Aixtron - Fakten - 500 Beiträge pro Seite

[peterkneter]

Hallo liebe W:O- Community, ich begruesse euch zu meinem hoffentlich informativen AIXTRON-RESEARCH (WKN 506620):



Erstmal eine kleine Einfuehrung, womit sich das Unternehmen eigentlich beschaeftigt:

Die Entwicklung von Prozessen bis hin zur Produktion kompletter Anlagen zur Herstellung von VerbindungsHalbleitern sind das Kerngeschäft der Aixtron AG. Mehr als die Hälfte der Mitarbeiter sind in diesem Bereich tätig. Grundlage ihrer Arbeit ist die sogenannte Metal Organic Chemical Vapor Deposition (MOCVD). Bei diesem Verfahren werden die Ausgangsmaterialien – metallorganische Verbindungen – außerhalb der Anlage in Gas umgewandelt und dann verbunden mit einem Trägergas in den Reaktor eingeführt, dort läuft dann die chemische Reaktion ab. Die Verdampfung bzw. Umwandlung findet dabei unter deutlich reduziertem Druck statt, so daß die Gase sehr sauber sind und sich hervorragend dosieren lassen. Für die Qualität der entstehenden Verbindungs-Halbleiter ist dies von entscheidender Bedeutung, denn die auf dem Trägermaterial (dem sogenannten Wafer) aufzubringenden Halbleiter-Schichten sind teilweise dünner als ein Millionstel Meter. Mit der im September 1999 vollzogenen Akquisition der Thomas Swan Scientific Equipment Ltd. und der Übernahme von 70% der Epigress AB vom Oktober 1999 hat der Aixtron-Konzern seine Stellung als Weltmarktführer ausgebaut; mehr als 50% aller ausgelieferten MOCVD-Anlagen stammen heute von Aixtron. (DAS IST DOCH WAS ODER?)

Kleiner EXKURS:
Herstellung von Halbleiterbauteilen

Grundelemt für die Herstellung solcher elektronischer Bauelemente ist in der Regel Silicium, aber auch Germanium (beide aus der Vierten Hauptgruppe, also mit vier Valenzelektronen). Silicium ist das häufigste Element überhaupt und überall in der Erdrinde anzutreffen, zum Teil in Form von Silicaten oderQuarzverbindungen (Quarz- oder Seesand). Durch Schmelzen und Sauerstoffabspaltung gewinnt man daraus den metallartig glänzenden Grundstoff Silicium. Mittels Reinigungsverfahren verschiedester Art, bei denen erneutes Umschmelzen immer wieder eine Rolle spielt, wird der Anteil unerwünschter Fremdatome auf unter ein Billionstel gedrückt. Als Endprodukt gewinnt man schließlich durch vorsichtiges Herausziehen aus einer hochreinen Schmelze einen genügend fehlerfrei gewachsene, zylinderförmigen Einkristall von einigen Dezimetern Länge und fünf bis zehn Zentimetern Durchmesser. Mit feinen Sägen wird dieser Rohling parallel zu den gewachsenen Netzebenen in Kreisscheiben von rund 0,5 Millimetern Dicke zerschnitten. Diese Platten sind das Ausgansmaterial für die Herstellung von Halbleiterbauelementen.


Die eigentliche Herstellung ist ein komplizierter Prozeß. Zunächst wird die Siliciumplatte in viele kleine, rechteckige Felder (Chips) geteilt, deren jedes ein späteres Bauelement tragen soll. Nun folgt ein ausgeklügeltes System von Dotierungs und Ätzvorgängen. Anschließend werden außen feine Golddrähte als Kontakte angelötet, und nach raffinierten, in der Regel vollautomatischen Prüf- und Meßkontrollen trennt man die einzelnen Chips voneinander und paßt sie einzeln in die dafür vorgesehenen Schutz- oder Kühlgehäuse ein. Man hat nun eigentlich eine Platte mit vielen kleinen Zellen.

