Edel Music: 2001er KGV bei unter 10 - Kursziel wird angehoben! - 500 Beiträge pro Seite

[Gigaguru]

Die edel music AG hat kürzlich eine Gewinnsteigerung für das erste Halbjahr - ohne Berücksichtigung von Akquisitionen und Beteiligungen, also das rein organische Wachstum - von 90% bekanntgegeben (siehe Halbjahresbericht). Diese Steigerung konnte trotz eines schwierigen Marktumfelds erzielt werden. Im Jahr 2001 will Edel Music über eine Milliarde DM umsetzen und 126 Mio. DM Gewinn machen, wiederum ohne Berücksichtigung von Akquisitionen und - laut Aussage des Unternehmens - konservativ gerechnet. Die Wachstumsaussichten sind vor allem im internationalen Geschäft exzellent. Edel ist ganz klar auf dem Weg zu einem Global Player. Der rasche Ausbau des internationalen Bereichs dürfte auch weiterhin sprunghafte Revidierungen der Planzahlen erforderlich machen. In diesem Jahr wird - neben kleineren Übernahmen, Beteiligungen und Kooperationen - noch eine große Akquisition in den USA über die Bühne gebracht. Die Erwartungen für das Jahr 2001 dürften somit deutlich übertroffen werden.

Von Edel gibt es derzeit 22 Mio. Aktien (einschließlich den Aktien aus der jüngst vollzogenen Kapitalerhöhung). Auf der Basis des Schlußkurses vom Freitag (52,5 Euro) liegt die Marktkapitalisierung derzeit bei 1,15 Mrd. Euro. Ein Euro Umsatz im Jahr 2001 wird somit derzeit mit nur 2,2 Euro bezahlt. Basierend auf den sehr konservativen Gewinnschätzungen für das Jahr 2001 ergibt sich ein 2001er KGV von derzeit 18. Geht man einmal davon aus, dass der Gewinn im Jahr 2001 „mindestens" doppelt so hoch ausfallen dürfte, wie derzeit veranschlagt (akquisitionsbedingt und aufgrund der sehr konservativen Wertansätze), liegt das 2001er KGV sogar bei unter 10! Selbst eine unterstellte Verdoppelung der Ansätze für den Gewinn im Jahr 2001 dürfte wiederum eine sehr konservative Annahme sein. Das effektive 2001er KGV liegt demnach vermutlich sogar deutlich unter 10. Die Fundamentaldaten sind also hervorragend und selbst unter Berücksichtigung sehr konservativer Schätzungen ist Edel außerordentlich niedrig bewertet. Edel Music gehört zu den solidesten, am besten geführten und wachstumsstärksten Unternehmen am Neuen Markt und ist insbesondere für einen Medien-Wert am Neuen Markt außerordentlich billig. Demzufolge verfügt die Aktie über ein erhebliches Kurssteigerungspotenzial.

Mein Kursziel bis Ende des ersten Quartals 2000 lag bisher bei 200 Euro. Nimmt man einmal ein - mehr als realistisches - aktuelles 2001er KGV von 9 an, läge das KGV selbst bei Eintreten des Kursziels bei lediglich 34. Dies stellt für einen derart rasant wachsenden Medienwert eine immer noch ungerechtfertigt niedrige Bewertung dar. Ein KGV von etwa 50 ist im Vergleich zu anderen Medien-Werten zwar immer noch sehr niedrig gegriffen, soll hier aber einmal als angemessen unterstellt werden. Das Kursziel wird somit von 200 auf 300 heraufgesetzt, wobei - wie gesagt - davon ausgegangen wird, dass die hier unterstellte Verdopplung der Gewinnabsätze für das Jahr 2001 deutlich übertroffen werden kann.

Gigaguru

[liquido]

laß mal gut sein Gigaguru,

Edel und SER sind derzeit bei mir die einzigen Werte aus dem neuen Markt, die im Langzeit-Depot verblieben sind. Ich will damit nur zum Ausdruck bringen, daß ich - was Edel betrifft - grundsätzlich einer Meinung bin mit dir.
Ich persönlich halte ein 2001 KGV von 30-35 jedoch für angemessen. Grund: Das von dir bezeichnete schwierige Umfeld. Desweiteren sollte man Aquisitionen erst dann in Kurse einrechnen, wenn diese sich in "trockenen Tüchern" befinden.

Lange Rede, kurzer Sinn.

KGV 35 in 2001 ==> somit sind nach meiner Meinung 100-120€ ( bei positivem Umfeld ) als konservatives Kursziel zu bezeichnen.

[Edelmax]

Gut, daß es doch noch unseren guten alten Giga gibt, sonst würde wohl Edel total vergessen.
Und was hier steht, ist an Fakten erstmal richtig. Da sich aber über die Ende August veröffentlichten Zahlen keiner Gedanken zu machen scheint, gibt es Edel zur Zeit im Sonderangebot.
Das Szenario, welches Giga hier zeichnet, ist sehr wahrscheinlich. Aber auch ohne sämtliche noch kommende Übernahmen (und dafür hat man sich ja gerade erst durch die Kapitalerhöhung mehr als 100 Millionen Euro besorgt!) liegt das 2001 KGV unter 20! Für so einen Wert wie Edel!!!
Das 2000 KGV liegt zur Zeit real bei 26, wie ich unter folgendem Thread ausführte:
http://www.wallstreet-board.de/board2/postings.php3?thread=4…
Giga beschrieb hier nicht, daß bei Edel der Gewinn stärker als der Umsatz wächst, da bei Edel Synergieeffekte bei der Musikdistribution enttstehen. Deshalb kann es passieren, daß sogar er noch mit seinen Schätzungen zu gering liegt ( was ja nicht allzu häufig passiert :-)) )
Obwohl das Kursziel von Giga durchaus nachzuvollziehen und durch Fundamentals begründet ist, würde ich die 300 Euro nicht unterschreiben wollen. Es ist die Frage, wie hoch in der Zukunft das KGV von Medientiteln sein wird, daß man ihren zubilligt. Aber da ich von Grund auf ein konservativer Mensch bin, würde ich Edel-Music bei 150 zur Jahresmitte 2000 sehen.
Ich bin mir durchaus darüber bewußt, daß selbst diese Zahl von vielen von Euch für unwahrscheinlich gehalten wird. Aber zur Emission im Sep 98 hatte Edel die meisten auch schon mal überhaupt nicht interessiert. Eigentlich sollte man daraus gelernt haben...

[Gigaguru]

Dann nennen wir doch Roß und Reiter: Der Emissionspreis lag - split- und eurobereinigt - bei exakt 10 Euro. Bis Mitte Oktober 1998 sank der Kurs dann auf fast 8 Euro. Einige Experten aus der Musikbranche wollten mir seinerzeit weismachen, dass man das Unternehmen vergessen könne und nie etwas daraus werden würde. Das scheint jedenfalls ein guter Kontraindikator zu sein, ähnlich wie das z.B. für SAP und Microsoft gilt, deren Produkte einigen Experten zufolge ja offenbar ziemlicher Schrott sein sollen. Bei Edel Music sind aber auch die Produkte sehr gut. Das konsequente Kostenmanagement der Unternehmensleitung wird auch künftig überproportionale Gewinnsteigerungen induzieren, zudem gibt es - wie Edelmax ausführte - distributionsbedingte Synergieeffekte, die eine Gewähr dafür sind, dass die Gewinnzuwächse deutlich über den Umsatzsteigerungen liegen werden. Zu der vorgebrachten leichten Kritik, ich würde bereits Akquisitionen sowie vermeintliche künftige Gewinnrevisionen und damit Phantasie in meine Kursziele mit einrechnen. Möchte ich anmerken, dass meine Kursziele grundsätzlich die Kurspotenziale der betrachteten Aktien aufzeigen sollen. Für die Ableitung von Kursprojektionen auf der Basis aller bekannten Informationen braucht man nicht unbedingt mich, das kann jeder banale 0815-Bananalyst. Allerdings können die auch nichts anderes, was mich dann wiederum von denen unterscheidet. Von den Banalysten erfährt man immer erst immer nachhinein, warum eine Aktie so stark gestiegen ist. Das kann man sich dann auch schenken, denn man sollte möglichst vor dem Anstieg kaufen. Und der wird bei Edel demnächst vermutlich sehr massiv ausfallen.

Gigaguru

[Bx_2011]

Hallo Gigaguru, bei 126 Mill. DM=64,42 Mill Euro, komme ich mit 22 Mill. Aktien auf einen Gewinn/Aktie 2001 von 2,93 Euro.
Dies entspricht einem KGV 2001 von ca. 18 bei einem Kurs von 52,50 Euro.
Diese Annahmen sind laut Unternehmen konservativ und beinhalten noch keine weiteren Akquisitionen.
Wenn das KGV unter 10 absinken sollte, so müßte demnach mehr als 5,25 Euro Gewinn gemacht werden, was, wenn man die Umsatzrendite von 12,6 % (ohnehin recht hoch) beibehält, einem Umsatz von ca. 1,8 Milliarden DM entspräche. Hälst Du das für realistisch?
Ein KGV von 50 würde ich dem Unternehmen zudem auch nicht auf lange Zeit zusprechen wollen. Ich halte ein KGV von 30-35 auch eher für angemessen, was einem konservativen (ohne Übernahmen) Kursziel von 35*2,93=102,55 Euro entspräche. Gehe ich einmal davon aus, daß zumindest 1,4 Milliarden DM Umsatz erreicht werden, so kann man dieses Kursziel noch mit 1,4 multiplizieren, was dann ein realistisches Kursziel von ca. 145 Euro ergibt.
Ein Kursziel von 300 Euro halte ich für maßlos übertrieben, wobei Übertreibung an der Börse ja Prinzip ist. Unter diesem Gesichtspunkt könnte es gar zu einem Kurs von 300 Euro im Verlaufe des nächsten Jahres kommen, wobei ich die Hälfte als gerechtfertigt erachte. Eine Übertreibung auf 300 Euro würde m.E. dann auch unweihgerlich eine Kurshalbierung nach sich ziehen. Dafür gibt derzeit genügend Beispiele.

Bx

[Net.fox]

Hallo Giga!
Über Odeon,einen Deiner Favoriten vor einigen Monaten, hört man von Dir gar nichts mehr.
Wie ist Deine Meinung nach dem Janosch-Deal? Odeon gibt es jetzt immernoch nahe Emissionspreis!
Wie sieht´s aus mit einer Aufnahme in Dein Musterdepot?
Bye Netfox

[Gigaguru]

Das 2001er KGV liegt - basierend auf einem Kurs von 52,5 Euro und den Planzahlen des Unternehmens - aktuell in der Tat bei 18, was auch ich weiter ausgewiesen hatte. Weiter bin ich davon ausgegangen, dass der Gewinn im Jahr 2001 mindestens doppelt so hoch sein wird, wie derzeit vom Unternehmen anvisiert. Ursache dafür ist die Tatsache, dass die Einnahmen insbesondere aus dem Lizenzgeschäft, sehr konservativ angesetzt wurden und keine Akquisitionen berücksichtigt sind. Es werden aber eine ganze Reihe von zum Teil größeren Übernahmen erfolgen, die dann auch entsprechend ergebniswirksam werden. Zudem erweitert Edel Music ständig seine Produktpalette und verstärkt aus zunehmend seine Internet-Aktivitäten. Gerade im letzteren Bereich sowie durch die internationale Expansion sind noch immense Potenziale erschließbar. Insoweit ist eine Verdopplung der tatsächlichen Gewinne in Relation zu den derzeitigen Planzahlen eher eine - um es noch einmal deutlich zu sagen - konservative Annahme. Da Edel Music dann auch eine nicht unbeträchtliche Größe eingenommen und eine gute Marktpositionierung erreicht haben wird, ist dem Unternehmen auch ein entsprechend höheres KGV zuzubilligen. Ein KGV von 50 hat mit den zum Teil abstrusen und schwindelerregenden Bewertungen einiger Medienwerte am Neuen Markt nun wirklich nichts gemein. Dies muß auch nicht das langfristige Bewertungsniveau darstellen. Bei Unternehmen, die sich auf dem Weg zu einem Global Player befinden, ist es aber normal, dass sich in den Kurs-Gewinn-Verhältnissen auch eine gewisse Phantasie widerspiegelt, was auch absolut gerechtfertigt ist, insbesondere bei erstklassigen Unternehmen mit einem exzellenten Management, wie beispielsweise Edel Music.

