ABN AMRO - Venture Capital Zertifikat - 500 Beiträge pro Seite

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ABN AMRO
Neue Ideen für
neue Märkte
Venture Capital
Zertifikat
Zeichnungsphase
bis 10. April 2000
Vorzeitige Schließung des Zeichnungsbuchs möglich..Das Venture Capital Zertifikat
Unter Venture Capital versteht man die Bereitstellung
von Risikokapital, kombiniert mit einer Mitunternehmer-schaft
auf Zeit.
Venture Capital Firmen sind die Treibhäuser der Zukunft.
Sie bieten vielversprechenden Geschäftsideen optimale
Bedingungen zur Entfaltung ihres Wachstumspotenzials,
vor allem in den Bereichen Information, Kommunikation,
Umwelt- und Biotechnologie.
Einzelne Venture Capital Beteiligungen zeichnen sich
durch hohes unternehmerisches Risiko aus. Eine breite
Streuung vermindert die Risiken und erhöht die Chance,
den Bill Gates der Zukunft im Portfolio zu haben.
Gründerzentren und Technologie-Parks gibt es auch in
Deutschland schon seit langem. Aber erst die Existenz
eines Börsenplatzes wie der NASDAQ oder dem Neuen
Markt macht das Venture Capital Geschäft zu einem
profitablen Geschäft. In den USA bedürfen innovative
Unternehmen daher schon seit langem keiner staatlichen
Hilfe mehr.
Das Venture Capital Zertifikat der ABN AMRO investiert
in 19 börsennotierte Venture Capital Firmen und Beteili-gungsgesellschaften.
Mit dem Zertifikat beteiligen Sie
sich indirekt an Tausenden von kleineren und mittleren
Unternehmen in Asien, Nordamerika und Europa, die
sich in allen Entwicklungsstufen, d.h. von der Gründungs-phase
bis zum Börsengang, befinden.
Venture Capital – Organisierte Plattform
für Ideen, Kapital und unternehmerisches
Know How
Venture Capital soll eines der Urprobleme der Wirtschaft lösen!
Das Problem besteht darin, daß Kapital, welches dringend zur
Umsetzung einer Geschäftsidee benötigt wird und Ideen, die.Kapital erst zu einer attraktiven Rendite verhelfen, oft weit aus-einander
liegen.
Durch den rapiden technischen Wandel und neue Technologien wie
das Internet finden wir immer mehr kleine und mittlere Unter-nehmen,
die Investitionsobjekte mit sehr hohen Ertragschancen,
aber auch hohen Verlustrisiken realisieren. Hauptsächlich handelt
es sich hierbei um Unternehmen aus zukunftsorientierten Branchen
wie der Kommunikations-, Umwelt- und Biotechnologie. Die not-wendige
Beschaffung von Eigenkapital scheitert oft am fehlenden
Zugang zum Kapitalmarkt und der mangelnden Risikobereitschaft
von Investoren. Hier greift das Prinzip der Venture Capital Firmen:
Spezialisierte Beteiligungsfirmen werden zu den Geburtshelfern
von Geschäftsideen, indem sie das zur Aufbaufinanzierung
benötigte Kapital zur Verfügung stellen, mit technischem Know
How und Branchenwissen zur Seite stehen und insbesondere in den
frühen Phasen einer Unternehmensgründung administrativ und
kaufmännisch aktiv eingreifen.
Das Anlageportfolio einer typischen Venture Capital oder Beteili-gungsgesellschaft
besteht in der Regel nicht nur aus einer Vielzahl
von Beteiligungen in einem oder mehreren Schwerpunktbereichen,
sondern auch aus einer Mischung von Unternehmen, deren Grün-dungs-
und Aufbauphase unterschiedlich weit fortgeschritten ist.
Grob unterteilt unterscheidet man zwischen Beteiligungen in der:
– Gründungsphase (engl. Seed- oder Start-Up-Phase)
– Expansionsphase
– Exitphase, d.h. dem Ausstieg aus der Beteiligung
