Dicom spekulativ kaufen, 27.07.01 - 500 Beiträge pro Seite

[milchbubi]

27.07.2001
Dicom spekulativ einsteigen
HaWeDe moneymail


Die Aktienexperten von "HaWeDe moneymail" raten zum spekulativen Einstieg in
Dicom (WKN 931486).

Nach dem Bewertungsmodell der Experten von "HaWeDe moneymail" gehört
Dicom derzeit zu den fundamental attraktivsten Aktien des Neuen Marktes.

Das Unternehmen sei einer der weltweit führenden Anbieter von Produkten und
Dienstleistungen für die elektronische Daten- und Dokumentenerfassung
(Electronic Data and Document Capture - EDC). Der Konzern befinde sich
(jedenfalls nach der aktuell vorliegenden Informationslage) trotz des schwierigen
Branchenumfeldes weiterhin auf Wachstumskurs. So habe Das Unternehmen im
dritten Quartal des am 30. Juni beendeten Geschäftsjahres 2000/01 ein
Rekordergebnis erwirtschaften können: Der Umsatz sei um 53 Prozent auf 172
Mill. Euro gestiegen. Dabei sei immerhin ein Gewinn pro Aktie von 0,27 Euro
erzielt worden.

Die traurige Kursentwicklung könnte jedoch erwarten lassen, dass Dicom tiefrote
Zahlen schreibe und in ernsten Problemen stecke. Von einem Abkoppeln
gegenüber der breiten Masse des Neuen Marktes sei beim Aktienkurs jedenfalls
nichts zu sehen. Fast im Gleichschritt mit den anderen Werten dieses
Segmentes sei die Aktie zuletzt sogar auf ein neues Jahrestief gefallen. Dieses
Auseinanderlaufen von tatsächlicher fundamentaler Entwicklung und dem
Aktienkurs, ermögliche aus Sicht der Aktienexperten nun eine günstige
Einstiegschance. Dafür spreche ebenfalls, dass auf dem tiefen Niveau zuletzt
schon erstes Kaufinteresse aufgekeimt sei.

Als Unsicherheitsfaktor sei sicher die Entwicklung im vierten Quartal zu sehen.
Die Zahlen würden erst am 18. September veröffentlicht. Die Experten könnten
nicht ausschließen, dass auch Dicom von der allgemeinen
Investitionszurückhaltung der Unternehmen negativ tangiert worden sei. Jedoch
scheine in dem aktuellen Kurs um 5 Euro schon sehr viel dieser Risiken
eingepreist zu sein.

Man sehe die Aktie jedenfalls als günstig bewertet an. Immerhin liege der
Jahresumsatz weit über dem aktuellen Börsenwert. Dies sei für ein profitables
und wachstumsstarkes Unternehmen wie Dicom ungewöhnlich und spiegele die
starke Marktstellung und die Zukunftschancen aus Sicht der Wertpapierexperten
in keiner Form wider.

Die Aktienspezialisten von "HaWeDe moneymail" raten hier spekulativ zum
Einstieg. Es sollte ein Stopp-Loss bei 4 Euro gesetzt werden.

[MarcCook]

@Milchi

DICOM, eine sehr gute Aktie, ab er absolut unattraktiv!!!
Deshalb kommen die auch nicht vom Fleck!

Dennoch, dein Wort in des Anlegers Ohren!!

MK

[milchbubi]

@mk
danke für deinen konstruktiven und gut begründeten beitrag!
gruß
mb

[BC01]

