KazachstanAtomprom - Größter Uranproduzent der Welt - Die letzten 30 Beiträge

[Maddin11]

Financial results 23

https://www.kazatomprom.kz/en/media/view/finansovie_rezultat…

[Minusbauer]

Uranregionen im Vergleich – Was ist im Athabasca Basin, in Kasachstan und in Namibia zu beachten?

[mp2019]

Sulfur Shortage Could Slam 'Various Sectors — Mining, Green Economy, Food,' Expert Warns
What Happened: Uranium miner Kazatomprom (OTC:NATKY) recently lowered its production forecast because it can't get enough sulfuric acid due to competition from the local fertilizer industry (sulfuric acid is the main reagent used in uranium mining).

And not all uranium producers use the same method or quantities of sulfuric acid as Kaz#
https://www.msn.com/en-us/money/news/sulfur-shortage-could-s…

[Minusbauer]

Kazatomprom hat von Rick Rule als einzige Rohstoffaktie seine Topbewertung (Note "3") bekommen.

[Rastelly]

NAC Kazatomprom GDR Aktie ....WKN: A2N9D5...... ISIN: US63253R2013

2024-02-01 Kazatomprom 4Q23 Betriebs- und Handelsupdate/ Kazatomprom 4Q23 Betriebs- und Handelsupdate


