit und danke euch für die Expertise. Ich hatte mich auch vor ca 5 Jahren sehr mit Uran beschäftigt und bin seitdem sehr bullisch für das Thema gestimmt. Auf Jahre wird die Nachfrage nicht bedient werden können, selbst unter Berücksichtigung der in absehbarer Zeit wieder reetablierten Minen. Das Thema bleibt heiß, ich denke angesichts der Energiepreise und der CO2-Problematik wird die Nachfrage sogar noch stärker als schon veranschlagt steigen.

Ich hatte mir auch zu 11 Euro eine erste Position Kazatomprom gegönnt und diese dann bei 14, 19 und 22 Euro sukzessive weiter ausgebaut. Teilgewinne (1/3) habe ich bei 30 Euro mit genommen , nun die restliche (2/3) Position bei 43 verkauft. Mich hat die anhaltende underperformance von KAZ zu denken gegeben im Vgl. zum Sektor und der parabolische Anstieg des Uranpreises war mir kurzfristig betrachtet zu stark ausgefallen.

Ich stimme meinen Vorrednern zu, dass die Kanadischen Werte unverhältnismäßig teurer sind. Auf der anderen Seite weiß in der Tat niemand so ganz genau, welche Kontrakte KAZ, Cameco , Uranium Enercy etc. ausgehandelt haben. Vor allem aber bleibt abzuwarten, inwiefern die Amis (Europäer?) beim Bann des in Russland angereicherten Urans ernst machen und inwieweit die Förderung der heimischen Uran Produktion durch die Biden Administration schon eingepreist ist.

Die Nummer mit den Rücktritten bei kaz und der Schwefelsäure kommt mir auch komisch vor. Es gibt ja gemäß dieses Forums auch Gerüchte, dass die Produktionskürzung bei Kaz morgen noch ausgeweitet werden muss.

Ich warte auf Rücksetzer bei Kaz (morgen?), um mit kleinerer Position wieder reinzugehen. Bei größeren Rücksetzern des Uranpreises und weiterhin stimmiger Uranstory wäre auch Uranium Energy oder NextGen eine Überlegung wert.

Allen investierten weiter viel Erfolg und eine strahlende Zukunft ;-)

[Steigerwälder]

Umso problematischer die Schwefelgeschichte umso besser für den Sektor. Manche sagen auch dass die Story nur vorgeschoben ist und die Lagerstätten am kollabieren sind. Daher auch die vielen Rücktritte im Vorstand in den letzten 18 Monaten.

[davega]

Erstmal Danke für die Antwort! Im Ganzen bleibe ich skeptisch(hier , hier und hier) . Das Schwefelsäurethema bleibt nebulös. Das man da an nicht in suffizienter Menge herankommt (oder deutlich mehr verbraucht als man geplant hatte, weil die Minenqualität schlechter ist als gedacht) ist mir schleierhaft. Definitiv wird die Säure, die man jetzt nicht in die Mine pumpt Auswirkungen auf die Fördermenge haben und zwar auf Sicht von Monaten und Jahren. Also wird sich das Problem nicht in zwei Quartalen erledigt haben. Das sind mir zu viele Fragezeichen. Bin gespannt, was das Produktionsupdate und die neuen Prognosen im Februar/März hergeben.

Da KAZ die einzig nicht absurd bewertete Uranaktie ist, gehe ich davon aus, dass auch schon viel eingepreist ist. Vor allem wenn man sieht, das der KAZ-Kurs seit ca. Mitte '23 dem Spotkurs nicht mehr folgt. Und ich sehe da nicht wieso sich das kurzfristig ändern sollte.

Aber wie gesagt... Chance/Risiko-Verhältnis und mein hohes Kasachstan-Exposure... da bleibe ich an der Seitenlinie und Kazatomprom auf der Watch. Wenn sie mich positiv überraschen habe ich ja noch ein wenig Pulver. Bei Deinem Uran-Exposure mit wahrscheinlich günstigem Einstiegszeitpunkt wäre ich natürlich auch entspannter. Was schlecht für KAZ ist, ist gut für den Rest, denn an die Uranstory glaube ich so fest wie an die Tatsache selbst zu spät im Uransektor diversifiziert zu haben. Ich meine, wenn's "nur" bei 10% weniger Förderung beim größten Förderer der Welt bleibt, ist das schon eine weltweit relevante Menge die fehlt. Das dürfte dem Spotpreis richtig Beine machen.

Also good luck!

[Steigerwälder]

Ein Großteil des Materials (90%) geht nach Russland und China, wieviel genau kontraktiert weiß ich nicht. Wenn Lieferkettenprobleme wie bei der Säure auftreten oder Kaz das Zeug nicht aus dem Land bekommt könnten die eventuell auch von den Verträgen zurück treten. Gibt so eine "höhere gewalt-Klausel". Allerdings sind die Verträge von Kazatom viel näher am Spotpreis als bei Cameco. Die genauen Konditionen sind nicht bekannt. Von CGN Mining wurden die Verträge mal geleaked.
Ging dann ungefähr so: (40%x 60$ + Inflationssausgleich+jährliche Steigerung ) + 60% x Spotpreis. Könnte gut sein dass Kazatom noch höheren variablen Anteil hat. Der durchschnittliche Verkaufspreis wird immer im Geschäftsbericht angegeben. Damit kann man es rückblickend einigermaßen rekonstruieren.

Wenn die einen Teil der Lieferungen am Spotmarkt kaufen sollte der Preisanstieg dort die Kosten deutlich überkompensiert. Und was ist wenn Kazatom komplett in die Grütze geht und die Anleger über Reserven und zukünftige Produktion belogen hat? Dann bin ich durch 12 andere Uranwerte mehr als ausreichend gehedged. 😎