Hallo Milchbubi,

bleib ruhig . Alle die sich intensiv mit Dicom beschäftigt haben , wissen das Dicom wohl eine der besten Aktien am NM ist. Das Problem hat MarcCook mit wenigen Worten auf den Punkt gebracht. Das Unternehmen ist einfach unattraktiv. Hiervon kann man zwar in keiner Weise sprechen , da Dicom als absoluter Marktführer im EDC-Bereich in einem Markt tätig ist, der über kontinuierliche Umsatzsteigerung von 25-30 % verfügt. Dicom dürfte hier noch etwas höher liegen, da viele Unternehmen die Eigenproduktion aufgeben. Der technische Vorteil von Dicom / Kofax liegt zur Zeit bei 1,5 bis zwei Jahren ( das ist eine Welt ). Zu den Zahlen die wir erwarten können :
Das IV Quartal wird wie in den letzten Jahren das beste und zugleich das beste in der Firmengeschichte . Das Management äußerte sich bereits sehr positiv beim 9-Monatsbericht. Wer das Management von Dicom kennt , der weis auch das Prognosen bei Dicom stets übertroffen wurden. Die Prognosen wurden nach der AIIM die für Dicom/Kofax sehr erfolgreich verlaufen ist gegeben. Auch für die Zukunft kann man sehr optimistisch sein . Die Markteinführung eines Capture Moduls für den Microsoft SharePoint Portal Server ist ein großer Schritt auf eine erfolgreiche Zusammenarbeit.Zu den Zahlen für das Jahr 2001/2002 - Meine Erwartung 0,60 € . Dieses entspricht bei einem Kurs von 5 € ein KGV von 8,3 für 2001/2002 erwarte ich aufgrund folgender Gründe eine Ergebnissteigerung von 40 % auf 0,84 € . Entspricht also per HEUTE ein KGV < 6 . Gründe sind : Verkauf SGA , Mehrheitsübernahme Cardiff , VRS entwickelt sich aus seiner Niesche heraus , die Börsen bewegen sich langsam wieder gen Norden , MS-Office vergrößert den Markt für Dokumenten-und Content-Management Lösungen entscheidend .-Profiteur-Dicom.
Die Umsatzrendite wird sich durch Stärkung auf die Kernkompetenz erheblich vergrößern .- usw.usw.usw.
Beim Umsatz erwarte ich für das Jahr 2000/2001 ca. 235 Mio.€. Für das nächste Jahr rechne ich mit ca. 310 Mio.€. Diese Umsatzzahlen heißen, daß ein Marktführer mit weltweiter Präzenz , technischer Überlegenheit zur Zeit mit einem KUV mit 0,44 € bewertet ist. Ein Konkurrent - Reasoft- ist 6 x so klein in den USA gescheitert - Produktbewertung 53 Punkte zu Kofax mit 95 (inkl.Cardiff) wird 7 x so hoch bewertet. Ich gehe von einer fairen Bewertung von 2 aus. Dies entspricht zur Zeit eine Marktkaitalisierung von 470 Mio.€ oder einem fairen Wert von 22,6 €. Auf Basis des nächsten Geschäftsjahres wäre das KUV auf geschätzter Basis ca. 0,34 € . Das Problem von Dicom ist, daß die Mehrheit einfach nicht einschätzen kann, was Dicom eigentlich macht und wie die Marktstellung ist . Hier hat Dicom sicher noch einiges zu tun. Als negativ sehe ich ebenfalls das Doppellisting . Was zur Zeit in London abläuft spottet jeder Beschreibung . Der Kurs wird so lange nach unten angepaßt bis keiner mehr Aktien gibt. Wir werden in den nächsten zwei bis drei Jahren Kurse bei Dicom sehen, die wir uns HEUTE nicht im entferntesten vorstellen können. Wer bereit ist über einen Zeitraum von mindestens zwei Jahren zu denken, der wird viel Freude haben. Zocker sollten sich für eine andere Aktie entscheiden .

BC 01

[Lu33]

Danke milchbubi, danke BC01

entlich mal wieder konstruktive Beiträge zu Dicom.

Auch wenn ich hinsichtlich der Entwicklung im 4 Quartal nicht so Optimistisch bin wie Ihr.
Aber ich lasse mich sehr gerne eines besseren Belehren

Nein im ernst das 4 Quartal wird eine kleine, winzige Delle in der Entwicklung von Dicom werden aber ansonsten hat BC01 100% recht in 2 Jahren lachen wir über diese Kurse.

Lu33

Genießen wir den Thread bevor Dirkman kommt

[milchbubi]

@lu33
@bc01
dem ist nichts hinzuzufügen!! wir werden noch belohnt werden. bezüglich iv quartal bange ich auch aber ich hoffe mal, daß wir nicht enttäuscht werden.

[Ritzv.M.]

Hi

Ich stimme weitgehend mit dem überein, was BC01 schrieb, nur an einigen
Punkten sieht mein Forecast anders aus.

Ich denke im 4. Quartal werden wir bei 17+-1 Cent landen, wenn im
EDC-Bereich das Ergebnis weitgehend gehalten werden kann, d.h. 58+-1 Cent
für das Gesamtjahr. Warum? Im 3.Qu. lieferte die SGA ein mehr als guten
Ergebnisbeitrag, inzwischen sehen wir aber eine deutlich schwächere
Konjunktur in Euroland und gerade Investitionsgüter der SGA werden IMO davon
stärker getroffen.
Im Kurs ist sicher ein wesentlich schwächeres Ergebnis als 17 Cent
eingepreist, unmöglich ist ein solches nicht, IMHO aber weniger
wahrscheinlich...
Glaskugel, ich weiß.

