Bärenthread zu KONTRON (Seite 2)

[Fallout76]

Also die Entwicklung (Kurs) von Kontron ist ja wieder mal "Grütze"... ich halte die Katekübernahme auch für daneben. Sich als IoT-Anbieter "neu" aufstellen und dann
wieder -im wesentlichen- einen "Hardwareshop" kaufen, der zudem nicht wirklich Gewinne macht?!? Das paßt nicht...
Geschmäckle hat für mich auch die Beziehung von Niederheuser mit katek

[max-gewinner]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.641.069 von Der Tscheche am 18.04.24 12:29:16

ich denke man wird nachbessern müssen. Die haben Kontron am Wickel. Da lässt sich durch mit Katek Akzien gedeckte Leerverkäufe der Squeeze Out Preis steigern.

Ziemlich schlecht gelungene Übernahmeatrategie, zumindest so wie sie sich bisher zeigt. Wirkt dilettantisch, also so völlig ohne Wissen wie Finanzmärkte agieren können und das obwohl man doch Erfahrung mit Leerverkäufern hatte?

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.590.354 von Der Tscheche am 09.04.24 16:45:20

Zitat von Der Tscheche: "Zum jüngsten Kursrückgang sagte Herr Billek, dass es starke Hinweise gibt dass es sich um Katek Investoren und Hedgefonds handelt die Kontron im Hinblick auf das Plfichtangebot shorten. Diese sollten Mitte Mai vorüber sein und könnten evtl. in einen short squeeze kumulieren. (Ich habe diesen Punkt nicht ganz verstanden) (...)"

Nachdem das Angebot wie vom Kontron-CFO angekündigt, öffentlich gemacht worden ist, dümpelt der Aktienkurs weiter unter 20, heute sogar unter 19€ vor sich her. Das scheint mir nicht so ganz zu der vom Herrn Billek präsentierten "Verschwörungstheorie" zu passen, aber warten wir mal die vier Wochen Annahmefrist ab...

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.590.354 von Der Tscheche am 09.04.24 16:45:20

Zitat von Der Tscheche:

Zitat von Der Tscheche: Nur, um es hier für mich festzuhalten: Buchwert zum Ende 2023 lag nach meiner Berechnung bei 9,22€ / Aktie.
____________________________________________________________________

Ich bin gespannt, ob Kontron es schafft, bei der Katek-Aquisition die zurückgekauften eigenen Aktien gewinnbringend wieder abzugeben. Ein Umtauschangebot nahe 1/1 wäre diesbezüglich schon eine ziemliche Enttäuschung..., dann hätte man ja die Aktien teurer zurückgekauft, als wieder veräußert. Aber auch darüber wird es natürlich kein Geschäft werden, welches der Idealvorstellung entspricht: kaufe eigene Aktien zurück, wenn Dein Unternehmen stark unterbewertet ist und benutze sie dann als Aquisitionswährung, wenn es stark überbewertet ist...

Übrigens dürfte der Einsatz der Aktien als Aquisitionsmittel bei Katek den Kontron-Kurs in der Folge (genau entgegengesetzt zu den Aktienrückkäufen) auf jeden Fall belasten, weil natürlich nicht alle, die das Angebot annehmen werden, bei den damit erworbenen Aktien die Füße still halten werden.

Hhhm, hierzu gibt es Neuigkeiten:

Zitat von JohannesWild: Hallo,
Kontron präsentierte auf einem MWB-Round Table und war von einer anderen Konferenz zugeschaltet.
https://ir.kontron.com/Kontron_Investor_Presentation_April_2…
Herr Billek sagte, dass das Umtauschverhältnis von Katek Aktien in Kontron Aktien 4:3 sein wird. Für 4 Katek Aktien wird es also 3 Kontron Aktien geben. Da der Abfindungspreis je Katek Aktie 15€ sein wird, wird die Kontron Aktie den Katek Aktionären somit für 20€ zum Tausch angeboten.
Voraussichtlich am kommenden Montag wird das Angebot veröffentlicht. Die Katek Aktionäre haben dann vier Wochen Zeit um es anzunehmen. Katek wird danach delisted.
Zum jüngsten Kursrückgang sagte Herr Billek, dass es starke Hinweise gibt dass es sich um Katek Investoren und Hedgefonds handelt die Kontron im Hinblick auf das Plfichtangebot shorten. Diese sollten Mitte Mai vorüber sein und könnten evtl. in einen short squeeze kumulieren. (Ich habe diesen Punkt nicht ganz verstanden) (...)

