Index-Aktien erfreuen sich großer Beliebtheit - 500 Beiträge pro Seite | Diskussion im Forum

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Seit dem 11. April 2000 gibt es das XTF Exchange Traded Funds-Segment an der Deutschen Börse. Bis jetzt notieren fünf Index-Aktien und elf aktiv gemanagte Fonds an diesem Markt. Bis zum Ende des Jahres soll es laut Plänen der Deutschen Börse und der INDEXCHANGE Investment AG zu jedem deutschen Wertpapier-Index eine Index-Aktie geben.

Was ist eigentlich eine Index-Aktie? Dieses Produkt steht von der Charakteristik einem Fonds sehr nahe, der einen Index wie beispielsweise den DAX abbildet. Doch im Gegensatz zu einem Fonds, der aktiv von einem Manager verwaltet wird und das Ziel hat, den Vergleichsindex sogar zu schlagen, bilden Index-Aktien diesen nur nach. Sie wollen der Entwicklung des Marktsegments einfach nur folgen.

Die Management-Funktion eines Fonds lassen sich die Kapitalgesellschaften gut bezahlen. Das schmälert die Rendite des Portfolios. Bei Index-Aktien entfallen diese Kosten nicht ganz. Sie fallen jedoch wesentlich geringer aus, da auf eine intensive Marktbeobachtung verzichtet wird.

Das Ziel vieler Fonds, die Benchmark (den Vergleichsindex) zu schlagen, ist in der Vergangenheit nicht von Erfolg gekrönt gewesen. Vielfach haben die Indizes besser als die jeweiligen Fonds abgeschnitten. Das ist einer der entscheidenden Vorteile von Index-Aktien, deren Entwicklung ziemlich eng vom jeweiligen Punktestand abhängig ist.

Wie für Aktien üblich, werden sie an der Börse gehandelt. Dies erfordert allerdings auch eine gewisse Liquidität im Markt, so dass An- und Verkauf ohne weiteres möglich sind. Anbieter von Index-Aktien sind daher verpflichtet, für sogenannte Designated Sponsors zu sorgen, die sicherstellen, dass der Markt reibungslos funktioniert. Die Designated Sponsors müssen bei Bedarf auch regulierend eingreifen. Bei den Produkten der Indexchange AG, die Marktführer in dieser Sparte ist, sind die Hypo- und Vereinsbank AG, Goldman Sachs, Lehman Brothers International (Europe), Merrill Lynch sowie Morgan Stanley für diese Aufgabe zuständig.

Bisher gibt es einen regen Handel in diesem Segment. DAXEX-Anteile haben am Freitag ein Handelsvolumen von über 4 Mio. Zum Vergleich: Die Degussa-Aktie bringt es als DAX-Aktie nur auf eine Menge von 2,8 Mio. (Stand: 30.03.2001, 15.00 Uhr).

Als Maßstab für den Kurs einer solchen Aktie gilt der jeweilige Indexstand, von dem zumeist ein Bruchteil als Kurswert genommen wird. Also hätte bei einem DAX-Punktestand von 6.000 Punkten die Index-Aktie einen Wert von 60,00 € beispielsweise. Pauschal lässt sich allerdings nicht sagen, dass der Kurs sich immer am Indexstand ableitet. Die wichtigste Börsenregel gilt nämlich auch für diese Papiere: Angebot und Nachfrage bestimmen den Preis.

Bisher gibt es Index-Aktien für den DAX, Euro STOXX50 und den Dow Jones STOXX. Die INDEXCHANGE Investment AG plant solche Produkte auch für den NEMAX und für weitere Segmente der Dow Jones STOXX-Familie.

Kurse in €, Stand: 30.03.2001, 15.00 Uhr

Index-Aktien

Name	WKN	Kurs	Vergleichsindex
DAX EX	593393	59,29	DAX Perfomance
DJ Euro STOXX50 EX	593395	42,14	DJ Euro STOXX50
LDRS DJ EuroSTOXX 50	935927	42,10	DJ Euro STOXX50
DJ STOXX 50 EX	593394	40,50	DJ STOXX 50
LDRS DJ STOXX 50	935926	40,25	DJ STOXX 50

[x3minvest]

Vielleicht kann mir jemand von Euch die folgende Frage beantworten:

Haben Index-Aktien Ausgabeaufschläge bzw. jährliche Managementgebühren?

x3minvest