https://www.kazatomprom.kz/en/media/view/kazatomprom_4Q23_op…

National Atomic Company „Kazatomprom“ JSC („Kazatomprom“, „KAP“ oder „das Unternehmen“) gibt das folgende Betriebs- und Handelsupdate für das vierte Quartal und das am 31. Dezember 2023 endende Geschäftsjahr bekannt.
Dieses Update bietet eine Zusammenfassung der jüngsten Entwicklungen in der Uran- und Nuklearindustrie sowie vorläufige Informationen zu den wichtigsten Betriebs- und Handelsergebnissen des Unternehmens für das vierte Quartal und 2023 sowie die nichtfinanziellen Leitlinien für 2024. Die in diesem Betriebs- und Handelsupdate enthaltenen Informationen können sich ändern.
Marktübersicht
Kernenergie wurde zum meistdiskutierten Thema auf der UN-Klimakonferenz COP28, die Anfang Dezember in Dubai stattfand. Auf der COP28 fanden Dekarbonisierungsbemühungen und insbesondere Kernenergie als emissionsarme Grundlastenergiequelle in historischem Ausmaß Unterstützung. Mehr als 20 Länder (mit Ausnahme von China und Russland) haben eine Erklärung unterzeichnet, in der sie sich verpflichten, die Kernenergieproduktion bis 2050 zu verdreifachen. In der Erklärung wird anerkannt, dass Kernenergie für das Erreichen der Netto-Null-Ziele weltweit von entscheidender Bedeutung sein wird. Kernpunkte der Erklärung sind auch Absichten, die darauf abzielen, internationale Finanzinstitutionen zu drängen, die Einbeziehung der Kernenergie in ihre Energiefinanzierungsprogramme zu fördern.
Darüber hinaus kündigten Großbritannien, Kanada, Frankreich, Japan und die Vereinigten Staaten auf der COP28 Pläne an, 4,2 Milliarden US-Dollar an staatlich geförderten Mitteln aufzubringen, um eine sichere und zuverlässige weltweite Versorgungskette für Kernenergie zu schaffen. Es wird erwartet, dass diese Investitionen in den nächsten drei Jahren die Kapazität zur Urananreicherung und -umwandlung erhöhen, eine robuste globale Marktinfrastruktur für Uranlieferungen schaffen und die Abhängigkeit vom russischen Kernbrennstoffkreislauf verringern werden.
Schließlich wurde am Rande der COP28 ein erster Kernenergiegipfel für März 2024 in Brüssel angekündigt, bei dem führende Persönlichkeiten der Welt zusammenkommen werden, um die Rolle der Kernenergie bei der Bewältigung der Herausforderungen im Zusammenhang mit der Reduzierung des Verbrauchs fossiler Brennstoffe auf der ganzen Welt hervorzuheben , Verbesserung der Energiesicherheit und Förderung der wirtschaftlichen Entwicklung.
Anfang Dezember 2023 verabschiedete die EU das 12. Sanktionspaket , das die russische Atomindustrie unberührt ließ. Zu den Regierungen, die sich weigern, die Beschränkungen für den Import von Kernbrennstoffen aus Russland zu akzeptieren, gehören die Slowakei und Ungarn. Die Slowakei bezieht zusammen mit Bulgarien, der Tschechischen Republik und Ungarn immer noch Kernbrennstoff für ihre WWER-Reaktoren aus Russland.
Ende Dezember verabschiedete das US-Repräsentantenhaus HR1042, einen Gesetzesakt, der die Einfuhr russischer angereicherter Uranprodukte (EUP) ab 2028 verbietet. Das Verbot gilt im Falle seiner Verabschiedung 90 Tage nach Inkrafttreten, mit Ausnahmen bis 2028 Versorgungssorgen bei inländischen Kernreaktoren. Über den parteiübergreifenden Gesetzentwurf muss noch im US-Senat abgestimmt werden, es wurden jedoch bereits mehrere Schritte zur Verbesserung der inländischen Versorgung der USA unternommen. Dazu gehört die Ratifizierung des National Defense Authorization Act in Höhe von 886 Milliarden US-Dollar durch Präsident Biden, der Mittel bereitstellt und von der National Nuclear Security Administration verlangt, einen Plan für den Aufbau der inländischen Anreicherungskapazität vorzulegen.
Darüber hinaus hat das US-Energieministerium im Januar 2024 eine Ausschreibung (RFP) für inländische Anreicherungsdienste herausgegeben, um eine zuverlässige inländische Versorgung mit Brennstoffen unter Verwendung von hochanalytischem, niedrig angereichertem Uran (HALEU) für moderne Kernreaktoren zu gewährleisten. Insgesamt wird das Inflation Reduction Act von Präsident Biden bis zu 500 Millionen US-Dollar für HALEU-Anreicherungsverträge bereitstellen, die im Rahmen dieser Ausschreibung ausgewählt werden.
Zu den jüngsten Beispielen des allgemeinen Trends zur Erweiterung westlicher Anreicherungskapazitäten gehören:
Beginn der Anreicherungsarbeiten in der Anreicherungsanlage von Centrus in Ohio im Oktober 2023 (900 kg HALEU pro Jahr); Genehmigung des Vorstands von Orano zur Erweiterung der Anreicherungskapazität bei Georges Besse 2 um 30 % (bis zu 2,5 Millionen SWUs);
Urencos Genehmigung von Investitionen zur Erweiterung der Anreicherungskapazität an seinem Standort in den Niederlanden um 15 % (zusätzliche Kapazität von rund 750.000 SWU pro Jahr).
Diese Erweiterungsprojekte werden voraussichtlich in den Jahren 2027–2028 abgeschlossen sein.
über die politischen Höhepunkte hinaus gab es im vierten Quartal eine Reihe neuer Nachfrageankündigungen:
KHNP kündigte den Netzanschluss und die erste Stromerzeugung bei Shin Hanul 2 an. Es wurde der vierte APR1400-Reaktor in Betrieb genommen. Unterdessen wurde Block 5 des Kernkraftwerks Hanbit nach fast einem Jahr Wartungsausfall wieder in Betrieb genommen.
Der weltweit erste Reaktor der 4. Generation hat in China seinen kommerziellen Betrieb aufgenommen. Shidaowan-1 ist der erste Reaktor seiner Art, der darauf ausgelegt ist, den Brennstoff effizienter zu nutzen und gleichzeitig die Wirtschaftlichkeit, Sicherheit und den ökologischen Fußabdruck des Kraftwerks zu verbessern.
Der Bau von Block 1 des Kernkraftwerks Xudapu begann im November 2023. Der neue Block wird einen in China entwickelten PWR-Reaktor der dritten Generation auf den beiden bestehenden WWER-Blöcken im Bau verwenden.
China hat außerdem den Bau von vier neuen Reaktoren genehmigt: dem Jinqimen-Projekt mit zwei Blöcken sowie den beiden zusätzlichen Blöcken im KKW Taipingling.
Belarusian-2, der zweite von Rosatom gelieferte WWER1200 in Ostrovets, Weißrussland, mit einer Nettokapazität von 1,11 GWe, hat im November 2023 den kommerziellen Betrieb aufgenommen.
Rostekhnadzor, der russische Föderale Dienst für die Überwachung von Umwelt, Technologie und Nuklearmanagement, hat Rosatom die Lizenzen für den Bau der Blöcke 7 und 8 im Kernkraftwerk Leningrad erteilt.
Im Dezember haben die belgische Regierung und Engie schließlich die Vereinbarung unterzeichnet, den Betrieb der Reaktoren Tihange 3 und Doel 4 um bis zu zehn Jahre zu verlängern. Belgien ist das erste und bislang einzige europäische Land, das eine Entscheidung über ein Atomenergieverbot rückgängig gemacht hat. Die Reaktoren werden frühestens im November 2025 wieder in Betrieb gehen.
Die türkische Atomaufsichtsbehörde hat eine Genehmigung zur Inbetriebnahme von Block 1 im Kernkraftwerk Akkuyu erteilt. Der erste Reaktor der Türkei mit einer Kapazität von 1,2 GWe soll 2024 in Betrieb gehen.
Die kalifornische Public Utilities Commission hat einer Verlängerung der Blöcke 1 und 2 des Kernkraftwerks Diablo Canyon bis 2030 zugestimmt.
Auf der Angebotsseite begann enCore Energy im November 2023 mit der Uranproduktion im South Texas Rosita-Projekt. Mittlerweile ist der Australier Boss Energy nach der Ankündigung des Erwerbs einer 30-prozentigen Beteiligung Anteilseigner von Alta Mesa von enCore geworden. Alta Mesa verfügt über 3,41 Millionen Pfund U 3 O 8 an gemessenen und angezeigten Ressourcen sowie 16,79 Millionen Pfund U 3 O 8 an abgeleiteten Ressourcen. Die Produktion in Alta Mesa soll Anfang 2024 beginnen.
Energy Fuels hat den Bergbaubetrieb in drei Minen in Arizona und Utah aufgenommen. Das Unternehmen erwartet eine jährliche Produktion von 1,1 – 1,4 Millionen Pfund U 3 O 8 .