Drei Dinge dazu:

1) Es ist aus meiner Sicht eigentlich ein absolutes No-Go, die Information zum Umtauschverhältnis mündlich bei einem solchen Anlass weiter zu reichen statt sie per Unternehmensmeldung "dem Markt" an die Hand zu geben.

Heute um 14:24 die offizielle Meldung, die dem vor knapp einer Woche im engeren Kreis mitgeteilten Angebot entspricht. Am Kursverlauf der Katek-Aktie sieht man schön, dass es genügend Marktakteure gab, die heute überrascht worden sind:




Eigentlich ein Fall für die Bafin.

[Der Tscheche]

Falls sich Kontron durch die inoffizielle Bekanntgabe des Umtauschverhältnisses als Mindestreaktion des Marktes eine Stabilisierung des Kurses bei 20€ erhofft haben sollte, so scheint der Plan zumindest nicht schon heute zu funktionieren.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.556.108 von Der Tscheche am 03.04.24 10:09:33

Zitat von Der Tscheche: Nur, um es hier für mich festzuhalten: Buchwert zum Ende 2023 lag nach meiner Berechnung bei 9,22€ / Aktie.
____________________________________________________________________

Ich bin gespannt, ob Kontron es schafft, bei der Katek-Aquisition die zurückgekauften eigenen Aktien gewinnbringend wieder abzugeben. Ein Umtauschangebot nahe 1/1 wäre diesbezüglich schon eine ziemliche Enttäuschung..., dann hätte man ja die Aktien teurer zurückgekauft, als wieder veräußert. Aber auch darüber wird es natürlich kein Geschäft werden, welches der Idealvorstellung entspricht: kaufe eigene Aktien zurück, wenn Dein Unternehmen stark unterbewertet ist und benutze sie dann als Aquisitionswährung, wenn es stark überbewertet ist...

Übrigens dürfte der Einsatz der Aktien als Aquisitionsmittel bei Katek den Kontron-Kurs in der Folge (genau entgegengesetzt zu den Aktienrückkäufen) auf jeden Fall belasten, weil natürlich nicht alle, die das Angebot annehmen werden, bei den damit erworbenen Aktien die Füße still halten werden.

Hhhm, hierzu gibt es Neuigkeiten:

Zitat von JohannesWild: Hallo,
Kontron präsentierte auf einem MWB-Round Table und war von einer anderen Konferenz zugeschaltet.
https://ir.kontron.com/Kontron_Investor_Presentation_April_2…
Herr Billek sagte, dass das Umtauschverhältnis von Katek Aktien in Kontron Aktien 4:3 sein wird. Für 4 Katek Aktien wird es also 3 Kontron Aktien geben. Da der Abfindungspreis je Katek Aktie 15€ sein wird, wird die Kontron Aktie den Katek Aktionären somit für 20€ zum Tausch angeboten.
Voraussichtlich am kommenden Montag wird das Angebot veröffentlicht. Die Katek Aktionäre haben dann vier Wochen Zeit um es anzunehmen. Katek wird danach delisted.
Zum jüngsten Kursrückgang sagte Herr Billek, dass es starke Hinweise gibt dass es sich um Katek Investoren und Hedgefonds handelt die Kontron im Hinblick auf das Plfichtangebot shorten. Diese sollten Mitte Mai vorüber sein und könnten evtl. in einen short squeeze kumulieren. (Ich habe diesen Punkt nicht ganz verstanden) (...)

Drei Dinge dazu:

1) Es ist aus meiner Sicht eigentlich ein absolutes No-Go, die Information zum Umtauschverhältnis mündlich bei einem solchen Anlass weiter zu reichen statt sie per Unternehmensmeldung "dem Markt" an die Hand zu geben.