Odeon Film steht für meine Begriffe unmittelbar vor einem massiven Ausbruch. Insbesondere wenn ein größerer Deal mit Bertelsmann bekanntgegeben wird, dürfte der Kurs explodieren, da Odeon Film drastisch unterbewertet ist, und zwar nicht nur in Relation zu den Bewertungen anderer Medienwerte am Neuen Markt, sondern auch nach fundamentalen Bewertungskriterien. Die E-commerce-Aktivitäten beziehen sich ja nicht alleine auf den jüngsten Janosch-Deal, sondern auch auf die Sendung mit der Maus, für die Odeon Film hat die Rechte am gesamten Merchandising-Vertrieb über das Internet besitzt. Die Internet-Sparte, die weiter ausgebaut wird, ist enorm aussichtsreich und dürfte viel Phantasie in den Wert bringen, wenn der Markt erst einmal das Potenzial begriffen hat. Auf dem aktuellen Niveau ist Odeon Film einer der billigsten und aussichtsreichsten Medienwerte am Neuen Markt.

Gigaguru

[el Brain]

DA in diesem Thread auch Odeon Film angesprochen wurde, hier die Pressemitteilung von Odeon Film für kommenden Montag:




Infotainment und Shopping per Mausklick:
Odeon Film AG startet virtuelle Filmstadt
Exklusiv-Deal mit Star TV und Metropolitan Deutschland

Geiselgasteig, 20. September 1999. Die virtuelle Filmstadt der Odeon Film AG geht heute an den Start. Unter www.filmstadt.de bietet das Internet-Portal ab sofort Informationen, inter-aktive Unterhaltung und Online-Shopping rund um die Themen Kino, Fern-sehen, Enter-tainment und Life--style. Damit ist die virtuelle Filmstadt die erste über-greifende Info-tainment-Community im World Wide Web. Um den Zugang zu aktuellem Content zu sichern, schloss Odeon Film weit-reichende Ver-einbarungen mit “Star TV”, dem Schweizer Sender für Film, Lifestyle und Entertainment, und der Model-Agentur Metropolitan Deutschland ab. Der Einstieg in die Inter-net-Aktivitä-ten wird dem Mün--chener Film- und Fernseh-produ-zen-ten in den näch-sten zwei Jahren ein außerplanmäßiges Umsatz-Plus von ca. 30 Mio DM einbringen.

Das Online-Angebot startet mit etwa 50 Filmbeiträgen – darunter Ausschnitte aus den neuesten Kinofilmen sowie Trailer und Making-Of-Materials aus TV-Movies und Serien. Neben Eigen- und Co-Produktionen der Odeon Film AG wie “Wolffs Revier”, “Die Kommissarin”, “Ein Fall für zwei” oder “Asterix & Obelix gegen Caesar” finden sich hier auch redaktionelle Beiträge über amerikanische Block-buster. Wer einen Blick hinter die Kulissen der Film- und Fern-sehwelt werfen möch-te, kann sich per Mausklick Be-rich-te von den Dreh-orten, Live-Interviews und Star-Infos auf den Bildschirm holen.

Neben aktuellen News über die Film- und Fern-seh-welt bietet film-stadt.de auch interaktive Unterhaltung, wie Chatrooms und Online-Games. Bislang einzigartig sind die Pläne von Odeon Film, im World Wide Web auf Talent-suche zu gehen: Wer von einer Karriere als Darsteller einer Soap-Opera oder Musiker träumt, kann sich künftig in der virtuellen Film-stadt bewerben. Starten wird der interaktive Talentshop mit einem Online-Casting der Metro-politan Deutschland, einer führen-den internationalen Modelagentur.

Online-Shopping pur bietet das virtuelle Kaufhaus. Internet-Nutzer können hier ohne Zeitdruck Artikel rund um die Themen Kino und Fern-sehen kaufen. Der Online-Handel startet noch heute mit dem Janosch-shop und dem Tiger-enten-Shop unter www.janoschshop.de und www.tigerente.de. Odeon Film sicherte sich bereits die Exklusiv-rechte für den Internet-Vertrieb der gesamten Janosch-Produkte. Die Fantasie-ge-schöp-fe von Janosch sind durch Figuren wie “die Tiger-ente”, “der kleine Bär” und “der kleine Tiger” einem breiten Publikum be-kannt.


Top aktuelle “Cinema Fashion” bietet der Online-Shop Starfactory, der im Laufe dieser Woche starten wird. Unter der Domä-ne www.star-factory.de können Film- und Fernseh-Fans ab sofort hoch-wer-tige Herren-kollektionen bestellen, die speziell von Kostümbildnern zu-sam-men-gestellt werden. Für den Oktober ist der Start des Film & Fun-Shop geplant, der Merchandising-Artikel von Marienhof bis Stars Wars anbieten wird.

Für die Odeon Film bedeutet der Aufbau der virtuellen Filmstadt auch den Einstieg in das Internet-TV. Sämtliche Beiträge werden von der Online-Redaktion der Odeon Film AG – meist tagesaktuell – erstellt. Hierbei nutzt Odeon Film seine umfassende Kino- und TV-Kompetenz. Das Film-material stammt sowohl aus dem eigenen Archi-v als auch von strategischen Part-nern. So sichert sich Odeon Film durch die Kooperation mit Star TV die Exklusiv-Rechte an der Verwertung von Teilen des auf Film- und Kino-News speziali-sier-ten TV-Senders im Internet. Der hohe Nutzwert von filmstadt.de wird zu einer großen Zahl von page impressions führen, wodurch eine interessante Plattform für das e-commerce-Geschäft entstehen wird.

Der Einstieg in die Internet-Aktivitäten wird der Umsatzentwicklung der Odeon Film AG weitere Impulse verleihen. Mit insgesamt rund 10 Mio. DM Um-satz werden die virtuelle Film-stadt und das virtuelle Kaufhaus voraussichtlich im nächsten Jahr zu Buche schlagen. Im folgenden Jahr sollen die Online-Aktivitäten mit rund 20 Mio. DM zum Gesamt-umsatz bei-tragen. Trotz erheblicher Mehr-auf-wen-dun-gen für qualifiziertes Personal und techni-sche Infra-struk-tur soll das neue Ge-schäfts-feld be-reits im zweiten Jahr schwarze Zahlen schreiben.

mfg

el Brain

[Mephistofeles]

Giga, hast du noch mehr Kurszielerhöhungen zum 31.3.2000 auf 300 Euro auf Lager?
Her damit!
Meph

[Mephistofeles]

Aber im Ernst, was mich wirklich interessieren würde, wäre deine Meinung zur Entwicklung des Gesamtmarktes bis Ende I.Q 2000 und insbesondere deine Meinung zu Zinsen und deren Auswirkung (oder auch nicht)auf die von dir favorisierten Aktien.
(... einer wartet immer ....)
M.

[Gigaguru]

Hier kurz meine Einschätzung, Meph:

Es kann im Verlaufe dieses Jahres noch ein wenig volatil werden. Im Spätherbst wird dann aber eine Aufwärtsbewegung beginnen, die fast das gesamte erste Quartal des Jahres 2000 prägen wird. Das Börsenjahr 2000 wird insgesamt wohl sehr gut werden. An der Zinsfront dürfte wohl eine Beruhigung eintreten. Bei den kurzfristigen Zinsen gibt es nach oben keinen Spielraum, weder in den USA noch in Europa. Die langfristigen Zinsen dürften aber deutlich sinken, da die Produktivitätssteigerung unverändert hoch, die Inflation aber tot bleiben wird. Zudem ist in den USA mit einer leichten Abkühlung der wirtschaftlichen Dynamik zu rechnen. Dieses Umfeld wird insbesondere die global operierenden Internetaktien begünstigen, die im Jahr 2000 eine große Hausse erleben werden. Aktie des Jahres 2000 könnte Starnet werden.

Gigaguru

[Mephistofeles]

An Giga:
Danke.
Bis auf Starnet ( weil ich mich mit dieser Aktie noch nicht eingehend beschäftigt habe ) sehe ich es ähnlich.
Monetär sehe ich keine reale Ursache für deutlich weiter steigende Zinsen. Aus dieser Richtig ist also der Weg für die Kurse Anfang 2000 nach oben offen.

Allerdings läuft das Verhalten der Marktteinehmer oft mit erheblicher Zeitverzögerung den Fundamentalentwicklungen hinterher.
Der Beginn der 2000er-Hausse kann sich also auch bis ins II. Quartal hinzögern.
Oder?
Meph

[Edelmax]

Diese Diskussion ist ja vielleicht auch ganz gut und wichtig und auch über Odeon läßt sich diskutieren, aber in erster Linie sollte es doch hier um Edel-Music gehen. Läßt sich das einrichten?

[Gigaguru]

Das glaube ich nicht, Meph. Es ist zwar richtig, daß die Märkte gelegentlich verzögert reagieren, häufig nehmen sie - was eigentlich auch ihre Aufgabe ist - die realwirtschaftlichen Entwicklungen aber vorweg. Der Beginn der Jahr2000-Hausse wird aber vor allem aus Liquiditätsgründen schon sehr frühzeitig beginnen, da die Fonds auf einer immensen Liquidität sitzen und in erheblichem Maße Liquiditätszuflüsse verzeichnen werden. Insofern ist es fast zwangsläufig, daß die Märkte bereits im ersten Quartal rasant steigen werden. Da viele dieser Meinung sind, dürfte der Beginn des Anstiegs aber bereits im Jahr 1999 liegen, zumal die Schimäre des Y2K-Problems immer unglaubwürdiger wird. Langsam merken auch die taubstummen Blinden, was den Leuten hier von bestimmten interessierten Kreisen vorgegaukelt wird. An der Börse agieren nicht nur und nicht einmal in erster Linie Sektierer. Ich selbst bin und bleibe voll investiert und bin damit auf das Jahr 2000 bestens vorbereitet.

Gigaguru

[Mephistofeles]

An Edelmax:
Da die Diskussion durchaus wichtig für die Terminierung von Kurszielen ist, hat das wohl auch mit Edel und Odeon zu tun.

An Giga:
Das Liquiditätsargument überzeut mich durchaus. Allerdings kann ich mir trotzdem vorstellen, daß diesmal jede Menge Cash zurückgehalten wird und der Einstieg sich erst im Verlauf des 1.Quartal allmählich aufbaut. Dann haben wir eine schöne Spitze ca. Mai 2000.
Muß aber nicht so kommen. Wir werden sehen.
Jedenfalls - investiert zu sein ist richtig, oder man sollte es spätestens jetzt wieder werden.
Meph

[Pona]

Hallo Gigaguru,

auch über Singulus hört man schon lange nichts mehr von Dir. Wie
sieht Deine Einschätzung zu diesem Wert aus ? Danke !

[lichtgestalt]

Grund für den Kursrückgang ist wohl dieser verlorene Prozeß

16.9.99 Musikindustrie verliert Prozess gegen
Internet-Piraten

Die europäische Musikindustrie ist mit ihrem ersten Versuch gescheitert, vor Gericht ein Exempel gegen die illegale
Verbreitung von Musik im Internet zu statuieren.

Stockholm - Wie die Zeitung "Svenska Dagbladet" am Donnerstag meldete, sprach das Amtsgericht im schwedischen Skövde völlig
überraschend einen 17-Jährigen von dem Vorwurf frei, das Urheberrecht von Musikern und ihren Plattengesellschaften verletzt zu
haben. Der Teenager hatte auf seiner Homepage Links zu Raubkopien im MP3-Format aufgeführt. Das Gericht begründete den
Freispruch damit, dass der junge Schwede niemals selbst raubkopierte Musik ins Netz gestellt, sondern nur auf die Musikdateien
verwiesen habe.

Der europäische Zweig der International Federation of the Phonographic Industry (IFPI) hatte mit dem Prozess in Schweden
erstmals einen Anlauf genommen, per Anzeige und danach geplanten Schadensersatzforderungen die Musik-Piraterie im Internet zu
stoppen. Ermöglicht wird der illegale Vertrieb durch Komprimierungsverfahren wie MP3, mit denen speicherintensive Sounddateien
ohne nennenswerte Qualitätseinbußen auf einen Bruchteil ihrer Größe heruntergerechnet werden können. Internet-Nutzer, die ein
schnelles Modem oder einen ISDN-Anschluss besitzen, können damit Musiktitel in einer akzeptabler Geschwindigkeit von einigen
Minuten auf ihre Festplatte herunterladen.

