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Börse Inside Verlag
Die Börsenstory des Jahres!


Highlights

* Mit dem Geschäftsfeld Internettelefonie ist AMITELO in einem der wachstumsstärksten Branchen überhaupt tätig, Experten erwarten in den kommenden 12 Monaten allein in
den USA eine Zunahme der VoIP-Anschlüsse von 1.8 Mio. auf 18 Mio.

* AMITELO konzentriert sich überwiegend auf unterversorgte Regionen oder Länder,
deren Bedarf an Telefonie- und Breitbanddiensten bislang noch nicht gedeckt ist

* Prognostiziertes Umsatzwachstum in 2006 +247% und per 2007 +114%

* Erwartetes Gewinnwachstum in 2006 +1`000% und per 2007 +340%

* Erhöhung der Planzahlen wahrscheinlich:
Teilweise wurden schon jetzt die geplanten Umsätze für 2006 und 2007 realisiert

* Branchenkollege SKYPE wurde jüngst von Ebay für das
Zwanzigfache der geplanten 2006er-Umsätze übernommen

* Das KGV von AMITELO fällt in den kommenden beiden Geschäftsjahren auf 2.5,
das KUV auf 0,75 zurück

* Die Experten von HOT STOCKS EUROPE stufen AMITELO mit „Strong Buy“ und
einem mittelfristigen Kursziel zwischen EUR 5 und EUR 10 ein und nehmen die Aktie
in ihr erfolgreiches Musterdepot auf

Liebe Leserin,
Lieber Leser,

Grafik Zu den derzeit heißesten Aktien auf dem deutschen Kurszettel gehört AMITELO! Erst Mitte Oktober dieses Jahres gab das Unternehmen weitestgehend unbemerkt sein Börsendebüt in Frankfurt. Dadurch ist der Titel in weiten Anlegerkreisen noch völlig unbekannt, was sich angesichts der fantastischen Story, die sich dahinter verbirgt, ganz schnell ändern dürfte: Das Technologie-Unternehmen ist in den wachstumsstärksten Bereichen der Telekommunikation wie VoIP, Sky-DSL, ADSL, Billing und Call-Center tätig. In erster Linie konzentriert man sich dabei aber auf den Boom-Sektor Internettelefonie und damit auf einen Markt, dem Experten für die kommenden Jahre ein rasantes Wachstum in Aussicht stellen. Die größten Chancen verspricht sich AMITELO gerade in unterversorgten Regionen oder Ländern, deren Bedarf an Telefonie- und Breitbanddiensten bislang noch nicht gedeckt ist! So ist man seit geraumer Zeit in Spanien, Marokko und West Afrika positioniert und plant für das erste Quartal 2006 den Markteintritt in Frankreich und Portugal.

GrafikAuch auf dem lukrativen US-Markt konnte man sich kürzlich durch die Gründung einer US-Tochtergesellschaft ins Spiel bringen! Stellen Sie sich vor: Der aktuellen Studie North American Residential VoIP Markets des Beratungs- und Marktforschungsunternehmens Frost & Sullivan zufolge wird das starke Wachstum im Internet-Telefonie-Markt (VoIP) in den USA weiter stark anhalten und gerade der Endkundenmarkt um mehr als 1300% wachsen! Die Zahl der VoIP-Anschlüsse bei Heimanwendern soll in den kommenden 5 Jahren von 1.5 Mio. auf 18 Mio. steigen und der Branche einen Geldregen bescheren: Während die VoIP-Umsätze in Nordamerika im vergangenen Jahr noch bei USD 295.1 Mio. lagen, rechnen die Experten bis zum Jahr 2010 mit einer Umsatzexplosion auf USD 4.07 Mrd.! Rosige Aussichten also für das Unternehmen, das bereits jetzt profitabel arbeitet: Nachdem AMITELO bereits im vergangenen Jahr den Break-Even melden konnte, hat man in den ersten 7 Monaten 2005 schon richtig gutes Geld verdient! Das zurückliegende Geschäftsjahr wurde mit einem Umsatz von EUR 0.7 Mio. erstmals mit einer schwarzen Null abgeschlossen. Doch die richtig fetten Jahre stehen dem Unternehmen erst noch bevor, bei einem Blick auf die Forecasts bleibt einem förmlich die Spucke weg:

