*Analyse MB Software* - 500 Beiträge pro Seite

[rainrain]

diese Analyse eines renomierten Analystenhauses hab ich noch gefunden...
sehr informativ!

*mb Software - neue Strategie erfordert Neubewertung*
Spätestens seit der Ankündigung der Mühl Pro-duct&Service AG, verstärkt im Bereich des e-commerce tätig zu werden, wissen Anleger, was
eine Neuausrichtung eines Unternehmens für den Kursverlauf der Aktie bedeuten kann. Am Neuen Markt befindet sich ein weiteres
Unter-nehmen, welches seine Konzernstruktur erneu-ert hat und eine ähnlich erfolgreiche Entwick-lung vor sich haben könnte: die mb Software
AG.

DAS UNTERNEHMEN
Aktien von Unternehmen der Baubranche zählen in der Regel nicht zu den Favoriten der Anleger, was nicht zuletzt auf die schlechte
Geschäfts-entwicklung der Branche zurückzuführen ist. Daher setzen immer mehr Architekten und In-genieure auf innovative Softwarelösungen,
um Kosten zu minimieren. Ein Komplettanbieter von Bau-Software ist das in Hameln ansässige Un-ternehmen mb Software, welches für die
Bau-planung sowie der Betriebsplanung fertiggestell-ter Gebäude entsprechende Softwarelösungen anbietet. Das Unternehmen hatte nach dem
Börsengang im November 1998 etliche Unter-nehmen akquiriert, was das Ergebnis stark be-lastete und dazu führte, dass die Aktie nach einem
Höhenflug auf 50 Euro bis auf unter 10 Euro kontinuierlich nachgab. Erst die Ankündi-gung einer erneuerten Konzernstruktur im April dieses
Jahres ließ den Kurs wieder deutlich nach oben ausbrechen. Die vier neuen Unterneh-mensbereiche, zu denen insgesamt 19
Tochter-gesellschaften und Beteiligungen mit zur Zeit über 600 Mitarbeitern gehören, sind wie folgt gegliedert:

ARCHITEKTUR, AVA, FACILITY MANAGEMENT

Dieser Unternehmensbereich konzentriert sich auf Softwarelösungen und Dienstleistungen für Architektur und die Gebäudebewirtschaftung. Die
objektorientierte Programmierung erlaubt innovatives computerunterstütztes Zeichnen, Entwerfen, dreidimensionales Modellieren und
Präsentieren. Ziel ist die Entwicklung einer in-ternetbasierenden neuen CAD-Plattform, die es gestattet, bauspezifische Objekte, die alle
notwendigen Informationen enthalten, in unter-schiedlichen Aspekten der Gebäudeplanung zu bearbeiten.

ENGINEERING, CONST-RUCTION

Die Schaffung von Synergiepotentialen der mb Software Gruppe in den Bereichen Planung, Konstruktion und Fertigung ist der Schwerpunkt des
zweiten Bereiches. Konstruktions- und Be-rechnungssoftware für den Hoch- und Tiefbau, einschließlich Finite-Elemente-Lösungen mit
in-ternational bedeutendem Know-how, z.B. für die Erdbebensicherheit, gewährleisten ein effektives Computer Aided Engineering.

INTERNET BUSINESS, INTERNET-TECHNOLOGIE
In diesem dynamisch wachsenden Segment wird die Erschließung neuer B2B- und B2C-Märkte vorangetrieben. Kernelement ist hier die
o2c-Technologie zur dreidimensionalen Präsentation animierter Objekte im Internet. Das zukunfts-trächtige und ertragsstarke Feld des
Application Service Providing, das Vermieten von Anwen-dungen und Funktionalitäten über das Internet, soll als neues Leistungsangebot zum
Umsatz-wachstum beitragen. Die Schaffung bauspezifi-scher Echtzeitplattformen sowohl für den Busi-ness- als auch für den Consumer-Bereich
sind weitere Neuerungen.

