Hermle - Maschinenbauer vom Feinsten (Seite 144)

[althor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.697.829 von althor am 31.08.06 11:56:34

Korrektur letzter Satz:

Derzeit werden mehrere Tsd Stück bei 38angeboten

[althor]

Sehr gute Zahlen. Im Juni brummte das Geschäft noch stärker als in den ersten 5 Monaten.
Umsatz (alle Zahlen in Mio €) 1.HJ: 83 (allein im Juni 17)nach 65,7 Vorjahr
Auftragseingang Juni allein 19,6
Auftragsbestand 30.6: 57 nach 31,5 Vj.

Im 2.HJ 05 kam man mit diesem Auftragsbestand auf 90,3 Umsatz.
Mit dem um 80% höherem AB sollten 95-100 Umsatz im 2. HJ drin sein. Deutlich über 100 dürfte an Kapazitätsgrenzen scheitern, da man schon derzeit voll ausgelastet ist.

Umsatzschätzung 06: 180, wären 15% mehr als Vorjahr, bei proportionalem Ergebniszuwachs erwarte ich knapp 3,9 € je Akte, also KGV knapp unter 10. Halte ich für eine konservative Schätzung.

Wiederholung der Sonderdividende von insgesamt 3,05 gut möglich,zumal die Investitionen gering sind.

Derzeit werden mehrere Tsd Stück bei 37 angeboten.

Grüße althor

[Hiberna]

der ausführlichere Halbjahresbericht kann unter http://www.hermle.de/upload/links/1152l_Zwischenbericht30062… gelesen werden.

[ha1]

30.08. / 11:45 Hermle-Auftragseingang im ersten Halbjahr 2006 deutlich ... GSC Research (DE)

Nachrichten: Hermle-Auftragseingang im ersten Halbjahr 2006 deutlich im Aufwind

Getragen von einem dynamischen konjunkturellen Umfeld hat sich die Maschinenfabrik Berthold Hermle AG im ersten Halbjahr 2006 positiv entwickelt. Der Werkzeugmaschinenhersteller erhielt von Januar bis Juni 2006 konzernweit neue Bestellungen in Höhe von 109,6 Mio. EUR, wobei vor allem die Produktneuheiten des Unternehmens gefragt waren. Gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum entspricht das einem Zuwachs um 54% (Vj. 71,1). Im Inland nahm der Auftragseingang um 54% auf 52,7 Mio. EUR zu (Vj. 34,3 Mio. EUR), im Ausland betrug das Plus 55% auf 56,9 Mio. EUR (Vj. 36,8 Mio. EUR). Bei den hohen Steigerungsraten ist nach Unternehmensangaben zu beachten, dass die gesamte Branche 2005 schlecht gestartet ist, während sie sich nun in einer konjunkturellen Spitzenphase befindet. Zum Stichtag 30. Juni 2006 verfügte Hermle über einen Auftragsbestand von 57,3 Mio. EUR nach 31,5 Mio. EUR ein Jahr zuvor.

Der Konzernumsatz kletterte im Berichtszeitraum um 26% auf 83,0 Mio. EUR (Vj. 65,7). Dabei war der starke Nachholbedarf in Deutschland deutlich zu spüren: Das Inlandsvolumen legte um 33% auf 43,1 Mio. EUR (Vj. 32,5) zu. Aber auch der Auslandsumsatz wuchs mit 20% auf 39,9 Mio. EUR merklich (Vj. 33,2). Hieraus errechnet sich eine Exportquote von 48,1% (Vj. 50,5%).

Das Ergebnis hat sich im Zuge der Umsatzausweitung ebenfalls verbessert, da Hermle durch äußerst flexible Prozesse und ein individuelles Arbeitszeitkonzept sehr schnell auf Auslastungsschwankungen reagieren kann.

Zum Stichtag 30. Juni 2006 beschäftigte Hermle im Konzern 666 Mitarbeiter nach 627 Personen vor Jahresfrist. Einstellungen gab es vor allem bei den neuen ausländischen Tochtergesellschaften: Im zweiten Halbjahr 2005 hatte Hermle eine Vertriebsgesellschaft in Russland sowie ein zweites Tochterunternehmen in der Schweiz zur Koordination der Osteuropa-Aktivitäten gegründet. Im April 2006 folgte in Italien eine eigene Vertriebsgesellschaft, die seit Juni teilweise die Aktivitäten der bisherigen Beteiligungsgesellschaft Alwa-Hermle übernommen hat. Damit bearbeitet Hermle den italienischen Markt nun direkt.