Grafik

Die Umsätze sollten im laufenden Jahr mindestens EUR 4.5 Mio., im kommenden Jahr bereits EUR 15.6 Mio. und per 2007 gar EUR 33.4 Mio. betragen! Diese Prognosen gab die Gesellschaft im Zuge des Börsengangs. Doch es kommt wohl noch besser: Wie es scheint, wird AMITELO diese spektakulären Planzahlen sogar noch übertreffen können! Teilweise konnten jetzt bereits die Umsätze des nächsten Jahres gesichert werden, in einigen Bereichen sogar schon die Planumsätze für 2007! Der Vorstand stellte bereits in Aussicht, die geplanten Umsätze für 2007 eventuell schon im kommenden Jahr erreichen zu können. Noch explosiver zeigt sich dabei die Gewinnentwicklung: Nach einer knappen Verelffachung des Gewinns im kommenden Jahr auf EUR 2.28 Mio. soll der Überschuss per 2007 noch einmal auf EUR 10 Mio. explodieren! Angesichts der bisherigen Umsatzentwicklung dürfte auch hier eine positive Überraschung drin sein. Aber selbst mit den bisherigen Forecasts ist AMITELO viel zu günstig bewertet:

GrafikBei einer Market-Cap von rund EUR 25 Mio. fällt das KGV in den kommenden beiden Geschäftsjahren auf 2.5 zurück! Das ist eine absolut lächerliche Bewertung für ein Unternehmen, das im kommenden Jahr ein Gewinnwachstum von knapp 1`000% und im darauf folgenden Jahr von 340% anpeilt. Kein Wunder, dass auch die Altaktionäre kaum Material aus der Hand geben: Lediglich 25% beträgt der Free-Float, die restlichen 75% der Aktien sind an eine Lock-Up-Frist gebunden. Spekulative Anleger müssen hier fast schon dabei sein, wir rechnen noch bis zum Jahresende mit Kursen über EUR 2, im kommenden Jahr sollten dann Kurse zwischen EUR 5 und EUR 10 möglich sein! Und noch etwas: Bei der Übernahme des VoIP-Branchenprimus Skype legte Ebay im vergangenen Monat mit einer Barkomponente und Meilensteinvereinbarungen insgesamt rund USD 4 Mrd. und damit das Zwanzigfache der geplanten Skype-Umsätze für 2006 auf den Tisch. Würde man bei AMITELO eine solch ambitionierte Bewertung ansetzen wäre das Unternehmen auf Basis der nächstjährigen Umsätze sogar zwischen EUR 300 Mio. und EUR 600 Mio. wert – bei einer momentanen Market-Cap wie gesagt von lediglich EUR 25 Mio.! Fazit: Einsteigen, anschnallen, AMITELO könnte die Börsenstory des Jahres werden! (WKN A0F 5YA, Kurs aktuell EUR 1.33, Reuters VO1G)


Bei diesem Text handelt es sich um einen Auszug aus der aktuellen Ausgabe von HOT STOCKS EUROPE, dem führenden Börsenbrief für Investments in europäischen Wachstumswerten! Wir wollen Ihnen damit einen Eindruck davon geben, welche Empfehlungen die Leser dieses außergewöhnlichen Informationdienstes alle 14 Tage exklusiv recherchiert auf den Tisch bekommen! Bitte urteilen Sie selbst:

HOT STOCKS EUROPE zeigt Ihnen die wichtigsten Megatrends vor allen anderen auf! Und zwar dann, wenn die Gewinnchancen noch am größten sind. Auch bei AMITELO konnten unsere Leser diesen First-Mover-Vorteil genießen. Unsere Korrespondenten arbeiten in ganz Europa. Wir haben hervorragende Kontakte zu den bedeutendsten Investmentbanken in allen europäischen Finanzzentren, ebenso zu kleinen innovativen Finanzhäusern, die uns und unsere Leser immer wieder durch absolut ungewöhnliche – und oftmals umso erfolgreichere - Anlageideen begeistern. Was Sie auch wissen sollten:

Seit Jahren übertrifft unser Musterdepot sämtliche Vergleichsindizes! Das vergangene Jahr konnten wir mit einer Gesamtperformance von 69% abschließen, 2003 betrug unser Plus sogar satte 81%! Aber: Im laufenden Jahr sind wir mit einer momentanen Performance von knapp 70% seit Jahresbeginn drauf und dran, diese Bestmarken noch einmal zu übertreffen! Viele Empfehlungen haben sich in den letzten 12 Monaten verdoppelt, manche sogar verdrei- bis verfünffacht. Ich frage Sie deshalb ganz bewusst:

Können Sie es sich wirklich leisten, weiterhin auf einen der erfolgreichsten deutschsprachigen Börsenbriefe zu verzichten? Ich möchte, dass Sie den HOT STOCKS EUROPE kennen lernen und lade Sie deshalb ein, zwei Ausgaben kostenlos zu testen. Verschaffen Sie sich selbst einen Eindruck von Europas führendem Finanzdienst für die europäischen Märkte. Ich bin sicher: Sie werden begeistert sein!


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Mit freundlichen Grüssen

Arno Ruesch
Vorstand Börse Inside Verlag AG

[lenny007]

wie viele threads noch??

[DoublePenetration]

Weiterer Bericht über Amitelo im Platow Brief:

Jetzt kommen Discounter auf Freiverkehrswerte
Der Freiverkehr erlebt einen wahrhaften Boom. Beinahe täglich kommt ein neues Unternehmen in das von Anlegern
verschmähte Segment, dass neuerdings in Open Market umbenannt wurde. Insbesondere der mit erhöhten Corporate
Governance-Regelungen versehene Entry Standard findet beachtliche Ressonanz.

Nun wird der Hype auch von den ersten Emissionshäusern genutzt. Am heutigen Freitag wird die
Deutsche Bank verschiedene Derivate auf den seit dem 12.10. am Markt gelisteteten Voice
over IP (VoIP)-Spezialisten Amitelo begeben. Zwei Calls und auch zwei Discountzertifikate
werden am 28.10. zum Handel zugelassen. Angesichts der geringen Größe von Amitelo (28
Mio. Euro Börsenwert, davon nur ein Viertel Free Float) ist das eher ungewöhnlich.
Dennoch durchaus interessant, denn der hoch volatile Handel zum Start gibt besonders den
beiden bis zum 27.6.2007 (Abwicklungstag) laufenden Discountern Charme. Während der offensivere Schein (Cap 1,80
Euro) nur was für echte Bullen ist, bietet der defensivere Schein (Cap 1,50 Euro; ISIN DE000DB91032) ein interessantes
Chance-/Risiko-Profil. Wenn Amitelo am Freitagmorgen mit 1,40 Euro (dem Kurs von Donnerstagmittag) in den
Handel geht, schätzen wir eine Bepreisung von 1,17 Euro. Damit müsste die Aktie bis Laufzeitende nur 7% zulegen,
damit Sie eine Maximalrendite von 28% einstreichen! Da die Amitelo-Aktie noch ein wenig auf Richtungssuche ist,
halten wir eine konkrete Kaufempfehlung noch für verfrüht, doch wir nehmen den Discounter auf unsere Watchlist.

[antonazubi]

Das VOIP-Gedönse wird m.E. maßlos überschätzt, fast so schlimm wie seinerzeit UMTS. Der Unterschied ist nur, daß UMTS wegen der Sendeanlagen nicht von kleinen Buden zu realisieren war, VOIP dagegen schon (und sowas soll dann auch noch Profi bringen?).

Nur, was hat der gemeine Telekom-Kunde von VOIP bei einem Noname-Provider? Billiger telefonieren? Lächerlich, VOIP kostet bereits heute richtiges Geld, sowohl als Investition als auch im Unterhalt, während Telekom & Co. massiv Flatrates bewerben. VOIP-Telefonate ins Festnetzt sind zwar billiger als Telekom-Zeittarife, aber wesentlich teurer als deren Flatrates. Und Festnetzttelefone stehen ja sowieso überall rum, VOIP-Geräte müssen erst noch gekauft werden, und zwar zusätzlich.

Und wenn erst mal die schönen VOIP-Telefone genausooft klingeln wie Spam in den Mailboxen eintrifft, dann wird sich der VOIP-Hype sowieso ganz von alleine legen.

Also, wo soll denn dann mit VOIP noch richtig Geld zu verdienen sein?