Amerika als Vorbild
Während z.B. auch in Deutschland der Staat Unternehmensgründer
vielfältig unterstützt, fehlte in der Vergangenheit der wichtigste
Bestandteil, um Venture Capital Beteiligungen wirklich attraktiv
zu machen: Ein liquider und aufnahmebereiter Börsenplatz für zwar
riskante, aber wachstumsstarke, junge Unternehmen. Bis vor nicht.allzulanger Zeit fiel diese Rolle allein der amerikanischen
NASDAQ zu. Alle großen Erfolgsstories des Innovationsmotors
USA, ob Microsoft, Intel oder Yahoo, haben hier ihren Börsengang
durchgeführt.
Dem amerikanischen Vorbild folgend sind sowohl in Europa
(Neuer Markt, Nouveau Marché, EASDAQ) als auch in Asien
(JASDAQ, Growth Enterprise Market Hong Kong, KOSDAQ) Bör-senplätze
für Wachstumsunternehmen entstanden. Damit
wurde das fehlende Glied, der Zugang zum organisierten Kapital-markt
und somit eine erfolgversprechende Ausstiegsmöglichkeit
für Venture Capital Gesellschaften als Grundvoraussetzung für
eine Finanzierung geschaffen. Als erfolgreiche Venture Capital
Finanzierungen in Deutschland sind die Technologiewerte Brokat,
Intershop und Fantastic zu nennen.
Auswahl der Aktien
Die Auswahl der im Venture Capital Basket enthaltenen Aktien be-inhaltet
reine Venture Capital Gesellschaften, kombinierte Venture
Capital- und Beteiligungsunternehmen sowie Mischformen, die
starke Charakteristika von Venture Capital Firmen aufweisen. Bei
Unternehmen wie der United Internet Aktiengesellschaft (ehemals
1&1) oder InternetMediaHouse.com handelt es sich nicht um
Beteiligungsgesellschaften im klassischen Sinn, sondern um Firmen,
die in zukunftsträchtige Technologie-Branchen investieren, die
Forschung und Wachstum finanzieren und unmittelbar von der
starken Entwicklung solcher Unternehnem profitieren. Hutchison
Whampoa und Softbank stellen Mischunternehmen dar, die in einem
breiten Geschäftsfeld tätig sind, aber in ihrer Geschäftspolitik die
Grundzüge des Venture Capital Geschäfts aufweisen.
Das Venture Capital Zertifikat
Neugründungen und rasch wachsende Unternehmen scheitern
leider sehr oft an Finanzierungsproblemen. Durch Ihr Engagement
in das ABN AMRO Venture Capital Zertifikat beteiligen Sie sich.einerseits an den Innovationen von morgen. Sie investieren in die
Aufbau- und Entwicklungsphase kleinerer und mittlerer Unter-nehmen,
deren Bedeutung für die Wirtschaft eines jeden Landes
unermesslich ist. Andererseits erreichen Sie durch eine optimale
Streuung in 19 Aktien aus acht verschiedenen Ländern in drei
Kontinenten eine risikomindernde Diversifikation.
Zusammensetzung des Venture Capital Basket:
(anfängliche Gewichtung und Reuters Code in Klammern)
Europa (insgesamt 32%):
Die United Internet AG (3%; EIEG.DE) zählt zu den bedeutendsten
Marketingdienstleistern in Deutschland. Sie engagiert sich in den
Segmenten Internet-Providing, Online-Marketing, Customer-Care
und beteiligt sich an jungen Internet-Firmen, die aktiv durch die
Marketing- und Vertriebskraft der Aktiengesellschaft unterstützt
werden.
Die BMP AG (2%; BTBG.DE) ist eine Venture Capital Gesell-schaft,
die wachstumsstarken und zukunftsorientierten Unter-nehmen
Kapital zur Verfügung stellt und diesen beratend mit
Know-How zur Seite steht. Dabei handelt es sich um Technologie-Beteiligungen
in den Bereichen Information, Kommunikation,
Umwelt und Mikrobiologie.
Die Deutsche Beteiligungs AG (2%; DBAG.DE) ist die führende