Boss Energy kündigte den Beginn der Bergbauaktivitäten im Honeymoon ISR-Projekt im Oktober 2023 an, wobei das erste Bohrfeld im Vorfeld der In-situ-Gewinnung vorkonditioniert wird und im Dezember 2023 in die Verarbeitung eingespeist wird. Die Mine wird dies voraussichtlich tun Neustart im ersten Quartal 2024, Steigerung auf 1,8 Millionen Pfund U 3 O 8 im Jahr 2026, mit einer nominalen Jahreskapazität von 2,45 Millionen Pfund U 3 O 8 für mehr als 10 Jahre.
Auch die Langer-Heinrich-Mine von Paladin Energy wird voraussichtlich im ersten Quartal 2024 ihre Produktion wieder aufnehmen, nachdem sie aufgrund des anhaltend niedrigen Uranpreisumfelds seit 2018 in Pflege und Wartung gegeben wurde. Die nominale Produktionskapazität der Mine wird voraussichtlich bis zu 6 Millionen Pfund U 3 O 8 pro Jahr betragen, bei einer geschätzten Lebensdauer der Mine von 17 Jahren.
Ende 2023 hat das Ministerium für Bergbau und Energie Namibias Deep Yellow Bergbaulizenzen für das Tumas-Projekt und Bannerman Energy für das Etango-Projekt erteilt.
Marktpreise und -aktivität *Durchschnitt der von UxC und TradeTech gemeldeten Preise
Den ganzen Oktober über war der Spotmarkt volatil, wobei die Preise zu Beginn des Monats unter 70 US-Dollar pro Pfund U 3 O 8 fielen. Aufgrund der gestiegenen Nachfrage begann der Preis jedoch in der zweiten Monatshälfte wieder allmählich zu steigen. Im November stieg der Spotpreis weiter an und überschritt die Marke von 80 US-Dollar pro Pfund. Der Spotpreis erreichte im Dezember immer wieder neue Rekorde – zum ersten Mal seit 16 Jahren überschritt der Spotpreis die 90-Dollar-Marke. Infolgedessen stieg der Preis im vierten Quartal um 32 % auf 91 US-Dollar pro Pfund U 3 O 8 .
Den Marktdaten Dritter zufolge waren die im Jahr 2023 abgewickelten Spotmarktvolumina fast 20 % niedriger als im Jahr 2022. Insgesamt wurden 42,8 Millionen Pfund U 3 O 8 (~16.400 tU) zu einem durchschnittlichen wöchentlichen Spotpreis in den USA abgewickelt 60,53 US-Dollar/Pfund U 3 O 8 im Jahr 2023, verglichen mit etwa 52 Millionen Pfund U 3 O 8 (~20.000 tU) bei einem durchschnittlichen wöchentlichen Spotpreis von 49,61 US-Dollar/Pfund U 3 O 8 im Jahr 2022.
Auf dem Terminmarkt war die Vertragsaktivität im Jahr 2023 deutlich höher als im Vorjahr, wobei die Daten Dritter darauf hinweisen, dass sich die vertraglich vereinbarten Volumina im gesamten Jahr 2023 auf etwa 160 Millionen Pfund U 3 O 8 (~61.500 tU) beliefen, verglichen mit etwa 114 Millionen Pfund U 3 O 8 (~43.800 tU) im Jahr 2022. Die Zunahme der Terminmarktaktivität führte zu einem Anstieg des durchschnittlichen langfristigen Preisindikators um 16 US-Dollar/Pfund U 3 O 8 im Jahresvergleich auf 68 US-Dollar/Pfund U 3 O 8 bis Ende 2023 (monatlich von Drittquellen gemeldet).
Unternehmensentwicklungen Kreditbeurteilung
Am 19. Januar 2024 hat Fitch Ratings die Bonitätsbewertung von Kazatomprom von BBB- auf BBB, Ausblick – Stabil, angehoben. Als Hauptgründe für die Modernisierung wurden folgende genannt: anhaltend niedrige Verschuldung, positive Uranpreisdynamik und Marktanspannung, starke Marktposition, Verfügbarkeit alternativer Transportwege und mit Spannung erwartete Dividendenzahlungen. Fitch bewertet Kazatomprom auf eigenständiger Basis, da die Beziehungen zum Staat, vertreten durch Samruk-Kazyna JSC, begrenzt sind, der 75 % der Aktien des Unternehmens besitzt (gemäß den Ratingkriterien von Fitch für regierungsnahe Unternehmen).
Die Pressemitteilung von Fitch zur Rating-Anhebung von Kazatomprom kann unter folgendem Link abgerufen werden: https://www.fitchratings.com/research/corporate-finance/fitc… -stabil-19-01-2024 .
Schwefelsäuremarkt
Im Januar 2024 gab das Unternehmen erwartete Überarbeitungen seines Produktionsplans für 2024 bekannt, die in erster Linie auf Herausforderungen im Zusammenhang mit der Verfügbarkeit von Schwefelsäure zurückzuführen sind, einem entscheidenden Bestandteil der ISR-Uranabbaumethode.
Wie die Agentur S&P Global Commodities Insights berichtet, gehört Schwefelsäure zu den am weitesten verbreiteten chemischen Rohstoffen und findet in einem breiten Spektrum von Branchen Anwendung. Ungefähr 60 % der weltweiten Schwefelsäure werden für die Herstellung von Düngemitteln verwendet. Der Agrarsektor hat somit einen erheblichen Einfluss auf die Nachfrage nach Schwefelsäure. Dieses Phänomen erstreckt sich auch auf den heimischen kasachischen Schwefelsäuremarkt, wo die Agrarindustrie als entscheidendes Element zur Gewährleistung der Ernährungssicherheit gilt und daher erheblichen Subventionen unterliegt, was die Nachfrage nach Düngemittelproduktion weiter ankurbelt.
Angesichts des deutlichen Anstiegs des Inlandsverbrauchs und der Nachfrage nach Schwefelsäure für die Düngemittelproduktion in den letzten Jahren ist auf dem Inlandsmarkt ein Mangel an Schwefelsäure entstanden. Aufgrund der wachsenden Nachfrage aus dem Agrarsektor und einer Kombination von Faktoren wie Unterbrechungen der Lieferkette und geopolitischer Unsicherheit verzeichnen auch die regionalen Märkte ein Defizit. Daher wirkt sich die aktuelle Nachfrage sowohl auf die Verfügbarkeit als auch auf die Preise von Schwefelsäure aus. Ab 12 Monaten 2023 stiegen die gewichteten Durchschnittskosten für Schwefelsäure von Kazatomprom um 33,6 % auf 40.445 KZT pro Tonne, verglichen mit 30.263 KZT pro Tonne im Jahr 2022. Der Anstieg im Jahr 2022 betrug 33 % im Vergleich zum Vorjahr.
Schwefelsäure wird aufgrund ihrer toxischen und ätzenden Eigenschaften als Stoff der Klasse 8 eingestuft. Diese Klassifizierung hat erhebliche Auswirkungen auf verschiedene Aspekte, darunter Sicherheitsprotokolle, logistische Abläufe und die wirtschaftlich sinnvollen Transportmethoden für den Import von internationalen Märkten, insbesondere solchen außerhalb der Nachbarländer.
Derzeit sucht das Unternehmen aktiv nach alternativen Quellen für die Beschaffung von Schwefelsäure. Mit Blick auf die Zukunft wird erwartet, dass sich das Defizit aufgrund der potenziellen Steigerung des Schwefelsäureangebots aus lokalen Bergbau- und Schmelzbetrieben für Nichteisenmetalle verringert. Darüber hinaus beabsichtigt das Unternehmen, die eigene Produktionskapazität für Schwefelsäure durch den Bau einer neuen Anlage zu erweitern.
Update zu Taiqonyr Qyshqyl Zauyty LLP
Im Januar 2024 veräußerte Kazatomprom im Rahmen des Umstrukturierungsprozesses zur Optimierung der Eigentümerstruktur seinen 49-prozentigen Anteil am genehmigten Kapital von Taiqonyr Qyshqyl Zauyty LLP („TQZ LLP“) an Kazatomprom-SaUran LLP. Infolgedessen ist das Eigentum an TQZ LLP nun aufgeteilt zwischen Kazatomprom-SaUran LLP mit einem Anteil von 75 % und RU-6 LLP mit einem Anteil von 25 %, wobei es sich bei beiden um 100 %ige Tochtergesellschaften von Kazatomprom handelt.
Wie bereits bekannt gegeben, dient der Bau der TQZ LLP-Schwefelsäureanlage als strategische Initiative zur Risikomin-derung mit dem Ziel, eigenständige Produktionskapazitäten sicherzustellen. Die Anlage wird voraussichtlich eine Nennkapazität von 800.000 Tonnen Schwefelsäure pro Jahr haben. Zusammen mit den bestehenden Eigenproduk-tionskapazitäten von SKZ-U LLP und SSAP LLP von insgesamt rund 680.000 Tonnen rechnet Kazatomprom mit einem konsolidierten Schwefelsäureproduktionsvolumen von rund 1,5 Millionen Tonnen.