Rechtsexperten in Schweden hatten eine Verurteilung wegen Verletzung des Urheberrechts mit einem verhältnismäßig niedrigen
Bußgeld erwartet, weil der Angeklagte noch zur Schule geht und kein Einkommen hat. Anschließend wäre aber ein zivilrechtliches
Verfahren mit Schadensersatzforderungen in Millionenhöhe auf ihn zugekommen. Die schwedische Abteilung von IFPI begründete
ihre Klage damit, dass der Junge aus Skövde mehrere Mahnungen unbeachtet gelassen habe. "Wir wollten zeigen, dass es uns
ernst ist mit dem Kampf gegen die Piraten", sagte der IFPI-Anwalt Magnus Mårtensson.

Der Angeklagte hatte berichtet, dass er die Links zu MP3-Dateien nur auf seine Homepage gesetzt habe, weil sie damit sehr hohe
Besucherzahlen erreichte. Er betrachtete das Herunterladen von Musik im MP3-Format als "völlig normal, weil es ja alle tun". Sein
Vater, auf dessen Rechner der Jugendliche seine Homepage anlegte, erklärte, für ihn seien die Aktivitäten des Sohnes dasselbe
wie früher das Kopieren von Musik auf Tonband.

mfg Lichtgestalt

[Mephistofeles]

nochmals an Giga,
habe mich auf deinen tipp hin mal mit Starnet beschäftigt.
Ist ja eine lustige Geschichte, Antigua usw.
Sobald ich die Fundametaldaten verdaut habe, melde ich mich mal im Starnet-Thread dazu.
M.

[Gigaguru]

Ganz so lustig ist die Geschichte für einige leider nicht, Meph. Unzählige Starnetler waren nämlich hoffnungslos überinvestiert, bevor es zum Crash kam. Bei denen ist das Nervenkostüm verständlicherweise ziemlich angespannt. Es wäre natürlich gut, wenn Du Dich einmal im Starnet-Board melden würdest. Du kannst auch mal im Chat vorbeikommen - wo ich abends öfters anzutreffen bin -, wenn Du irgendwelche Fragen hast.

Zu Singulus gibt es im Moment leider ebensowenig zu sagen, wie zu vielen Blue Chips am Neuen Markt, Pona. Die Fundamentaldaten sehen glänzend aus und die Auftragsbücher sind voll, nur der Kurs kommt nicht vom Fleck. Bis zum Frühjahr des Jahres 2000 wird sich das aber grundlegend ändern, da ich Ende dieses Jahres den Beginn einer mehrmonatigen Hausse erwarte. Davon werden die vorübergehend vernachlässigten Top-Unternehmen, zu denen Singulus eindeutig gehört, in besonderer Weise profitieren.

Gigaguru

[Gigaguru]

Ich habe die Aktie der edel music AG in mein 3sat-Depot aufgenommen. Hier der offizielle Kommentar:


Edel Music

Der Kurs der Aktie der edel music AG hat zuletzt im Zuge einer Kapitalerhöhung stark korrigiert. Derzeit steht die Aktie immer noch unter Druck, da der Greenshoe noch plaziert werden muß. Diese Aktion ist aber Anfang Oktober abgeschlossen. Bei Edel Music handelt es sich um einen außerordentlich wachstumsstarken und trotzdem sehr günstig bewerteten Medientitel. Das Gewinnwachstum lag im ersten Halbjahr dieses Jahres im operativen Bereich - also ohne Berücksichtigung von Akquisitionen - bei 90%. Unter Berücksichtigung der äußerst konservativen Planzahlen des Unternehmens liegt das 2001er KGV bei einem Kurs von 45 Euro bei etwa 15. Auch die Planzahlen für 2001 berücksichtigen keine Akquisitionen. Es sind aber noch zahlreiche Übernahmen, Beteiligungen und Kooperationen zu erwarten. In diesem Jahr soll u.a. noch eine große Akquisition in den USA getätigt werden. Edel Music befindet sich auf dem Weg zu einem Global Player im Musikgeschäft. In den nächsten Jahren ist demnach mit anhaltend hohen Wachstumsraten zu rechnen. Dabei dürfte distributionsbedingt und infolge einer konsequenten Kostenkontrolle das Gewinnwachstum das Umsatzwachstum noch übertreffen.


Gigaguru

[Deep Thought]

Gigaguru,

stimme Dir in puncto EDEL vollstens zu.

Grund für den Kursverfall sind keineswegs Fundamental-daten, sondern gewinnmitnahmen nach Erreichen der Steuer-Frist der excellent gelaufenen Aktie, die Anfang september ihr IPO hatte.

Dummerweise ein zusätzliches Zusammentreffen mit dem Erkennen von solchen Mogelpackungen wie z.B. MOb usw., und KE - das<war einfach zu viel.

Ich war bisher nicht in Edel investiert - trotz meiner Überzeugung - und werde jetzt zum vermuteten Tiefpunkt einsteigen. Und dann lasse ich sie liegen. damals beim IPO (Sept/Okt.98) hatte edel ein ähnliches Problem mit dem Umfeld.

Ich konnte damals nicht einsteigen, weil mich die Baisse voll erwischt hatte, was mich maximal ärgerte, weil ich schon lange auf den Börsengang gewartet hatte.

Ich kenne die Geschichte von Edel - auch vorbörslich - ziemlich gut und kann hier - wie bereits gelegentlich in dem einen oder anderen Edel-Thread - nur betonen, daß es ein absolutes TOP-unternehmen mit maximal professionellem und klugem, weitsichtigem management ist, welches IMMER die richtigen Visionen zum richtigen zeitpunkt hatte.

Für mich wird es am ende des jahres nur wenige Titel vom NM in meinem depot geben: SER, EDEL, SNG, vielleicht Prodacta,Basler, ADVA. ansonsten nur Nasdaq-Blue chips und Nokia.

Gruß
und viel Freude mit Edel.

D.T.

[Redneck]

Edel werde ich näxte Woche in jedem Fall nachkaufen - hatte bislang eine sehr kleine Position.

Die Firma beeindruckt...

D.T. Noch eine gute NM-Firma, mal zum Nachdenken: Computec. Musst nicht sofort kaufen, vielleicht kannst du noch bis Oktober warten, dann kommen die ersten Nachrichten von deren USA-Engagement. Für mich die am stärksten unterschätzte Firma am NM.

Intershop....! (ist aber schon sehr gut gegangen, 1999 knapp 200%)

Wish you what.

RED

[Deep Thought]

Nachtrag zum Zustand meines depots im herbst/winter:
ich hatte Teleplan vergessen. Die mag ich sehr... und wahrscheinlich sehr billig eingekaufte EM-TV...
Und SER wird sehr übergewichtet sein...

Gruß

D.T.(der derzeit mit seiner Angel am großen NM-Teich sitzt, und geduldig auf das Anbeißen der Sonderangebote wartet....)

An Redneck: ISH habe ich vor 3 Wochen verkauft. Ich war mir da nicht so sicher...könnte aber ein fehler gewesen sein...

[Mephistofeles]

Lieber D.T.
für einen " geduldigen Angler " machst Du aber mächtig vuiel Lärm.
Petrie Heil
wünscht
Meph

[otcbbinvestmentgroup]

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[Fingertip]

Hello an Gigaguru und Alle,
Ich bin jetzt bei Edel 50% im Minus, habe aber 2 mal 100% kassiert, ich glaub e das Giga sich an unser Austausch vielleicht errinern kann.
Meine Frage an Euch - Wenn mann von Edel so sehr überzeugt ist wärte doch jetzt ein Call angesagt oder. Ich denke an 595238 oder595237. Da ich sehr wenig Ahnung von OS habe bitte ich um Euer Rat! Ist das Timing jetzt richtig.
Übrigens Giga. - deine 100% Gewinn für 10 Jahre Formel. Garnicht so einfach dieses Jahr.
Mal ein Tip for you da Du meistens sehr gute Tips gibst. Take a look at BWEB.Wenn Munder, Firsthand, Bankboston und Harmon ALLE glänzende Augen auf CNBC bekommen wenn sie über BWEB plaudern - then please get on board.
Schau Dir EMLX GENAU an.Chart and Earnings.
So, ich bin gespannt ob mir jemand ein Tip zu Edel OS geben kann.
Thanks
MfG
Fingertips

[el Brain]

Hi Fingertip,

die Umsätze bei den Optionsscheinen auf Edel sind leider zu gering um ausreichend handeln zu können. Eigentlich schade, bei einer Erholung der Aktie würden die OS abgehen wie eine Rakete.

[Gigaguru]

Danke für die Hinweise, Fingertip, ich werde BWEB und EMLX einmal genauer beobachten. Zu Optionsscheinen sage ich grundsätzlich nichts, da mußt Du Zocker fragen. Die 100% (soweit liege ich davon gar nicht entfernt) sind auch in diesem Jahr durchaus noch drin, wenn ab November - wovon ich ausgehe - die Kurse deutlich anziehen werden, insbesondere die der Internetaktien. Edel Music wird vermutlich ab übernächster Woche wieder steigen.

Gigaguru

[liquido]

Gruß an alle Edel-Liebhaber

möchte den starken Kurs-Einbruch zum Nachkauf nutzen. Da es nach meinem Kenntnisstand keine fundamentalen Gründe zu o.g. Einbruch gibt, dürfte dies derzeit sinnvoll sein.
Wer kennt den genauen Zeitplan des Greenshoes bzw. oder wer hat Hintergrundwissen zu den sonstigen Ursachen.

[Pulpman]

Da die Spekulationsfrist vorbei ist, nutzen viele der Erstzeicher die Zeit um Gewinne einzusacken.
Da uns allen der "goldene" Oktober noch bevorsteht, sehen viele die Chance Ihren guten Gewinn zu realisieren, und nach einigen Wochen noch günstiger einzusteigen. So kann man den Einstiegskurs noch verbilligen.
Der Plazierung des grennshoe ist Anfang Oktober durchgeführt.

Gruß
Pulpman

[Gigaguru]

Zur nachhaltigen Bestätigung der in diesem Thread unterstellten Annahmen folgende Pressemitteilung:


edel music AG: Akquirierung in den USA möglich

vom 30.09. 15:42

Hamburg, 30.09.1999 - Die edel music AG, Hamburg, wird ihr Geschäft in den USA in absehbarer Zeit deutlich ausweiten können. Zur Zeit befindet sich Michael Haentjes, der Gründer und Vorstandsvorsitzende von edel zu Akquisitonsgesprächen in den Vereinigten Staaten.

"Die Aussichten, ein starkes Bein für die edel-Gruppe auch in den USA zu gewinnen sind zur Zeit außerordentlich positiv." erläutert Michael Haentjes die derzeitige Situation. Damit könnten die Mittel aus der jüngsten erfolgreich durchgeführten Kapitalerhöhung attraktiv angelegt werden.

Zur aktuellen wirtschaftlichen Situation seines Unternehmens bekräftigte Haentjes, daß die veröffentlichten Umsatzprognosen für das laufende Geschäftsjahr sicher erreicht werden können. Ohne interne Verrechnungspositionen werde in der Gruppe sogar ein Gesamtumsatz von nahezu 1 Mrd. DM erreicht. Dieses Milliarden-Ziel, allerdings konsolidiert, will die edel-Gruppe im Jahr 2001 überschreiten. Auch die Ertragskraft der Gruppe entwickelt sich nach Aussage von Haentjes außerordentlich zufriedenstellend.

