Technische Analyse des NASDAQ Combined Composite - 500 Beiträge pro Seite

[geldundgier]

geld & gier 010

update vom 20.02.2001
NASDAQ COMBINED COMPOSITE


first thoughts
Der NASDAQ Combined Composite befindet sich in einer kritischen Phase, die über seine Zukunft für die nächsten Monate bestimmt. Wie in unserem letzten Update beschrieben, liegt die kritische Marke, die nicht unterschitten werden darf, bei 2.400 Punkten. Genau dort sitzt die NASDAQ zu Beginn dieser Woche nach dem extremen Abwärtsgap vom letzten Freitag.

Prognose:
"Die NASDAQ ist weiterhin nichts für schwache Nerven. Dennoch glaube ich, daß man nicht von einem Rückfall in den tertiären Abwärtstrendkanal sprechen kann, wie es zur Zeit in anderen Informationsmedien zu hören ist. Solange die 2.400 Punkte halten, ist bei dem amerikanischen Hightech-Index weiterhin langfristig alles im grünen Bereich. Da die markttechnischen Indikatoren aber noch nicht auf grün gestellt haben, ist noch kein Engagement angezeigt. Ein erneuter erfolgreicher Test des 1994 begonnenen Aufwärtstrend würde das strong-buy-Signal vom Jahreswechsel bestätigen und ein Schließen des gap bei 2.550 würde die NASDAQ zurück in Richtung 2.800 Punkte führen. Sollten die 2.400 nicht halten ist das Mindest-Kursziel nach unten 2.250.
Wir bleiben in Lauerstellung."

Realität:
Es hat sich gezeigt, daß die in geld & gier 007 empfohlene Lauerstellung die richtige Entscheidung war. Zwar hat der in geld & gier 003 ausführlich analysierte langfristige Aufwärtstrend dem amerikanischen Hightech-Index in der letzten Woche erneut signifikative Unterstützung gewährt, doch steht der endgültige Sieger in der Auseinandersetzung zwischen Abwärts- und primärem Aufwärtstrend noch nicht fest.
Desweiteren hat sich bestätigt, daß der beschleunigte Abwärtstrend in der Tat verlassen wurde und nun bei der entscheidenden Marke von 2.400 zusätzlichen support liefern könnte. Daß das gap bei 2.550 allerdings am Ende der Woche in derartiger Form als one-day island reversal geschlossen wurde, muß als klares Warnzeichen interpretiert werden.
Die upgedatete Wochenprognose inkl. mittelfristigem Ausblick wie immer in geld & gier 010 ...


1. Chart-Technik
Obwohl in der langfristigen Untersuchung der NASDAQ in geld & gier 003 bereits detailliert auf die Entwicklung des amerikanischen Hightech-Index in den letzten 30 Jahren eingegangen worden ist, seien zu Beginn des wöchentlichen Update ausnahmsweise noch einmal zwei Langfristcharts aufgeführt, die die aktuelle Situation der NASDAQ in historischer Perspektive darstellen.



Ohne die Anfang dieses Jahres erstellte ausführliche Analyse wiederholen zu wollen, zeigen sowohl der 30- als auch der 5-Jahres-Chart den langfristigen Aufwärtstrend A, den seit 6 Jahren bestätigten beschleunigten Aufwärtstrend A1 sowie a2, b1 und b2. Auch das seinerzeit prognostizierte maximale Rückschlagpotential auf 1.400 Indexpunkte liegt weiterhin im Bereich des Möglichen, allerdings nur für den Fall, daß sich b1 stärker als A1 erweisen sollte.



Die beiden 24-Monats-Charts konkretisieren das Szenario. Ein Halten der 2.400 Punkte erscheint aus langfrisitger Sicht lebenswichtig. Zusätzlichen support könnte die im Januar überwundene obere Trendkanalgrenze von b2 bieten, die die NASDAQ nun kurzfristig vor neuen Tiefstständen schützen sollte.



Die point and figure-Charts haben in dieser Einstellung im übrigen den sell out vom Freitag noch nicht abgebildet und lassen einen tertiären Aufwärtstrend erkennen, der beim Aufsetzen auf A1 bei 2.300 Punkten zum Jahreswechsel initiiert worden ist.