Im Januar 2024 wurde durch den Aufbau einer strategischen Partnerschaft mit dem renommierten italienischen Unternehmen Ballestra SpA ein wichtiger Schritt zur Sicherung der Investition in den Bau einer neuen Schwefel-säureanlage erreicht, und der Verwaltungsrat von Kazatomprom beschloss, einen lokalen Partner zu engagieren von Ballestra in Kasachstan für dieses Projekt. Im Rahmen dieser Partnerschaft übernimmt Ballestra die Verantwortung für das Design des Projekts, die Beschaffung der Ausrüstung und die Bereitstellung technischer Unterstützung. Es ist erwähnenswert, dass die Technologie von Ballestra auf eine gut dokumentierte Erfolgsgeschichte bei der Implementierung in den bestehenden Schwefelsäureanlagen SKZ-U LLP und SSAP LLP zurückblicken kann.
Angesichts der Tatsache, dass die Schwefelsäureproduktion nicht das Kerngeschäft von Kazatomprom ist, geht das Unternehmen davon aus, seine indirekte Beteiligung an TQZ LLP über die hundertprozentigen Tochtergesellschaften von Kazatomprom zu verringern.
Minderung des Transportrisikos
Kazatomprom verfolgt aufmerksam die sich entwickelnde Sanktionslandschaft gegenüber Russland und bewertet deren mögliche Auswirkungen auf den Urantransit durch russisches Territorium. Derzeit gibt es keine Einschränkungen, die sich auf die globale Produktlieferkette des Unternehmens auswirken. Bemerkenswert ist, dass Kazatomprom seine Lieferungen im vierten Quartal erfolgreich abwickelte, ohne dass es zu Unterbrechungen, logistischen oder versicherungsbedingten Herausforderungen kam.
Das Unternehmen nutzt seit 2018 effektiv die Transkaspische Internationale Transportroute (TITR). Im gesamten Jahr 2023 wurden 64 % aller Uranlieferungen mit Ursprung in Kasachstan, die für westliche Märkte bestimmt waren, effizient über die TITR transportiert. Die Abweichung vom ursprünglich prognostizierten Anteil von 71 % der Exportsendungen über die TITR im Jahr 2023 war vor allem auf eine unerwartete Exportlieferung nach Frankreich über den nördlichen Transportkorridor im vierten Quartal desselben Jahres zurückzuführen. Dies führte zu einem geringeren Anteil der Sendungen über TITR. Die Aufteilung und Dynamik der Transportkosten innerhalb der Vertriebskosten werden im Betriebs- und Finanzbericht des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2023 offengelegt.
Erklärungen zu Mineralressourcen und Erzreserven 2023 sowie Betriebs- und Finanzbericht
Eine von SRK Consulting erstellte Aktualisierung der Mineralressourcen- und Erzreserveerklärungen zum 31. Dezember 2023 wird voraussichtlich am 15. März 2024 veröffentlicht, am selben Tag wie der Betriebs- und Finanzbericht des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2023.
Betriebsergebnisse von Kazatomprom für das vierte Quartal und 2023 1
1 Alle Werte sind vorläufig. Siehe im Original
2 U 3 O 8 Produktionsvolumen (100 %-Basis): Die Mengen stellen die gesamte Produktion eines Unternehmens dar, an dem das Unternehmen beteiligt ist; Daher wird die Tatsache außer Acht gelassen, dass ein Teil dieser Produktion möglicherweise den Joint-Venture-Partnern der Gruppe oder anderen Drittaktionären zuzurechnen ist. Die genauen tatsächlichen Produktionsmengen unterliegen weiterhin Anpassungen des Konverters und Anpassungen für in Bearbeitung befindliches Material.
3 Produktionsvolumen U 3 O 8 (tU) (zurechenbare Basis): Die Beträge stellen den Teil der Produktion eines Unternehmens dar, an dem das Unternehmen beteiligt ist, und entsprechen lediglich der Größe dieser Beteiligung; Ausgenommen davon ist der Anteil, der den JV-Partnern oder anderen Drittaktionären zuzurechnen ist, mit Ausnahme von JV „Inkai“ LLP, wo der jährliche Produktionsanteil gemäß der im IPO-Prospekt offengelegten Implementierungsvereinbarung bestimmt wird. Die genauen tatsächlichen Produktionsmengen unterliegen weiterhin Anpassungen des Konverters und Anpassungen für in Bearbeitung befindliches Material.
4 Umsatzvolumen der Gruppe U 3 O 8 : umfasst die Verkäufe von U 3 O 8 durch Kazatomprom und die seiner konsolidierten Tochtergesellschaften (Unternehmen, die KAP kontrolliert, indem sie (i) die Macht haben, ihre relevanten Aktivitäten zu steuern, die sich erheblich auf ihre Erträge auswirken, (ii ) das Risiko bzw. die Rechte an schwankenden Erträgen aus seiner Beteiligung an diesen Unternehmen und (iii) die Fähigkeit, seine Macht über diese Unternehmen zu nutzen, um die Höhe der Erträge des Konzerns zu beeinflussen. Das Vorhandensein und die Wirkung materieller Rechte, einschließlich materieller potenzieller Stimmrechte Rechte werden bei der Beurteilung berücksichtigt, ob KAP die Macht hat, ein anderes Unternehmen zu kontrollieren). Aus Konsistenzgründen umfassen die Verkaufsmengen der Gruppe U 3 O 8 keine anderen Formen von Uranprodukten (einschließlich, aber nicht beschränkt auf den Verkauf von Brennstoffpellets und angereichertem Uranprodukt (EUP)). Dennoch fließt ein Teil der Produktion der Gruppe U 3 O 8 in die Produktion von EUP, Brennstoffpellets und Brennelementen (FA) bei Ulba-FA LLP.
5 KAP U 3 O 8- Umsatzvolumen (inkl. im Konzern): Beinhaltet nur den gesamten externen Umsatz von U 3 O 8 der KAP HQ und des Handelshauses KazakAtom AG (THK). Intercompany-Transaktionen zwischen der KAP-Zentrale und THK sind nicht enthalten.
6 Durchschnittlicher realisierter Gruppenpreis (USD/lb U 3 O 8 ): Der Durchschnitt umfasst die Umsätze von Kazatomprom und die seiner konsolidierten Tochtergesellschaften, wie in Fußnote 4 oben in Klammern definiert.
7 Durchschnittlich realisierter KAP-Preis (USD/lb U 3 O 8 ): der gewichtete Durchschnittspreis pro Pfund für die gesamten externen Verkäufe von KAP HQ und THK. Die Preise für konzerninterne Transaktionen zwischen der KAP-Zentrale und THK sind nicht enthalten.
8 Quelle: UxC LLC, TradeTech. Bei den angegebenen Werten handelt es sich um den Durchschnitt der von UxC und TradeTech angegebenen Uran-Spotpreise am Monatsende und nicht um den Durchschnitt jedes wöchentlich notierten Spotpreises im Laufe des Monats. Vertragspreisbedingungen beziehen sich im Allgemeinen auf einen Monatsendpreis.
* Bei einigen JVs hat das Unternehmen das Recht, zusätzliche Mengen über seinen anrechenbaren Anteil hinaus zu erwerben, wenn der JV-Partner auf seinen berechtigten Anteil verzichtet.
** Bitte beachten Sie, dass die Umrechnung von kgU in Pfund U 3 O 8 2,5998 beträgt.
Die Produktions- und Verkaufsergebnisse von Kazatomprom 2023 lagen innerhalb der vorgegebenen Bereiche. Die Produktionsmengen waren sowohl auf 100-%- als auch auf zurechenbarer Basis im gesamten Jahr 2023 im Vergleich zu 2022 leicht niedriger, was hauptsächlich auf einen unbedeutenden Rückgang des Produktionsplans für 2023 im Vergleich zu 2022 zurückzuführen ist.
Im gesamten Jahr 2023 waren die Verkaufsmengen sowohl der Gruppe als auch der KAP im Vergleich zu 2022 höher, hauptsächlich aufgrund zusätzlicher Anfragen von Kunden, ihre jährlichen Liefermengen im Rahmen bestehender Verträge zu erhöhen, sowie einiger neuer langfristiger Verträge mit der Lieferung in einem Prompt-Fenster im Jahr 2023. Die Verkaufsmengen können vierteljährlich erheblich variieren, und die vierteljährlichen Verkaufsmengen variieren von Jahr zu Jahr aufgrund des Zeitpunkts der Kundenlieferanfragen im Laufe des Jahres und der physischen Lieferaktivität.
Die durchschnittlich erzielten Preise sowohl im vierten Quartal als auch im gesamten Jahr 2023 waren aufgrund eines höheren Uran-Spotpreises höher als in den gleichen Zeiträumen im Jahr 2022. Die aktuelle Gesamtpreisgestaltung des Vertragsportfolios des Unternehmens korreliert mit den Uran-Spotpreisen, allerdings enthielten Lieferungen im Rahmen einiger langfristiger Verträge im Jahr 2023 einen Teil fester Preiskomponenten, einschließlich Preisobergrenzen, die in einem vergleichsweise niedrigeren Preisumfeld ausgehandelt wurden. Infolgedessen war das Wachstum der durchschnittlich realisierten Preise sowohl der Gruppe als auch von KAP im vierten Quartal geringer als die Steigerungen des Spotmarktpreises für Uran in denselben Zeiträumen, allerdings lagen die Wachstumsraten gegenüber dem Vorjahr bei allen drei Indikatoren bei ein ähnliches Niveau.