FORTSETZUNG:

Die MOCVD-Anlagen von Aixtron sind sehr komplex. Durch die auf die individuellen Kundenwünsche ausgerichteten Entwicklungsarbeiten - inklusive der dazugehörigen Prozeßtechnologie – können jeweils optimierte Ergebnisse erzielt werden. Die Herstellungsdauer beträgt sechs bis neun Monate, die Preisspannen je Anlage liegt zwischen 1 und 4 Mill. DM. Um den ständig steigenden Bedarf schneller bedienen zu können, hat Aixtron 1996 die Produktionskapazitäten durch Neubauten verdoppelt. Auf über 1000 qm Fertigungsfläche können seither 36 Anlagen gleichzeitig hergestellt werden.

Die Einsatzmöglichkeiten dieser MOCVD-Anlagen werden sich nach Einschätzung von Aixtron künftig noch stark ausweiten. So entstehe neue Nachfrage z.B. im Rahmen der Solarzellen-Fertigung für die Raumfahrt oder der Transistoren-Herstellung für moderne Handys. Zu den wichtigsten Anwendungen für VerbindungsHalbleiter zählen heute Leuchtdioden. Der zweite wichtige Anwendungsbereich liegt in der Solar-Technologie. Die Weltraumforschung ist dabei ein belebendes Element; so fuhr beispielsweise das Mars-Mobil angetrieben von Solar-Zellen, die auf Aixtron-Maschinen hergestellt wurden. Darüber hinaus werden Aixtron-Produkte in der Laser-Technologie eingesetzt, die bei der Herstellung von CD, CD-ROM und der neuen DVD (Digital Versatile Disk) unerläßlich sind. Weitere Anwendungen von Verbindungs-Halbleitern finden sich auf vielen Gebieten der Telekommunikation.


Ofen zur Herstellung ferroelektrischer Schichten mittels
metallorganischer chemischer Gasphasenabscheidung (MOCVD)

Im Geschäftsjahr 1999 hat sich die positive Unternehmensentwicklung fortgesetzt. Der Konzernumsatz erhöhte sich um 53% auf 84,7 Mill. Euro. Auf vergleichbarer Basis belief sich der Umsatzzuwachs auf plus 43%. Insgesamt wurden 88,2% des Geschäftsvolumens im Ausland erwirtschaftet. Parallel zum Umsatzanstieg verbesserten sich auch Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit und Jahresüberschuß. Im Mai 1999 hatte die HV der Umstellung des Grundkapitals auf Euro und einem Aktiensplitt im Verhältnis 1:3 zugestimmt. Darüber hinaus war eine Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen um 450.000 Aktien durchgeführt worden, durch die sich die Eigenkapitalausstattung des Konzerns erheblich verbesserte.

Am 20. Dezember 1983 wurde die Gesellschaft von Mitarbeitern der Rheinisch-Westfälischen Technischen Hochschule Aachen, darunter das heutige Vorstandsmitglied Dr. Holger Jürgensen, als Aixtron Semiconductor Technologies GmbH gegründet. Aufgrund des Beschlusses der HV vom 4. Juli 1997 entstand noch im gleichen Jahr durch formwechselnde Umwandlung die Aixtron AG. Gründer dieser Gesellschaft im Sinne des §245 Abs.1 UmwG waren die Commerz Unternehmensbeteiligungs AG, die WeHaCo Kapitalbeteiligungsgesellschaft, Dr. Holger Jürgensen, Dr. Meino Heyen, Kim Schindelhauer sowie eine weitere Privatperson.

Das Stammkapital der früheren Aixtron Semiconductor Technologies GmbH betrug vor der Umwandlung 4,2 Mill. DM. Im Zuge der Umwandlung wurde das Stammkapital aus Gesellschaftsmitteln auf 10 Mill. DM angehoben. Diese 10 Mill. DM wurden am 18. August 1997 als Grundkapital der Aixtron AG in das Handelsregister eingetragen. Die außerordentliche HV am 24. Oktober führte die Erhöhung des Grundkapitals um 2,5 Mill. DM herbei. Ferner wurde ein genehmigtes Kapital I und ein Genehmigtes Kapital II zur Ausgabe von Stamm- und /oder Vorzugsaktien gegen Bareinlagen in Höhe von 5 Mill. bzw. 1,25 Mill. DM geschaffen. Im Zusammenhang mit der vorgesehenen Ausgabe einer Wandelanleihe im Rahmen eines Management- und Mitarbeiterbeteiligungsplans wurde das Grundkapital darüber hinaus um 625.000 DM bedingt erhöht.