Zu vereinzelten Marktgerüchten, wonach er sich von einem Teil seines edel-Aktienpaketes trennen wolle, erläuterte Haentjes, daß diese jeder Grundlage entbehrten. Er habe sich vielmehr im Rahmen der Kapitalerhöhung zu einer weiteren Lock up period von einem Jahr verpflichtet.

edel Musik AG

30.09. 15:42 – gis/hr – © GIS Wirtschaftsdaten GmbH

[Gigaguru]

Die Plazierung des Greenshoes ist so gut wie abgeschlossen und eine große Akquisition in den USA steht unmittelbar bevor. Die Fonds dürften bei Edel Music bereits in Kürze wieder massiv zuschlagen und den Kurs in zweistelligen täglichen Prozentschritten hochkaufen, zumal in der nächsten Woche ein Zinsschritt in den USA ausbleiben dürfte, was den Gesamtmarkt stabilisieren könnte. Die aktuelle Marktkapitalisierung liegt gerade einmal bei 814 Mio. Euro. Auf Basis des Freitags-Schlußkurses von 37 Euro und des den vom Unternehmen selbst sehr konservativ angesetzten Gewinnschätzungen für das Jahr 2001 (bisher wurden die Schätzungen des Unternehmens regelmäßig deutlich übertroffen, zudem sind bei den Gewinnschätzungen keine weiteren Akquisitionen berücksichtigt) liegt das 2001er KGV inzwischen bei nur noch 12,6. Ein Euro Umsatz im Jahr 2001 wird derzeit mit gerade einmal 1,55 Euro bezahlt! Mit anderen Worten: Edel Music ist derzeit spottbillig. Kurzfristig besteht ein Kurspotential bis auf über 100 Euro, auf Sicht von 6 Monaten bis auf 300 Euro.

Gigaguru

[hein bloed]

hallo gigaguru bzw. die anderen"edel"-männer!
edel plant ja für 2001 die umsatzmilliarde (in DM) zu knacken und in etwa ein betriebsergebnis von 126 mio DM (Ebit)zu erreichen.... meine frage an dich bzw. die anderen: ist mit dem angesprochenen betriebsergebnis nicht der gewinn vor! steuern gemeint bzw. würde sich das DVFA/SG-je aktie-ergebnis sich nicht vollkommen anders - als von euch angenommen - darstellen???

gruß hein bloed

[DimStar]

selbstverständlich, hein bloed. Gigagurus ausführungen zu dem unterschied zwischen ihm und einem analysten möchte ich dahingehend ergänzen, daß er auf basis von 01er schätzungen rechnet, ohne nachvollziehbaren grund ein doppelt so hohes ergebnis in 2001 vorwegnimmt und den begriff "earnings before interest and tax" großzügig umdefiniert. ich habe hier schon jede menge dummes zeug geschrieben, aber das ist ja gerade das schöne an diesem board: man kann seine meinung darstellen und nach einer diskussion zu einem klareren ergebnis kommen (dies ist zumindest meine einstellung). ich rechne mit 00-eps von euro 1,15. das 00er KGV läge bei 31. edel ist in einer guten position, insbesondere was die strategische ausrichtung betrifft. in besserer börsenlage wären von daher auch höhere bewertungen denkbar. allerdings orientiert man sich neuerdings am NM mehr und mehr an den langfristig erzielbaren gewinnwachstumsraten und von daher würde ich das momentane niveau als angemessen bezeichnen. ich muß zugeben, daß ich mich im vergleich zu den edel-anhängern nicht annähernd gut über das unternehmen informiert habe. dies lag leider daran, daß ich die branche nicht als allgemein ausgewiesene wachstumsbranche erkannt habe und erkennen werde.

trotzdem schönen gruß an Gigaguru, dessen analysen man oft die ein oder andere idee abgewinnen kann.

[Gigaguru]

Trotz des starken Kursanstiegs in den letzten Tagen sollte man unbedingt in Edel Music investiert bleiben. Es wird vermutlich in Kürze eine Mitteilung geben, die möglicherweise eine völlige Neubewertung des Unternehmens erforderlich macht. Auch ungeachtet dessen ist Edel Music immer noch außerordentlich günstig bewertet. Wenn der Vollzug einer großen Übernahme in den USA bestätigt wird, sind bereits kurzfristig Kurse im dreistelligen Bereich zu erwarten.

Gigaguru

[stockseeker]

Gigaguru,
angeregt durch den von Dir eröffneten Thread habe ich mich über edel informiert. Unabhängig von weiteren positiven Mitteilungen über die anstehende Unternehmensübernahme in den USA, bin auch ich der Ansicht, daß es sich bei dem für 2001 von edel prognostizierten Gewinn von 126 Mio. DM um den Gewinn vor Steuern handelt (wie es hein bloed angemerkt hat). Da Deine kgv-Berechnungen diese Zahl zum Ausgangspunkt nehmen, frage ich mich, ob dies im Vergleich zur Bewertung anderer Unternehmen üblich ist.
Bei einer Steuerquote von 50 % ergäbe sich ein Gewinn/Aktie von 1,49 EUR. Verdoppelt man - wie Du - den edel Gewinn in 2001, werden 2,98 Euro/Aktie erreicht. Bei einem von Dir als angemessen angesehenen KGV von 50 müßte Dein Kursziel 150 Euro lauten. Ein Kursziel von 300 Euro würde ein kgv von 100 voraussetzen (wohlgemerkt schon unter Berücksichtigung einer Verdoppelung der aktuellen edel Planzahlen für das Jahr 2001).
Deshalb zusätzlich folgende drei Fragen an Dich:
1) Kennst Du die genaue Steuerquote im edel Konzern?
2) Hältst Du auch ein KGV von 100 bezogen auf 2001 im Laufe des nächsten Jahres für wahrscheinlich?
3) Wird edel sein Geschäft in der Weise ausweiten, daß selbst die verdoppelten Planzahlen für das Jahr 2001 schon wieder als zu niedrig anzusehen sind?

stockseeker

[Deep Thought]

Ich bin zwar kein Platow-Fan, trotzdem will ich hier eine Zusammenfassung von aktiencheck.de wiedergeben:



06.10.99
Edel Musik kaufen
Platow Brief



>>>Die Anlageexperten des Platow Briefes raten dem Anleger die Aktie des Musikproduzenten Edel Music (WKN 564950) aus charttechnischen Erwägungen zu kaufen.

Der Titel sei seit dem Sommer auf die Unterstützung von 36 Euro abgesunken, die noch vom Dezember 1998 herrühre, bevor sie seit einigen Tagen wieder Steil angestiegen sei. Gelänge es dem Wert den Widerstand bei 46 bis 47 Euro zu brechen, könne der Kurs weiter nach oben marschieren in Regionen zwischen 55 und 60 Euro.

Sollte der Kurs von 47 Euro nachhaltig überwunden sein, dann würden Gewinne von 15 bis 20 Prozent winken, andernfalls wäre ein Kursabfall auf 36 Euro wahrscheinlich. Auf diesem Niveau würde sich ebenfalls ein guter Einstieg ergeben, denn dann seien beim nächsten Anlauf wieder 20 bis 30 Profit möglich.

Aus fundamentaler Sicht könne der Titel auch überzeugen, so dass dem Anleger die Wahl obliege, wann er schließlich in den Wert einsteige.<<<

[Gigaguru]

Also zunächst einmal bleibt festzuhalten, daß derzeit für Edel Music für einen Euro vom Unternehmen prognostiziertem Umsatz im Jahr 2001 2 Euro bezahlt werden müssen. Dieser Wert sagt vermutlich sogar mehr aus als das KGV und verdeutlicht die außerordentlich günstige Bewertung. Die Ausführungen von DimStar zeigen überdeutlich, zu welch unsinnigen Schlußfolgerungen man kommt, wenn man die klassischen Bewertungsmethoden heranzieht. Er kommt zu dem Schluß, Edel Music sei derzeit fair bewertet. "Fair bewertet" ist einer der dümmsten Banalysten-Sprüche. Damit wird jede Aktie zum totalen Langweiler geredet. Im Fall von Edel Music ist das im übrigen totaler Unfug. Es ist zudem für Investoren völlig uninteressant, ob eine Aktie fair bewertet ist oder nicht. Entscheidend ist, wo sie in einem halben Jahr oder in einem Jahr steht. Diesbezüglich kommt von Analysten dann immer nur nichtssagendes Geblubber.

Es ist zwar richtig, daß ich das Betriebsergebnis als Orientierungsgröße für die Berechnung des KGV’s herangezogen habe, allerdings ist das weniger abwegig als dies einige hier zu glauben scheinen, was ich im folgenden kurz erläutern möchte: Die unternehmensinterne Steuerquote ist nie genau bekannt. Im Jahr 2001 wird im übrigen die Steuerreform greifen, was mit deutlich niedrigeren Steuersätzen verbunden sein dürfte. Die Steuersätze an sich sind aber weniger relevant. Bei Edel steigt die Umsatzrendite von Jahr zu Jahr deutlich an. Die von mir unterstellte Umsatzrendite für das Jahr 2001 entspricht gegenüber 1999 einer Verdopplung. Ein ehrgeiziges Ziel, dessen Umsetzung aber absolut realistisch ist. Warum? EM.TV vervierfachte die Umsatzrendite 1998 gegenüber 1997. Bis zum Jahr 2001 wird von einer weiteren Verdopplung der Umsatzrendite ausgegangen, die dann bei über 40% liegen würde. Bei Edel gehe ich für das Jahr 2001 lediglich von einer Umsatzrendite von 12% aus. Die Steigerungen der Umsatzrenditen resultieren sowohl bei EM.TV wie auch bei Edel Music aus dem stark zunehmenden Lizenzgeschäft, wobei bei Edel noch eine aggressive Kostenkontrolle als Begründung anzuführen ist. Beispielsweise werden bei Edel Music die Kooperationen mit EM.TV und Walt Disney, die im wesentlichen auf Lizenzvereinbarungen beruhen, erst in den nächsten Jahren richtig ergebniswirksam. Da der Ausweitung des Lizenzgeschäfts ein deutlich unterproportionaler Kostenanstieg gegenübersteht, steigt demzufolge die Umsatzrendite.

Wesentlich ist zudem ein anderer Punkt: Die Gewinne werden von Edel branchenbedingt und aufgrund der wachsenden Bedeutung des Lizenzgeschäfts weniger für die Finanzierung des Wachstums des laufenden operativen Geschäfts benötigt. Aus diesem Grund werden die Gewinne im wesentlichen für weitere Akquisitionen eingesetzt, die wiederum Erträge generieren. Zudem vermindern damit verbundene Abschreibungen das Steueraufkommen in den darauf folgenden Jahren. Letztlich ist es somit fraglich, ob die Berücksichtigung einer fiktiven Steuerquote bei der Beurteilung stark wachsender und akquirierender Unternehmen überhaupt Sinn macht und nicht Ausdruck einer viel zu statischen Betrachtungsweise ist. Grundsätzlich wird das zwar gemacht und muß das auch gemacht werden, allerdings ging ich von der Überlegung aus, daß eine Umsatzrendite von 12% für das Jahr 2001 (diese ist selbstverständlich nach Steuern zu verstehen) mindestens zu erwarten ist. Von daher habe ich implizit die Steuerquote berücksichtigt. Wenn Edel Music einen - wohl bemerkt konsolidierten - Umsatz von „mehr" als einer Milliarde DM im Jahr 2001 erwartet (ohne Berücksichtigung weiterer Beteiligungen, Akquisitionen und Kooperationen), dürfte das wohl sehr deutlich übertroffen werden, da Edel Music grundsätzlich sehr konservative Wertansätze vornimmt und die eigenen Schätzungen bisher regelmäßig um Längen geschlagen hat. Die von mir anvisierte Verdopplung gegenüber den derzeitigen Schätzungen im Jahr 2001 sollte eher exemplarisch sein, weniger eine Prognose darstellen. Gleichwohl hatte ich ja ausgeführt, daß dies durchaus realistisch sei und auch übertroffen werden könnte.

Gigaguru

[stockseeker]

Gigaguru,
vielen Dank für Deine ausführliche Antwort. Insbesondere den Hinweis auf die steigende Umsatzrendite fand ich interessant.
Stockseeker

[Layman]

Hallo Gigaguru,

in meiner Ratlosigkeit melde ich mich über dieses Posting. Meine letzten Emails an Dich sind zurückgekommen. Hast Du eine neue Email-Adresse? Bitte melden.