STRATEGISCHE BETEILIGUNGEN
Hier werden strategisch wichtige Firmenbeteili-gungen außerhalb der drei Kernbereiche, die zum Beispiel für den Technologietransfer
bedeu-tend sind, zusammengefasst und die geplanten Börsengänge von Tochterunternehmen und Be-teiligungen betreut. Aufgrund der
moderaten Wachstumsaussichten für Softwareanbieter in der Baubranche forciert die Gesellschaft den Einstieg in den lukrativen Zukunftsmarkt
Inter-net, wobei die selbstentwickelte Software o2c, „Objects-to-see“, den Schwerpunkt bildet. Im Februar wurde mit der infor business solutions
AG eine Vereinbarung über den Einsatz der o2c-Technologie im Bereich E-Commerce getroffen. Demnach wird infor bei den interaktiven
Ge-schäftsvorgängen wie E-shops, B2B und B2C im Bereich der 3D-Visualisierung ausschließlich auf die o2c-Technologie von mb Software
zurück-greifen und diese ihren überwiegend mittelstän-dischen Kunden anbieten. Eine ähnliche Koope-ration wurde mit der OAR Consulting AG
einge-gangen, die die o2c-Technologie in ihre eProces-sing-Standardsoftware ‚interact!’ integriert ha-ben.
Jüngst vermeldete mb Software einige Großauf-träge, die das Unternehmen seinem Ziel, die o2c-Technologie als einen neuen Internet-Standard
für die dreidimensionale Darstellung zu etablieren, deutlich näher gebracht haben. So wurde ein ‚letter of intent’ über die internationa-le
Vermarktung von Softwarelizenzen mit einem bedeutenden Distributor unterzeichnet. Verein-bart wurde der Vertrieb der aktuellen
o2c-Technologie im europäischen Raum, Australien, den Vereinigten Arabischen Emiraten, in afrika-nischen Ländern und den USA. Der
Vertrag er-streckt sich zunächst über drei Jahre und bein-haltet Softwarelizenzen mit einem Umsatzvolu-men in Höhe von 30 Mio. DM.
Außerdem wurde ein Vertrag über die Vermark-tung der mb-Softwaretechnologie mit der japa-nischen CPU Inc. geschlossen. Auch dazu wurde
zunächst ein ‚letter of intent’ unterzeichnet. CPU Inc. wird Lizenzen von mb, welche auf der Ar-Con- und o2c-Internet-Technologie und auch auf
der neuen Entwicklungs- und Design-Plattform der mb-Gruppe basieren, auf den asiatischen Markt bringen. Die Zusammenarbeit soll ein
Umsatzvolumen von 50 Millionen DM erreichen und sich über die Dauer von zwei Jahren erstre-cken.
Als einem Meilenstein in der Unternehmensge-schichte kann die jüngste Kooperation mit SAP gesehen werden. Die mb Software AG und die
SAP AG haben vertraglich vereinbart, die o2c-Technologie von mb durchgängig mit der Inter-netplattform mySAP.com zu integrieren. Das
Auftragsvolumen von rund 46 Mio. Euro ent-spricht dem gesamten Umsatz des vergangenen Geschäftsjahres.

ZAHLEN UND AUSBLICK
Der Konzernumsatz des vergangenen Geschäfts-jahres 1999/2000 stieg gegenüber dem Vorjahr um 39% auf 46 Mio. Euro. Berücksichtigt man
alle Mehrheitsbeteiligungen über das gesamte Geschäftsjahr, so ergab sich ein Plus von 87% auf 61,9 Mio. Euro. Das operative
Konzerner-gebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) wurde um 20% auf 5,4 Mio. Euro ge-steigert. Die Investitionen in neue
Geschäftsbe-reiche, insbesondere in das Internet-Business, haben durch die getätigten Akquisitionen zu deutlich gestiegenen Abschreibungen
geführt. Insgesamt beliefen sich die Abschreibungen auf 11,6 Mio. Euro (1998: 4 Mio. Euro), welche sich auf das Ergebnis vor Zinsen und
Steuern (EBIT) in Höhe von -6,2 Mio. Euro (1998: 0,5 Mio. Eu-ro) belastend auswirkten. Der Jahresfehlbetrag nach Steuern betrug 3,9 Mio. Euro
(Vorjahres-gewinn: 0,3 Mio. Euro).
Für dieses Jahr zeigt sich der Vorstandsvorsit-zende Bernhard Mursch optimistisch: Er erwar-tet bei 77 Mio. Euro Umsatz ein positives
Ergeb-nis von 5 bis 10 Mio. Euro, wobei die Kooperati-on mit SAP noch nicht enthalten sei. Zu diesem Ergebnis sollen unter anderem die
Börsengänge der drei Tochterunternehmen bzw. Beteiligun-gen RIB AG, echtzeit AG sowie die Triplan AG beitragen. An der RIB AG hält mb
Software 80%, an den anderen beiden jeweils 20%. Es sei davon auszugehen, dass die Unternehmen am Neuen Markt eingeführt würden, so
Mursch.

BEWERTUNG
mb Software führt zur Zeit ein Schattendasein am Neuen Markt was sich aber schon mit einer geplanten Analystenkonferenz in zwei bis drei
Monaten ändern könnte. Das Unternehmen ver-fügt über interessante Beteiligungen und mit der o2c-Technologie über einen potenziellen
Inter-netstandard von morgen. Zusätzliche Fantasie ergibt sich durch den derzeitigen Aufbau der „größten europäischen
Internethandelsplatt-form“ in Kooperation mit mehreren Unterneh-men. Diese soll bereits im Oktober dieses Jahres starten und bis Jahresende
bereits eine Million Artikel enthalten. In zwei bis drei Jahren sollen bereits bis zu fünf Millionen Produkte angeboten werden. Es ist zwar nicht klar,
bei wem es sich um die Kooperationspartner handelt, dennoch scheint dieses Projekt bereits in seiner Entwick-lung vorangeschritten zu sein.
Aktuell wird mb Software an der Börse mit 180 Mio. Euro bewertet, was im Hinblick auf den geplanten Umsatz sowie die weiteren Projekte
moderat erscheint. Ein KGV lässt sich kaum bestimmen, da der Gewinn stark davon abhän-gen wird, wie erfolgreich die Börsengänge der
Tochtergesellschaften sowie Beteiligungen ver-laufen. Bei einem kontinuierlichen Umsetzen der Pläne kann davon ausgegangen werden, dass
mb Software für eine Gewinnüberraschung gut sein wird, insbesondere mit dem Hintergrund der verabschiedeten Steuerreform, nach der
Beteiligungsgewinne nicht mehr der Steuer un-terliegen.
Die Aktie konnte seit ihrem Tief wieder deutlich zulegen und notiert derzeit bei 16,50 Euro. Dennoch sehe ich aufgrund der Neuausrichtung
sowie den zuletzt abgeschlossenen Verträgen bei mb Software weiteres Kurspotenzial: auf Sicht von einem Jahr sind Kurse bis 40 Euro
denkbar. Interessierte Anleger sollten die weite-re Entwicklung beobachten und bei Kursen um 15 Euro erste Positionen aufbauen.




