Binect AG, mit dem Hybridbrief in einem Milliardenmarkt unterwegs ! (Seite 55)

[max-gewinner]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.452.929 von moneymakerzzz am 14.03.21 16:40:14

Zitat von moneymakerzzz: Kein Ding, wir machen alle Fehler was das Umsatz-Wachstum angeht lasse ich mich gerne positiv überraschen. Bin lieber bissl vorsichtiger, weil es ja nicht nur die neg. Effekte durch Corona gab (Vertriebsbehinderung) sondern auch pos. Effekte (höhere Sendungsvolumina) sowie Einmaleffkte (hat er im call ja gesagt, was genau hab ich nicht mitbekommen leider). Mein Punkt ist: selbst mit diesen rel. konservativen Annahmen hat die Aktie Luft bis 4 Euro und ist aktuelle zu günstig. 8 Euro sehe ich halt erst dann, wenn das Wachstum auch im nächsten Jahr so hoch wird bzw. man dieses Jahr übertrifft (meinte ja, die Prognose ist konservativ). Ich hab aber auch ehrlicherweise nicht verstanden, woher die Beschleunigung im Wachstum kommen soll (ab 2023 versteh ich es, da man mit der besseren plattform als bausteinlösung viel genauere und individuelle lösungen bauen kann). Das ist vlt. auch das "Problem" das ich nur bis 2023 prognostiziert habe - ab da aber erst die fetten Jahre losgehen. Ich glaub ich muss da mal anrufen um besser zu verstehen wie da die Wachstumstreiber funktionieren...branchenstudien gibts ja leider keine, oder?

Danke für eure konstruktiven Diskussion, hilft mir sehr.

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.452.539 von trustone am 14.03.21 15:30:39

Kein Ding, wir machen alle Fehler was das Umsatz-Wachstum angeht lasse ich mich gerne positiv überraschen. Bin lieber bissl vorsichtiger, weil es ja nicht nur die neg. Effekte durch Corona gab (Vertriebsbehinderung) sondern auch pos. Effekte (höhere Sendungsvolumina) sowie Einmaleffkte (hat er im call ja gesagt, was genau hab ich nicht mitbekommen leider). Mein Punkt ist: selbst mit diesen rel. konservativen Annahmen hat die Aktie Luft bis 4 Euro und ist aktuelle zu günstig. 8 Euro sehe ich halt erst dann, wenn das Wachstum auch im nächsten Jahr so hoch wird bzw. man dieses Jahr übertrifft (meinte ja, die Prognose ist konservativ). Ich hab aber auch ehrlicherweise nicht verstanden, woher die Beschleunigung im Wachstum kommen soll (ab 2023 versteh ich es, da man mit der besseren plattform als bausteinlösung viel genauere und individuelle lösungen bauen kann). Das ist vlt. auch das "Problem" das ich nur bis 2023 prognostiziert habe - ab da aber erst die fetten Jahre losgehen. Ich glaub ich muss da mal anrufen um besser zu verstehen wie da die Wachstumstreiber funktionieren...branchenstudien gibts ja leider keine, oder?

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.451.918 von moneymakerzzz am 14.03.21 13:57:40

hey, also was das EBITDA bertrifft da hast du wohl recht, jetzt wo ich das nochmals gelesen habe,
der Vorstand meinte, das EBITDA sei ziemlich Linear mit dem Umsatzwachstum ebenfalls um 25% gewachsen, ich hab aus den 25% Wachstum versehentlich 25% Marge gemacht,
mein Fehler!

zum Umsatzwachstum, also da würde ich aber definitiv die Hand ins Feuer legen,
der Vorstand hat gesagt, dass man mit der neuen Software Plattform das Wachstum noch beschleunigen möchte,
ich denke die Aussage weden hier auch noch andere bestätigen, die den Call gehört haben,
hatte mir den Satz genau so auch notiert,

im Prinzip genügt es aber auch wenn wir uns diese Trendgrafik vom Vorstand ansehen,
beschleunigtes Umsatzwachstum und das EBITDA soll nach ende der Investitionen ebenfalls einen Sprung nach oben machen,

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.449.284 von trustone am 14.03.21 00:42:26

Ach und zum Vorstand: finde den auch klasse und ist der Grund nachdem ich mir hier die finger verbrannt hatte wieder einzusteigen.