Gruß Layman

[Gigaguru]

Nein, sie lautet immer noch:

[e-mail]

Gigaguru

[Edelmax]

Nachdem Edel-Music angekündigt hatte, das Verlagsgeschäft auszubauen, macht man jetzt auch hier Nägel mit Köpfen. Ein weiteres Beispiel für die konsequente Umsetzung von gesetzten Unternehmenszielen. Die Meldung:
edel music AG, Hamburg:



EDEL MEDIA & ENTERTAINMENT GMBH UND "BUNTE" SCHLIESSEN KOOPERATION

Die edel media & entertainment GmbH (eme) weitet ihre Kooperations-Strategie
der letzten Monate auf den Printbereich aus: Der Abschluß eines Vertrages
mit dem zur Hubert Burda Media gehörenden BUNTE Entertainment Verlag
bedeutet den Start einer umfangreichen Zusammenarbeit der edel-Tochter
mit
einer der populärsten deutschen Entertainment-Marken. Gemeinsam mit dem
Münchner Unternehmen wird in den kommenden Monaten an der Entwicklung und
Etablierung eines "BUNTE-Labels" gearbeitet, das als Plattform für
die
Veröffentlichung verschiedener musikalischer Konzepte dienen wird.

Bei einer Auflage von über 750.000 Exemplare (IVW III/99) erreicht BUNTE
wöchentlich über vier Millionen Leser. Auf die Bedürfnisse und Vorlieben
dieser Leserschaft des People-Magazins wird das neue Label "Sounds
of
Entertainment" inhaltlich gezielt zugeschnitten. Die Tonträger werden
von
BUNTE unterstützt, beworben und in Kooperation mit dem edel-Vertrieb in
den
Handel gebracht. Erste gemeinsame Veröffentlichungen des BUNTE-Labels sind
die Compilations "At The Movies", "Irish Tunes" und "Glory Gospel",
die
bereits im November 1999 erscheinen. Eine zweite Staffel ist für Anfang
2000
geplant.

Hamburg, 11.10.1999

Pressekontakt: Haubrok Investor Relations, Telefon: [phone]
Telefax: 0211/ 30 12 6-109, e-mail: [e-mail]

[wi4000]

Nur wann schlagen wir die 47 EURO-Linie!?!? Ich bin schon sooo lange
investiert (knapp 6 Monate) und nichts passiert, außer dieser Absturz...
Es wird doch bald mal Zeit, oder???

[Berta]

Hallo wi4000,
verstehe nicht, warum man sooo lange in edel investiert sein muß. Ist doch am NM nicht in, meinerseits bin ich bei 38€ rein und bei 45€ raus, jetzt werde ich wohl wieder rein gehen. Allerdings ist strikte Disziplin schon vonnöten, will sagen bei -10% wird Verlustbegrenzung ausgeführt.
Und dann kann es auch kein soooo lange geben ... denk mal drüber nach.
gruß aus Cottbus

[0815er]

Tja lieber GG:

Der Unterschied zwischen Deinen "Analysen" (und vielen Deinesgleichen!) und einigen anderen Threads ist folgender:

Du betrachtest das Unternehmen nur durch seine Zahlen, dies umso gründlicher. Jedoch die tieferen Zusammenhänge wie die Produkte (was macht die Firma eigentlich wirklich? Wer ist die Zielgruppe? Wie stark wächst diese? Welche Anreize braucht Sie? etc.etc.), Konkurrenz, Zukunftsperspektiven (was bedeutet das Internet, Globalisierung im Detail für diese Firma) etc. etc. werden von Dir mehr oder weniger elegant durch ganz banale gesamtwirtschaftliche Kommentare abgewickelt.

Das überzeugt Otto Normalbürger! Die Zahlenschlachten die Du mit grosser Wortgewalt auf die Meute wirfst erschlägt und lähmt (oder besser Lamm(t) ) sie bis zum Verderben.

Wacht endlich auf!

Seine Hirnrissigen Prognosen entbehren jeglicher Basis. Warum verkünden die seriösen Firmen keine Prognosen über solche Zeiträume? Ganz einfach: dies ist schlicht nicht möglich. Es gibt zu viele Faktoren, die nicht kalkulierbar sind.

Aber GG ist ja ein Optimist - wenns halt mal daneben geht (waren da nicht auch Wahnsinns-Prognosen für Cyber...) was solls - er hat dann sein Schäfchen sicher schon lange im Trockenen.

Auf das ein paar geblendente das Augenlicht wieder zurückerhalten

...die Aufpasser...

[Edelmax]

Na, 0815er, das war wohl nichts. Wenn eine AG sich Ziele für 2001 setzt, dann ist das unseriös und hirnrissig?! Und das wahrscheinliche Wachstum einer Zielgruppe läßt sich am besten mit Zahlen belegen oder willst Du die Namen der Kids? Soll er hier eine 50-Seitige Analyse veröffentlichen, was kein Investemthaus macht, damit Du zufrieden bist( aber sicherlich paßt Dirs dann auch nicht ). Wo ist denn eine solch fundierte Analyse von Dir???
Es ist übrigens nicht Aufgabe einer AG, sich über zukünftige Kursziele zu äußern. Dies dürfen Analysten tun, die Zahlen der AG( Umsatz, Gewinn usw), für die kommenden Jahre auswerten. Diese Zahlen stehen übrigens auf der Edel-Homepage. Du kannst auch gerne die bestätigten Zahlen der vergangenen Jahre nehmen, und Du kannst über die tiefenen Zusammmenhänge der Produkte ( chemische Zusammensetzung einer CD, oder vielleicht auch Textaussage bei Blümchen?) nachsinnen, Du kannst über die Bedeutung des Internets im allgemeinen und im speziellen philosophieren, zur Globalisierungsstrategie steht genug da. Wenn Du natürlich genaue Informatiionen über Distributionswege der nördlichen Destrikte der Elfenbeinküste wissen willst, sorry, ist doch noch nicht ganz aktuell. Und was mir besonders auffällt, Giga hat hier einen Thread begonnen, wo ist denn Dein konstruktiver Teil zur Vervollkommnung seiner Aussagen? Positive oder negative Anmerkungen zum Thema? Ob das Kursziel wirklich erreicht wird, wird die Zukunft zeigen. Mein Kursziel steht bei 150 bis zur Mitte nächsten Jahres. Du kannst da gerne anderer Meinung sein, aber nicht wieder eine sinnlose Giga-Diskussion vom Zaune treten. Das ist so ausgeleiert, da kommst Du einfach zu spät.
Also paß bei Deinen nächsten Postings auf, daß sie nicht wieder 0815 werden, Du Aufpasser, Du!

[0815er]

- Faustregel No. 1 für Analysen: pro angegebenem Kursgewinn von 1% 1/4 Seite.

- Faustregel No. 2a für Analysen: für Prognosen in 2 Jahren (24 Monate) Faktor 1 gegenüberstellen.

- Faustregel No. 2b für Analysen:
für Prognosen in x Monaten stelle man den Faktor 24/x gegenüber.


Rechenbeispiel für Dummies:
"ein bekannter Analyst stellt für Aktie x eine Kurssteigerung von satten 1000% innerhalb von 6 Monaten in aussicht"

Das hätte als seriöser Analyst zur Folge, dass eine
1000/4*24/6 = 1000-
seitige Analyse präsentiert wird.


Viel Spass!

[0815er]

Lieber Edelmax,

Du willst mir aber nicht sagen, dass wenn eine Firma verlauten lässt, dass sie eine andere Firma übernimmt, das gleichzusetzten ist wie +149,6534% Kurssteigerung?

Die Rechnung ist einiges komplizierter, auch GG rechnet in diesem Fall total oberflächig. Wir können diese Rechnung nicht anstellen und machen diese aus eben diesem Grund nicht.

Verstehst Du was wir sagen wollen? Wir schmeissen nicht mit pseudo-oberflächen-Analysen um uns.


...die, die immer wieder mal die Leute auf dem Boden der Realität holen müssen...

(Lohnt sich aber wirklich langsam nicht mehr)

[Edelmax]

Zu Posting Nummer 1: tolle Formel. Wenn ein Analyst auf Überbewertung kommt, muß er dann wohl, weil er auf eine negative Zahl kommt, ein paar Seiten von anderen zerreissen?! Hast Du(Ihr) eine Quelle für Deine Faustregeln und Formeln? Die Empfehlungen, die ich so lese, sind selten länger als eine Seite. Wenn ich diese Wälzer, die Du gern sehen würdest, lesen müßte, um zu einem Urteil zu kommen, würde ich nur 20 Firmen kennen und wäre hauptberuflich Börsianer.
Gerade beim Thema edel, da kaufte man gar keine Firmen, da wurden Verträge mit Disney und em.tv geschlossen, und der Kurs verneunfachte sich im Top. Nicht eine bedeutende Übernahme! Selbst ich war davon schon ein wenig überrascht.
Die Umsatzzahlen und der ebit2001, die edel angab, sind ohne alle zukünftigen Übernahmen, nichtmal die kleinere Geschichte k-tel Finnland ist da drin. Die Kapitalerhöhung ist auf der Kostenseite aber sehr wohl berücksichtigt. Irgend etwas wird ja mit dem Geld auch passieren, das dürfte auch Dir einleuchten. Außerdem wird die Amerika-Expansion nicht die letzte Aktion von edel sein. Da gibt es ja noch ein paar Kontinente... Und wenn man einfach mal davon ausgeht, daß der NM wieder viel bessere Zeiten sehen und seine derzeitige Krise überwinden wird und edel schon mit 92 Euro bewertet wurde, dann sehe ich bei einer klugen USA-Strategie sogar höhere Kurse als 150 Euro. Das mußt Du ja nicht so sehen, der Thread bleibt ja lange genug erhalten, um in 1-2 Jahren zu sehen, was draus geworden ist. Ob Du bei Gewinnen oder Verlusten beteiligt bist, ist mir eigentlich egal. Wenn aber andere diffarmiert werden, wenn Sie ihre Analyse hier veröffentlichen, dann kann ich das nicht gut finden.
Gut, Du kannst sagen, Giga rechnet obenflächlich, da hast Du nicht ganz unrecht, allerdings ist es mir auch recht egal, ob die Aktie nun 100, 150 oder sogar 300 Euro im nächsten Jahr schafft. Das hängt einfach auch von einer Gesamtmarktverfassung ab. Was nutzt mir auch eine Analyse mehr, die auf eín Kursziel 289,96 Euro kommt?!
"Wir?" können diese Rechnung nicht anstellen... Aja, ich rechne schon ganz gerne, weil ich danach Aktien kaufe, Giga scheinbar auch, wenns mans aber nicht kann, sollte man sich bei Kritik stark zurückhalten, finde ich jedenfalls.
Ja, und die Realität, die werden wir gerade bei den Kurszielen Mitte 2000 sehen, vielleicht auch schon früher. Und dann werden wir sehen, wen sie eingeholt hat. Denn die Realität der Zukunft haben wir alle nicht gepachtet. Schätzungen sind aber wohl erlaubt.

[Gigaguru]

Ich habe hier gerade die Fernsehzeitschrift TV Spielfilm vor mir liegen. Auf der Titelseite wird neben dem Supermodel Niki Taylor für den Disney-Film Tarzan und den Life-Auftritt von Phil Collins geworben, der den Soundtrack singt. Am Samstag war ich in einem Plattenladen. Dort wurde an exponierter Stelle in eigenen Ständen für Kasetten, CD’s, DVD’s und Videos von Sailor Moon geworben. Ich kaufte dann gleich noch die CD von Jennifer Paige. Warum ich das alles in einem Edel-Thread erzähle? Insider werden wissen: Tarzan, Sailor Moon und Jennifer Paige werden von Edel Music vermarktet. Aus Unternehmenskreisen verlautet unterdessen, dass die große Übernahme in den USA, die ein absoluter Hammer zu werden scheint, möglicherweise noch im Oktober unter Dach und Fach gebracht werden kann. Wer nicht mit einem Aufschlag von 50% und mehr kaufen will, der sollte schnell zugreifen.