Fazit:
Die Lage an der NASDAQ spitzt sich zu. Obwohl es dem Technologie-Index nach dem Abprallen am langfristigen Aufwärtstrend A1 gelungen war, in einer beachtlichen Zwischenrally den beschleunigten Abwärtstrendkanal b2 nachhaltig zu verlassen, ist er recht schnell erneut auf der 1995 initiierten Trendlinie angelangt. Da wir den Bruch dieser Trendlinie als strong sell-Signal verstehen, bleibt aus charttechnischen Gesichtspunkten für neue Investments angespanntes Abwarten die Devise.


2. Markt-Technik



Der ADX hat bei Werten über 32 wieder etwas an Fahrt aufgenommen und bestätigt den weiterhin gültigen tertiären Abwärtstrend. Obwohl sowohl -DMI als auch +DMI zu Ende der letzten Woche aus ihren Extrembereichen zurückgekommen waren, haben beide Trendindikatoren am Freitag wieder gedreht. Auch der DMX hat das potentielle Kaufsignal nicht geliefert.



Das kurzfristige Kaufsignal aus dem MACD-Histogramm hat Bestand, allerdings scheint der eigentliche MACD weiter nach unten zu laufen. Der bereits letzte Woche sich im tiefroten Bereich befindende überlagerte CCI hat noch einmal nach unten gedreht, der 20er CCI gar einen erneutes short-Signal gegeben.



Wie erwartet, hat der Frühindikator Slow Stochastics Mitte der letzten Woche ein Kaufsignal gegeben. Die kurzfristigere Einstellung auf einen RSI mit 9 Intervallen erzeugt erwartungsgemäß mehr Signale und bestätigt das sehr kurzfristige buy-Signal der Stochastics. Allerdings dreht der RSI wieder nach unten und auch das Momentum befindet sich weiterhin in einem intakten Abwärtstrend.

Fazit:
An dieser Stelle könnte das Fazit der letzten Woche fast wörtlich wiederholt werden. Die markttechnischen Indikatoren tendieren stark nach unten, geben aber (noch) kein Kauf-Signal. Im Gegenteil: die kurzfristigen Kaufsignale der Stochastics, des RSI und des MACD wurden durch den freitäglichen sell off entwertet. Steigende Werte im ADX und im -DMI sprechen dem intakten Abwärtstrend weiterhin Kraft zu.


3. Candlesticks



Wie vermutet hat die NASDAQ das in der Abwärtsbewegung entstandene gap bei 2.550 recht schnell wieder geschlossen. Daß das gap aber durch einen derart monströsen evening star geschlossen wurde, kann den zur Zeit long investierten NASDAQ-Anleger nicht erfreuen, denn die Formation der letzten Woche spricht eine deutlich bearishe Sprache. Der Abendstern mit den beidseitig sehr großen gaps ist der letzte Höhepunkt eines extrem gap-intensiven Index, der seine vorläufige Ruhe nach den sehr volatilen letzten Monaten wohl doch noch nicht gefunden hat.


last thoughts
Es gilt weiterhin:
Die NASDAQ ist wahrlich nichts für schwache Nerven. Solange die 2.400 Punkte halten, ist bei dem amerikanischen Hightech-Index weiterhin langfristig alles im grünen Bereich. Die markttechnischen Indikatoren sprechen in der derzeitigen entscheidenden Situation aber (noch) nicht für ein Ende des tertiären Abwärtstrend. Zwar hat der Anfang des Jahres gebrochene beschleunigte Abwärtstrend b2 nachweislich keine Relevanz mehr, doch scheint sich immer noch nicht genügend Druck aufgebaut zu haben, um die NASDAQ zurück in Richtung 2.800 zu führen. Dieser Umstand ist besonders kritisch zu würdigen, da die NASDAQ bei der Verteidigung der lebenswichtigen 2.400 nach unten nur noch sehr wenig Spielraum besitzt.
geld und gier bleibt weiterhin in Lauerstellung für unsere ersten Engagements. Sollten die Rezessionsängste den Markt weiterhin nach unten treiben, ist nicht auszuschließen, daß b1 über A1 siegen wird. Ein jetziger Einstieg zum potentiellen Tiefpunkt könnte sich somit als verfrüht herausstellen.
Wie das Ende der letzten Woche gezeigt hat, ist die Volatilität noch lange nicht aus dem Markt heraus und macht somit eine Prognose weiterhin sehr schwierig. Zu Beginn der Woche könnte der NASDAQ Combined Composite durchaus noch einmal nach unten gehen.Gegen Ende der Woche sehen wir die NASDAQ nach einem etwas ruhigeren Handel und nach erfolgreicher Verteidigung der 2.400 Punkte aber eher bei 2.550/2.600 Indexzählern.