Zum Kurs muß man wohl nicht recht viel sagen, auffällig ist der Donwmove
unter geringen bis geringsten Umsätzen auf 4,80 mit Tages-Dips bis auf 4,35
und folgender leichter Erholung auf 5-5,10 unter vergleichsweise
gigantischen Umsätzen. Es ist wohl keine kühne Behauptung, daß hier jemand
dreht...

Das nächste Geschäftsjahr sehe ich, anders als BC01, weniger von
Umsatzwachstum als von Fokussierungsaufwand geprägt. Wird tatsächlich die
SGA gegen Anteile an Cardiff "getausch", sehen wir IMO trotz verstärkten
Wachstum im EDC-B. nur, wenn überhaupt, eine geringe Steigerung des
Gesamtumsatzes, da, trivial, die recht flach ansteigenden weniger
rentierenden Umsätze SGA´s (daher "billiger") gegen stark steigende, aber
noch relativ geringe Umsätze mit hohen Margen ("teuer") gesetzt werden.
Nicht abschätzbar ist derzeit das dann resultierende Ergebnis, da etwaige
Transaktions- & Integrationskosten unbekannt sind.
Ergo sehe ich den Umsatz ohne oder mit geringerem Wachstum, das Ergebnis
leicht im plus, den Kurs wesentlich höher, da zur offenkundigen
Unterbewertung eine ganz andere Dynamik tritt, welche gleichzeitig "faire
Kurse" in jeglichem Bewertungsmodell hebt.

Die größte "Gefahr" für Investoren aus Euroland sehe ich in einem
abzeichnenden Beitritt GB´s zum Euro und der dann fälligen, heftigen
Abwertung des Pfunds, welches steigende Kurse an der LSE in flache am NM
konvertiert. Sollte sich der Beitritt abzeichnen, GB hat langfristig keine
andere Wahl, so ist eine 20% Abwertung des Pfund gegenüber dem Euro das
Mildeste, was ich mir derzeit vorstelle. Hier sollte man sich überlegen, ob
eine Währungssicherung im Zusammenhang mit noch folgenden und anzunehmender
weise schwachen Wirtschaftsdaten Deutschlands bzw. der Eurozone opportun
ist. Ich denke, gerade für größere Positionen sollte man die immanente
Währungsspekulation ausschließen.

cu erstmal

RvM

Rechtschreibprüfung? Wasndas...

[MichiBeck]

Ich hatte Dicom fast 2 Jahre.Ich rate euch Dicom bei 8-10 Euro
zu verkaufen.Mehr ist bei diesem Wert nicht drin. Bei 11 Euro
ist Schluss, wenn man bedenkt das es immer Top-Nachrichten gab.

[DOLCETTO]

hi Michi,

täts du die dann kaufen?
gib doch mal dem staunendem publikum kund, wer oda was bei
11e deckelt >böser zauber??<

tempora mutantur....
gilt insbesondere für stabile werte, die sich als reale
ausnahmen aus dem nemaxerl hervortun!

ciao

[Dirkmann72]

Na ihr Pappnasen,
der Markt geht nach oben und bei Dicom tut sich wieder nichts.Es warten wohl alle auf die nächsten Zahlen.
Die fallen sehr schlecht aus denke ich,deshalb geht Dicom nicht nach oben.Sonst hätte Dicom bei dem KGV schon längst ein Sprung nach oben gemacht.

Gruß
Dirkmann72

[milchbubi]

...und sowas sagt die pappnase der pappnasen

ich denke man sollte noch etwas abwarten und geduld mitbringen. ich weiß gar nicht was du hast. die letzten tage gingen eh nur die pleitekandidaten nach oben. erklärungen gibts dafür ja nicht. der markt geht zwar nach oben aber halt fast nur der schrott, an dem zocker am werk sind. rtv,em-tv,metabox,kabel new media, was fällt mir sonst noch spontan ein..hmh..

[Dirkmann72]

Alle die das lesen sind Pappnasen,weil sie Dicomaktien haben.

[milchbubi]

und hier mein letztes statement zu dirkamns antwort.

klasse beitrag dirkman!