Gigaguru

[Gigaguru]

Die Meldung, dass die edel music AG 80 Prozent der US-amerikanischen Musik-Distributionsgesellschaft RED übernimmt, die bisher zum Sony-Konzern gehörte, ist ein Meilenstein für die weitere Entwicklung des Unternehmens. In der entsprechenden Adhoc-Mitteilung heißt es wörtlich: „RED übernimmt die Geschäfte für alle aktuellen Label des edel-Konzerns und natürlich für die in der nahen Zukunft geplanten Akquisitionen. Zusätzlich sollen mit weiteren Independent-Label Distributionsvereinbarungen getroffen werden." Demzufolge werden bereits in Kürze weitere Akquisitionen anstehen. Weiter heißt es: „RED wird auch weiterhin Sonys IndependentRepertoire, einschließlich der Veröffentlichungen von Loud Records, vermarkten. Zusätzlich nutzt RED wie bisher die Lager- und Logistikkapazitäten sowie andere nachgelagerte Bereiche von Sony Music." Dies ist vielleicht der springende Punkt: Nach der Kooperation mit Disney vereinbart Edel Music nunmehr mit einem weiteren Weltkonzern eine weitreichende Kooperation. Sony und Edel wollen auch außerhalb der USA zusammenarbeiten. Nach Ansicht des Vorstandsvorsitzenden der edel music AG, Michael Haentjes, kann Edel durch die Übernahme von RED sein Wachstum deutlich beschleunigen und wird in den USA ab sofort zu einem ernstzunehmenden Player.

Gigaguru

[Fingertip]

Test an Giga

[Fingertip]

TEST an Giga

[Fingertip]

Hi Giga,
Ich bin kein Zocker, wollte aber die extzreme Schwäche in Edel optimal ausnutzen - habe ich also den call 595237 gekauft.Mein Preis=0,13
Fällig- 15.2.2000
Hebel 45,50 (war schon 80)
Leverage 112
Delta 0,29 (war schon 0,15)
Ich habe sehr wenig Ahnung von Os.
Wäre sehr dankbar für eine Prognose.
Wie siehts aus mit EMULEX - ich hoffe Du hast sie gekauft!

MfG
Fingertips

[Gigaguru]

Zu Derivaten äußere ich mich normalerweise zwar nicht, aber ein Edel-Call dürfte sich wohl auszahlen, wenn man ihn bereits hat. Er dürfte jedenfalls bereits in der kommenden Woche nach oben schießen. Allerdings würde ich nicht sehr lange mit dem Realisieren von Gewinnen warten, da die Laufzeit gerade noch 4 Monate beträgt. Solange das Basisinstrument noch deutlich steigt, würde ich abwarten, wenn sich abzeichnet, dass die kurzfristigen Kurssteigerungen erst einmal ausgereizt sind oder gar eine Übertreibung zu verzeichnen ist, würde ich den Schein verkaufen. EMULEX habe ich nicht gekauft.

Noch ein Wort zum Edel-Chart beim comdirect-Informer: Den sollte man vergessen, da er falsch ist. Offenbar hat man die Umstellung auf den Euro nicht richtig abgebildet. Der Emissionspreis lag euro- und splitbereinigt bei 10 Euro. Nach der Emission sank der Kurs zunächst für einige Wochen unter den Emissionspreis. Der comdirect-Chart vermittelt somit ein vollkommen falsches Bild. Weniger komfortabel, dafür aber richtig ist folgender Chart:

http://www.ariva.de/cgi-bin/c_chart.pl?564950


Ansonsten noch eine zu wenig beachtete Unternehmensmeldung vom 11.10.1999:

edel-Tochter kooperiert mit Burda

Hamburg (vwd) - Die edel media & entertainment GmbH hat ihre Kooperations-Strategie auf den Print-Bereich ausgeweitet. Wie das Tochterunternehmen der edel music AG, Hamburg, am Montag mitteilte, wurde mit dem Burda Entertainment Verlag, München, eine umfangreiche Zusammenarbeit vertraglich beschlossen. Dabei werden Burda und edel den Angaben zufolge in den kommenden Monaten an der Entwicklung und Etablierung eines sogenannten "Bunte-Labels" arbeiten. Dieses solle als Plattform für die Veröffentlichung diverser musikalischer Konzepte dienen.

Die im Burda-Verlag erscheinende Zeitschrift "Bunte" erreiche wöchentlich mit einer Auflage von über 750.000 Exemplaren über vier Millionen Leser. Das neue Label "Sounds of Entertainment" werde auf die Bedürfnisse und Vorlieben dieser Zielgruppe zugeschnitten. Die Tonträger würden von der Zeitschrift beworben und in Kooperation mit edel in den Handel gebracht. Die erste gemeinsame Veröffentlichung solle bereits im November erfolgen.

vwd/11.10.99/mbr/mig


Jetzt die Übernahme in den USA, die Ankündigung weiterer Akquisitionen und die Kooperation mit Sony. Edel Music befindet sich auf der ganzen Linie auf Expansionskurs.

Gigaguru

[How much]

Hi Gigaguru!

Wie schätzt du, wird sich diese neuigkeit auf den Preis der Aktie auswirken?
Gehst du immer noch davon aus , daß wir kurzzeitig einen dreistelligen Betrag sehen könnten?

How much

[Gigaguru]

Sämtliche Analysten werden jetzt ihre Gewinnschätzungen nach oben revidieren müssen. Von daher wird es in den nächsten Tagen (wie Markus Koch sagen würde) tonnenweise Kaufempfehlungen hageln. Entscheidend ist für meine Begriffe die Kooperation mit Sony. Dies bedeutet für Edel Music einen Quantensprung und macht das Unternehmen praktisch über Nacht zu einem Global Player. Ich weise darauf hin, dass das All Time High (Verlaufshoch) der Edel-Aktie bei 97 Euro liegt. Seitdem wurde die Realisierung mehrerer Akquisitionen getätigt, die Gewinn- und Umsatzschätzung des Unternehmens für das Jahr 2001 drastisch angehoben, jetzt die große Übernahme in den USA getätigt, die kurzfristige Realisierung weiterer Akquisitionen angekündigt und eine umfassende Kooperation mit dem Weltkonzern Sony abgeschlossen. Ich überlasse es dem objektiven Betrachter, inwieweit es bei diesen Vorgaben realistisch ist, dass Edel Music bald neue Highs erklimmt, was dann mit dreistelligen Kursen verbunden wäre. 100 Euro würde übrigens bezogen auf den Emissionspreis eine Verzehnfachung bedeuten, bezogen auf die bisher niedrigste Börsennotierung vor etwa einem Jahr sogar einer Steigerung von über 1000%.

Gigaguru

[liquido]

man sollte nicht überrascht oder sogar frustriert sein, wenn der Markt nur sehr zögerlich auf die Akquisition reagiert. Die Stimmung ist z.Zt. einfach zu schlecht um eine derart positive Meldung entsprechend zu honorieren.

Vielleicht sind ja doch 10% drin ?

[Gigaguru]

Frustriert werden nur die sein, die nicht in Edel investieren. Überraschen kann es in der Tat nicht, dass der Deal nur zögerlich aufgenommen wird. Insbesondere die Analysten begreifen den Deal mal wieder nicht. Bei XOOM.com haben sie bis heute noch nichts geschnallt, bei Preview Travel werden sie es erst richtig checken, wenn der Markt es längst eskomptiert hat und auch bei Edel Music sie vermutlich mit ihren Empfehlungen wie „aggressiv kaufen", wenn der Kurs bei jenseits der 100 Euro steht. Auf deren dummes Geschwätz sollte man keinen Pfifferling geben, sondern Edel Music kaufen. Die schlechte Marktstimmung hat einstweilen eine Kursexplosion noch verhindert - die Betonung liegt auf „noch". Es wird auch in die Betonköpfe bald einsickern, was eine Kooperation mit Sony für Edel Music bedeuten wird. Der Übernahmepreis ist übrigens deshalb weniger relevant, da man diesen ohnehin nicht erfahren wird. Wer das Unternehmen näher kennt, weiß aber, dass kein Dollar zuviel bezahlt worden sein dürfte. Man sollte hier dem Vorstand vertrauen - oder man läßt es halt bleiben.

Gigaguru

[medicus2]

hallo Gigaguru,

Edel macht lange Schritte. Ich glaub der Markt stutzt sogar etwas
ungläubig und verharrt, hat die ad-hoc von heute noch nicht so
recht verdaut.

Meine Frage an Dich: Du hast Dich mit Edel sehr intensiv be-
schäftigt. Heute hat Stock-World mit dem Finanzvorstand
ein Interview geführt. Für mich doch etwas überraschend hebt
er die Meßlatte für den 2000! Umsatz auf 1 Milliarde. Ein Jahr
früher als Du in Deiner Analyse hier veröffentlicht hast (genug
Kritiker haben Deine Prognose hier im Thraed auch ange-
zweifelt). Kann die Milliarde in 2000 nicht auch ein Übermittlungs-
fehler sein? Was hälst Du davon.

medicus2

[Edelmax]

hi, medicus, ich bin zwar nicht Giga, habe mich aber auch mit edel beschäftigt. Du kannst ja mal zur edel-Seite gehen, www.edel.de, da siehst Du in einer Pressemitteilung, daß nach Play it again Sam glaube ich 794 Mios DM sein sollten. Nagel mich nicht genau gerauf fest, aber so ungefähr. Jetzt wurden k-tel Finnland (10Mios?) RED 80% von 100 Mios$ gekauft, dazu jetzt VIVA, da bist Du schon bei einer Milliarde. Also kein Übermittlungsfehler, sondern logische Konsequenz einer überlegten Wachstumsstrategie. Aber Edel schätzt immer sehr konservativ...

[wi4000]

Nein, kein Übermittlungsfehler!!! Die Prognosen standen ohnehin schon
bei ca. 800 Mio. DM...

[Gigaguru]

Wenn man sich einmal das Eingangsposting vergegenwärtigt, so wurde dort ausgewiesen, dass für Edel Music für 1 Euro Umsatz im Jahr 2001 2,2 Euro bezahlt werden müßten. Die Kooperationen mit EM.TV und Disney sowie zahlreiche Akquisitionen und Beteiligungen waren zu diesem Zeitpunkt bereits bekannt. Edel Music liegt aktuell mit 47 Euro mehr als 50% unter dem Verlaufshoch. Mittlerweile wurde die große Übernahme in den USA (mit starken Umsatz- und Gewinnsteigerungen als Folge sowie erheblichen Synergieeffekten) und eine weitreichende Kooperation mit Sony bekanntgegeben, zudem eine Beteiligung an dem Musiksender VIVA, der nunmehr Edel Music zusammen mit den großen Majors der Musikbranche gehört, wie z.B. EMI, Warner und Universal. Es werden inzwischen für 1 Euro Umsatz im Jahr 2000 nur noch 2 Euro bezahlt. Insofern sind gegenüber den eingangs berechneten Zahlen 10% weniger für den Umsatz in einem Jahr früher zu zahlen. Dabei möchte ich es einmal belassen, denn auch die größten Skeptiker müßten langsam begreifen, was das für die Kursentwicklung in den kommenden Monaten bedeuten dürfte.

Gigaguru

[Gigaguru]

Am Sonntag abend um 22 Uhr 30, live und unverschlüsselt auf Premiere, gibt Phil Collins zum Kinostart des Disney-Films „Tarzan" am 11. November, zu dem er fünf Soundtracks beigetragen hat, sein Europakonzert in München. Wer es immer noch nicht weiß: Die Vermarktung des Tarzan-Soundtracks erfolgt im Auftrag von Walt Disney durch Edel Music.

Gigaguru

[cash1]

Bin auch von Edel überzeugt, habe bei 39 gekauft, bis Freitag 9:00 war die Welt noch in Ordnung.
Dann 10% Abschlag trotz steigender Märkte.
Jetzt bei 43,69 im Xetra, Schluß bei Tagestiefststand, Chart sieht besch...aus.
Kann mir gut vorstellen, daß ich noch mal bei 39 nachkaufen kann, auch wenn ich mir das nicht wünsche.
Gruß Cash

[Neumax]

schaut euch mal an was edel für leute unter vertrag hat
blümchen unson pop schmutz-ich glaub ich brauch ein pop-schutz
klar kann man damit gut kohle verdienen aber das kann ich nicht unterstützen

[Neumax]

schaut euch doch mal artificial-life.com an (WKN 817521)

[lOOPO]

Hallo Neumax und alle,

weder Du noch ich kaufen eine Blümchen-CD. Du und ich kaufen aber ggf. einen Siemens-Herd und trotzdem keine Siemens-Aktie. Ein etwas dümmliches Beispiel, aber als Hinweis darauf, daß eine Edel anders zu beurteilen ist, soll es mal genügen. Auch bei Edel besteht kein Kaufzwang

Natürlich ist es ein Schlag mit der Keule, wenn man erst kürzlich eingestiegen ist und dann - eindeutig von Institutionellen bei hohen Xetra-Umsätzen - der Kurs regelrecht runtergeprügelt wird. Sowas trägt immer kurzfristig zu breiter Verunsicherung bei. Auf den 2.ten Blick kann man aber feststellen, daß hier (wieder einmal) ein interessantes Spiel stattfindet. Institutionelle lassen offenbar andere Werte (und damit auch Edel) fallen, um sich durch entsprechende Kurspflege bei EM-TV eine ganz andere Performance für die preiswert erworbenen Aktien aus der KE zu sichern. Man kann nur jedem EM-TV-Kleinanleger raten, kurzfristigst Gewinne mitzunehmen.