deutsche Beteiligungsgesellschaft und zählt zu den ersten Adressen
in Europa. Sie investiert in inländische wie auch in ausländische
mittelgroße Unternehmen und konzentriert sich hauptsächlich auf
die Geschäftsfelder Mehrheitsbeteiligungen, Minderheitsbeteili-gungen
mit dem Schwerpunkt Börsenvorstufe und Investments in
Beteiligungsfonds der ausländischen Partner.
Die InternetMediaHouse.com AG (3%; IHUG.DE) zählt zu den
innovativsten und wachstumsstärksten Multimedia-Unternehmen
in Deutschland, dem wichtigsten Internetmarkt in Europa. Die drei
Geschäftsfelder umfassen die Bereiche Content, Consulting und.e-commerce. Die Holding erwirbt Mehrheitsbeteiligungen an Inter-net-
Firmen und kann mittlerweile 11 Spitzenpositionen im deutschen
Internetmarkt verzeichnen. Das Ziel der InternetMediaHouse ist die
Realisierung zukunftsorientierter Projekte und Partnerschaften mit
führenden Unternehmen im Bereich Neue Medien.
Die Sparta Beteiligungen AG (3%; SPTG.F) ist zum einen als
Finanzplaner und Unternehmensberater in Deutschland, der
Schweiz und in Österreich tätig. Zum anderen beteiligt sie sich an
börsennotierten und nichtnotierten Gesellschaften mit dem Ziel,
durch individuelle Kapitalmarktstrategien den Share Holder Value
dieser Firmen zu maximieren und diesen bei anstehenden
Börsengängen zu unterstützen.
TFG Venture Capital (3%; TFGG.F) beteiligt sich an innovativen
High-Tech-Unternehmen verschiedener Technologiesektoren, die
sich in der Gründungs-, Entwicklungs- oder Expansionsphase
befinden. Dabei wird Kapital für Forschung und Entwicklung,
Markteinführung von Produkten, Aufbau der Produktion und
Globalisierung zur Verfügung gestellt. Zu den jüngsten Erfolgen
zählt der Börsengang des Medizintechnik-Unternehmens Rösch an
den Neuen Markt.
Die Compagnie Générale d’Industrie et de Participations S.A.
(3%; CGIP.PA) ist eine Beteiligungsgesellschaft, die in mehrere
Branchen investiert. Die Produktpalette der Tochterunternehmen
umfaßt die Herstellung und den Vertrieb von Autozubehör, Ver-packungsmaterial,
Pharmazeutische Produkte, Mineralöl und in
verstärktem Maße IT-Dienstleistungen. CGIP betreibt darüber
hinaus einen eigenen Venture Capital Fond.
3i Group (10%; III.L) zählt zu den führenden Venture Capital
Gesellschaften in Europa. Die Investmentstrategie beinhaltet den
Einstieg in Start-Ups, in expandierende Firmen, in management
buy-outs oder management buy-ins. Die Beteiligungen umfassen
alle Bereiche des Technologiesektors und sind hauptsächlich auf
den europäischen Raum gerichtet..BB Biotech (3%; BIOZ.S) beteiligt sich an Gesellschaften im
Wachstumsmarkt Biotechnologie und ist heute einer der weltweit
größten Anleger in diesem Sektor. Die Inhaberaktien des Unter-nehmens
sind an der Schweizer Börse notiert; Miteigentumsanteile
werden am Frankfurter Neuen Markt gehandelt.
Amerika (insgesamt 27%):
Bei CMGI (10%; CMGI.O) handelt es sich um ein Unternehmen,
das sowohl in B2B als auch B2C Internet-Firmen investiert und an
solchen beteiligt ist. Angeboten werden Produkte und Dienst-leistungen
aus den Bereichen interaktive Werbung und Marketing.
Zusätzlich bietet CMGI ein individuell zusammengestelltes An-gebot
an Service-Leistungen, das den Internet-Benutzer bei der
Anwendung bestimmter Software unterstützt.
Internet Capital Group (10%; ICGE.O) ist eine Beteiligungs-gesellschaft,