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.449.284 von trustone am 14.03.21 00:42:26

Nur kurz aus dem Kopf, antworte später ausführlicher evtl: ja, hab den call angehört. Nein, der Vorstand sagte nicht EBITDA-MARGE sonder EBITDA-Wachstum. Das ist ein grosser Unterschied. Bin mir da rel. sicher, aber schreib die IR zur Sicherheit mal nochmal an. Denn von 7% EBITDA-Marge 2019 auf 25% EBITDA-Marge 2020 bei 30% Umsatzwachstum halte ich für total absurd unrealistisch. Geht rein mathematisch nicht, da dafür bei gleichen Kosten wie 2019 sich die Umsätze in 2020 verdreifachen müssten...Und zu dem Umsatzwachstum: es gibt einen Basiseffekt, der für höheres Wachstum zu berücksichtigen ist. Ich hab ja gesagt, dass ich erstmal vorsichtig bin - die Aussage, dass das Umsatzwachstum die nächsten Jahre noch beschleunigt werden soll, habe ich so auch nicht bewusst wahrgenommen (nur, das wenn die IT steht man 20% mehr wächst - was ich ja berücksichtigt habe). Aber auch das kann ich ja die IR nochmal fragen (wobei es mich wundern würde wenn die so eine optimistische Aussage für die Zukunft zu treffen).

[trustone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.448.957 von moneymakerzzz am 13.03.21 23:00:37

vorab eine Frage, hast du die letzten Conference Calls angehört,
auch den letzten vor ein paar Tagen?
falls ja muss ich nämlich echt fragen wie du auch nur im Ansatz auf diese Schätzungen kommen kannst,
die sind doch praktisch in allen Punkten das völlige Gegenteil was der Vorstand vor kurzem genannt hatte.............

zum Umsatzwachstum, da haben wir für dieses Jahr die Prognose von 15-20% Wachstum,
drei Faktoren gab es im Call warum diese 15-20% Wachstum die kommenden Jahre eher gesteigert werden düften,
1. sagte der Vorstand dass, das Wachstum durch Corona aktuell noch etwas gebremst - Kundentermine und Produkteinführungen nach hinten verschoben worden sind, dieser Bremseffekt wird die kommenden Monate verschwinden. Als Beispiel nannte er Januar - Februar wo praktisch keine Termine möglich waren,
2. machte der Vorstand die klare Aussage, dass mit der neuen Software Plattform das Wachstum beschleunigt werden soll,
also auf über 15-20% pro Jahr ansteigen soll,
3. gibt es diese Trendgrafik, ja die ist nur grob zu verstehen, aber darin sieht man dass 2021 von schwächerem Wachstum als dann 2022 und 2023 ausgegangen wird,

du leitest daraus ab: Annahme sind 18% Umsatzwachstum dieses Jahr, 11% nächstes Jahr und 14% im Jahr drauf
du machst aus der Aussage vom Vorstand vor ein paar Tagen mit der Wachstumsbeschleunigung die kommenden Jahre einfach eine Wachstumsverlangsamung, kann ich so wirklich nicht nachvollziehen und ist echt genau das Gegenteil was der Vorstand gesagt und auf seiner Grafik gezeigt hat,
ich würde das viel eher so interpretieren, Wachstum 2021 15-20%, Wachstum 2022 20-25%, Wachstum 2023 rund 30%....

zum EBITDA, also sorry aber für was haben hier im Forum dazu die letzten Tage darüber diskutiert,
der Vorstand sagte klar dass man ohne die bereits angefallenen Sondereffekte (Investitionen) für die neue Software Plattform in 2020 auf eine EBITDA Marge von 25% gekommen ist, und das eben schon mit diesem etwas Margen schwächeren Kundenstamm,
ich gehe fest davon aus dass man die kommenden Jahre diese EBITDA Marge ohne Sondereffekte von 25% halten kann da die Plattform nun ja nach und nach zusammen geführt wird,
ab 2023 sollten diese Investitions - Sondereffekte dann auch verschwinden,

hey, aber bitte nichts für ungut
sehe dein Posting konstruktiv, wollte hier aber nur mit ein paar Zeilen meine doch ganz andere Sicht der Dinge schreiben,
wenn das deine persönlichen Schätzungen sind ist das auch völlig ok,
ich selbst vertraue aber dem Vorstand bei seinen Prognosen mittlerweile da er die letzten Jahre wirklich tolle Arbeit bei binect geleistet hat und die eigenen Prognosen sogar mehrmals anheben konnte,