Bei Edel soll es mir recht sein, sollten wir nochmals ca. 40 EUR sehen, kaufe ich massiv nach, obwohl ich schon ne Menge habe. Kann mir aber nicht vorstellen, daß es soweit kommt, es sei denn, es werden nochmals mind. 50000 Stücke/Tag nach Koste-es-was-es-wolle-Manier zusätzlich auf den Markt geworfen. Das werden wir am Montag sehen. Solche Nachkaufgelegenheiten NACH den entsprechenden adhocs gibt es jedenfalls selten.

Viel Erfolg, lOOPO.

[monex]

Hi IQQPQ,

hoffen wir, Du hast mir Deiner Prognose recht - ist schon schlimm, wie einige Instiutionen (BO etc.) EDEL runterreden....hoffen wir, dass der Tiefschlag von Freitag eine Ausnahme war !

[Nutzwert]

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[Gigaguru]

Zu Edel Music nur einmal zwei Ereignisse, die symptomatisch dafür sind, dass das Unternehmen auf dem Weg zum Global Player ist: Im letzten Jahr nahm Jenifer Paige (eine der am besten aussehenden Sängerinnen überhaupt) bei den Worls Music Awards in Monaco teil, um ihren Mega-Hit „Crush" vorzustellen, gestern gewann Stefan Raab die deutsche Vorentscheidung für den Song Contest des Grand Prix Eurovision und wird Deutschland in Stockholm vertreten. Beide werden - wie viele andere namhafte in- und ausländische Künstler - von Edel Music vermarktet. Die Kooperationen mit EM.TV, Walt Disney und Sony sowie zahlreiche bereits vollzogene und noch anstehende Akquisitionen im In- und Ausland machen deutlich, welches Potenzial in dem Unternehmen steckt. Interessant ist auch die Eigentümerstruktur bei dem deutschen Musiksender VIVA: Neben Edel (derzeit 16%) gehört der Sender den Majors der Musikbranche, wie z.B. EMI, Time Warner und Universal. EMI wurde bekanntlich von Time Warner geschluckt und Time Warner wiederum von AOL übernommen. Mit AOL/Time Warner/EMI entsteht der größte Mediengigant aller Zeiten. Sollte - worüber Internet-Gott und mein Musterdepot-Gegenspieler Steve Harmon spekuliert - AOL mit Intel fusionieren, entstünde das größte Unternehmen der Welt. Soviel nur einmal zur Verdeutlichung, in welchen Töpfen Edel Music eigentlich rührt. Die Marktkapitalisierung alleine von AOL (also ohne Time Warner und EMI) liegt bei 117 Mrd. Dollar (obwohl der Kurs derzeit 40% unter dem All-Time-High notiert). Edel Music verzeichnet eine Marktkapitalisierung von aktuell 850 Mio. Euro bei einem erwarteten Umsatz in diesem Jahr (Schätzung der BHF-Bank) von 627 Mio. Euro. Die derzeitige Börsenbewertung der Aktie der edel music AG ist geradezu abenteuerlich niedrig - zumindest noch. Neben dem Sieg von Stefan Raab gab es gestern noch ein weiteres Positivum für Edel Music: Endlich hat Ober-Pusher Förtsch seine Drecksfinger von Edel genommen, indem er den Wert aus seinem 3sat-Depot nahm.

Gigaguru

[olcapri]

Hallo Gigaguru,

mal eine Frage mit der Bitte um Beantwortung:

Warum beteiligst Du Dich nicht mehr aktiv an den Cybergesprächen/Diskussion um meinen Lieblingswert/Depotschwergewicht CYM?

Ich meine da sind ja in letzter Zeit ziemlich gehaltvolle Gespräche gelaufen und es gibt jede Menge news, die es zu besprechen gibt.

Wir vermissen Dich.

Gruß olcapri

PS: Bernd Förtsch nimmt Edel aus dem Depot! Man sollte versuchen am Montag, aufgrund der damit verbundenen Verkaufspanik ein paar Stücke zu absoluten Discountpreisen zu ergattern? (Wobei das für mich als Langfristinvestor eh uninteressant ist, da allein die Depotzusammensetzung in Verbindung mit einem LÄNGEREM (Jahrzehnte?) zeitlichen Horizont das entscheidene Kriterium für den Erfolg ist oder einfacher ausgedrückt: Ein bißchen Musik könnte meinem Depot sicher nicht schaden )

[olcapri]

Noch mal hoch, damit mein Giga die message auch bestimmt lesen wird

olcapri

[Gigaguru]

Hier noch einmal eine von mir im April 1999 erstellte Analyse zur edel music AG, nachdem ich die Aktie bereits massiv zum Kauf empfohlen und als sehr aussichtsreich betrachtet hatte, als sie im Oktober 1998 auf 8 Euro und damit um 20% unter den Ausgabekurs von split- und eurobereinigt 10 Euro fiel (aktueller Kurs: 30 Euro):


„Die edel music AG vor Quantensprung: Unternehmensentwicklung und Kurspotential!


Die in Hamburg ansässige am Neuen Markt notierte Firma edel music AG ist das größte unabhängige Musik-Unternehmen in Deutschland und in einem der interessantesten Zukunftsmärkte tätig, dem Medienbereich. Edel hat zahlreiche namhafte Künstler unter Vertrag (z.B. Jennifer Paige, Aaron Carter, Dave Stewart, Mousse T., Brooklyn Bounce, N.Y.C.C., T-Spoon, Jam Pack, Toybox, Ash, Blümchen, Scooter, Sash! und Just Friends; zeitweilig wurde auch die Kelly Family vermarktet). Das Unternehmen ist stark am expandieren (vor allem im internationalen Bereich) und kooperiert auf mittlerweile breiter Basis mit EM.TV und Walt Disney. Die Gewinnprognosen für 1999 und das Jahr 2000 wurden vom Unternehmen bereits (trotz weiterhin sehr konservativer Annahmen) drastisch nach oben revidiert.

Anfang Oktober erwarb Edel die Vertriebs- und Auswertungsrechte des umfangreichen Musikkatalogs des Londoner Unternehmens Castle Communications. Zum Rechte-Katalog für Deutschland, Österreich, die Schweiz, Frankreich und Italien gehören u.a. Black Sabbath, Marillion, Roger Chapman, Emerson Lake & Palmer, The Kinks und Yes.

Anfang Dezember baute die edel music AG ihre Stellung im attraktiven Markt für Kinder- und Jugendentertainment deutlich aus. Das Hamburger Unternehmen schloß einen umfangreichen Lizenzvertrag mit der EM.TV & Merchandising AG, Unterföhring, ab. Man erwartet sich von der Kooperation eine Vervielfachung der eigenen Umsätze im Kinder- und Jugendbereich. Gegenstand des Lizenzvertrags sind die europaweiten Rechte an allen bisherigen und künftigen Lizenzen und Co-Produktionen von EM.TV. Edel übernimmt die Produktion und Vermarktung sämtlicher Tonträger, wie CDs oder Kassetten und der Videofilme bzw. DVDs. Die Kooperation läuft zunächst für dreieinhalb Jahre. Unter den Lizenzen sind zahlreiche Zeichentrick- und Kinderserien mit so beliebten Figuren wie Flipper, Rainbowfish, Blinky Bill oder Norman Normal. Weitere Lizenzrechte betreffen z.B. Frosch Kermit, Max & Moritz, Jim Knopf, Twipsy (Maskottchen der Expo 2000), die Snowboard-WM 1999, das Oktoberfest oder das Playboy-Logo. Edel übernimmt für all diese Lizenzen die komplette Audio-Vermarktung und steigt zusätzlich ins Video- und DVD-Geschäft ein. Alle Videos und Hörspiele zu diesen Serien werden in Zukunft von Edel herausgebracht. Dazu kommen noch die Rechte an sogenannten Kopplungstonträgern, Acts und Soloauskopplungen. Erste gemeinsame Erfolge feierten die beiden Unternehmen hier mit den bereits erschienenen "Sailor Moon"-Hit-Compilations und dem Pop-Act, "Super Moonies", die z.B. auf Anhieb Top-Plazierungen in den Media Control Charts erreichten. Edel will auf diesem Wege rasch zu den führenden Unternehmen dieses Marktsegments, wie z.B. BMG oder Kiosk, aufschließen. Dazu wird der deutliche Schub im Geschäft mit Kinderkassetten und -CDs beitragen. Von großer strategischer Bedeutung ist vor allem der Einstieg ins Videogeschäft. Besonders der attraktive Markt für Kindervideos verspricht erhebliche Umsatz- und Ertragschancen. Das Umsatzpotential für die nächsten Jahre aus der Kooperation mit EM.TV beziffert der Vorstandsvorsitzende der edel music AG, Hantjes, auf einen hohen zweistelligen Millionenbetrag.

Edel und die für das Musikgeschäft zuständige Walt-Disney-Tochter Buena Vista Music Group schlossen Mitte Dezember einen Lizenzvertrag über das bestehende Repertoire und alle Neuerscheinungen ab. Es ist das erste Mal, daß Disney bei einem so hohen Geschäfts-Volumen mit einem kleineren Label zusammenarbeitet. Edel hatte bereits vor dieser großen Kooperation Jennifer Page zusammen mit Disney in den USA vermarktet. Eine andere Entwicklung ermöglichte dann eine weitergehende Kooperation. Disney arbeitete zuvor mit Polygram zusammen. Durch die Polygram-Übernahme durch Universal traten offenbar Probleme auf, so daß sich Disney neu orientieren mußte. Edel erhält die europaweiten Rechte an allen Titeln von Hollywood Records, Mammoth Records und Lyric Street Records sowie für fast alle europäischen Länder von Walt Disney Records. Die Hamburger gewinnen mit den Rechten an den Disney-Katalogen Interpreten wie Elton John, Peter Gabriel, Stevie Wonder, Phil Collins, Tina Turner oder Bette Midler. Die Kooperation umfaßt auch die Disney- Kinderprogramme und Soundtracks, z.B. zu den Filmen "König der Löwen" (erfolgreichster Zeichentrickfilm aller Zeiten), "Pocahontas" oder "Schneewittchen". Zusätzlich zu den zeitlosen Disney-Klassikern und dem bestehenden Repertoire kommen die Lizenzrechte an den Neuerscheinungen. Erstes gemeinsames Filmprojekt wird 1999 der Soundtrack zu Disney`s neuem Zeichentrickfilm "Tarzan" von Phil Collins sein. Edel wird diese Titel unter den verschiedenen Labeln der Buena Vista Music Group in Europa vermarkten. Darüber hinaus werden weitere 30 neue Alben für Buena Vista vermarktet (u.a. auch der 2. Teil von „König der Löwen", der in Kürze erscheint). Der Lizenzvertrag besitzt starken Joint-Venture-Charakter und verspricht deutliche Synergiepotentiale. Das unternehmenseigene, hochmoderne CD-Werk soll infolgedessen stärker mit Eigenproduktionen ausgelastet werden. Zusätzliche Fertigungsstraßen werden in Betrieb genommen. Auch die erfolgreich etablierte internationale Vertriebsstruktur soll verstärkt werden. Die Partnerschaft mit Disney dürfte Edel auf dem Weg, das weltweit größte unabhängige Tonträgerunternehmen zu werden, einen großen Schritt weiter bringen.