na, immer noch nicht überzeugt??
ich schon.

viel spaß

rain

[NoDi]

Hallo rainrain!

Kannst Du bitte einen Quellen Hinweis geben?

Danke!

NoDi

[NoDi]

Hallo rainrain!

Kannst Du bitte einen Quellen Hinweis geben?

Danke!

NoDi

[bavarianzock]

bei diesen aussichten könnte ein os auf mb-software ganz interessant sein.kennt jemand einen guten ?

[Tollpatsch]

@rainrain

und?

solluns das sagen, dass der kurs nun morgen alle rekorde bricht?
ich glaube nicht, sieh doch mal den trend der letzten tage an...
alles spricht von einer rally nach norden.

was sagt dazu mein depot?

SÜDEN, da wo sich im mom alle im urleaub tümmeln und meine kohle auch dazu sorgen sollte.

ich glaube eher, ich buche nen urlaub richtung nord.norwegen, da finde ich mich in bester gesellschaft wieder.

ist leider so, trotz aller positiven aussichten!

mfg
tollpatsch

[rider1]

hi rainrain,
wär ja nicht schlecht, wenn Du uns die Quelle verräts! Wir warten alle sehr gespannt!
Gruß, Deine rider1

[rainrain]

schönen guten morgen, alle zusammen,

@ tollpatsch
ich glaube auch nicht, das der kurs jetzt plötzlich nach oben schießt,
dazu halten sich die Analysten noch zu sehr zurück. Es wird lang-
sam voran gehen. In einer Woche bin ich in Marokko, mal gucken was mich mit meinen MB`s dann erwartet, ich halte sie.

@rider1
Quelle ist unwichtig. Ich glaube es wäre nicht sehr klug von mir, sie
hier zu erwähnen, könnte probleme nach sich ziehen, verstehst du?
;-)

alles gute

rain

[Boersenmichi]

Hi rainrain,
warum sollte es Probleme mit sich bringen, die Quelle zu nennen!
So eine Analyse ist doch öffentlich zugänglich und muß doch irgendwo stehen!
Oder ist die Analyse noch gar nicht veröffentlicht!?
Ohne Quellenangabe ist die ganze Sache jedoch wenig glaubwürdig!

Grüße Boersenmichi

[rainrain]

@ Boersenmichi
für wie glaubwürdig du es hälst, bleibt dir überlassen, ich jedenfalls bin von der echtheit des artikels überzeugt, kann die Quelle aus urheberrechlichen gründen jedoch hier nicht nennen.
Bitte um verständnis.. aber puzzle dir die facts der anderen Analysen und ad-hocs zusammen,
dann passt dieser Artikel als resumee doch ganz gut dazu, oder?

danke
und noch eine schöne zeit mit MB Software

rainRain

[Laratrio]

mb Software wird auch von S.Dörsam auf BOERSE2000.de
zum Kauf empfohlen.
..."mb Software ist eine typische turn-around-story, welche durchaus gelingen dürfte. Ein
ehemals zu optimistischer Bernhard Mursch, Unternehmensgründer und -lenker, nun
durch die tatsächlichen Geschäftszahlen geläutert, versucht, mb wieder auf Profit zu
trimmen....."
siehe auch BOERSE2000.de

[euphrasine]

hallo zusammen,

ich habe obige analyse auch schon irgendwo gelesen (mit quellenangabe)
finde diese aber verdammt nochmal nicht mehr.
ich suche weiter. die analyse scheint aber korrekt zu sein.

[Boersenmichi]

@rainrain,
klar, die Analyse paßt zu allen news, die in letzter Zeit zu MB gekommen sind!
Aber wenn sie hier im Internet verfügbar wäre, könnte man doch die Quelle nennen!
Daher verstehe ich dein Problem mit den Urherrechten nicht!
Oder ist sie nicht im Internet verfügbar, sondern nur eine Analyse irgendeiner Privatbank?

Grüße Boersenmichi

[heinzilein]

Hi,

was soll die Geheimniskrämerei???

Die Analyse ist ein Auszug aus dem Börsenbrief ‚Sunletter`, der kostenfrei
unter www.SUNTRADE.de abonniert werden kann (vorher muss man sich
rgistrieren lassen).

Geheimnis gelöst; warten auf die Kursexplosion

[suntrade.de_2]

!

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