Die Investitionen beliefen sich im ersten Halbjahr 2006 konzernweit auf 3,3 Mio. EUR nach 2,9 Mio. EUR im Vorjahr. Hiervon entfielen 2,2 Mio. EUR auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände (Vj. 2,9), die im Wesentlichen für Ersatz- und Rationalisierungsmaßnahmen verwendet wurden.

Angesichts des soliden Auftragsbestands zur Jahresmitte sieht Hermle gute Chancen, auch im Gesamtjahr 2006 einen Zuwachs bei Umsatz- und Ergebnis zu erzielen. Allerdings ist aus Sicht des Unternehmens nicht davon auszugehen, dass sich die dynamische Entwicklung im Markt ungebremst fortsetzt. Sowohl im Inland als auch im Ausland sieht Hermle Anzeichen einer Normalisierung.

[althor]

Hat sich ja wieder etwas beruhigt.
Derzeit werden 1400 stück bei 36 gesucht.
Vielleicht ist das Abtauchen unter die 200d-Linie ja nur kurz bei anständigem HJ-Bericht.

[Hiberna]

charttechnisch sieht der Kursverlauf nach Unterschreiten der 200-Tage-Linie nicht gut aus.

Fundamental ist die Lage gut für Hermle. Das 05er Ergebnis müßte mindestens wieder zu erreichen sein.

Das große Fragezeichen ist die neue, Maschinengeneration, die durch die Beteiligung Innovaris entwickelt wird. Diese sollte ab nächstem Jahr den Umsatz steigern, bzw. bei einem Rückgang der Branchenkonjunktur Umsatzausfälle bei bestehenden Maschinentypen ausgleichen.

Ich warte auch mal den Halbjahresbericht ab und bleibe investiert. Der Halbjahresbericht war im letzten Jahr am 30.8. veröffentlicht worden.

[althor]

Derzeit ist ja eine richtige Flucht aus Hermle-Aktien zu verzeichnen.

Halte ich für erstaunlich, da mE bei Wiederholung des Ergebnisses 05 auch die Sonderdividende von insgesamt 3,05 je Aktie wieder zu erwarten ist.

Ich halte das für eine günstige Kaufgelegenheit.
Hoffentlich sehe ich das nach dem Zwischenbericht 06,von dem allerdings auch nur spärliche Infos zu erwarten sind, auch noch so.

Grüße althor

[Hiberna]

der Wettbewerber Agie Charmilles soll von der Börse genommen werden laut http://www.nzz.ch/2006/08/23/wi/articleEENQT.html

[Hiberna]

Hermle wird wahrscheinlich angesichts der guten Auftragslage beim Ergebnis 2006 das Niveau von 2005 zumindest erreichen aber eher übertreffen.

Somit könnte eigentlich für 2006 wieder eine Dividende auf der Höhe derjenigen für das Jahr 2005 gezahlt werden. Liquidität dafür ist reichlich vorhanden.

Das Geschäftsjahr 2007 wird unter anderem wesentlich davon beeinflußt, ob die neue Maschine, die die Beteiligung Innovaris entwickelt mit geplanter Einführung 2007, sich gut verkauft. Selbst die erfolgverwöhnte Firma Hermle hat in der Vergangenheit schon mal eine Maschine wieder aus dem Angebot genommen. Das Stangenbearbeitungszentrum wird auf der Internet-Seite nicht mehr zum Vertrieb angeboten.

[Hiberna]

"01.08.2006 - 15:23 Uhr
Dt. Maschinenbau Nachfrage beruhigt sich im Juni

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Im deutschen Maschinen- und Anlagenbau hat sich das Nachfragewachstum im Juni beruhigt, so der Analyst der Helaba Trust, Erhard Schmitt.
Werbung
Der Auftragseingang sei preisbereinigt nur noch um 3% gg. VJ gestiegen, nachdem in den Vormonaten noch ein Plus von durchschnittlich 17% erzielt worden sei. Insgesamt würden die Analysten die Lage als erwartetes Einpendeln auf relativ hohem Niveau einschätzen.

Bei den von den Wertpapierexperten beobachteten Teilbereichen sei es ebenfalls zu meist soliden Fortentwicklungen gekommen. Besonders hervorzuheben seien Werkzeugmaschinen und die Fördertechnik. Einen Ausreißer nach unten habe der Druckmaschinenbau hinnehmen müssen. Insgesamt würden die durch Konjunkturängste ausgelösten Kursverluste bei den Maschinenbau-Aktien teilweise wieder wettgemacht. (01.08.2006/ac/a/m) Marktbericht-Datum: 01.08.2006"

http://www.finanztreff.de/ftreff/news.htm?id=26142637&sektio…