Weitere Analysen von geld & gier unter:
http://www.geocities.com/geldundgier

[elliottw]

so wie es aussieht hat der nasdaq index die 2400 mit bravour gerissen, leider nach unten. un jetzt? meltdown?

[Miros]

toller Beitrag, wirklich sehr sehr professionell.

bis auf die Tatsache, dass zum Zeitpunkt des Postings die 2400 schon deutlich geknackt waren.

gruss
miros

[altera]

der Bereich um 2400 erscheint in den Langzeit-charts noch bedeutender, wenn man die letzten Werte seit Jahresanfang hinzufügt.
Habe mal ein solches Bild mit Hilfe von von stockcharts.com mit Achse bis 2004 gebastelt. Wer will, kann seine Prognose einzeichnen.
Was mir aber noch viel wichtiger ist: Wo finde ich für Index-Wert den (langfristigen) Verlauf des P/E-Wertes.
Habe schon alles mit Rang und Namen (Barcharts, yahoo, excite) bei den Amis durchgeforstet.



Von den Schwergewichten habe ich mir Cisco angesehen, die mit Blick auf den historischen Verlauf der Kurs/Gewinn-Verhältnisse
mit derzeit ca 65 nach m.M. das Tief noch lange nicht gesehen haben. Aber da kann man auch anderer Meinung sein.



Nochmals, mein Anliegen:
Wer weiß quelle od. link zu P/E Verlauf
(Mittelwert aller Index-Werte für Nasdaq Composite od. Nasdaq 100?
Denke, daß die profi-chartisten auch ganz gerne mal mit Fundamental-Kennziffern vergleichen.

[geldundgier]

Vielen Dank, daß Ihr den Ball aufgenommen hat, um über die derzeitige Situation der NASDAQ zu diskutieren. Daß der NASDAQ Combined Composite zur Zeit meines Postings die 2.400 bereits nach unten durchschritten hatte, spielt dabei im Grunde nur eine untergeordnete Rolle.
Schließlich möchte ich die hier gepostete zehnte Analyse von geld & gier lediglich als Diskussionsangebot an die w:o community verstanden wissen. Eine Analyse, in der an keiner Stelle steht: "Die 2.400 werden halten. Ich weiss es!!! Ich weiss es!!! Bitte!!!!!"
Im Gegenteil: Obwohl ich in meiner Untersuchung auf die aus langer Sicht gesehen entscheidende Unterstützung bei ca. 2.400 Punkten hingewiesen habe, steht im abschließenden Fazit, daß auf Grund v.a. der markttechnischen Analyse derzeit vor einem Neueinstieg in Titel der NASDAQ explizit abgeraten wird. Ein negatives markttechnisches Umfeld in diesen (aus meiner Sicht) entscheidenden Tagen ist kein gutes Vorzeichen. Was ein nachhaltiger Bruch der 2.400 mittel- und langfristig für die NASDAQ bedeuten könnte, habe ich sowohl in dem hier geposteten Beitrag als auch in früheren Analysen des amerikanischen Hightech-Index auf unserer Homepage (http://www.geocities.com/geldundgier) beschrieben. - Im worst case scenario bestünde für die NASDAQ dann ein theoretisches, maximales Rückschlagpotential bis auf 1.400 Punkte.
Zur Frage der "Nachhaltigkeit" des Bruchs der 2.400 sei fairerweise darauf hingewiesen, daß vor allem aus langfristiger Sicht dem Index noch ein paar Tage Zeit gegeben werden sollte. Natürlich muß der NASDAQ ein gewisser Spielraum zugestanden werden. Sollte die NASDAQ etwa auf Wochenschlußbasis den seit 6 Jahren bestehenden Aufwärtstrend bestätigen, müßten vorherige Stände unter 2.400 als false signal bzw. einfach als geringe Abweichung gesehen werden.
Sollte der gestrige daily close bei 2.318 allerdings den endgültigen Sieg des seit einem Jahr gültigen Abwärtstrend über den langfristigen Aufwärtstrend einläuten, dann müßte diesem Abwärtstrend eine deutlich größere Bedeutung zugestanden werden, als es viele Beteiligte bisher zuzugeben bereit waren. Und dann gibt es mit ziemlicher Sicherheit neue 52 week lows.
So oder so: die NASDAQ befindet sich zur Zeit aus meiner bescheidenen Sicht in einer äußerst bedeutenden Phase, die wahrscheinlich das Schicksal des amerikanischen Hightech-Index für die nächsten Monate bestimmen wird.

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