Die 500.000 Aktien aus der Kapitalerhöhung vom 24. Oktober wurden zusammen mit weiteren 500.000 Aktien aus dem Besitz der Altaktionäre (einschließlich 100.000 Aktien per ausgeübtem Greenshoe) in der Zeit vom 30. Oktober bis 3. November 1997 einer breiten Öffentlichkeit zur Zeichnung angeboten. Die Bookbuilding-Spanne lautete auf 84 bis 100 DM. Als Emissionspreis wurde der oberste Wert errechnet. Der erste Kurs am neuen Markt wurde am 6. November 1997 mit 142 DM festgestellt.

Von einem Teil ihrer Beteiligung haben sich im Rahmen des Börsengangs nur die Commerz Unternehmensbeteiligungs AG, die WeHaCo Kapitalbeteiligungsgesellschaft und die Privatperson getrennt. Die Vorstandsmitglieder und die leitenden Angestellten der Aixtron AG verzichteten zwar auf ihr Bezugsrecht, hielten ansonsten aber in unveränderter Höhe an ihren Anteilen fest. Durch den Börsengang flossen der Gesellschaft frische Mittel von netto rund 45,4 Mill. DM zu; darin sind die Emissionskosten von rund 4,6 Mill. DM enthalten. (AfU
Quelle: www.comdirect.de

Kennzahlen/Schätzungen Marktkapitalisierung
4.130 Mio. EUR


Fund. Kennzahlen 1999 2000 2001
Ergebnis/Aktie (in EUR) 0,35 0,48 0,74
KGV 199,71 276,99 178,20
Cash-Flow/Aktie (in EUR) 0,22 0,63 0,94
KCV 317,73 209,16 141,45
Dividende/Aktie (in EUR) 0,08 0,16 0,17
Dividendenrendite (in %) 0,11 0,12 0,13



Den letzten Quartalsbericht gibt hier (wenns klappt):


Einen kleinen, aber nicht ganz unwichtigen Auschnitt will ich hier darstellen:


und der naechste folgt: 9. Nov. 2000 Q3 report 2000 !!

Das rentable Wachstum der AIXTRON-Gruppe, des globalen Marktes und des Technologieführers in den MOCVD-Systemen für Verbindungshalbleiter der Herstellung, fortgesetzt worden, wie in Q2/2000. AIXTRON vorweggenommen legte Einkommen von EUR 43,4 Million und Einkommen vor Steuer von EUR 10,7 Million fest. Es speicherte Konzern-Jahresüberschuß von EUR 5,2 Million und von EUR 6,0 Million vor goodwill mit einer Rückkehr auf Verkäufen nach Steuer von 12% und von 14% vor Wohlwollentilgung. Einkommen pro Anteil betrug EUR 0,17 oder EUR 0,19 vor goodwill. Erhöhte Einkommen AIXTRON folglich zu EUR 66,3 Million (+64% yoy) in H1/2000. 45% von Einkommen wurden in Asien, 35% in den USA und 20% in Europa festgelegt. Die Aachen-gegründete Firma auch erhöhte im wesentlichen Einkommen vor Steuer auf EUR 16,3 Million (+70% yoy). Konzern-Jahresüberschuß stieg zu EUR 7,8 Million (+56% yoy) oder zu EUR 9,4 Million vor Wohlwollentilgung (+88% yoy).AIXTRON legten folglich eine Rückkehr auf Verkäufen nach Steuer von 12% oder 14% vor goodwill, in den ersten sechs Monaten von 2000 fest. Einkommen pro Anteil an H1/2000 erreichte EUR 0,25 oder EUR 0,3 vor Wohlwollentilgung. Das Exekutivorgan AIXTRON hat wieder seine Prognosen für das laufende steuerliche Jahr erhoeht.
Quelle: www.aixtron.de

Allerdings wurde es von einem offensichtlich schlechten Programm ins Deutsche uebersetzt, deshalb schaut besser mal pers. rein.