die sich an B2B e-commerce Firmen beteiligt, sie
finanziell unterstützt und Managementaufgaben übernimmt. Sie hat
sich zum Ziel gesetzt, durch Ausbau der B2B e-commerce Präsenz
in allen wichtigen Wirtschaftssektoren Spitzenreiter in diesem
Bereich zu werden.
American Capital Strategies (2%; ACAS.O) ist eine Investment-Gesellschaft,
die sich auf die Finanzierung kleiner und mittlerer
Unternehmen unterschiedlicher Branchen spezialisiert hat. Das
zur Verfügung gestellte Fremdkapital dient hauptsächlich der
Finanzierung von Wachstum, Expansion und Umstrukturierungen.
Allied Capital (5%; ALLC.O) ist ein amerikanisches Beteiligungs-unternehmen,
das an der NASDAQ gelistet ist. Die Gesellschaft
stellt in Privatbesitz befindlichen Firmen, die in unterschiedlichen
Industriezweigen vertreten sind, Mittel zur Fremdfinanzierung,
Mezzaninen Finanzierung sowie zur Eigenfinanzierung zur
Verfügung..Asien (insgesamt 41%):
Bei Jafco (10%; 8595.Q) handelt es sich um das führende
japanische Venture Capital Unternehmen, das an der JASDAQ
notiert ist. Die Gesellschaft bietet ungelisteten wachstumsstarken
Firmen finanzielle als auch beratende Unterstützung, wobei
Investitionen in die Start-Up- oder First-Stage-Phase solcher
innovativen Jungunternehmen bevorzugt werden. Jafco steht in
enger Beziehung zum führenden japanischen Wertpapierhaus
Nomura.
Softbank (8%; 9984.Q) ist ein japanisches Unternehmen, das in
Firmen investiert, die sich in der Gründungsphase befinden und
in den Bereichen Internet, Software oder Finanzen tätig sind (z.B.
Yahoo, E-Trade oder Softbank Commerce Corp). Ein weiteres
Standbein von Softbank ist die Einführung von ausländischen
Erfolgsmodellen am japanischen Markt (z.B. Yahoo Japan). Diese
Gründungen stehen in der Regel unter der unternehmerischen
Führung von Softbank und werden bei Erfolg gelistet.
Trans Cosmos (3%; 9715.Q), eine japanische Beteiligungs-gesellschaft,
investiert in Internetfirmen aus Europa und Amerika,
die die Absicht haben, auf den japanischen Markt zu expandieren.
Hierbei handelt es sich hauptsächlich um Unternehmen, die sich auf
e-commerce, neue Medien und Marketing-Services spezialisieren,
wie beispielsweise RealNetworks, Primus Knowledge Solutions
und Double-Click. Desweiteren stellt Trans Cosmos Kapital zur
Verfügung, um joint-ventures, strategische Partnerschaften oder
Vertriebserweiterungen zu finanzieren.
Japan Asia Investment (2%; 8518.Q) ist eine an der JASDAQ
gelistete Venture Capital Gesellschaft. Das Unternehmen bietet
beratenden und informierenden Service und beteiligt sich an
kleinen und mittelständischen Firmen, die ein zukunftsorientiertes
Wachstumspotential aufweisen.
Die China Development Industrial Bank (10%; 2804.TW), die
frühere China Development Corp., ist eine Mischung aus einer.Beteiligungsgesellschaft und einer Investmentbank. Sie unterstützt,
oft auch auf staatliche Initiative hin, auf vielfältige Weise den
strategischen Ausbau der taiwanesischen Wirtschaft. China
Development Industrial Bank stellt Kredite und Kapitalbeteili-gungen
zur Verfügung und hat über die vergangenen 40 Jahre
ein gewaltiges Beteiligungsportfolio aufgebaut (Kapitalisierung
US$ 18 Mrd). Unternehmen wie beispielsweise Acer und Taiwan
Semiconductor sind ehemalige Zöglinge.
Hutchison Whampoa (8%; 0013.HK) ist ein in Hong Kong notier-tes
Unternehmen, das in einem breiten Geschäftsfeld engagiert ist.