Kazatomproms Produktions- und Vertriebsleitfaden für 2024
2024 2023
Produktionsmenge U 3 O 8 (tU) (100 %-Basis) 1
21.000 – 22.500
20.500 – 21.500
Produktionsmenge U 3 O 8 (tU) (zurechenbare Basis) 2
10.900 – 11.900
10.600 – 11.200
Gruppe U 3 O 8 Umsatzvolumen (tU) (konsolidiert) 3
15.500 – 16.500
18.000 – 18.500
inkl. KAP U 3 O 8 Umsatzvolumen (inkl. im Konzern) (tU) 4
11.500 – 12.500
14.650 – 15.150
1 Produktionsvolumen U 3 O 8 (tU) (100 %-Basis): Die Mengen stellen die gesamte Produktion eines Unternehmens dar, an dem das Unternehmen beteiligt ist; Dabei wird außer Acht gelassen, dass ein Teil der Produktion möglicherweise den JV-Partnern der Gruppe oder anderen Drittaktionären zuzurechnen ist. Die genauen tatsächlichen Produktionsmengen unterliegen weiterhin Anpassungen des Konverters und Anpassungen für in Bearbeitung befindliches Material.
2 Produktionsvolumen U 3 O 8 (tU) (zurechenbare Basis): Die Beträge stellen den Teil der Produktion eines Unternehmens dar, an dem das Unternehmen beteiligt ist, und entsprechen lediglich der Größe dieser Beteiligung; Ausgenommen davon ist der Anteil, der den JV-Partnern oder anderen Drittaktionären zuzurechnen ist, mit Ausnahme von JV „Inkai“ LLP, wo der jährliche Produktionsanteil gemäß der im IPO-Prospekt offengelegten Implementierungsvereinbarung bestimmt wird. Die genauen tatsächlichen Produktionsmengen unterliegen weiterhin Anpassungen des Konverters und Anpassungen für in Bearbeitung befindliches Material.
3 Umsatzvolumen der Gruppe: umfasst die Umsätze von U 3 O 8 durch Kazatomproms Umsätze und die Umsätze seiner konsolidierten Tochtergesellschaften (Unternehmen, die KAP kontrolliert, indem sie (i) die Macht haben, ihre relevanten Aktivitäten zu lenken, die sich erheblich auf ihre Erträge auswirken, (ii) Exposition, oder Rechte auf schwankende Erträge aus seiner Beteiligung an diesen Unternehmen und (iii) die Fähigkeit, seine Macht über diese Unternehmen zu nutzen, um die Höhe der Erträge des Konzerns zu beeinflussen. Das Bestehen und die Wirkung materieller Rechte, einschließlich materieller potenzieller Stimmrechte, sind werden bei der Beurteilung, ob KAP die Macht hat, ein anderes Unternehmen zu kontrollieren, berücksichtigt. Aus Konsistenzgründen sind in den Verkaufsmengen der Gruppe U 3 O 8 keine anderen Formen von Uranprodukten enthalten (einschließlich, aber nicht beschränkt auf den Verkauf von Brennstoffpellets und EUP). Dennoch fließt ein Teil der Produktion der Gruppe U 3 O 8 in die Produktion von EUP, Brennstoffpellets und Brennelementen (FA) bei Ulba-FA LLP.
4 KAP-Verkaufsvolumen: Beinhaltet nur den gesamten Außenumsatz von U 3 O 8 von KAP HQ und THK. Intercompany-Transaktionen zwischen der KAP-Zentrale und THK sind nicht enthalten.
* Bei einigen JVs hat das Unternehmen das Recht, zusätzliche Mengen über seinen anrechenbaren Anteil hinaus zu erwerben, wenn der JV-Partner auf seinen berechtigten Anteil verzichtet. Für das JV „Budenovskoye“ LLP sind 100 % der Jahresproduktion 2024–2026 im Rahmen eines Abnahmevertrags zu marktbezogenen Konditionen vollständig für die Deckung des Bedarfs der russischen zivilen Kernenergieindustrie bestimmt.
** Bitte beachten Sie, dass die Umrechnung von kgU in Pfund U 3 O 8 2,5998 beträgt.
Die Uranproduktionsmengen von Kazatomprom werden im Jahr 2024 voraussichtlich im Bereich von 21.000 bis 22.500 Tonnen auf 100 %-Basis und im Bereich von 10.900 bis 11.900 Tonnen auf zurechenbarer Basis liegen. Anpassungen der zuvor angekündigten Produktionsabsichten sind auf Herausforderungen im Zusammenhang mit der Verfügbarkeit von Schwefelsäure und Bauverzögerungen bei den neu erschlossenen Lagerstätten zurückzuführen, wie in der Ankündigung des Unternehmens vom 12. Januar 2024 hervorgehoben.
Das Unternehmen geht davon aus, dass das Produktionsvolumen für den Großteil seiner Uranbergbaubetriebe etwa 20 % unter den in den Untergrundnutzungsvereinbarungen festgelegten Werten liegen wird. Dennoch prognostiziert das Unternehmen für das Jahr 2024 ein moderates jährliches Produktionswachstum. Das Unternehmen wird alle angemessenen Anstrengungen unternehmen, um sicherzustellen, dass es seinen Produktionsmengenverpflichtungen gemäß den Untergrundnutzungsvereinbarungen nachkommt. Gleichzeitig stehen Unternehmen, die Bergbaubetriebe in neu angelegten Lagerstätten betreiben, möglicherweise vor der Herausforderung, den Schwellenwert von minus 20 % (in Bezug auf die Bestimmungen der Baugrundnutzungsverträge) zu unterschreiten. Dieses Risiko ist vor allem auf Verzögerungen beim Bau von Oberflächenanlagen und Infrastruktur zurückzuführen. Diese Verzögerungen sind wiederum eine Folge der verlängerten Zeitpläne, die für die Entwicklung und anschließende Genehmigung der Projektentwurfsdokumentation erforderlich sind.
Kazatomprom führt aktiv Gespräche mit Schwefelsäureherstellern in den Nachbarländern, um die Liefermengen für 2024 zu erhöhen. Das Unternehmen ist bestrebt, diese Angelegenheit sorgfältig anzugehen und wird die Interessengruppen über die sich entwickelnde Situation hinsichtlich der Verfügbarkeit von Schwefelsäure und deren möglichen Einfluss auf die Produktion auf dem Laufenden halten Metriken.
Das Unternehmen bleibt seiner marktorientierten Strategie treu und schafft langfristigen Wert für seine Aktionäre. Das Gruppenverkaufsvolumen wird voraussichtlich im Bereich von 15.500 – 16.500 tU liegen, einschließlich KAP-Verkäufen von 11.500 – 12.500 tU. Der Rückgang der Umsatzprognose für 2024 im Vergleich zu 2023 sowohl auf Gruppen- als auch auf KAP-Ebene ist auf höhere Verkäufe von EUP an „Ulba-FA“ LLP für die anschließende Produktion von Brennelementen zurückzuführen und zielt darauf ab, ausreichende Lagerbestände für zukünftige Zeiträume sicherzustellen.
Kazatomprom bleibt seinen vertraglichen Verpflichtungen gegenüber allen bestehenden Kunden bis 2024 treu. Das Unternehmen verfügt über einen komfortablen Lagerbestand, um seine bestehenden vertraglichen Verpflichtungen im Jahr 2024 zu erfüllen, und wird weiterhin daran arbeiten, die Verfügbarkeit wesentlicher Lagerbestände sicherzustellen und so seine Fähigkeit sicherzustellen, Lieferverpflichtungen zu erfüllen und gleichzeitig die Ressourcennutzung zu optimieren. Darüber hinaus reservieren wir in der Regel einen Teil unserer Jahresproduktion als unverbindlich. Dieser Ansatz ermöglicht es uns, neue Chancen zu nutzen und uns an Schwankungen in der Marktlandschaft anzupassen. Dieser strategische Ansatz ermöglicht es dem Unternehmen, Risiken wirksam zu mindern und unsere vertraglichen Verpflichtungen gegenüber Kunden einzuhalten, selbst bei produktionsbedingten Herausforderungen.
Sollte der eingeschränkte Zugang zu Schwefelsäure auch im laufenden Jahr anhalten und es dem Unternehmen nicht gelingen, die Verzögerung im Bauzeitplan der neu erschlossenen Lagerstätten im Jahr 2024 zu verringern, könnte dies die Produktionspläne von Kazatomprom für 2025 ungünstig beeinflussen. Sollte es zu Anpassungen kommen Die Produktionspläne für 2025 werden voraussichtlich im Bericht über die Finanzergebnisse des Unternehmens für das erste Halbjahr 2024 bekannt gegeben. Eine schnelle Rückkehr zu einem Produktionsvolumen von 100 % im Vergleich zu Untergrundnutzungsvereinbarungen könnte jedoch gefährdet sein.
Die Finanzprognose für 2024 wird im Betriebs- und Finanzbericht für 2023 veröffentlicht, der voraussichtlich am 15. März 2024 veröffentlicht wird.