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.330.899 von Rente2030 am 05.03.21 17:19:46

So, hab jetzt auch mal ein bissl ins Excel gehämmert. Vorab mal ein paar Klarstellungen: auf der HV hiess es, das Wachstum soll UM 20% gesteigert werden (also z.B. statt 10% dann eben 12% - und nicht 20% Wachstum). Man hat aktuell eine EBITDA-Marge von 7,5% - in 3 Jahren bei margenschwächerem Geschäft auf 20% zu kommen ist total unrealistisch. 13% wäre schon eine extreme Steigerung. Berücksichtige ich diese Effekte und noch die 60% Kostenreduktion komme ich auf 1,5-1,6 Mio. Ebitda. Die Annahme ist, dass das EBITDA so wächst wie der Umsatz (hiess es ja im Call, dass man hier ohne die Invest in IT ungefähr so gewachsen wäre). Annahme sind 18% Umsatzwachstum dieses Jahr, 11% nächstes Jahr und 14% im Jahr drauf. Und zu den Verlustvorträgen: gibts nicht eine Mindestbesteuerung in D? Also kann man nicht EBT = JÜ setzen? Zwische 3,30 und 4 Euro ist man damit fair bewertet. Kommt natürlich mehr Wachstum rum, ändert sich das alles sehr stark. Noch genaueres mit dem GB, denn dann gibts mal ein paar mehr Infos zu Kostenstruktur (bin jetzt mal von 10% höheren Personalkosten p.a. ausgegangen um das starke Wachstum zu stemmen). Ach und klar ist auch: kommt alles so, wie prognostiziert geht am 2023 die Erntezeit erst richtig los! Ab wann der Markt das einpreist - schau mehr mal Freue mich auf konstruktive Kritik.

[trustone]

der Aktienkurs entwickelt sich nun sehr erfreulich was mich auch überhaupt nicht überrascht bei der weiterhin sehr niedrigen Bewertung der Firma,

riecht nun förmlich nach einem Ausbruch über die 4 Euro Marke,






die Deutsche Post seit ein paar Tagen übrigens mit neuen Werbespots,
alles in Richtung Digitalisierung sozusagen wird darin geworben,


folgendes hörten wir ja im letzten Conference Call,
Im Geschäftsbereich mit der Deutschen Post und der E Post Business Box erwartet man sich in 2021 eine wesentliche Funktionserweiterung. bzw. dass man damit von der Deutschen Post beauftragt wird. Dadurch erwartet man auch in diesem Segment wieder Wachstum

bin wirklich schon gespannt was da mit Binect und der Deutschen Post kommt,

[Rente2030]

Zur Ebitda-Marge 2023.
In der Online-Hauptversammlung Ende Oktober 2020 hat sich Wermeyer zur Skalierung der neuen Software auf eine Frage zur Verwendung der Kapitalerhöhung hin geäußert, wenn auch nur in einem Nebensatz. Offensichtlich ist das damals einigen entgangen. Die neue Software, die ab 2022 laufen soll, ermöglicht eine langfristige Steigerung des Umsatzes um mindestens 20% bei einer Kostenersparnis von ca.60%. Dies sollte meinem Verständnis nach zu einer deutlichen Verbesserung der Ebitda-Marge in diesem Geschäftsbereich ab 2022 beitragen.

[Lynvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.327.572 von moneymakerzzz am 05.03.21 14:46:45

Versechsfachung des EBITDA finde ich auch recht optimistisch. Da müsste schon sehr viel sehr gut laufen, kann aber klappen. Liegen ja immerhin 3 Jahre dazwischen bis Ende 2023. Was die Umsatzprognosen betrifft gehe ich aber von deutlich mehr aus (>35%). Das am stärksten steigende Geschäft hat mittlerweile die Hälfte des Gesamtumsatzes ausgemacht. Damit dürfte der Umsatz prinzipiell stärker steigen. Außerdem wurden Projekte von 2020 nach 2021 verschoben. Da kommt für mich ein weiteres mögliches Plus an Umsätzen bei rum. Ich denke das Management bleibt konservativ auf Grund der weniger erfolgreichen Vergangenheit und will solide bleiben. Finde ich gut.