Ordentliches Betriebsergebnis 2000 von SER Systems beträgt -5,521 Mio Euro. - 500 Beiträge pro Seite

[Lacantun]

Ich habe einmal das ord. BE von SER ausgerechnet.Dabei habe ich die erhöhten Abschreibungen von 1,5 Mio vom Aufwand abgezogen.
Fragen habe ich zu den Kennzahlen der Liquidität. Demian III ist der Meinung, daß da alles o.k. ist. Wenn ich die Liquidität 2. Grades ausrechne, kommt da 173 Mio: 140 Mio = 88% raus. Alles unter 100% ist bedenklich. Bei der Liquidität 3. Grades kommt bei mir ca. 1,2 raus und alles was schlechter als 2 ist, ist negativ.
Ich habe jetzt folgende Fragen:
1. SER hat kurzfristige Verb. in Höhe von 121 Mio Euro.
2. Warum sind die sonstigen Vermögensgegenstände und die Forderungen so hoch?
3. Wie hoch schätzt Ihr den Substanzwert von SER?

Auf jeden Fall erscheint SER fundamental unterbewertet, wenn ich das Eigenkapital pro Aktie ausrechne: 182 Mio:15 Mio Stk = 12.
D.h. SER ist unter 12 Euro unterbewertet.
Zieht man die Verb. vom EK ab und rechnet die Forderungen rauf, kommt ein realistischer Kurs von 7 Euro raus.

Das Hauptproblem ist aber, daß SER Verluste macht.Die Zukunft ist im Moment noch ungewiß. Eigentlich ist das Unternehmen nicht stichhaltig zu bewerten.

Sehr positiv ist, daß SER stark investiert und umstrukturiert hat. Wenn das jetzt gelingt, sehe ich sehr gute Chancen für SER.Dann könnte eine Rakete zünden, weil SER auch bei 40 Euro schon nicht teuer war. Ich hoffe nur, daß SER im 1. Quartal keinen Verlust eingefahren hat. Das würde die Aktie weiter nach unten drücken.

Wichtig ist aber, daß Ihr endlich kapiert, daß SER betrieblich in den roten Zahlen ist.Da liegt das Problem.

[Lacantun]

Ich habe mich in der Schlagzeile verschrieben! Der Verlust beträgt nur -4,521 Mio Euro.

[Maulrabe]

Hallo Leute,
bin stark an SER interessiert. War eben auf der Internetseite von SER SYSTEMS AG, kann dort nur positives finden. Gewinn pro Aktie für 2001, 1,07 Euro. D. h. ein KGV von unter 8. Dann habe ich bei der Comdirect mir mal die Ad hoc´s angesehen. Außer das SER "voraussichtlich" aus dem Nemax50 fliegt, konnte ich auch dort nichts negatives erfahren. Ich habe weder eine Ad hoc zu Gewinnwarnungen noch zu Liquiditätsproblemen gefunden. Wer kann mir weiterhelfen?
Danke im Voraus.

[Carlo Disagio]

Lacantun,

12 Euro je Aktie als fairer Wert?

Du machst einen Denkfehler: Auf der Aktivseite findest Du die Vermögenswerte. Da ist der größte Teil aktivierter Firmenwert und aktivierte Eigenleistung. Die haben einen substanziellen Wert von null - nicht mehr und nicht weniger. Ziehst Du die vom nominellen Buchwert des Eigenkapitals ab, dann kommst Du auf einen fairen Kurswert von 2 bis 3 Euro. Mehr ist der Laden ohne nachhaltige Gewinne (oder Fantasie oder irgendetwas anderes) nicht wert.

Maulwurf,

such weiter. Es wimmelt von Gewinnwarnungen der SER in den letzten Jahren, die sind Dir bloß noch nicht aufgefallen.

Carlo

[CARIbean]

und dann gibt es noch so´n Sprücheklopfer
namens "reinhard"
der was von 250 €
gefaselt hat,
oder waren es etwa 250 türklira ??