Immer noch investiert.

Gruss RS😎😎

[Maddin11]

Regierung zurückgetreten

Die Regierung um Premierminister Smailov ist heute zurückgetreten...
Das wird sicher Auswirkungen haben..

[Minusbauer]

Kazatomprom schockt den Uranmarkt – Was ihr Ausblick für den Sektor bedeuten könnte

[XCRAM]

Zitat von Donkel_Oktor:

Zitat von Steigerwälder: Allerdings sind die Verträge von Kazatom viel näher am Spotpreis als bei Cameco.

Wenn Kaz so schwächelt obwohl sie bessere Verträge haben als Cameco, die aber laufen...
was ist dann die Alternative zu Kaz?

Ich steh gerade vor der Frage, ob das Management die Probleme in den Griff bekommen kann. Eigentlich zweifle ich daran, denn wieso haben die das Problem nicht kommen sehen?
Und dass Cameco trotzdem so gut läuft, obwohl die ja auch Probleme haben, zeigt mir irgendwie, dass da bei Kaz noch mehr im Busch ist.

Interessant dürften doch die Unternehmen sein, die in 2024 ihre Position ausweiten können oder erst in Produktion gehen wie Encore, Paladin und Uranium Energy. Sind allerdings auch schon sehr gut gelaufen, zudem schwer an Infos zu kommen. …

[davega]

Einschätzung von Brandon Munro zum Kazatomprombericht. Es ist jedenfalls skeptisch was eine schnelle Lösung des Säureproblems betrifft.

[Donkel_Oktor]

https://www.youtube.com/watch?v=qUgVXSkCLXU]Interview mit Mr…[/youtube]

Er wundert sich, dass die Schwefelsäurelösung so schwer erhältlich für Kaz ist.. da es eine normale Industrielle Chemikalie, die auch in großen Mengen zur Verfügung steht. Einzig den Transport der Chemikalie könnte er sich als problem für Kaz vorstellen, da man spezielle Tanks benötigt. (Aber auch das kann jetzt nicht plötzlich so dramatisch ist). es wirkt eher so, als ob es (noch) ein anderes Problem gibt.

Seit 2017 haben sie das Problem schon. Also sind sie nicht in der Lage das Problem zu lösen...
Es geht nicht aus den Berichten hervor, was genau das Beschaffungsproblem ist und wie sie es lösen wollen.

Mein Bauchgefühl sagt mir, ich sollte die Position verkaufen. Ich versuche gerade dem auf den Grund zu gehen.

[Donkel_Oktor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.193.496 von Steigerwälder am 31.01.24 12:32:16

Zitat von Steigerwälder: Allerdings sind die Verträge von Kazatom viel näher am Spotpreis als bei Cameco.

Wenn Kaz so schwächelt obwohl sie bessere Verträge haben als Cameco, die aber laufen...
was ist dann die Alternative zu Kaz?

Ich steh gerade vor der Frage, ob das Management die Probleme in den Griff bekommen kann. Eigentlich zweifle ich daran, denn wieso haben die das Problem nicht kommen sehen?
Und dass Cameco trotzdem so gut läuft, obwohl die ja auch Probleme haben, zeigt mir irgendwie, dass da bei Kaz noch mehr im Busch ist.

[davega]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.200.288 von Rastelly am 01.02.24 11:41:18

Zitat von Rastelly: @davega

hast du auch eine Quellenangabe ?

Die Übersetzung ist dann einfacher, als mit Kopie !!!
Danke, Gruss RS

Schaust Du einen Beitrag unter dem Meinen

[XCRAM]

Wenn Kazatomprom round about 13-14 % weniger produziert als ursprünglich vorhergesagt, müssten eigentlich mittelfristig die kanadischen/ australischen Konkurrenten wie Uranium Energy oder Bannerman die Profiteure sein. Aktuell wird der ganze Sektor weiter hochgespült, da kaz noch weniger produziert. Mal sehen was die Amis nachher draus machen.

[Rastelly]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.199.352 von davega am 01.02.24 09:55:07

@davega

hast du auch eine Quellenangabe ?

Die Übersetzung ist dann einfacher, als mit Kopie !!!
Danke, Gruss RS

[davega]

Nun. So sind denn die Prognosen eingetroffen. Guidance `24 um nicht ganz 15% gesenkt. Aber auch da ist man sich nicht sicher.

"If the limited access to sulphuric acid continues throughout the current year and the Company does not succeed in reducing the delay in the construction schedule at the newly developed deposits in 2024, this could unfavourably influence Kazatomprom's production plans for 2025. Should there be any adjustments to the 2025 production plans, these are expected to be announced in the report of the Company's financial results for the first half of 2024. However, a swift return to a 100% production volume level relative to Subsoil Use Agreements may be at risk."

Die Lieferverpflichtungen für '24 können wohl eingehalten werden

"Kazatomprom remains committed to its 2024 contractual obligations to all existing clients. The Company has a comfortable level of inventories to fulfil its existing contractual commitments in 2024 and will persist in ensuring the availability of essential inventory levels, thereby ensuring its capability to fulfil delivery commitments while optimising resource utilisation."

Man partizipierte von den hohen Spotpreisen. Einige ältere Verträge hätte jedoch wohl Preisobergrenzen.

"Average realized prices for both the fourth quarter and throughout 2023 were higher compared to the same periods in 2022 due to a higher uranium spot price. The Company's current overall contract portfolio pricing correlates to the uranium spot prices, however deliveries under some long-term contracts in 2023 incorporated a proportion of fixed pricing components, including price ceilings, that were negotiated during a comparatively lower price environment. As a result, growth of both the Group and KAP's average realized prices in the fourth quarter was lower than the increases in the spot market price for uranium over the same intervals, however the year-on-year growth rates for all three indicators were at a similar level."

Ich bleibe bei meiner Einschätzung und habe mich entschieden das Geld aus dem Verkauf in einen Uran-ETF zu stecken. Da ist viel Kazatomprom drin und vor allem viel anderes. Ich glaube der Markt wird sich auf neue Realitäten einrichten müssen, nämlich noch weniger Lieferfähigkeit als möglicherweise gedacht, was mich positiv für den Spotpreis stimmt. Dies könnte zu Neubewertungen aller/vieler Miner führen. Und ich fühle mich wohler im breiten Markt zu sein, statt in Einzeltiteln. Wer weiß ob Cameco einen raushaut. Könnte mir vorstellen, dass auch die enttäuschen. Im physischen Uran sind im Gegensatz zu manch anderen Rohstoffen kaum Spekulaten am Markt, die Spotpreise halte ich für unmanipuliert und realistisch und sehe daher persönlich keine Blasengefahr. Alles natürlich meine subjektive Einschätzung und keine Empfehlung oder so.

Gibt's andere Meinungen?

Allen, die an Bord bleiben weiterhin viel Erfolg!

[Maddin11]

Operations Trading Update Q4 23

https://otp.tools.investis.com/clients/uk/kazatomprom/rns/re…

[XCRAM]

Mahlzeit und danke euch für die Expertise. Ich hatte mich auch vor ca 5 Jahren sehr mit Uran beschäftigt und bin seitdem sehr bullisch für das Thema gestimmt. Auf Jahre wird die Nachfrage nicht bedient werden können, selbst unter Berücksichtigung der in absehbarer Zeit wieder reetablierten Minen. Das Thema bleibt heiß, ich denke angesichts der Energiepreise und der CO2-Problematik wird die Nachfrage sogar noch stärker als schon veranschlagt steigen.

Ich hatte mir auch zu 11 Euro eine erste Position Kazatomprom gegönnt und diese dann bei 14, 19 und 22 Euro sukzessive weiter ausgebaut. Teilgewinne (1/3) habe ich bei 30 Euro mit genommen , nun die restliche (2/3) Position bei 43 verkauft. Mich hat die anhaltende underperformance von KAZ zu denken gegeben im Vgl. zum Sektor und der parabolische Anstieg des Uranpreises war mir kurzfristig betrachtet zu stark ausgefallen.

Ich stimme meinen Vorrednern zu, dass die Kanadischen Werte unverhältnismäßig teurer sind. Auf der anderen Seite weiß in der Tat niemand so ganz genau, welche Kontrakte KAZ, Cameco , Uranium Enercy etc. ausgehandelt haben. Vor allem aber bleibt abzuwarten, inwiefern die Amis (Europäer?) beim Bann des in Russland angereicherten Urans ernst machen und inwieweit die Förderung der heimischen Uran Produktion durch die Biden Administration schon eingepreist ist.

Die Nummer mit den Rücktritten bei kaz und der Schwefelsäure kommt mir auch komisch vor. Es gibt ja gemäß dieses Forums auch Gerüchte, dass die Produktionskürzung bei Kaz morgen noch ausgeweitet werden muss.

Ich warte auf Rücksetzer bei Kaz (morgen?), um mit kleinerer Position wieder reinzugehen. Bei größeren Rücksetzern des Uranpreises und weiterhin stimmiger Uranstory wäre auch Uranium Energy oder NextGen eine Überlegung wert.

