Trillion Energy International - der neue Highflyer am Öl- und Gasmarkt? (Seite 82)
eröffnet am 23.06.20 21:30:20 von
neuester Beitrag 11.05.24 14:45:02 von
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SASB Update - Optimization Operations Underway
Maintain SPECULATIVE BUY and Target Price
This morning, TCF provided an operational update and released its 2024 guidance. Work
continues on optimizing production from the SASB natural gas field which is expected to
increase net production from six previously drilled and completed wells to 7.6 MMcf/d
by the end of 2023. In 2024, TCF plans to drill 5 new sidetrack wells, which is expected to
increase net production to 15.1 MMcf/d by exit 2024. We maintain our SPECULATIVE
BUY recommendation and our $2.25 target price equal to a 3.25x multiple of our 2024
funds flow forecast.
Optimizing SASB Field Production: Earlier this year, TCF drilled five new deviated wells
and recompleted one well, which were all successful. However, with significant pressure
differentials between the new wells in the field and other issues related to the long reach
deviated wells, the Company has experienced some technical difficulties in optimizing
well production flow rates (see our research report dated August 8, 2023). To address these
issues, TCF has a number of initiatives underway. The Company is currently installing
a booster compressor at the Cayagzi gas processing facility which is expected to add
~5.0 MMcf/d (2.5 MMcf/d net). In October, the Company will perforate an additional
37 metres of gas pay in certain wells. Finally, TCF plans to install electrical submersible
pumps (“ESP”) in certain wells to maintain long term production. Upon completion of
these operations, TCF is targeting an exit 2023 production rate from the SASB field of 15.4
MMcf/d or 7.6 MMcf/d net to the Company’s 49% interest.
High Impact Oil Exploration: On July 31, 2023, TCF announced a farm-in agreement to
earn a 50% interest in three exploration blocks located in Southeastern Turkiye. The blocks
are located near to some major oil fields including the Sehit Esma Cevik feild discovered
in 2022 and the Sehit Aybuke Yalcin field, discovered in 2023 (Figure 1). TCF must fund
100% of the cost of a 351 km 2D seismic program and drill a total of four exploration wells
to earn a 50% interest.
2024 Guidance: TCF has set its 2024 capital budget at US$35mm, including US$26MM
for workovers and five sidetrack wells at the SASB field and US$9mm to be invested into
its farm-in oil exploration play, which includes a seismic program followed by two high
impact exploration wells. TCF is targeting an exit 2024 production rate from the SASB field
of 30.8 MMcf/d or 15.1 MMcf/d net to the Company’s 49% interest.
IMPACT: Neutral
The Company’s production guidance is more or less in line with our current forecasts
(Figure 2&3). The only change we have made is to increase our 2024 capex forecast to US
$35mm, from US$22mm. With limited current production and increased leverage, TCF is
somewhat capital constrained in the near-term. However, with the completion the SASB
field optimization program we expect a boost to production by year-end. We maintain
our SPECULATIVE BUY recommendation and $2.25 target price.
RATING & TARGET PRICE
Rating SPECULATIVE BUY
Price C$1.09
Price Target C$2.25
Market Cap ($M) C$84.90
Projected Return 106.4%
MARKET DATA
TCF-CSE C$1.09
52 Week Range C$2.60 - C$1.10
Basic Shares O/S (mm) 77.9
Fully Diluted O/S (mm) 79.2
Enterprise Value ($M) C$109
Net Debt ($M) C$24.4
ESTIMATES
2022A 2023E 2024E
Production Q1 128 714 1,335
Q2 118 730 1,418
Q3 115 1,168 2,085
Q4 275 1,168 2,418
FY 159 947 1,817
FFO ($MM) Q1 (0.9) 2.1 7.2
Q2 (0.2) (3.5) 7.8
Q3 (0.4) 1.8 12.3
Q4 1.7 3.6 14.6
FY 0.2 4.0 41.9
FFPS Q1 $(0.02) $0.03 $0.09
Q2 $(0.00) $(0.05) $0.10
Q3 $(0.01) $0.02 $0.16
Q4 $0.02 $0.05 $0.19
FY $0.00 $0.05 $0.54
ANALYST INFORMATION
Bill Newman, CFA
(403) 260-2460
bnewman@researchcapital.