[rukus]

letztes jahr gab es aucvh ein rückkauf-programm zur HV. Reinhardt weis wie er `dumme` aktionäre für ein paar wochen blenden.
anstatt harte fakten, wie zb. neue große aufträge zu bringen, wird kurssksometik betrieben, nach dem motto: der markt ist zu blöd.

[Maulrabe]

@Carlo Dumichauch
Bin froh das du und deine Leidensgenossen mich mit deiner
abwürdigen Art zum Kauf animiert hast!

[nati]

Hallo Ser Aktionäre,

jetzt hat es SER geschafft und fliegt
aus dem Nemax 50 und der Sprücheklopfer
Reinhard hat eine Kurs von 250 E vorher-
gesagt dieser Stümper hat es in den besten
Börsentagen Nov99 - März 2000 nicht mal geschafft
den Kurs auf 60 E zu bringen.
Er müsste sich hinstellen und jeder SER-Aktionär
sollte Ihm die Aktien um die Ohren schlagen bis
seine Ohren herunter hängen.

[rukus]

maulrabe,

warum finde ich den rausfall aus dem nemax nicht auf der ser homepage? ist das etwa keine gute nachricht?

[farin urlaub]

@ alle

wir sollten gegenüber dem `Maulwurf` nicht so hart sein. Villeicht hat er den dezenten Hinweis, das die SERBrain-Suchmaschine nur für die SER-Hiomepage gilt, übersehen?

Dies würde für den armen Jungen (?) bedeuten, das die geniale Brainware-Suchmaschine nur gute Meldungen im SER-Web findet.

[Lacantun]

Ausblick von SER: Quelle: www.ser.de

Die Neuaufstellung der SER Gruppe ist im ersten Quartal dieses
Geschäftsjahres organisatorisch und personell gut vorangeschritten. Diesen
Prozess zügig fortzusetzen und die neuen Strukturen zu leben, ist
Zielsetzung des zweiten Quartals. Dementsprechend stehen für die SER
Gruppe im laufenden Quartal zwei Aktivitäten im Mittelpunkt: die weltweite
Positionierung unserer Produktfamilie SERware über den neuformierten
Direktvertrieb sowie die Fortsetzung unserer Verhandlungen zum Ausbau
des indirekten Vertriebskanals für diese Produkte.

Auf Grund des noch frühen Stadiums der Neuaufstellung des Konzerns
erwarten wir im zweiten Quartal eine sukzessive, jedoch keine fundamentale
Verbesserung der Finanzdaten: Im Umsatz rechnen wir mit einer Steigerung
gegenüber dem ersten Quartal. Auch ertragsmäßig rechnen wir im zweiten
Quartal mit einer Verbesserung des operativen Ergebnisses (EBITA). Hierzu
werden auch geringere Restrukturierungskosten als im ersten Vierteljahr
beitragen. Der Schwerpunkt der Restrukturierungsinvestitionen wird sich
dabei gegenüber dem ersten Quartal zugunsten der Investitionen in den
indirekten Vertriebskanal verschieben. Der aktuelle Stand unserer laufenden
Kundenprojekte sowie die Entwicklung der Auftragslage bestätigen diese
Erwartungen über das zweite Quartal.

Deutlich positive Effekte aus der Neuaufstellung werden vor allem im zweiten
Halbjahr, insbesondere im vierten Quartal, spürbar werden. Dann erwarten
wir den größten Anteil der für das Jahr 2001 geplanten Umsätze aus
indirektem Vertrieb und der damit verbundenen positiven Ergebnisbeiträge.

Fazit für SER: Sell in may and fly away.Für mich ist SER ein möglicher Turn around Kandidat. Das Problem ist, daß es bei SER anscheinend noch nicht so weit ist. Deshalb abwarten und das zweite Quartal und dann das dritte beobachten.