Ende Januar übernahm Edel eine Minderheitsbeteiligung an dem englischen Medienunternehmen Eagle Rock Entertainment. Eagle Rock produziert und vertreibt Tonträger, Videos und Fernsehfilme. An Eagle Rock sind neben Edel u.a. noch Bertelsmann und Intel beteiligt. Edel wird Hauptvertriebs- und Produktionspartner und hält die Vertriebsrechte von Eagle Rock in fast allen europäischen Ländern, und zwar in den Bereichen Audio, Video und DVD. Die Hamburger können damit ihr Repertoire um Künstler wie James Brown, Steve Miller, Barclay James Harvest, Status Quo, Doobie Brothers, Nik Kershaw, 2Pac, Frank Sinatra und Roy Orbinson sowie über die Rechte an der DVD-Vermarktung Tina Turner, Janet Jackson, Rolling Stones, Jimi Hendrix und Joe Cocker erweitern.

Mitte Februar konkretisierte Edel die Kooperation mit EM.TV im Bereich Jugend- und Kinderentertainment. Edel erhält von Junior.TV, einem Gemeinschaftsunternehmen der Kirch-Gruppe und EM.TV, die Lizenzrechte an 20000 Kindersendungen, einschließlich den Rechten an Videos, CDs und DVDs. Darunter befinden sich Sendungen wie Alf, Biene Maja, Felix the Cat, Charlie Brown und die Schlümpfe. Der Vertrag gilt zunächst für 5 Jahre für Deutschland, Österreich, die Schweiz und die Benelux-Staaten.

Der Walt Disney Konzern und die edel music AG bauten ihre Kooperation Mitte Februar aus. Nachdem im Dezember 1998 Edel aufgrund eines Lizenzvertrags mit der für das Musikgeschäft zuständigen Disney-Tochter Buena Vista Music Group die Rechte an sämtlichen Titeln von Hollywood Records, Mammoth Records und Lyric Street Records für große Teile Europas erhalten hatte, wurde nunmehr eine Erweiterung des Vertragsgebietes vereinbart. Gemäß des neuen Vertrags erwirbt Edel die Rechte sowohl von Hollywood Records als auch von Walt Disney Records zusätzlich für Polen, Ungarn, Tschechien, Slovakei, Griechenland und die Türkei. Von Hollywood Records erwirbt die edel music AG des weiteren die Rechte für Israel. Damit ergibt sich für Edel ein erhebliches Potential, in den oben genannten Gebieten die Marktpräsenz zu verstärken, insbesondere auch über die Gründung von neuen Tochtergesellschaften oder durch Akquisitionen.

Die prall gefüllte Kriegskasse läßt noch mehrere Kooperationen und Akquisitionen in diesem Jahr erwarten.


Kurspotential:

Weltweit hat der Musikmarkt ein Volumen von 40 Mrd. Dollar (1996) und wird zu 80% von den sechs größten Musik-Unternehmen Polygram, Sony, Warner, Bertelsmann, EMI und Universal kontrolliert. Der Weltmarktanteil von Edel lag beim Börsengang lediglich bei 0,3%, der Anteil am deutschen Markt bei 3,5%. Das Unternehmen befindet sich derzeit auf dem Weg, den kleinsten der sechs Global Player des Musikgeschäfts zu erreichen. Edel ist das mit Abstand wachstumsstärkste der größeren Labels dieser Welt. Allerdings beschränkt sich Edel nicht auf den Musikmarkt, sondern ist jetzt bereits in den Videomarkt sowie den Markt für Kindersendungen involviert. Diese Geschäftsfelder werden aggressiv ausgebaut und künftig um weitere Geschäftsfelder ergänzt. Edel entwickelt sich demnach zu einem global relevanten Medienkonzern, vom Aufbau von Künstlern, über die Produktion von Tonträgern und Fernsehsendungen, bis hin zur Vermarktung. Darüber hinaus plant Edel die Erschließung neuer Vertriebswege. Es werden in diesem Zusammenhang strategische Beteiligungen im Internet angestrebt. Ungeachtet der zu erwartenden dynamischen Entwicklung wird das Unternehmen auch weiterhin seine bisher mit großem Erfolg umgesetzte Strategie einer konsequenten Kostenkontrolle beibehalten.

Der Kurs der Aktie der edel music AG (Wertpapier-Kennummer 564951) hat seit der Emission um etwa 700% zugelegt. Der aktuelle Kurs liegt bei 400 Euro, der Tiefstkurs im Oktober vergangenen Jahres betrug etwa 45 Euro. Bei 1,61 Mio. Aktien beträgt die Marktkapitalisierung derzeit 644 Mio. Euro. Der Gewinn lag 1997 bei 0,6 Euro/Aktie und wir 1998 bei voraussichtlich 1 Euro/Aktie liegen. Das Unternehmen schätzt den Gewinn für 1999 auf 2,7 und für 2000 auf 4 Euro/Aktie, räumt aber ein, daß akquisitionsbedingt in diesem Jahr voraussichtlich noch mehrere Gewinnrevidierungen nach oben erforderlich werden.

Es ist davon auszugehen, daß sich die rasante Entwicklung der edel music AG fortsetzen und ggf. noch beschleunigen wird. Die Gewinnsteigerungen dürften in jedem Fall deutlich höher ausfallen, als dies derzeit vom Unternehmen sehr konservativ geschätzt wird. Aufgrund weiterer Kooperationen und Akquisitionen sind zudem zusätzliche Umsatz- und Ergebnisrevidierungen zu erwarten. Die Kooperationen mit EM.TV und Walt Disney werden Edel noch viele Türen öffnen. Dem Anspruch des innovativen Vorstands, Edel zu einem Global Player auszubauen, kommt dies natürlich sehr entgegen. Das Kurspotential wird für dieses Jahr bei über 1000 Euro und bis Ende 2000 bei - je nach Akquisitionen sowie Gewinnentwicklung - 2500 bis 5000 Euro gesehen. Nimmt man einmal EM.TV zum Maßstab, dann wird für diesen Wert mit einer Marktkapitalisierung von über 15 Mrd. Euro Ende 2000 gerechnet (derzeit 3,8 Mrd. Euro). Ein Edel-Kurs selbst von 5000 Euro würde nur etwas mehr als der Hälfte der für Ende 2000 anzunehmenden Marktkapitalisierung von EM.TV entsprechen. Angesichts der hohen Dynamik und der noch weitaus geringeren Marktkapitalisierung ist davon auszugehen, daß Edel im Vergleich zu EM.TV besser performen wird. Die oben ausgewiesene Gewinnschätzung von 4 Euro pro Aktie für das Jahr 2000 ist zweifellos Makulatur. Dies ist bestenfalls für 1999 realistisch. Für 2000 ist eher von einem Gewinn von 8-10 Euro/Aktie und für 2002 von 25-50 Euro/Aktie auszugehen. Diese Gewinnerwartungen nehmen - um mit Sicherheit aufkommender Kritik vorzugreifen - einiges an positiven Entwicklungen vorweg. Wer das an der Börse aber nicht zu antizipieren versucht, wird den Kursen immer hinterherlaufen.


Informationsquellen:

Die Ausführungen basieren auf intensiven Recherchen und persönlichen Einschätzungen. Dabei wurden als Informationsquellen u.a. auch die folgenden Internet-Adressen ausgewertet:

http://www.edel.de (Homepage der edel music AG)
http://www.aktiencheck.de (Analysen)
http://www.ariva.de (Fundamentaldaten und News)"


Seinerzeit stand der Kurs der Aktie bei 60 bis 70 Euro (historischer Höchstkurs Anfang 1999: 92 Euro; historischer Tiefstkurs im Oktober 1998 (einige Wochen nach der Emission zu 10 Euro): 8 Euro), derzeit steht er bei nur 30 Euro, obwohl es in den vergangenen 12 Monaten zahlreiche weitere sehr interessante Kooperationen und Übernahmen sowie einen Aktiensplit im Verhältnis 2:1 gegeben hat. Um so größer ist somit auf dem aktuellen Niveau das Kurspotenzial. Der erwartete Umsatz in diesem Jahr wird annähernd so hoch sein wie die aktuelle Marktkapitalisierung von etwa 650 Mio. Euro. Das 2000er KUV liegt somit bei 1! Sobald die Medienwerte im allgemeinen und Edel im speziellen erst einmal wieder in den Fokus der Anleger rückt. Mehrere hundert Prozent Kurssteigerung dürften dann relativ kurzfristig möglich sein.



Gigaguru

[rukus]

lange nichts mehr von gigaguru und seinen 200€ kursziel für edel gehört. die ersten paar postings sind im nachhinein sehr amüsant zu lesen

[BBBio]

>Ein Edel-Kurs selbst von 5000 Euro würde nur etwas mehr
>als der Hälfte der für Ende 2000 anzunehmenden
>Marktkapitalisierung von EM.TV entsprechen

Irren ist menschlich.

[cure]

Wir sind hier bei 6 E ...
Keiner schreibt mehr was ....
Komisch, bei 20 bis 100 E .. wurde viel geschrieben ....
Hatten wir eine Gewinnwarnung ,,, ja stimmt ,GEWINN ...
Die machen Gewinn ....
Darum also das Blutbad ....
Zu wenig Gewinn ... na ja , deshalb NOCHMAL von 20 auf 6 E runter ...
sollte die Börse JETZT etwas übertreiben ...
ICh weiß was ich mache ...

Cure

[cure]

Na ja , so aussagekräftig schien der Typ ja nicht gewesen zu sein ... , 30 Mill NUR noch in der Kasse , bei einem Umsatz von ner Milliarde , wenn da ein Quartal schlecht läuft ... oh je .. was ist mit ECHT , hat die gestern nicht genannt , sind die jetzt woanders ??, Blümchen hört auf , ....... na ja schaun wir mal ..

Cure

[DermitdemKurstanzt]

Das Quartal läuft gut ...

BAHA Men alleine 2 Mio. Alben in den USA( ausschließlich im 4. Quartal)... Dann noch seit Mitte November in ganz Europa auf Erfolgskurs. 9 Platin Scheiben in Japan. Ist ein reiner EDEL Act !!!!



Und wenn man genau hinguckt hat sich EDEL im Vergleich des letzten Jahres schon etwas verbessert, zumindest wenn man das Ergebnis im 3. Quartal ( nicht kum. ) betrachtet. Das Minus wurde deutlich reduziert. Ich weiß, das ist ein schlechter Trost aber Realität. Gewinnwarnung bleibt Gewinnwarnung, nur ich werde jetzt zu 6 Euro bestimmt nicht mehr verkaufen ...

Das positive an dem Interview war für mich, daß der COO davon ausgeht, daß die Einmaleffekte ( Abschreibungen auf Firmenwerte ) nur noch in 2000 anfallen. Dann wäre der Weg für Gewinne in 2001 frei, da auch der Euro wieder steigt und das Kostenreduktionsprogramm hoffentlich Erfolge liefert.

MfG

Kurstänzer

[DermitdemKurstanzt]

Das NUR war doch wohl ironisch ... ?


Und übrigens sind bei den 30 Mio nicht einmal die Kreditgrenze mit einbezogen ...

[DermitdemKurstanzt]

Die techn. Reaktion geht gerade los !

MfG

Kurstänzer

P.S.: Der Boden ist zwischen 5,50 - 6 Euro gefunden !

[cure]

Jo , da haben wir den Boden ,bei 6 und KUV von 0,1 , das muß man sich vorstellen ... momentan kaufen die Banken , der nächste Q. Bericht wird gut werden , die Prognosen werden nicht mehr sooo überzogen , Edel wird angenehm überraschen .... das wird zu Kursen von 15 bis 20 E reichen , die Analysten werden dann in den Wêrt wieder einsteigen und die Lemminge werden dann um diese KZ wieder kaufen ...
Es wird so kommen wie immer ...
Schaut mal in Viva rein ,ist schon erstaunlich was Edel alles so im Programm hat , hier haben sie nachwievor eine optimale Plattform zur Werbung , auch wenn Ihr Viva Anteil momentan vom Wert schwindet ...

Gruß Cure

[cure]

Edel bei 4,35 !!
Ohne Worte
Es gibt viele Paralelen zum Crash von 1988 ...
Auch damals ´habe ICH gekauft ..
Zum Glück ..


Cure

[Walter01]

Sollte man wissen ==> Edel Music: Kategorie >Märchenwald< bei www.nemwax.de (Gelesen: 25.12.00)