Maintain SPECULATIVE BUY and Target Price
This morning, TCF provided an operational update and released its 2024 guidance. Work
continues on optimizing production from the SASB natural gas field which is expected to
increase net production from six previously drilled and completed wells to 7.6 MMcf/d
by the end of 2023. In 2024, TCF plans to drill 5 new sidetrack wells, which is expected to
increase net production to 15.1 MMcf/d by exit 2024. We maintain our SPECULATIVE
BUY recommendation and our $2.25 target price equal to a 3.25x multiple of our 2024
funds flow forecast.
Optimizing SASB Field Production: Earlier this year, TCF drilled five new deviated wells
and recompleted one well, which were all successful. However, with significant pressure
differentials between the new wells in the field and other issues related to the long reach
deviated wells, the Company has experienced some technical difficulties in optimizing
well production flow rates (see our research report dated August 8, 2023). To address these
issues, TCF has a number of initiatives underway. The Company is currently installing
a booster compressor at the Cayagzi gas processing facility which is expected to add
~5.0 MMcf/d (2.5 MMcf/d net). In October, the Company will perforate an additional
37 metres of gas pay in certain wells. Finally, TCF plans to install electrical submersible
pumps (“ESP”) in certain wells to maintain long term production. Upon completion of
these operations, TCF is targeting an exit 2023 production rate from the SASB field of 15.4
MMcf/d or 7.6 MMcf/d net to the Company’s 49% interest.
High Impact Oil Exploration: On July 31, 2023, TCF announced a farm-in agreement to
earn a 50% interest in three exploration blocks located in Southeastern Turkiye. The blocks
are located near to some major oil fields including the Sehit Esma Cevik feild discovered
in 2022 and the Sehit Aybuke Yalcin field, discovered in 2023 (Figure 1). TCF must fund
100% of the cost of a 351 km 2D seismic program and drill a total of four exploration wells
to earn a 50% interest.
2024 Guidance: TCF has set its 2024 capital budget at US$35mm, including US$26MM
for workovers and five sidetrack wells at the SASB field and US$9mm to be invested into
its farm-in oil exploration play, which includes a seismic program followed by two high
impact exploration wells. TCF is targeting an exit 2024 production rate from the SASB field
of 30.8 MMcf/d or 15.1 MMcf/d net to the Company’s 49% interest.
IMPACT: Neutral
The Company’s production guidance is more or less in line with our current forecasts
(Figure 2&3). The only change we have made is to increase our 2024 capex forecast to US
$35mm, from US$22mm. With limited current production and increased leverage, TCF is
somewhat capital constrained in the near-term. However, with the completion the SASB
field optimization program we expect a boost to production by year-end. We maintain
our SPECULATIVE BUY recommendation and $2.25 target price.
RATING & TARGET PRICE
Rating SPECULATIVE BUY
Price C$1.09
Price Target C$2.25
Market Cap ($M) C$84.90
Projected Return 106.4%
MARKET DATA
TCF-CSE C$1.09
52 Week Range C$2.60 - C$1.10
Basic Shares O/S (mm) 77.9
Fully Diluted O/S (mm) 79.2
Enterprise Value ($M) C$109
Net Debt ($M) C$24.4
ESTIMATES
2022A 2023E 2024E
Production Q1 128 714 1,335
Q2 118 730 1,418
Q3 115 1,168 2,085
Q4 275 1,168 2,418
FY 159 947 1,817
FFO ($MM) Q1 (0.9) 2.1 7.2
Q2 (0.2) (3.5) 7.8
Q3 (0.4) 1.8 12.3
Q4 1.7 3.6 14.6
FY 0.2 4.0 41.9
FFPS Q1 $(0.02) $0.03 $0.09
Q2 $(0.00) $(0.05) $0.10
Q3 $(0.01) $0.02 $0.16
Q4 $0.02 $0.05 $0.19
FY $0.00 $0.05 $0.54
ANALYST INFORMATION
Bill Newman, CFA
(403) 260-2460
bnewman@researchcapital.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.540.878 von TheyoungoldBoy am 26.09.23 11:55:02Ach ja? Ich sehe zwei - für zukunftsgerichtete Aussagen sieht die deutsche Sprache nun mal so was vor.