Ein sehr verstaendlicher Bericht aus (Datum unbekannt):
Aachener Aixtron verdoppelt das Ergebnis

Weltmarktführer für Verbindungshalbleiter - Asien wichtigste Absatzregion



Düsseldorf - Der Aachener Weltmarktführer für Verbindungshalbleiter Aixtron AG hat das Geschäftsjahr 1999 mit einem Rekordergebnis abgeschlossen. Der Jahresüberschuss verdoppelte sich nahezu von 10,6 Mio. auf 20,3 Mio. DM (10,5 Mio. Euro). Das entspricht einem Ergebnis pro Aktie von 1,35 (Vorjahr: 0,70) DM.

Der Konzerumsatz stieg um 53 Prozent auf rund 166 Mio. DM (84,7 Mio. Euro). Asien war dabei mit einem Umsatzanteil von 39 Prozent der stärkste Absatzmarkt, gefolgt von den USA mit 35 und Europa mit 26 Prozent. Der Vorstand schlägt den Aktionären eine Dividende von 0,33 DM pro Aktie vor.

Verbindungshalbleiter werden zur Herstellung von Mobiltelefonen, DVD-Playern, Satelliten, Laserdrucker und Solarzellen verwandt. Die meisten Verbindungshalbleiter werden mit Maschinen von Aixtron produziert. Der Spin-off der dortigen Technischen Hochschule vergrößerte seinen Anteil am Weltmarkt, der 1999 Volumen von etwa 180 Mio. Dollar hatte, von 51,4 auf 53,3 Prozent. Größter Wettbewerber ist Emcon mit einem Anteil von nur 26,3 Prozent. Auch für dieses Jahr erwartet Vorstandsmitglied Kim Schindelhauer eine sehr gute Geschäftsentwicklung. Bis Mitte März seien bereits Aufträge im Wert von 180 Mio. DM eingegangen. Der Auftragsbestand lag Ende letzten Jahres bei 144 Mio. DM. Schindelhauer rechnet im laufenden Jahr mit einem Umsatzanstieg um 49 Prozent auf 246 Mio. DM und einem Gewinn von 23,5 Mio. DM (plus 15 Prozent). BP



Kunden:
AIXTRON-Kunden umfassen solche weithin bekannte Firmen wie Alcatel, Technologien AT&t Lucent, EPI, Hewlett Packard, Honeywell, IBM, Motorola, NEC, Philips, Rockwell, Samsung, Siemens und viele japanische Korporationen. AIXTRON hat auch CVD-Systeme an viele der Forschungsinstitute der Welt einschließlich JPL-caltec, nationales Labor Sandia, Institut Fraunhofer, CNET verkauft und CNRS. Ueber 50% der Kunden AIXTRONs sind industriell, während die anderen 50% Forschung-orientiert sind.

Weitere Zunkunftsaussichten (nach eigenen Angaben):
AIXTRON ist heute die führende MOCVD-Ausrüstungsfirma mit den höchsten Ausrüstungseinkommen und der Herstellungs-Leistungsfähigkeit in der Industrie. Die Firma hat eine starke Billigkeitsposition, wird gut finanziert, fortwährend rentabel und fortwährend investiert in R&d, um seine Führung beizubehalten. Vergleichend mit dem Erfolg der führenden Firmen in anderen Halbleitermarktsegmenten, zum Beispiel angewandte Materialien etc., ist die Politik der Firma, um Ausrüstung herzustellen und das Eintragen der Märkte seiner Kunden zu nehmen (wie Oblate oder abbrechen und Einheitgeschäfte) in Übereinstimmung mit den Interessen der Kunden und wird dienen, die Position von AIXTRON zukünftig zu erhöhen. AIXTRON war die erste MOCVD-Firma mit einem Gesamtqualitätsmanagementsystem, das zum ersten Mal unter ISO 9001 1994 bestätigt wurde und vor kurzem erneuert war, wenn die Hauptkonkurrenten nicht schon bestätigt sind.


www.aixtron.de


Noch was charttechnisches und dann reichts auch, es liest ja sowieso kaum jemand....:



und


Erläuterungen (Analyse vom 25.09.00):
Nach unserem früheren Verkauf zu Euro 152,-- bewegt sich das Papier nun zunächst auf die 200-Tage-Linie zu. Erste Indikatoren zeigen leichte Stabilisierungstendenzen, die aber noch nicht für ein Herauslaufen aus dem kurzfristigen Abwärtstrend reichten. Erst dies Entwicklung würde ein Kaufsignal generieren.