2) Sollte der Kurs der Kontron-Aktie in den nächsten Wochen unter 20€ bleiben, gibt es für die Katek-Aktionäre keinerlei Anreiz, das Aktien-Tausch-Angebot anzunehmen.

3) Ich hatte selbst dahingehend spekuliert, dass bei Kontron der Kurs gedrückt wird, um beim Tauschangebot günstig an Kontron-Aktien zu kommen und der Gedanke hat mir als Kontron-Bären ganz und gar nicht gefallen. Die vielen Stimmrechtsmitteilungen bei Katek --> das große Interesse daran, sich Katek-Aktien bei bzw. etwas über 15€ zu sichern, das alles lässt sich ja kaum anders deuten...

Wie passt aber nun aber 2) und 3) zusammen?

Erster Gedanke:
Sowohl mit der inoffiziellen Kommunikation heute als auch mit einem Tauschangebot oberhalb des aktuellen Kurses (wenn man bei Katek von 15€ ausgeht) möchte Kontron sicherstellen, dass der Kontron-Aktienkurs nicht noch weiter absackt. Dafür nimmt man es in Kauf, den verbliebenen Katek-Aktionären kein attraktives Aktien-Tauschangebot zu unterbreiten.

Sollte es tatsächlich Verbindungen zwischen den Katek-Aktienkäufern der letzten Monate und Leerverkäufen von Kontron-Aktien geben, dann werden die betreffenden Akteure, die Kontron-Aktien unterhalb von 20€ leer verkauft haben, "blöd aus der Wäsche gucken", denn die Rechnung:

a) Ich decke mit für gut 15€ mit Katek-Aktien ein.
b) Ich verkaufe Kontron-Aktien leer.
c) Ich tausche meine Katek-Aktien nach dem Tauschangebot von Kontron gegen Kontron-Aktien ein.
d) Ich verwende die dadurch erhaltenen Kontron-Aktien zur Rückgabe der leer verkauften Aktien und streiche die Differenz zwischen dem Leerverkaufs-Kurs und dem Kurs, zu dem ich die Kontron-Aktien getauscht bekomme als Gewinn ein

wird offenbar nur dann aufgehen, wenn man die Leerverkäufe oberhalb von 20€ getätigt hatte.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.570.259 von GanjaSmoker am 05.04.24 10:31:30

Zitat von GanjaSmoker: Naja... Sehe hier keine SKS Formation... Trotzdem enttäuschend dass der Kurs wieder unter 20 € ist....

Für diejenigen, die sich mit einer SKS schwer tun, hätte ich als Alternativformation noch einen Diamanten anzubieten:



Und selbst wer weder SKS noch Diamenten erkennen kann, wird wohl zugeben müssen, dass das Ganze sehr stark nach einer TOP-Bildungs- bzw. Trendwendeformation aussieht, denke ich.

Aber wie ich immer wieder gerne betone: Charttechnik wird überschätzt, die Wahrheit liegt auf dem Platz (bei der fundamentalen Entwicklung)...

[Bullon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.570.277 von Bullon am 05.04.24 10:34:39

Erste Possition zu 18,91 eur gekauft ... mal schauen ob ich etwas oberhalb von 18 eur noch mal zum Zug komme oder es früher schon wieder dreht ... auf jeden Fall spannend gerade 😉

[Bullon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.570.259 von GanjaSmoker am 05.04.24 10:31:30

Trotzdem wird hier gerade abgeladen... gut möglich dass wir in den 18,.. eur Bereich noch kommen

[GanjaSmoker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.570.019 von Der Tscheche am 05.04.24 10:05:44

Zitat von Der Tscheche: Vor lauter Starren auf den großen Keil habe ich doch tatsächlich eine fast (bis auf den Absacker im Januar, der aus dem Rahmen fällt) astreine SKS bei Kontron übersehen, die heute vollendet zu werden scheint.
Charttechnisches Kursziel daraus: 18€.

Naja... Sehe hier keine SKS Formation... Trotzdem enttäuschend dass der Kurs wieder unter 20 € ist....