Allen investierten weiter viel Erfolg und eine strahlende Zukunft ;-)

[Steigerwälder]

Umso problematischer die Schwefelgeschichte umso besser für den Sektor. Manche sagen auch dass die Story nur vorgeschoben ist und die Lagerstätten am kollabieren sind. Daher auch die vielen Rücktritte im Vorstand in den letzten 18 Monaten.

[davega]

Erstmal Danke für die Antwort! Im Ganzen bleibe ich skeptisch(hier , hier und hier) . Das Schwefelsäurethema bleibt nebulös. Das man da an nicht in suffizienter Menge herankommt (oder deutlich mehr verbraucht als man geplant hatte, weil die Minenqualität schlechter ist als gedacht) ist mir schleierhaft. Definitiv wird die Säure, die man jetzt nicht in die Mine pumpt Auswirkungen auf die Fördermenge haben und zwar auf Sicht von Monaten und Jahren. Also wird sich das Problem nicht in zwei Quartalen erledigt haben. Das sind mir zu viele Fragezeichen. Bin gespannt, was das Produktionsupdate und die neuen Prognosen im Februar/März hergeben.

Da KAZ die einzig nicht absurd bewertete Uranaktie ist, gehe ich davon aus, dass auch schon viel eingepreist ist. Vor allem wenn man sieht, das der KAZ-Kurs seit ca. Mitte '23 dem Spotkurs nicht mehr folgt. Und ich sehe da nicht wieso sich das kurzfristig ändern sollte.

Aber wie gesagt... Chance/Risiko-Verhältnis und mein hohes Kasachstan-Exposure... da bleibe ich an der Seitenlinie und Kazatomprom auf der Watch. Wenn sie mich positiv überraschen habe ich ja noch ein wenig Pulver. Bei Deinem Uran-Exposure mit wahrscheinlich günstigem Einstiegszeitpunkt wäre ich natürlich auch entspannter. Was schlecht für KAZ ist, ist gut für den Rest, denn an die Uranstory glaube ich so fest wie an die Tatsache selbst zu spät im Uransektor diversifiziert zu haben. Ich meine, wenn's "nur" bei 10% weniger Förderung beim größten Förderer der Welt bleibt, ist das schon eine weltweit relevante Menge die fehlt. Das dürfte dem Spotpreis richtig Beine machen.

Also good luck!

[Steigerwälder]

Ein Großteil des Materials (90%) geht nach Russland und China, wieviel genau kontraktiert weiß ich nicht. Wenn Lieferkettenprobleme wie bei der Säure auftreten oder Kaz das Zeug nicht aus dem Land bekommt könnten die eventuell auch von den Verträgen zurück treten. Gibt so eine "höhere gewalt-Klausel". Allerdings sind die Verträge von Kazatom viel näher am Spotpreis als bei Cameco. Die genauen Konditionen sind nicht bekannt. Von CGN Mining wurden die Verträge mal geleaked.
Ging dann ungefähr so: (40%x 60$ + Inflationssausgleich+jährliche Steigerung ) + 60% x Spotpreis. Könnte gut sein dass Kazatom noch höheren variablen Anteil hat. Der durchschnittliche Verkaufspreis wird immer im Geschäftsbericht angegeben. Damit kann man es rückblickend einigermaßen rekonstruieren.

Wenn die einen Teil der Lieferungen am Spotmarkt kaufen sollte der Preisanstieg dort die Kosten deutlich überkompensiert. Und was ist wenn Kazatom komplett in die Grütze geht und die Anleger über Reserven und zukünftige Produktion belogen hat? Dann bin ich durch 12 andere Uranwerte mehr als ausreichend gehedged. 😎

[davega]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.191.507 von Steigerwälder am 31.01.24 08:44:18

Du verflogst den Wert wahrscheinlich deutlich enger als ich. Hast Du denn einen Überblick wie hoch die Lieferverpflichtungen gegenüber den Förderraten sind?

Im ungünstigsten Fall müsste KAP ja auf dem Sportmarkt nachkaufen um die Verträge zu erfüllen oder sind meine Sorgen da unberechtigt?

[Steigerwälder]

Ich bin seit dem Börsengang bei 11€ dabei, wie man sieht habe ich vor 5 Jahren auch den Thread eröffnet.


Kann gut sein dass die Firma Produktion kürzen muss. Na und? Das wäre ein großes Problem für den Uranmarkt und ein kleines für Kazatom. In jedem Fall sollten die Preissteigerungen das geringere Volumen deutlich überkompensieren. Kazatom bleibt auch eine der wenigen Unternehmen die erwarteten Gewinnen aus dem Preisspike voll abschöpfen können. Cameco hat vermutlich deutlich ungünstigere Verträge die sich weniger am Spotmarkt orientieren und hat auch Produktionsprobleme. Von den anderen Unternehmen die nicht in Produktion sind wollen wir gar nicht reden.

[wilmore]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.182.465 von davega am 29.01.24 16:04:05

Ich sehe das auch kritisch. Nicht ausgeschlossen dass Russland da die Finger im Spiel hat. Für mich ist KAZ seit Kriegsbeginn Ukraine eher ein Grund nicht zu investieren. Es ist die Nähe zu Russland die jederzeit zu einem Problem werden kann.

[davega]

Gestört hat mich am Meisten eine Aussage aus dem Twitterverlauf: Da war die Rede davon, dass Schwefelsäure in vielen produzierenden Gewerben, z. B. auch Landwirtschaft benötigt wird und es wegen des Mangels Zuteilungen von Staatsseite gibt. Mag jetzt erstmal vernünftig sein, die Landwirtschaft zu bevorzugen, nur bleibt halt, dass KAZ das Problem nicht selbst lösen kann. Normalerweise müssten die ja bei den Spotpreisen für Uran alles vom Markt kaufen können, Preis erstmal sekundär.

Gut, sind Einschätzungen auf Twitter und keine Ahnung ob das alles so stimmt. Nur bleibt die Essenz, dass ich KEINE AHNUNG habe, ob das stimmt. Und dann passt das nicht mehr als Investmentcase. Von soher bleibe ich definitiv länger an der Seitenlinie bis das Schwefelsäurethema kein ernstes mehr ist. Keine Empfehlung oder so.

[mp2019]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.182.216 von davega am 29.01.24 15:17:59

Zitat von davega: Danke für die Info.

Habe mir den Twitterverlauf durchgelesen. Schwefelsäuremangel scheint ja ein noch größeres Problem zu sein, als ich auf dem Schirm hatte. Scheint zwar alles irgendwo eingepreist zu sein wenn man mal den Kursverlauf mit anderen Minern vergleicht, doch insgesamt sehe ich da im Moment wenig Upside-Potential, weder auf Kurs- noch auf Dividendenebene und so gefällt mir das Chance-Risiko-Verhältnis nicht mehr.

Ich bin gut im Plus mit der Position und eingedenk der Tatsache, dass meine Investments in Kasachstan insgesamt so hoch sind, dass ich eh über eine Reduzierung einer Position nachgedacht habe, habe ich mich entschieden die Position glattzustellen. War also der kleine Schubs, der mir noch gefehlt hat. War ja insgesamt ein lohnendes Investment, gehe also zufrieden.

Mit den im Bau befindlichen Schwefelsäurefabriken wird sich das Problem in Zukunft verbessern lassen und Uran ist sicher eine heiße Geschichte - aber davon gibt's ja so viele derzeit. Es spricht ja nichts dagegen erst einmal Gewinne mitzunehmen und ggf. später wieder einzusteigen.

Allen Investierten weiterhin viel Erfolg!

Bin heute ausgestiegen und warte auf das Production update 1 Feb.

Schade um diesen Dividenden Stock, Cameco ist leider schon sehr gut gelaufen .

[davega]

Danke für die Info.