Dazu gleich die Analystenmeinungen:

Dresdner Bank 26.09.2000/17:32
Aixtron Upgrade
Marcel Mußler 19.09.2000/09:01
Aixtron kaufen
HSBC Trinkaus 14.09.2000/11:13
Aixtron Kursziel 130 Euro
HSBC Trinkaus 12.09.2000/12:40
Aixtron reduzieren
Nord LB 11.09.2000/15:59
Aixtron akkumulieren
Performaxx 11.09.2000/12:15
Aixtron gute Position
Independent Research 07.09.2000/13:24
Aixtron Downgrade
BfG Bank 05.09.2000/14:25
Aixtron Kursziel 190 Euro
Frankfurter Tagesdienst 29.08.2000/11:12
Aixtron verkaufen
HSBC Trinkaus 28.08.2000/13:34
AIXTRON Kursziel 130 Euro


Gewinn / Aktie
1999 (22 Analysten)
0 Low: 0.26, Ø 0.32, Hi: 0.35 2

2000 (23 Analysten)
0 Low: 0.33, Ø 0.48, Hi: 0.60 2

2001 (22 Analysten)
0 Low: 0.44, Ø 0.74, Hi: 0.95 2

2002 (12 Analysten)
0 Low: 0.70, Ø 1.06, Hi: 1.40 2

2003 (2 Analysten)
0 Low: 1.23, Ø 1.56, Hi: 1.89 2

Fazit: Aixtron ist in einem sehr schnell wachsendem Markt taeatig und ist dort mit 51 % Weltmarktfuhrer. Die hergestellten Verbindungshalbleiter sind in boomenden Segmenten wie DVD, Solarzellen und Mobilfunk einsetzbar.Sogar das Marsmobil fuhr mit Aixtron-Solarzellen!
Die Herrstellung der Solarzellen wird allerdings von dadurch benachteiligten Konzernen unverstaendlicherweise behindert. Shell allerdings hat in Deutschland ein ehem. Zechengelaende aufgekauft, um sich dieser ganz zu widmen, Daimler hingegen hat die Forschung und Entwicklung meines Wissens ganz eingestellt.

Von Bewertung aufgrund fundamentaler Daten und kennzahlen hab ich leider wenig Ahnung, aber vielleicht kann das ja jmd. anders nachtragen. Jednfalls war das jetzt mal ein versuch eines aktienresearchs...evtl. Fehler bitte posten!

mfg peterkneter, der wo gut posten kann....

[peterkneter]

ok, der Q 3- Download klappt nicht....

pk..

[Rob2303]

Aixtron ist eine gut positionierte Firma.
Aber:
Kein Mensch investiert in einen Wert, der so jung ist, und so weit von seinem Emipreis entfernt ist.

Es hat viele der Bluechips erwischt. Bei Aixtron stecken überwiegend Fonds drin. Sobald Kasse gemacht wird, fällt auch die Aktie bis zur
Schmerzgrenze.
Niemand kann sich dem Geld entziehen.

Bitte nicht pushen, hat Aixtron nicht nötig, es sei denn, ein Fond möchte Aktien auf die nette Art loswerden.

Grüße
Rob

[peterkneter]

@ROB,

vom emipreis genausoweit entfernt sind sehr viele schlechtere aktien am NM und Aixtron gehoert doch eher zu den etwas Altgedienteren. Das ist wohl ein Problem, was nicht nur A. betrifft.
Gepusht hab ich jedenfalls nicht, falls du ueberhaupt eine Zeile gelesen hast.
egal....pk

[Gelion]

Ich kann keinen Nachteil daran erkennen, daß Aixtron zu den ersten Werten am Neuen Markt gehört.
Das der Kurs eine Konsolidierung nötig hat, ist angesichts der Bewertung klar, aber Aixtron gehört für mich zu den handverlesenen erstklassigen Wachstumswerten am Neuen Markt, so daß ich jederzeit bei Schwäche (<110 Euro) Bestände aufstocken würde, solange sich am fundamentalen Bild nichts ändert.