Das operative Geschäft umfaßt die Bereiche Energie, Infrastruktur,
Medien, Immobilien, Finanzen und Venture Capital Beteiligungen.
Hutchison nimmt eine hohe Bedeutung für die Entwicklung des
Telekommunikations- und Internetsektors in der chinesischen
Welt ein. Hutchison Whampoa ist indes eher als ein Konglomerat
einzustufen, das aber wesentliche Merkmale einer Venture Capital
Firma aufweist, d.h. neben Kapital auch Management-Expertise
beisteuert..Risiken, Handel und Kosten
Das Zertifikat bildet die Wertentwicklung von Aktien ab, die volatil
und risikoreich sind. Zu den spezifischen Aktienrisiken kommt das
jeweilige Währungsrisiko hinzu. ABN AMRO stellt nach der
Emission der Zertifikate zu europäischen Handelszeiten börsen-täglich
aktuelle An- und Verkaufskurse. Im Normalfall wird eine
Geld/Brief-Spanne von ca. 5% quotiert werden, da die zu Grunde
liegenden Aktien an acht unterschiedlichen Börsenplätzen in drei
Zeitzonen gehandelt werden und teilweise nur eine geringe
Liquidität aufweisen. Die Zertifikate sind börsennotiert und können
in Stückelungen von einem Zertifikat oder einem Vielfachen davon
börsentäglich ge- bzw. verkauft werden.
Das Emissionsvolumen kann nicht beliebig erhöht werden. Im
Falle eines Ausverkaufs könnte es im Börsenhandel zu einer
Sondersituation kommen. Bei einem Nachfrageüberhang kann es
an der Börse zu Notierungen deutlich über dem rechnerischen
Basketreferenzwert kommen, was sich für Erstzeichner allerdings
positiv auswirken kann. Käufer im Sekundärmarkt sollten sich in
diesem Fall immer am Rücknahmepreis der ABN AMRO (verfügbar
auf Videotext, Internet) orientieren. Um stärkere Beeinflussungen
des Marktpreises der Basiswerte durch größere Volumina zu ver-hindern,
wird ABN AMRO sowohl die Fixierung des Basiswerts
nach Ablauf der Zeichnungsphase als auch die Abrechnung zur
Endfälligkeit mittels einer Durchschnittsbildung über einen Zeit-raum
von fünf Börsentagen vornehmen.
Der Emissionspreis beträgt 100 Euro. Dieser enthält einen Aus-gabeaufschlag
von 4 Euro, d.h. es werden 96 Euro in den Basiswert
investiert. Die Wertentwicklung des Zertifikats orientiert sich an
den Kursen der jeweiligen Heimatbörse, was Ihnen im Falle einiger
asiatischer Werte erhebliche Aufschläge erspart, mit denen diese
Aktien in Deutschland gehandelt werden. Jährliche Management-gebühren
oder sonstige Kosten, die die Performance des Zertifikats
mindern, fallen nicht an. Das Zertifikat zahlt keine Dividende, wie
auch die Mehrheit der enthaltenen Aktien keine Dividende zahlt..Ausstattung des Venture Capital Zertifikats
Emittentin: ABN AMRO Bank N.V. (Niederlande)
Basiswert: Venture Capital Basket
Fixierung des Basiswertes: Auf Basis der durchschnittlichen
Schlußkurse der im Basiswert ent-haltenen
Aktien und anfänglichen
Gewichtungen vom 11. bis 17. April
2000 umgerechnet zum durchschnitt-lichen
Wechselkurs in EUR
Emissionspreis: EUR 100 (einschließlich eines Aus-gabeaufschlags
von EUR 4)
Bezugsverhältnis: 1 Zertifikat kontrolliert 1 Basiswert
Erste Valuta: 18. April 2000
Letzter Handelstag: 1. April 2005
Abrechnungsperiode: 4. – 8. April 2005
Abrechnungskurs: Der durchschnittliche Schlußkurs der
im Basiswert enthaltenen Aktien umge-rechnet
in EUR zum durchschnittlichen
Wechselkurs während der Abrech-nungsperiode
Rückzahlungstag: 14. April 2005
Kaufaufträge: Über Ihre Hausbank