[DoublePenetration]

Amitelo greift mit Breitband-Telefonie die klassischen Festnetzanbieter an

Die AMITELO AG hat ihren Geschäftssitz im Schweizer Kanton Zug und wurde am 07. Februar 1992 gegründet. Das Geschäftsmodell des Unternehmens ist das eines international tätigen, diversifizierten und integrierten Internettelefonie-Anbieters, der hauptsächlich in den Regionen Südeuropa und Nordafrika tätig ist. Das Unternehmen verfügt über fünf Tochtergesellschaften, an welchen die Schweizer Holding jeweils zu 100 Prozent beteiligt ist: die AMITELO International SL (operative Zentrale der AMITELO AG) , die Sunline Communications SL (VoIP-Dienste, VoIP-Projektmanagement, ADSL), die AMITELO Wireless SL (Bereitstellung und Wartung von Netzwerken), die AMITELO Technology SL (Zentrum der Gruppe für technische Entwicklung und -Prüfung, Callcenter) sowie die AMITELO Carrier SL (Carrier-to-Carrier-Geschäft). Von den Tochtergesellschaften werden dabei die wachstumsstarken Bereiche der Telekommunikation wie Carrier to Carrier, die Entwicklung von Hardware-Produkten, der Vertrieb drahtloser Connectivity-Lösungen, die Entwicklung von VoIP Billing-Lösungen, mobile VoIP-Netze sowie Callcenter betreut. Als Kerngeschäftsfeld kann die Internet-Telefonie (VoIP) in Nischen- und unterversorgten Märkten im In- und Ausland bezeichnet werden.

Die Entwicklung der VoIP-Technologie geht einher mit der Verfügbarkeit von breitbandigen Internetanwendungen. Der Gesamtmarkt für das Segment Breitband wird für das Jahr 2005 weltweit auf ca. 60 Mrd. USD geschätzt. Für diesen Markt wird ein jährliches Wachstum von 20 Prozent vorausgesagt. Obwohl der VoIP-Markt noch am Anfang seiner Entwicklung steht, sollen im Jahr 2010 70 Prozent aller Haushalte mit Breitbandzugang die VoIP-Technologie nutzen. Um an diesem starken Wachstum in Zukunft teilzuhaben, verfolgt die AMITELO AG eine offensive Wachstumsstrategie, in der organisches und anorganisches Wachstum eng miteinander verbunden sind und zur Erreichung der gesetzten Umsatz- und Ertragsziele beitragen sollen.

Die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft verlief in den ersten sieben Monaten dieses Jahres nach Plan, so dass das geplante Umsatzziel für 2005 von 4,5 Mio. Euro sowie eines Gewinns von 0,2 Mio. Euro erreicht werden könnte. Für das Geschäftsjahr 2006 rechnet das Unternehmen aufgrund der positiven Auftragslage bereits mit Umsatzerlösen in Höhe von 15,5 Mio. Euro und mit einem Gewinn von knapp 2,0 Mio. Euro.

Strategisch verfolgt die AMITELO AG das Ziel, die Endkunden-Dienste in Südspanien und das Anbieten von Großkundendiensten für schwer erreichbare Regionen in Westafrika mittels AMITELO International SL auszubauen. AMITELO International SL erwartet über einen Drei-Jahres-Zeitraum (2005-2007) die Steigerung von jetzt 900 Abonnenten auf bis zu 15.000 Abonnenten in 2007. Für ihr Großkundengeschäft zielt die AMITELO International SL auf 50 bis 100 zu gewinnende internationale Carrier (PTT?s) ab, bei denen mit ausreichendem Datenverkehr für schwer erreichbare Zielregionen in Afrika und dem Mittleren Osten gerechnet wird.

Am 12.10.2005 wurde das Unternehmen erstmalig an der Frankfurter Wertpapierbörse gelistet und verfügt derzeit über 20.000.000 Inhaberaktien, von denen 75,54% von Gründern und Management gehalten werden, die allesamt einem Lock-up unterworfen sind, das mindestens bis zum 31.12.2006 gilt. Die übrigen 24,46 % der Anteile befinden sich im Streubesitz.

Die Deutsche Bank hat jetzt auf Amitelo zwei Optionsscheine und zwei Diskont-Zertifikate auf den Markt gebracht.


Optionsscheine
Underlying WKN Art BzV Basispreis Laufzeit
Amitelo DB5338 Call 1 2 11.12.2006
Amitelo DB5340 Call 1 1,5 11.12.2006

Diskont-Zertifikate
Basiswert Cap Stichtag WKN
Amitelo 1,5 22.06.2007 DB9103
Amitelo 1,8 22.06.2007 DB9102