Aber wichtiger natürlich:
„Zwei“ sind für dich „viele“?
Meine Güte 😂
Aber wichtiger natürlich:
„Zwei“ sind für dich „viele“?
Meine Güte 😂
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.540.392 von independence001 am 26.09.23 10:48:16Ziemlich viele wenn's...
Was denkst du denn?
Natürlich wird Trillion an die vorhandene Infrastruktur angedockt - wenn in deren 3 Blocks Öl in dem großen Ölband gefunden wird. Gegen Nutzungsentgelt natürlich. Und das Einbinden kostet nicht die Welt, die Nutzung auch nicht. Nennt man win-win.
Wundere mich hier über nichts mehr.
Und übrigens, wenn für das Öl ne KE kommen sollte - geil! Her damit, dann wurde was gefunden…
KE ist ja mittlerweile das Gruselwort hier. Einfach mal nachschauen, was da z.B. ne erzkonservative Deutsche Bank so macht.
Natürlich wird Trillion an die vorhandene Infrastruktur angedockt - wenn in deren 3 Blocks Öl in dem großen Ölband gefunden wird. Gegen Nutzungsentgelt natürlich. Und das Einbinden kostet nicht die Welt, die Nutzung auch nicht. Nennt man win-win.
Wundere mich hier über nichts mehr.
Und übrigens, wenn für das Öl ne KE kommen sollte - geil! Her damit, dann wurde was gefunden…
KE ist ja mittlerweile das Gruselwort hier. Einfach mal nachschauen, was da z.B. ne erzkonservative Deutsche Bank so macht.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.538.526 von Nokery am 25.09.23 22:53:53Du als Investierter wirst dir doch Sat-Bilder etc. angeschaut haben, oder ? Die Eigentümer von Pipeline, Bahn, Straße warten sicherlich nur darauf, von Trillion in Beschlag genommen zu werden. Abgesehen davon, meinte ich das nicht ausschließlich. Bei deren NG offshore game gab's die Infrastruktur zum größten Teil gratis. Ist hier ein wenig anders.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.538.361 von tntxrxwelle am 25.09.23 22:10:44Frag mich, wie du mit deinen gesunden Menschenverstand Offshore-Explorationen in der Hochsee oder Bohrungen in der Wüste einschätzt, wenn du einer 12KM Entfernung zur nächsten Pipeline, Bahn, Straße etc. schon keinem Wert beimißt...
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.537.797 von Nokery am 25.09.23 20:10:35Lage...das kann theoretisch völlig in der Walachei sein. Nur weil da 12km entfernt jemand Öl fördert, bedeutet nicht viel.
Ich lass das mal als Fragezeichen, weil ich es natürlich nicht weiß. Insofern...gesunder Menschenverstand...da hat noch nie jemand gebohrt o. gefördert, als ist die Infrastruktur Null und wenn da exploriert wird, gibt es nen Loch im Boden u. das ist alles.
@Bommel
Kredit ganz du vergessen. Trillion löhnt da aktuell >30% (nicht für convertible debt natürlich).
Ich lass das mal als Fragezeichen, weil ich es natürlich nicht weiß. Insofern...gesunder Menschenverstand...da hat noch nie jemand gebohrt o. gefördert, als ist die Infrastruktur Null und wenn da exploriert wird, gibt es nen Loch im Boden u. das ist alles.
@Bommel
Kredit ganz du vergessen. Trillion löhnt da aktuell >30% (nicht für convertible debt natürlich).
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.537.008 von tntxrxwelle am 25.09.23 17:56:55Bezgl. der Infrastruktur sollten aufgrund der Lage die Voraussetzungen für eine schnelle und kostengünstige Anbindung an die ringsherum bereits produzierenden Ölfelder geschaffen sein.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.537.614 von Bommel81 am 25.09.23 19:42:18Wo hast du das denn her, daß Trillion die Erschließung zu 100% bezahlen muß...?
Cashbedarf 2024
Hallo zusammen,mal kucken ob alles so funktioniert wie beschrieben. Und falls man hat 2024 zu wenig auf der hohen Kante, dann hat man immer noch 2 Optionen:
- Kredit
- In Loch weniger bohren ~ 5-6 Mi. $
Ist nicht schön, aber man verhindert eine Verwässerung...
Grüße,
Bommel
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