[JimKnopf1]

Meine Frage hierzu: Wie bewertet Ihr die Performancechancen eines solchen Baskets? Gerade Softbank und Jafco sind ja ordentlich gefallen, wäre ja jetzt ein guter Einstiegszeitpunkt, oder?

Danke für Eure Hilfe!

Herzlichst
JK1

[Yogi Bear]

Hey das ist ja reinste Werbung hier. Also interessant ist das Produkt auf jeden Fall. Die Laufzeit ist lang genug und wenn am 10. oder nachher die Kurse der Risikokapitalfirmen immer noch so gedrückt sind, ist es eine interessante Anlage so mit Sichweise über die nächsten zwei Jahre. Allerdings kann man jetzt auch schon mal langsam Anfangen so in Werte wie Softbank, Internet Capital Group (die sind sogar in den schwarzen Zahlen) oder Internetmediahouse.com investieren. Aber wie gesagt alles eher längerfristig und nicht Kursziel 100% in zwei Wochen!!! Die Werte können zwar einiges bringen, aber es gibt auch dementsprechend Ruhephasen wenn mal keine neuen Beteiligungen veräußert, an den Markt gebracht oder es keine neuen Nachrichten gibt. Um diese Flautenperioden zu überbrücken ist natürlich wieder das Zertifikat interessant.

[Bozan]

Ich hab heute auch mal ein paar Mark locker gemacht und gezeichnet.
Das Risiko bei Venture Capital Gesellschaften ist zwar ziemlich hoch, wird aber durch die Wirkung eines Baskets gemildert.

Interessant finde ich auch, daß ca. 40% in Asien investiert werden.

Der Zeitpunkt ist beinahe optimal, da die Blase ja wohl geplatzt ist.

[JimKnopf1]

Ach was solls, schlimmer wirds nimmer und so weiter und so fort, habe eben auch ein paar Anteile gezeichnet...mal sehen was draus wird...
Gut finde ich ebenfalls den Zeitpunkt...

[Bad Boy Bill]

Hi,

so wie es aussieht kommt ja das Venture Capital Zertifikat der ABN-AMRO Bank zur rechten Zeit.
Die Kurse sind ja in den letzten Tagen bei einigen Werten sehr stark gefallen und so kommt man ja schön billig an die Werte ran. Wenn ich mir z.B. Softbank anschaue oder CMGI wißt ihr was ich meine. Kann man da noch Fehler machen?

Ich habe aber noch einige Fragen zu diesen Zertifikat.

So wie ich gelesen habe gibt es ja nur eine bestimmte Anzahl der Zertifikate. Nehmen wir mal an es sind 100.000 Stück. Es wurden alle 100.000 Stück gezeichnet. Am Dienstag steigt jedes Unternehmen was in diesen Zertifikat enthalten ist um 1 Prozent. Also müßte doch dieses Zertifikat 101 Euro wert sein oder?

Jetzt komme ich zu meiner Frage:

Was passiert wenn am Dienstag nur 10.000 Zertifikate verkauft werden von den Zeichner aber auf der anderen Seite 20.000 Zertifikatkäufer (die das Zertifikat haben wollen) gegenüberstehen. Wie reagiert das Zertifikat? Bleibt es 101 Euro was ja eigentlich den wahren Wert (Basiswert) entspricht oder muß es wie es an der Börse üblich ist steigen, weil ja mehr Käufer da sind also Verkäufer. Oder wie ist es andersrum.

mfg Bad Boy Bill

[Paris]

Die ABN fungiert als Market Maker. Der Kurs bewegt sich nach der Wertentwicklung der im Basket enthaltenen Werte.

Gruss
Paris

[JimKnopf1]

Ich habe gestern von VEM die Nachricht erhalten, daß ich berücksichtigt wurde...jetzt bin ich ja mal gespannt, wie sie laufen...

Gruß
JK1