Habe mir den Twitterverlauf durchgelesen. Schwefelsäuremangel scheint ja ein noch größeres Problem zu sein, als ich auf dem Schirm hatte. Scheint zwar alles irgendwo eingepreist zu sein wenn man mal den Kursverlauf mit anderen Minern vergleicht, doch insgesamt sehe ich da im Moment wenig Upside-Potential, weder auf Kurs- noch auf Dividendenebene und so gefällt mir das Chance-Risiko-Verhältnis nicht mehr.

Ich bin gut im Plus mit der Position und eingedenk der Tatsache, dass meine Investments in Kasachstan insgesamt so hoch sind, dass ich eh über eine Reduzierung einer Position nachgedacht habe, habe ich mich entschieden die Position glattzustellen. War also der kleine Schubs, der mir noch gefehlt hat. War ja insgesamt ein lohnendes Investment, gehe also zufrieden.

Mit den im Bau befindlichen Schwefelsäurefabriken wird sich das Problem in Zukunft verbessern lassen und Uran ist sicher eine heiße Geschichte - aber davon gibt's ja so viele derzeit. Es spricht ja nichts dagegen erst einmal Gewinne mitzunehmen und ggf. später wieder einzusteigen.

Allen Investierten weiterhin viel Erfolg!

[mp2019]

Nick Lawson
@lawse
I just want to add to the conversation tonight on comments from Kazatomprom’s management around depletion. After the technically adroit Askar Batyrbayev, the subsequent CCOs of $KAP I have met have been an ever decreasing circle.

As is well documented KAP is a revolving door of management. Some have been excellent and some terrible but all ultimately are defanged and manage such a vast operation as apparatchiks.

On 12th January, ahead of their Q4s this coming Thursday, KAP announced a production downgrade due to the challenges related to the availability of sulphuric acid as well as delays in completing construction works at the newly developed deposits.

It is highly probable the downgrade is a lot bigger next week than the 10% forecast.

Having spent a lot of time in Kazakhstan this year there could be a >20% cut to production for 2024 and a *significant* cut for 2025

If I was the new CEO Meirzhan Yussupov (appointed September 2023) I would be tempted to kitchen sink. Yussupov is young ambitious and dynamic - why labour under the issues of the past.

At @oceanwall2
we often wonder with all the issues facing KAP if they can actually fulfil their contractual obligations to all existing customers throughout 2024.

We have been routinely told by KAP for three years that we are wrong - whether it was on transport routes via the Caspian & the Black Sea, commitments to buyers or production numbers.

So far we have the first two.

When I presented our production forecasts to KAP management back to them last summer in Astana the (then) CEO Mukanov and CFO were subsequently dismissed before I could get a reply to our work.

This is the world's largest producer of #uranium and all this is happening during a period when the Chinese and Russians are co opting Kazakhstan to supply them over the West.


https://twitter.com/lawse/status/1751034212566602085


Verkauf hier ?

[mp2019]

Da Kazatomprom, mit einem Weltmarktanteil von 21 Prozent der größte Förderer, nun vor einem Versorgungsengpass gewarnt hat, könnte die Uran-Rallye schon bald neuen Brennstoff erhalten und die nächste Fissionsstufe zünden.

Angespannter Markt mit Förderengpässen

Konkret hat der kasachische, in Europa über die Börse London zu handelnde Konzern davor gewarnt, seine Produktionsziele für die kommenden zwei Jahre nicht erreichen zu können. Grund ist ein Mangel an Schwefelsäure, die im Extraktionsprozess benötigt wird.

Zusätzlich verschärft werden könnte der Engpass laut eines CNBC-Berichtes durch Produktionsausfälle im bürgerkriegsgeplagten afrikanischen Staat Niger sowie einer geringen Herstellung beim Förderer Cameco.

Ohnehin ist der Uran-Markt spätestens seit dem Beginn des russischen Angriffskrieges auf die Ukraine angespannt: Russland ist der wichtigste Lieferant von Brennstäben für Kernkraftwerke.

Keine raschen Lösungen, Rallye dürfte weitergehen

Schnelle Lösungen sind hier nicht in Sicht, dementsprechend dürften sich die Engpässe verschärfen, einerseits je rascher neue Reaktoren ans Netz gehen und andererseits, je stärker auch geopolitische Spannungen werden. Mit einem raschen Ende der Uran-Rallye ist daher nicht zu rechnen.

Als Anleger hat man die Möglichkeit, direkt in Uran-Förderer zu investieren. Neben den beiden Platzhirschen Cameco und Kazatomprom sind vor allem drei Youngster ebenso spannend wie aussichtsreich:

azatomprom ist für 21 Prozent des weltweiten Uran-Angebots zuständig und nach Cameco der zweitgrößte börsennotierte (Marktkapitalisierung: 11,2 Milliarden US-Dollar) Uran-Konzern. Gehandelt werden kann die Aktie des kasachischen Unternehmens an den Börsen in Astana und für europäische Anleger interessant in London.

Ähnlich wie Cameco ist Kazatomprom vollintegriert. Der Konzern übernimmt neben der Exploration auch die Förderung und Weiterverarbeitung. Tätig ist man dabei fast ausschließlich in Kasachstan. Hieraus ergibt sich ein potenzielles Risiko:

Das Verhältnis zum Nachbarn Russland, dessen Reaktoren man mit Pellets beliefert, ist frostig, nachdem Russland in den vergangenen Jahren immer wieder auch gegenüber Kasachstan mit dem Säbel gerasselt hat. Für einen Teil des Risikos bezahlt Kazatomprom seine Aktionäre mit einer für Minenbetreiber recht üppigen Dividende.

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/17732434-nuklear-…

[mp2019]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.154.711 von Donkel_Oktor am 24.01.24 09:45:41

Zitat von Donkel_Oktor: Im Investor Handout von Kazatomprom auf Seite 18 wird ja die "Pricing Methodology" aufgeschlüsselt.
Da wird erwähnt, dass es die folgenden Kontrakte gibt:
- Short-term contract
- Spot contract
- Mid-term contract
- Long-term contract
- Fixed price contract

Hat irgendjemand einen Überblick, wie sich deren gesamtes Auftragsbuch zusammensetzt, also welcher Kontrakttyp hat welchen Anteil?
Bzw. wo finde ich die Information. Möchte abschätzen, wie sehr Kazatomprom von hohen Uranpreisen überhaupt profitiert.

Gefühlt ist die genaue Verteiliung % portfilio contracts confidental.

4.1 Price received for the sale of natural uranium and changes in natural uranium product prices

Spot market prices for U3O8, which is the main marketable product of the Group, have the most significant effect
on the Group’s revenue. The majority of the Group’s revenue is derived from sales of U3O8 under contracts with
a price formula containing a reference to spot price. In addition to spot prices, the Group’s effective realized
price depends upon the proportion of contracts in the portfolio with a fixed price component in a given period.
The average realized price for each period can therefore deviate from the prevailing spot market price. More
information regarding the impact of spot market prices on average realized price is provided in Section
10.1 Uranium sales price sensitivity analysis.
The following table provides the average spot price and average realized price per pound of U3O8 for the periods
indicated


https://www.kazatomprom.kz/storage/2f/6m_2023_ofr_final_eng.…


Auch spanennd, welche Preise China / Russland wirklich zahlen.
https://www.intellinews.com/russia-and-china-maintain-grip-o…

[Donkel_Oktor]

Im Investor Handout von Kazatomprom auf Seite 18 wird ja die "Pricing Methodology" aufgeschlüsselt.
Da wird erwähnt, dass es die folgenden Kontrakte gibt:
- Short-term contract
- Spot contract
- Mid-term contract
- Long-term contract
- Fixed price contract

Hat irgendjemand einen Überblick, wie sich deren gesamtes Auftragsbuch zusammensetzt, also welcher Kontrakttyp hat welchen Anteil?
Bzw. wo finde ich die Information. Möchte abschätzen, wie sehr Kazatomprom von hohen Uranpreisen überhaupt profitiert.